【正文】 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格每日公布，可通過(guò)我行價(jià)格發(fā)布平臺(tái) 查看；而資金池產(chǎn)品、非生息資產(chǎn)及非付息負(fù)債產(chǎn)品不需要計(jì)算 FTP。 以產(chǎn)品為基礎(chǔ)：管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)將我行資產(chǎn)負(fù)債類產(chǎn)品劃分為四個(gè)層級(jí)，合計(jì) 200多個(gè)產(chǎn)品。 19 管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)全部來(lái)自日常的運(yùn)營(yíng)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，每日、 月、季、年的資 產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)最終反映在管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)中，這使得數(shù)據(jù)的真實(shí)性得到最大程度的 保障。另外一種 方法是對(duì)業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)也同時(shí)采用浮動(dòng)利率計(jì)價(jià)，這樣市場(chǎng)的利率 變化就跟 FTP的計(jì)價(jià)變化對(duì)沖掉了，總行機(jī)構(gòu)可以完全規(guī)避掉風(fēng)險(xiǎn)。使用配比籌資資金池模式的銀行，在對(duì)業(yè)務(wù)單元 的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn) 行計(jì)價(jià)時(shí)，需要考慮未來(lái)一定周期內(nèi)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，估計(jì) shibor的走勢(shì)，但這種 方法難度較大，資金市場(chǎng)的漲跌，尤其是長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的變化趨勢(shì)是很難預(yù)測(cè)到的。無(wú)論是拆出行還是拆借行都 承擔(dān)者浮動(dòng)利率的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于配比籌資型的資金池，在計(jì)算資金來(lái)源成本時(shí)需要對(duì)這兩種計(jì)息方式 加以區(qū)分。固定利率是以當(dāng)天的 shibor為基準(zhǔn)，無(wú)論 加點(diǎn)多少都以當(dāng)天最終商定的價(jià)格計(jì)息。這種方法就不需要考慮資產(chǎn)業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)的 匹配情況，完全依靠市場(chǎng)的資金。這體現(xiàn)的是可籌措到 的固定期限資金價(jià)值。質(zhì)押式回購(gòu)敞口一般是零，即不需要再加點(diǎn)；信用方式同業(yè)存 放敞口一般是 20%（根據(jù)拆借行的性質(zhì)），業(yè)內(nèi)一般認(rèn)可上浮 30BP。市 場(chǎng)的資金價(jià)格一般 =期限內(nèi)資金的公允價(jià)格 +流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) +敞口風(fēng)險(xiǎn)。所有資產(chǎn)業(yè)務(wù)的資金必須通過(guò)市場(chǎng)外拆借所得， FTP的計(jì)價(jià)也 參照同期市場(chǎng)資金價(jià)格。 較為復(fù)雜的資金池模式是配比籌資型資金池。 現(xiàn)金流法對(duì)應(yīng)的是多重資金池模式，每種期限的資金價(jià)格會(huì)做嚴(yán)格區(qū)分， FTP 曲線上都能找到對(duì)應(yīng)的價(jià)格點(diǎn)。 指定利率法對(duì)應(yīng)的是單一資金池模式，即不考慮資金池里資金的特性、期限， 假定全系統(tǒng)的資金為同一屬性。之前已 經(jīng)論述過(guò)商業(yè)銀行要建立自己的一套 FTP體系，必須要對(duì)全行的資金實(shí)行資金池 統(tǒng)一管理。