【正文】 盡管如此，文中所分析、研究的 FTPS模型可以 給國(guó)內(nèi)還未建立此模式的商業(yè)銀行提供參照與借鑒。 第三章中對(duì)如何構(gòu)建 FTPS作了詳盡的講解，通過(guò)實(shí)際案例與數(shù)據(jù)的分析證 明 FTPS模型是完全可以實(shí)施并發(fā)揮其在定價(jià)、管理、考核方面的較大優(yōu)勢(shì)。 結(jié)論 通過(guò)對(duì)民生銀行長(zhǎng)春分行構(gòu)建管理內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系必要性的分析，有 對(duì)如何去構(gòu)建管理內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系進(jìn)行研究，最后說(shuō)明體系構(gòu)建可能會(huì)遇 到的問(wèn)題并提出解決方案，得出如下結(jié)論： 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)體系的建設(shè)對(duì)于商業(yè)銀行全行的發(fā)展具有戰(zhàn)略性意義，相比 傳統(tǒng)的資金管理模式更適合全行經(jīng)營(yíng)策略的建立以及調(diào)整。 FTP 的定價(jià)需要綜合的評(píng)價(jià)資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本所帶來(lái)的盈利性問(wèn)題，但市 場(chǎng)的收益率曲線不可能完全繪制出來(lái)，尤其對(duì)于期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品，在期限內(nèi)面臨 的市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)更大。當(dāng) 有分行為了規(guī)模無(wú)視總行發(fā)展戰(zhàn)略，犧牲利潤(rùn)發(fā)放貸款時(shí)就需要同時(shí)運(yùn)用其他手 段協(xié)助 FTP定價(jià)。如果資金不統(tǒng)一管理，下屬機(jī)構(gòu)有大規(guī)模 營(yíng)運(yùn)資金，為了維護(hù)自身既得利益，它們不會(huì)輕易接受總行制定的產(chǎn)品價(jià)格，在 價(jià)格上有自己的話語(yǔ)權(quán)，可以跟總行討價(jià)還價(jià)，這極不利于全行 FTP體系的推廣 。 在實(shí)行 FTP計(jì)價(jià)體系之前，要盡量早的實(shí)現(xiàn)資金統(tǒng)一管理。體系的構(gòu)建過(guò)程中勢(shì)必需要較 大的投入。盡管總行制定的 FTP價(jià)格要求貸款需要在基準(zhǔn)利率才 能有盈利空間，這些機(jī)構(gòu)為了規(guī)模往往會(huì)用基準(zhǔn)利率甚至下浮提供貸款發(fā)放。 再次是如何用 FTP定價(jià)合理指導(dǎo)控制下屬機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為。央行的基準(zhǔn)利率是商業(yè)銀行考慮期限成本收益時(shí) 最主要的參考物，但基準(zhǔn)利率反應(yīng)的也只是產(chǎn)品的會(huì)計(jì)成本，至于產(chǎn)品市場(chǎng)收益 到底偏離基準(zhǔn)利率多少還沒(méi)有一致的認(rèn)識(shí)。 其次是 FTP定價(jià)基準(zhǔn)問(wèn)題。 通過(guò)資金池模式的管理，再加上 FTP的合理計(jì)價(jià)，將資金的期限錯(cuò)配收益集中反 映到了總行，由總行統(tǒng)一核算。 總行的一級(jí)分行及事業(yè)部雖不能更改總行 FTP價(jià)格，但是可以在自己權(quán)限范 圍內(nèi)核算業(yè)務(wù)部門(mén)創(chuàng)利，這一點(diǎn)已經(jīng)在第二章第三節(jié)中介紹，這里就不再贅述。下屬機(jī)構(gòu)的資金融出業(yè)務(wù)需要獲得總行資產(chǎn)負(fù)債部批準(zhǔn)后才能辦理。分行計(jì)劃財(cái)務(wù)部在總 行 FTP定價(jià)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上可以在自己權(quán)限內(nèi)進(jìn) 行微調(diào)考核轄內(nèi)機(jī)構(gòu)。