【正文】 導(dǎo)思路就是將總行的公司業(yè)務(wù)部分按行業(yè)劃分為各個(gè)專 業(yè)的事業(yè)部，包括能源、冶金、交通、房地產(chǎn)等。下級(jí)行所有的資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù) 都受上級(jí)行管理政策約束，貸款的投放必須在授權(quán)范圍內(nèi)，否則就得逐級(jí)上報(bào)。而分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營思路往往單一，它們最重視 的就是短期利潤與經(jīng)營指標(biāo)，這種經(jīng)營思路一定程度上與總行背離。沒有實(shí)行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定 價(jià) 之前，總行機(jī)構(gòu)往往通過政策性文件要求各分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為，其效率和力度 都不甚理想。但在現(xiàn)實(shí)情況中，小微、中小企 業(yè)的貸款定價(jià)往往要上浮 2050%，而大型企業(yè)由于議價(jià)能力較強(qiáng)貸款價(jià)格一般會(huì) 7 是基準(zhǔn)利率甚至下浮。 2020年 10月 26日，民生銀行成功完成股權(quán)分置改革，成為國內(nèi)首家完 成股權(quán)分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場(chǎng)股權(quán)分置改革提供了成功范例。長春分行的 FTP 體系基本構(gòu)架在總行體系基礎(chǔ)上，對(duì)于需要單獨(dú)核算的單項(xiàng)產(chǎn)品計(jì)價(jià)則由相關(guān)管 理部門 手工登記臺(tái)帳以配合全分行一個(gè)考核周期的統(tǒng)計(jì)核算。由于民生銀行實(shí)行總行統(tǒng)一管理，長春分行在 FTP的定價(jià)上不能 與總行違 背，但對(duì)于產(chǎn)品項(xiàng)下的考核可以在合理范圍內(nèi)調(diào)整。這種管理模式同樣適用于 FTP體系，其模 式見下圖： 4 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)在此管理模式下的各部門具體分工為： 總行資產(chǎn)負(fù)債管理辦公室：下設(shè)資產(chǎn)負(fù)債管理中心、流動(dòng)性管理中心、 FTP 定價(jià)管理中心、統(tǒng)計(jì)中心。所以長期貸款確定內(nèi)部價(jià)格時(shí)，還需要把這些因素考慮進(jìn)去。確定產(chǎn)品資金 價(jià)格的重要性已經(jīng)不亞于對(duì)此產(chǎn)品的營銷。 由于國內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展滯后再加上股改較晚、監(jiān)管約束等條件限制，國有商 業(yè)銀行 20世紀(jì)幾乎沒有建立一套成熟的資金定價(jià)方式。上級(jí)行 通過調(diào)整上存、下借之間的利差獲得利潤。在 90年代金融全球化之前，國內(nèi)幾家大型商業(yè)銀行主要采用上存下借的資 金定價(jià)模式。 盡管國內(nèi)大多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)開始實(shí)行內(nèi)部資金 轉(zhuǎn)移定價(jià)（ FTP）機(jī)制，各 家銀行對(duì)此體系的具體應(yīng)用方法不盡相同。民生銀行長春分行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的構(gòu)建與管理 第 1章緒論 隨著中國經(jīng)濟(jì)的全球化、信息化、市場(chǎng)化，中國的銀行業(yè)也逐漸與國際接軌。在諸類資金定價(jià)方法中，銀行業(yè)間尚 未形成統(tǒng)一的意見哪種最為高效，運(yùn)用到的管理范圍最為寬廣。以股改較晚的中國農(nóng)業(yè)銀行為例，上存下借的資金模式是指分支行 在經(jīng)營過程中吸收、衍生的存款全部由分支機(jī)構(gòu)自行支配；分支行在滿足頭寸、 存貸比等前提下設(shè)計(jì)產(chǎn)品營銷客戶，產(chǎn)品的成 本用匹配此產(chǎn)品的資金會(huì)計(jì)成本計(jì) 算。 這種模式普遍運(yùn)用于 20世紀(jì) 80、 90年代的各家國有銀行。 90 年代開始，招商銀行、 民生銀行、中信銀行等一批全國性股份制銀行逐漸在市場(chǎng)上占據(jù)一定份額。因?yàn)閮r(jià)格最終影響著利潤和各機(jī)構(gòu)業(yè) 務(wù)開展的好壞。 現(xiàn)階段，各家商業(yè)銀行對(duì)自己內(nèi)部的產(chǎn) 品已經(jīng)有一套相對(duì)完整的定價(jià)方式， 但無論是哪種方式都不可能一勞永逸。