由于這種限制，現(xiàn)金流法在近幾年已經(jīng)逐漸不被商業(yè)銀行所運(yùn)用。事實(shí)上，對(duì)這筆 貸款的資金成本計(jì)算應(yīng)該把每年占用的資金分別乘占用的期限以得到資金成本。 假設(shè) 1億元資金一年期資金成本的權(quán)重是 1，這筆貸款的加權(quán)資金占用值應(yīng) 該為（ 5*1+4*1+1*3+1*2+1*1） /5*5=，如果五年期 FTP價(jià)格為 4%，這筆貸款 的資金成本就可以計(jì)算為 4%*=%。 17 在計(jì)算這筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)的資金價(jià)格時(shí)需要考慮每一年現(xiàn)金回流后對(duì)資金占用 的釋放。但期限定價(jià)法并不是一勞永逸的定價(jià)方法，資金與期限的函數(shù)有時(shí)并不唯 一，這需要資產(chǎn)負(fù)債部門再進(jìn)行手工調(diào)整各期限的值。期限定價(jià)法的 難度在于定價(jià)曲線的函數(shù)如何確定。這種方法在 運(yùn)用時(shí)最重要的是確定成本曲線，曲線一旦確定后，要在曲線上找到一定期限的 資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)的資金價(jià)格就容易得多了。不鎖定資金成本實(shí)際上是將市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁至業(yè)務(wù)單位，讓其自行承擔(dān) 風(fēng)險(xiǎn)。以下介紹求一個(gè)考 核周期內(nèi)的加權(quán)平均利率方法（以 30天為例）： 上表為 30天內(nèi) shibor變化統(tǒng)計(jì)圖，在此期限內(nèi)一共出現(xiàn)過(guò)四種利率 ％、 ％、 2％、 ％出現(xiàn)天數(shù)分別為 8天、 12天、 5天、 5天。一年的 shibor 利率是一個(gè)浮動(dòng)利率，每天都在變化。這種方法也是將資金納入資金池統(tǒng)一管理，但 保證對(duì)特定業(yè)務(wù)資金的持續(xù)供給。 指定利率法實(shí)際上在國(guó)內(nèi) FTP體系推廣前就已經(jīng)被某些商業(yè)銀行用到，到現(xiàn) 在 又被這些商業(yè)銀行納入 FTP體系管理。 目前國(guó)際上用到的 FTP定價(jià)方法多達(dá)十幾種，但定價(jià)的原則都是基于以上幾個(gè)因素的考慮。風(fēng)險(xiǎn)控制是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中一個(gè)永恒的工作， FTP 的定價(jià)也要向低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)傾斜。 除了上述三個(gè)因素之外，市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)也是決定 FTP定價(jià)高低的重要因素。如果同期限 的央行債券收益（不計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)）的收益就可以達(dá)到 3%以上，那么資金價(jià)格 至少要保證 3％。這筆貸款所需要支付的會(huì)計(jì)成本為 ％，但 FTP的定價(jià)還需要考 慮機(jī)會(huì)成本。無(wú)論是期限匹配還是流 動(dòng)性原則所考慮的只是資金的會(huì)計(jì)成本，尚不足以計(jì)量單筆業(yè)務(wù)所需要占用的經(jīng) 濟(jì)資本。從會(huì)計(jì)成本角度 來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)期限的資金成本并未發(fā)生變化，但由于流動(dòng)性的變化， FTP 定價(jià)政策也要隨之發(fā)生變化。在 2020年宏觀政策、貨幣政策寬 松時(shí)，銀行為鼓勵(lì)投放貸款、增加利息收入，往往會(huì)對(duì)貸款實(shí)行較低的資金定價(jià)； 而在 2020年初銀監(jiān)會(huì)、人民銀行開(kāi)始對(duì)信貸規(guī)模實(shí)行 窗口指導(dǎo)時(shí)，各商業(yè)銀行 對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的定價(jià)就提高了，因?yàn)楦餍械馁J款投放額度趨緊，必須在有限的額度 內(nèi)保持利息收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，以價(jià)補(bǔ)量就成為各行的信貸政策基調(diào)。