產(chǎn)品評(píng)估往往需要從全行的角度出發(fā)，符合全行的戰(zhàn)略要求。 與過(guò)去“部門(mén)銀行”思路不同，在確定組織部門(mén)框架，人事配置之前必須要 把 FTP 體系的業(yè)務(wù)流程先確定下來(lái)，而確定業(yè)務(wù)流程的原則就是以客戶(hù)為中心先 設(shè)計(jì)本行的產(chǎn)品。資金管理作為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中最為重 要的管理鏈，對(duì)其的流程改造更是迫在眉睫。該債券資金成本 ==。 該產(chǎn)品為商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)，定價(jià)產(chǎn)品類(lèi)型屬于核定類(lèi)，核算方法為加權(quán)平 均利率法。 通過(guò)計(jì)算得到凈利差金額可以求得該債券的資金成本率及資金成本。 ＦＴｐ計(jì)算步驟： A：確定該產(chǎn)品ＦＴＰ定價(jià)類(lèi)型，確定核算方法。見(jiàn)下表： A：確定該產(chǎn)品ＦＴＰ定價(jià)類(lèi)型， 確定核算方法。見(jiàn)下表： 因該筆業(yè)務(wù)為 12月份存量業(yè)務(wù) ,12月份日均余額為 20,000, ,通過(guò)步 驟 B計(jì)算得到 FTP為 %，由此計(jì)算得到 12月份該業(yè)務(wù)資金成本 =20,000,*%*31/360= ②期限匹配法 (標(biāo)準(zhǔn)期限 ) 例 6：一筆同業(yè)存款業(yè)務(wù)，產(chǎn)品 為境內(nèi)同業(yè)存放定期款項(xiàng)，交易開(kāi)始時(shí)間為 2020年 11 月 16日，交易結(jié)束時(shí)間為 2020年 2月 16日，期限為 3個(gè)月，幣種為 美元，交易金額為 2020000美元。 （ 1）當(dāng)月存量業(yè)務(wù) FTP 計(jì)算 ①加權(quán)平均利率法 例 5：一筆買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品為同業(yè)間買(mǎi)入返售票據(jù)，交易開(kāi)始時(shí)間為 2020 年 11 月 29日，交易結(jié)束時(shí)間為 2020年 2月 25日，期限為 3個(gè)月，幣種為人民 幣，交易金額為 20,000,。 B：根據(jù)核算方法計(jì)算 12月份ＦＴＰ核算值 首先根據(jù)產(chǎn)品定價(jià)類(lèi)型、幣種、期限等參數(shù)，在定價(jià)管理部門(mén)公布的 12月 份內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格數(shù)據(jù)庫(kù)中選取 12月份存款類(lèi)、幣種為美元、期限為 2個(gè)月， 自 12月 3日起的每天內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格。 B：根據(jù)核算方法計(jì)算１２月份ＦＴＰ核算值 首先根據(jù)產(chǎn)品定價(jià)類(lèi)型、幣種、期限等參數(shù)，在定價(jià)管理部門(mén)公布的 12月 份內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格數(shù)據(jù)庫(kù)中選取 12月份貸款類(lèi)、 幣種為人民幣、期限為 2個(gè) 月的當(dāng)月每天內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格。見(jiàn)下表： 由上面計(jì)算得到 12月份ＦＴＰ核算值為 %。見(jiàn)下表： 由上面計(jì)算得到 12月份ＦＴＰ核算值為 %. C：根據(jù)交易日均額 ,計(jì)算求得該筆存款業(yè)務(wù) 12月份資金價(jià)值金額 . 