其中資產(chǎn)負(fù)債管理中心根據(jù)全行經(jīng)營狀況，下達(dá)資產(chǎn) 負(fù)債管理指標(biāo)并確保全行各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)符合監(jiān)管部門規(guī)定，適應(yīng)全行整體戰(zhàn)略部 署； FTP 定價(jià)管理中心在此基礎(chǔ)上調(diào)整各項(xiàng)業(yè)務(wù) FTP價(jià)格，以確保資產(chǎn)負(fù)債管理 工作的進(jìn)行。舉例說明： 長春分行某部門吸收一筆半年期定期存款一億元，總行對(duì)應(yīng)此筆定期存款 FTP 價(jià)格為 ％，需要支付給客戶利息 ％。如零售銀行管理部 主要統(tǒng)計(jì)零售財(cái)富資產(chǎn)實(shí)施雙倍創(chuàng)利獎(jiǎng)勵(lì)后與總行管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)（考核系統(tǒng)）的 軋差；公司銀行管理部負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)貸款、票據(jù)、同業(yè)、國際結(jié)算等業(yè)務(wù)利潤計(jì)算 上與管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)的軋差。 2020年 11 月 26日，中國民生銀行在 香港交易所掛牌上市。民生銀行總行在貸款規(guī)模有限制的情況下必須優(yōu)先確保收 益較高 的貸款發(fā)放。尤其是分支機(jī)構(gòu)臃腫的大型國有銀行，政策從總行到分行再到支行 甚至網(wǎng)點(diǎn)，解讀會(huì)出現(xiàn)較大偏差，執(zhí)行力也大大折扣。民生銀行總 行通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)可以對(duì)利潤較低但屬于總行長期戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的價(jià)格進(jìn) 行調(diào)整，以鼓勵(lì)分行。 資產(chǎn)業(yè)務(wù)不區(qū)分業(yè)務(wù)種類、客戶類型、行業(yè)歸屬一律由發(fā)起行申請(qǐng)，上報(bào)審批至 所屬轄區(qū)內(nèi)上級(jí)行。改革后的事業(yè)部與一級(jí)分行平級(jí)，將分行難做的，專業(yè)性強(qiáng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)拿到事業(yè)部統(tǒng)一處理。如果 FTP定價(jià)不區(qū)分 分行與事業(yè)部，那兩者之間就不可避免的出現(xiàn)惡性競爭，其結(jié)果是將利潤白白讓 渡給客戶壓縮力民生銀行的利潤空間。這種方式必須由雙方的財(cái)務(wù)部門建立業(yè)務(wù)臺(tái) 賬，每筆業(yè)務(wù)之前需確認(rèn)雙方分成比例，效率低且計(jì)算難度大。商業(yè)銀行 建立 FTP 體系前，績效考核的方式主 要是通過建立手工臺(tái)賬配合資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù) 來計(jì)算，這種方式的弊端主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 首先，傳統(tǒng)商業(yè)銀行利潤表中的數(shù)據(jù)只有針對(duì)整個(gè)機(jī)構(gòu)凈利潤的總和，最多 是區(qū)分凈利息收入與中間業(yè)務(wù)收入兩科目，沒有對(duì)單個(gè)產(chǎn)品的盈利水平提供數(shù)據(jù) 支撐；在對(duì)機(jī)構(gòu)的考核中只有對(duì)表內(nèi)的所體現(xiàn)的分支機(jī)構(gòu)才有依據(jù)，而分支機(jī)構(gòu) 無法對(duì)下屬部門進(jìn)行利潤貢獻(xiàn)度的考核，因?yàn)闀?huì)計(jì)報(bào)表上的數(shù)據(jù)不能細(xì)分到部 門。這兩者之間的平衡使得全系統(tǒng)的資金得到充分利 用而總行層面的指標(biāo)符合監(jiān)管要求。 以存款、貸款這類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為例， FTP價(jià)格見上圖。經(jīng)營機(jī) 構(gòu)只要嚴(yán)格按照 FTP定價(jià)處理每筆業(yè)務(wù)，利潤完全可以在考核數(shù)據(jù)出來之前就做 到胸中有數(shù)。現(xiàn)階段，商業(yè)銀行的資金營運(yùn)中心有的建立在 總行層面，負(fù)責(zé)全系統(tǒng)資金調(diào)度；也有的銀行在每個(gè)一級(jí)分行層面都有資金中心 負(fù)責(zé)下屬機(jī)構(gòu)的資金調(diào)度。計(jì)算資金占用成本時(shí)不區(qū)分票據(jù)業(yè)務(wù)是屬于回購式或者買斷式。