各家行都是拿短期限的負(fù)債來(lái)匹配長(zhǎng)期限的資產(chǎn)，以求以最小的利息成 本獲得最大的利息收入。例如某行 2020年 1月底的活期 存款為 100億，預(yù)計(jì)到 2月底的活期存款能夠保持在 80 億以上，那么這 80億的 資金就可以用來(lái)匹配一個(gè)月的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。同理，短期限的存款可以去匹配長(zhǎng)期限的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。但是這種期限匹 配不能簡(jiǎn)單的分解到負(fù)債的各個(gè)期限去對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的期限。 FTP 定價(jià)時(shí)需要考慮一下幾個(gè)因素： 首先，國(guó)際上通用的 FTP 定價(jià)原則是期限匹配原則。計(jì)算資金占用成本時(shí)不區(qū)分票據(jù)業(yè)務(wù)是屬于回購(gòu)式或者買斷式。因?yàn)槠睋?jù)業(yè)務(wù)部利用自營(yíng)資金所做的業(yè)務(wù)類型無(wú)法細(xì)分。在這種管理模式下，上級(jí)機(jī)構(gòu)要求的只是利潤(rùn)指標(biāo)，對(duì)于票據(jù)部門如何利用 10億元自營(yíng)資金不做規(guī)定。 某些城市商業(yè)銀行、信用合作聯(lián)社給予下屬機(jī)構(gòu)甚至部門一定營(yíng)運(yùn)資金用于 業(yè)務(wù)開(kāi)展，那么對(duì)于此部門的資金管理就不能納入 FTP定價(jià)體系?，F(xiàn)階段，商業(yè)銀行的資金營(yíng)運(yùn)中心有的建立在 總行層面，負(fù)責(zé)全系統(tǒng)資金調(diào)度；也有的銀行在每個(gè)一級(jí)分行層面都有資金中心 負(fù)責(zé)下屬機(jī)構(gòu)的資金調(diào)度。分支機(jī)構(gòu)的負(fù)債業(yè)務(wù)是向資金中心提 供資金，在轉(zhuǎn)移資金的過(guò)程中獲得 FTP定價(jià)中的利息收入；資產(chǎn)業(yè)務(wù)是向資金中 心繳納 FTP定價(jià)中的利息成本以獲得資金支持。盡管各銀行都開(kāi)發(fā)了一套符合自身業(yè)務(wù)發(fā)展的系 統(tǒng)，但構(gòu)建 FTP的原理和方法大同小異。而總行通過(guò)對(duì)各產(chǎn)品精確的 定價(jià)后，產(chǎn)品的收益情況也就容易掌握得多了。經(jīng)營(yíng)機(jī) 構(gòu)只要嚴(yán)格按照 FTP定價(jià)處理每筆業(yè)務(wù)，利潤(rùn)完全可以在考核數(shù)據(jù)出來(lái)之前就做 到胸中有數(shù)。 以上的例子僅僅是傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)，對(duì)于一些復(fù)雜的中間業(yè)務(wù)、同業(yè)票據(jù)業(yè) 務(wù)來(lái)說(shuō)其 FTP考核原理是一致的，只是這些業(yè)務(wù)類型在定價(jià)時(shí)不能僅僅參考同期 限下資金的成本，還需要考慮市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)等因素，具體如何定價(jià)會(huì)在下 章中詳細(xì) 講到。剩下的 250000作為 總行的利潤(rùn)收入。 資金融入行需要支付客戶利息（一年期基準(zhǔn)利率 ％），但獲得總行 FTP 利息獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)它考核后的創(chuàng)利為： 100000000*%100000000*%=1300000 資金融出行獲得貸款利息收入（一年期基準(zhǔn)利率 ％），但需支付 FTP計(jì) 價(jià)中上繳給總行的利潤(rùn)，它的考核創(chuàng)利為： 100000000*%100000000* %=1510000 事實(shí)上，如果這筆一年期的資金能夠與貸款投放期限完全匹配的話，民生銀 行所能夠獲得的 利潤(rùn)應(yīng)該為： 100000000*%100000000*%=3060000。 