例如某行 2020年 1月底的活期 存款為 100億，預(yù)計(jì)到 2月底的活期存款能夠保持在 80 億以上，那么這 80億的 資金就可以用來匹配一個(gè)月的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。無論是期限匹配還是流 動(dòng)性原則所考慮的只是資金的會(huì)計(jì)成本，尚不足以計(jì)量單筆業(yè)務(wù)所需要占用的經(jīng) 濟(jì)資本。風(fēng)險(xiǎn)控制是商業(yè)銀行經(jīng)營中一個(gè)永恒的工作， FTP 的定價(jià)也要向低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)傾斜。一年的 shibor 利率是一個(gè)浮動(dòng)利率，每天都在變化。期限定價(jià)法的 難度在于定價(jià)曲線的函數(shù)如何確定。事實(shí)上，對(duì)這筆 貸款的資金成本計(jì)算應(yīng)該把每年占用的資金分別乘占用的期限以得到資金成本。 現(xiàn)金流法對(duì)應(yīng)的是多重資金池模式，每種期限的資金價(jià)格會(huì)做嚴(yán)格區(qū)分， FTP 曲線上都能找到對(duì)應(yīng)的價(jià)格點(diǎn)。質(zhì)押式回購敞口一般是零，即不需要再加點(diǎn)；信用方式同業(yè)存 放敞口一般是 20%（根據(jù)拆借行的性質(zhì)），業(yè)內(nèi)一般認(rèn)可上浮 30BP。對(duì)于配比籌資型的資金池，在計(jì)算資金來源成本時(shí)需要對(duì)這兩種計(jì)息方式 加以區(qū)分。 19 管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)全部來自日常的運(yùn)營會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，每日、 月、季、年的資 產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)最終反映在管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)中，這使得數(shù)據(jù)的真實(shí)性得到最大程度的 保障。 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格核算方法 為滿足再定價(jià)及管理需求，管理會(huì)計(jì)系統(tǒng) FTP核算采取三種方法：加權(quán)平均 利率法、期限匹配法、固定利差法。 FTP核算相關(guān)事項(xiàng) 非標(biāo)準(zhǔn)期限的選取和處理 系統(tǒng)按加權(quán)平均利率法運(yùn)行時(shí)，對(duì)于有固定期限，但不為標(biāo)準(zhǔn)期限（指隔夜、 1周、 2周、 1月、 2月、 3月、 4月、 5月、 6月、 7月、 8月、 9月、 10月、 11 月、 12月、 2年、 3年、 4年、 5年、 6年、 7年、 8年 、 9年、 10 年、 15 年、 20 年、 30年）的業(yè)務(wù)，需要按四舍五入規(guī)則折算為標(biāo)準(zhǔn)期限。系統(tǒng)按期限折 算結(jié)果對(duì)收益率曲線點(diǎn)進(jìn)行插值計(jì)算， 得到非標(biāo)準(zhǔn)期限相匹配的 FTP。具體產(chǎn)品期限對(duì)應(yīng)表見附件。 ＦＴｐ計(jì)算步驟： A：確定該產(chǎn)品ＦＴＰ定價(jià)類型，確定核算方法。見下表： 因該筆業(yè)務(wù)為 12月份存量業(yè)務(wù) ,12月份日均余額為 13000000元 ,通過步驟 B 計(jì)算得到 FTP為 %，由此計(jì)算得到 12 月份該業(yè)務(wù)資金成本 =13000000*%* 31/360= （ 2）當(dāng)月增量業(yè)務(wù) FTP 計(jì)算 例 4：一筆進(jìn)出口押匯業(yè)務(wù)，產(chǎn)品為進(jìn)口信用證押匯，交易開始時(shí)間為 2020 年 12月 3日，交易結(jié)束時(shí)間為 2020年 3月 1日，期限為 3個(gè)月，幣種為美元， 交易金額為 347557美元。 ＦＴｐ計(jì)算步驟： A：確定該產(chǎn)品ＦＴＰ定價(jià)類型，確定核算方法。 該產(chǎn)品為賣出回購證券，定價(jià)類型屬于資金類，核算方法為加權(quán)平均利率法。 假設(shè)該債券收益率為 %， 12 月份利息收入 ，則資金成本率 =%10BP=%，該債券資金成本 ==。 FTP的流程管理 中國銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在 2020年初次提到了“流程銀行”的概念，而后構(gòu) 建流程銀行的理念迅速被各商業(yè)銀行所接受。產(chǎn)品與服務(wù)是 FTP體系的內(nèi)在，脫離了符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品， FTP 定價(jià)毫無意義?？