以存款、貸款這類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為例， FTP價(jià)格見(jiàn)上圖。此體 系以資金的運(yùn)用為核心，對(duì)各類業(yè)務(wù)、產(chǎn)品實(shí)行定價(jià)。這種用會(huì)計(jì)報(bào)表考核機(jī)構(gòu)的方 式明顯失公平，貸款所產(chǎn)生的凈利息收入究竟在資金融入方與提供者之間如何分 配才科學(xué)合理？傳統(tǒng)績(jī)效考核方式并沒(méi)有解決這個(gè)問(wèn)題。用傳統(tǒng) 會(huì)計(jì)方法統(tǒng)計(jì)，資產(chǎn)的投放在利潤(rùn)表上顯示的是利息收入，而負(fù)債的吸收顯示的 是利息成本。這兩者之間的平衡使得全系統(tǒng)的資金得到充分利 用而總行層面的指標(biāo)符合監(jiān)管要求。這樣，拿存 貸比指標(biāo)來(lái)說(shuō)，一家商業(yè)銀行的省一級(jí)分行中，勢(shì)必會(huì)有存貸比大于 75%（監(jiān)管 紅線），也會(huì)有小于 75%的行。這些省分行、二級(jí)分行在資產(chǎn)與 負(fù)債的配比上并不一致。這樣，對(duì)單一產(chǎn)品或者產(chǎn)品組合的收益評(píng)估就缺乏了數(shù)據(jù) 支撐，單單以業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)衡量產(chǎn)品好壞較為片面。商業(yè)銀行 建立 FTP 體系前，績(jī)效考核的方式主 要是通過(guò)建立手工臺(tái)賬配合資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù) 來(lái)計(jì)算，這種方式的弊端主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 首先，傳統(tǒng)商業(yè)銀行利潤(rùn)表中的數(shù)據(jù)只有針對(duì)整個(gè)機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)的總和，最多 是區(qū)分凈利息收入與中間業(yè)務(wù)收入兩科目，沒(méi)有對(duì)單個(gè)產(chǎn)品的盈利水平提供數(shù)據(jù) 支撐；在對(duì)機(jī)構(gòu)的考核中只有對(duì)表內(nèi)的所體現(xiàn)的分支機(jī)構(gòu)才有依據(jù)，而分支機(jī)構(gòu) 無(wú)法對(duì)下屬部門進(jìn)行利潤(rùn)貢獻(xiàn)度的考核，因?yàn)闀?huì)計(jì)報(bào)表上的數(shù)據(jù)不能細(xì)分到部 門。 FTP體系的績(jī)效考核 FTP 體系的核心就是運(yùn)用于商業(yè)銀行的績(jī)效考核中。 在事業(yè)部改革之前，民生銀行已經(jīng)有了一套比較成熟的 FTP體系，這也在財(cái) 務(wù)上保證了事業(yè)部改革成功。這樣事業(yè)部 需 要在分行辦理的業(yè)務(wù)，在營(yíng)銷之前就可以知道利潤(rùn)分配方式，確定自身所獲利 潤(rùn)。這種方式必須由雙方的財(cái)務(wù)部門建立業(yè)務(wù)臺(tái) 賬，每筆業(yè)務(wù)之前需確認(rèn)雙方分成比例，效率低且計(jì)算難度大。因此貼現(xiàn)的利潤(rùn) 一部分就要讓渡給分行。比如 票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是事業(yè)部及分部在營(yíng)銷貸款客戶過(guò)程中的衍生產(chǎn)品，但事業(yè)部自身 10 不具備票據(jù)貼現(xiàn)的平臺(tái)，必須依托分行辦理。 在分行與事業(yè)部業(yè)務(wù)交叉時(shí)，允許相互之間可以對(duì)特定產(chǎn)品實(shí)施定價(jià)，雙方 協(xié)商后處理。如果 FTP定價(jià)不區(qū)分 分行與事業(yè)部，那兩者之間就不可避免的出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)，其結(jié)果是將利潤(rùn)白白讓 渡給客戶壓縮力民生銀行的利潤(rùn)空間。