己酥芷诮Y(jié)束后，總行資產(chǎn)負(fù)債部統(tǒng)計(jì)各機(jī)構(gòu)的利息收入 與資金成本得出凈利潤。 第 4章民生銀行構(gòu)建 FTP體系的困難與建議 FTP體系存在的問題 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系在國內(nèi)商業(yè)銀行中普及實(shí)施并非一帆風(fēng)順 ,各家商業(yè) 銀行在借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上逐步 形成自己的一套體系，在這過程中遇到了 各種難題。第三章中主要論述了 FTP定價(jià)的各種方法，目前 期限定價(jià)法依舊是各家商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的主要方法，這一方法必須要 確定一條各期限下產(chǎn)品市場(chǎng)收益率曲線作為參照物?？傂匈Y產(chǎn)負(fù)債部 綜合各方面因素確定的 FTP價(jià)格后在全系統(tǒng)內(nèi)統(tǒng)一推行。尤其是商業(yè)銀行過去基本只有一套會(huì)計(jì)系統(tǒng)用來核算資產(chǎn)負(fù)債表，重 新構(gòu)建一套考核系統(tǒng)以支撐 FTP的實(shí)施是一項(xiàng)巨大的工程。 另外，民生銀行的事業(yè)部制改革也很大程度上幫助總行順利推行體系，有了事業(yè) 部落地當(dāng)?shù)胤中袇^(qū)域，就給分行帶來了本系統(tǒng)內(nèi)的競爭，更好的促使下屬分行執(zhí) 行總行的定價(jià)方針。參照 shibor制定收益率曲線從而確定產(chǎn)品 價(jià)格是很多行的做法，但是需要解決的是 shibor隨時(shí)變化的問題。 本文對(duì) FTPS的研究主要集中在民生銀行長春分行的層面，所有的數(shù)據(jù)都經(jīng) 民 生銀行內(nèi)部實(shí)踐、證實(shí)過，具備一定的說服力和參考價(jià)值。民生銀行的成功經(jīng)驗(yàn) 不能完全照搬到其他商業(yè)銀行。這樣就把下屬機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)全部集中到總行管理，降低分 行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 FTP體系固然起作用，但不能解決所有分行問題。 民生銀行從成立初始就開始探索適 合本行發(fā)展的一套 FTP體系，在探索過程 中也積累出一些經(jīng)驗(yàn)供其他金融機(jī)構(gòu)參考。由于存 款利率受監(jiān)管部門管制不能高息攬存，這些機(jī)構(gòu)會(huì)用超低的貸款、貼現(xiàn)價(jià)格留住 客戶創(chuàng)造規(guī)模、衍生存款。 但是國 內(nèi)金融市場(chǎng)的欠健全導(dǎo)致沒有一條權(quán)威的可以反映出所有產(chǎn)品市場(chǎng)收益率的權(quán) 限得到各商業(yè)銀行的一致認(rèn)可。上 文已論述過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系對(duì)于經(jīng)營機(jī)構(gòu)的考核方式完全顛覆，不再推行 下屬機(jī)構(gòu)“單打獨(dú)斗”式考核，而是更公平、更科學(xué)的反應(yīng)各機(jī)構(gòu)的利潤貢獻(xiàn)度。流動(dòng)性管理中心需要實(shí)時(shí)估 計(jì)全行的流動(dòng)性缺口反饋至產(chǎn)品定價(jià)中心以支持定價(jià)中心調(diào)整各項(xiàng)產(chǎn)品 FTP價(jià) 格。 然后是再造業(yè)務(wù)流程 ，市場(chǎng)營銷部門（事業(yè)部、行業(yè)部）提出產(chǎn)品需求并完 成開發(fā)思路后，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)部門對(duì)新產(chǎn)品的投放成本、收益率、運(yùn)營能力要求 做出評(píng)估。八、九十年代的商業(yè)銀 行由于經(jīng)營的粗曠，對(duì)資金的管理很不到位，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)備付金率太高資金使用 率低、資金使用無度資產(chǎn)收益率低等問題。 ＦＴＰ計(jì)算步驟： A：確定該產(chǎn)品ＦＴＰ定價(jià)類型，確定核算方法。見下表： 民幣，交易金額為 202000000元。 B：根據(jù)核算 方法計(jì)算 12月份ＦＴＰ核算值 首先根據(jù)產(chǎn)品定價(jià)類型、幣種、期限等參數(shù)，在定價(jià)管理部門公布的 12月 份內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格數(shù)據(jù)庫中選取 12月份資金 B類