改革 過(guò)程中涉及到的人力、財(cái)務(wù)、科技、機(jī)構(gòu)建設(shè)等問(wèn)題都需考慮， FTP體系在事業(yè) 部改革中發(fā)揮了 巨大作用。這樣當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)事業(yè)部、分行 可以同時(shí)經(jīng)營(yíng)。在成立一級(jí)分行的城市同樣可以落地某事業(yè)部的分部。改革后的事業(yè)部與一級(jí)分行平級(jí)，將分行難做的，專業(yè)性強(qiáng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)拿到事業(yè)部統(tǒng)一處理。 2020年 10月，民生銀行率先 進(jìn)行事業(yè)部制改革。 事業(yè)部 制是大多國(guó)際先進(jìn)銀行已經(jīng)采取的組織模式，但如何在中國(guó)銀行業(yè)落 地，一直是重大課題。原則上某一級(jí)分行的下屬機(jī)構(gòu)不能跨區(qū)域與其他系統(tǒng)內(nèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)往來(lái)， 只有總行平行管理的一級(jí)分行業(yè)務(wù)之間業(yè)務(wù)可以交錯(cuò)。 資產(chǎn)業(yè)務(wù)不區(qū)分業(yè)務(wù)種類、客戶類型、行業(yè)歸屬一律由發(fā)起行申請(qǐng)，上報(bào)審批至 所屬轄區(qū)內(nèi)上級(jí)行。國(guó)有銀行總分制模式完全是自上而下管理，其管理模式如下： 8 在這種單自上而下的管理模式一級(jí)分行、 二級(jí)分行起著承上啟下的左右，可 以在上級(jí)行授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)下屬經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。其他金融機(jī)構(gòu)（主要是 信用合作聯(lián)社）則有所不同，實(shí)行多級(jí)法人體制?？傂型ㄟ^(guò)對(duì)這些業(yè)務(wù)實(shí)行內(nèi)部計(jì)價(jià)優(yōu)惠鼓勵(lì)分支機(jī)構(gòu)發(fā)展零售業(yè)務(wù) 從而保持利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。民生銀行總 行通過(guò)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)可以對(duì)利潤(rùn)較低但屬于總行長(zhǎng)期戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的價(jià)格進(jìn) 行調(diào)整，以鼓勵(lì)分行。上市銀行的 投資者不再單單盯住凈利潤(rùn)一項(xiàng)指標(biāo)，也開(kāi)始關(guān)心 ROE、 ROA等各項(xiàng)反應(yīng)銀行可 持續(xù)盈利能力和發(fā)展空間的指標(biāo)。 此外，商業(yè)銀行在總行層面上希望保持業(yè)務(wù)的持續(xù)、穩(wěn) 定發(fā)展。因?yàn)榉种C(jī)構(gòu)的主要考核指標(biāo)就 是利潤(rùn)，它們的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都要以利潤(rùn)為中心。尤其是分支機(jī)構(gòu)臃腫的大型國(guó)有銀行，政策從總行到分行再到支行 甚至網(wǎng)點(diǎn)，解讀會(huì)出現(xiàn)較大偏差，執(zhí)行力也大大折扣。因此，總行機(jī)構(gòu)必須 協(xié)調(diào)各機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，以保證全行指標(biāo)符合監(jiān)管要求。這樣民生銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略就得 以實(shí)現(xiàn)了。這樣分行在計(jì)算貸款收益時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，基準(zhǔn)利率或者下浮的貸款出去計(jì)提呆賬 準(zhǔn)備后收益為負(fù)，而中小、小微企業(yè)貸款收益大幅提高。民生銀行總行在貸款規(guī)模有限制的情況下必須優(yōu)先確保收 益較高 的貸款發(fā)放。一年期的