因該筆業(yè)務(wù)為 12月份存量業(yè)務(wù) ,12月份日均余額為 202000元 ,通過(guò)步驟 B計(jì) 算得到 FTP為 %，由此計(jì)算得到 12月份該業(yè)務(wù)資金價(jià)值 =202000*%*31/ 360= （ 2）當(dāng)月增量業(yè)務(wù) FTP 計(jì)算 例 2：一筆對(duì)公定期存款業(yè)務(wù)，產(chǎn)品為單位定期存款，交易開(kāi)始時(shí)間為 2020 年 12月 20日，交易結(jié)束時(shí)間為 2020年 2月 20日，期限為 2個(gè)月，幣種為美元， 交易金額為 15000000美元。 （ 1）當(dāng)月存量業(yè)務(wù) FTP 計(jì)算 例 1：一筆單位定期存款業(yè)務(wù)，產(chǎn)品為單位定期存款，交易開(kāi)始時(shí)間為 2020 年 9月 5日，交易結(jié)束時(shí)間為 2020年 9月 5日，期限為 2年，幣種為人民幣， 交易金額 202000元。對(duì)有明確起始日期的交易，按照合同期限 確定；對(duì)對(duì)應(yīng)科目為活期帳戶(hù)的產(chǎn)品，如買(mǎi)入外幣票據(jù)、單位活期保證金、活期 儲(chǔ)蓄、存放境內(nèi)同業(yè)活期款項(xiàng)等，期限確定為活期；對(duì)無(wú)到期日，且難以預(yù)計(jì)， 同時(shí)不屬于活期性質(zhì)的產(chǎn)品，如 單位不良貸款、個(gè)人不良貸款、信用卡透支、衍 生金融資產(chǎn)等產(chǎn)品，期限確定為不確定；對(duì)無(wú)到期日，但根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)或利率規(guī) 則，由系統(tǒng)指定期限的產(chǎn)品，如個(gè)人定活兩便儲(chǔ)蓄存款，按我國(guó)利率政策規(guī)定， 其存期在一年以上（含一年），無(wú)論存期多長(zhǎng)，整個(gè)存期一律按支取日定期整存 整取一年期存款利率打六折計(jì)息，為推動(dòng)儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)發(fā)展，系統(tǒng)對(duì)該產(chǎn)品指定 期限為一年。 FTP 核算周期 管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)在每月末將全月公布的各日內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格整體導(dǎo)入，按月 運(yùn)行 FTP，計(jì)算當(dāng)月各產(chǎn)品實(shí)資金價(jià)值或資金成本，各月累計(jì)數(shù)形成全年 資金價(jià) 值、資金成本金額。具體折算方法同上。折算結(jié)果尾數(shù)大于 (年 /月 )及 0(年 )的向上取標(biāo)準(zhǔn)期限 。具體是：對(duì)資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品，資金成本 =利息收入 — 固定利差（ BP）；對(duì)負(fù)債類(lèi)產(chǎn)品，資金價(jià)值 =利息支出 +固定利差（ BP） 對(duì)該方法，每月可在月末維護(hù)一個(gè)新利差，對(duì)存量與增量業(yè)務(wù)均按月進(jìn)行再 定價(jià)調(diào)整。 對(duì)該方法，如當(dāng)月 FTP進(jìn)行調(diào)整，系統(tǒng)可按新、老價(jià)格存、續(xù)天數(shù)分段計(jì)算 加權(quán)平均內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，從而實(shí)現(xiàn)按月再定價(jià)功能。 以單帳戶(hù)為補(bǔ)充：為適應(yīng)部分產(chǎn)品利率市場(chǎng)化特點(diǎn)，對(duì)同業(yè)存款類(lèi)產(chǎn)品及協(xié) 議存款可根據(jù)管理、定價(jià)需要，按單帳戶(hù)輸入指定價(jià)格，實(shí)行單交易對(duì)象差別定 價(jià)核算。在 FTP核算時(shí)，按定價(jià)需求與價(jià)格類(lèi)型不同，將第四層產(chǎn)品劃分 為存款類(lèi)、貸款類(lèi)、資金類(lèi)、核定類(lèi)、資金池類(lèi)、非生息資產(chǎn)及非付息負(fù)債類(lèi)產(chǎn) 品等六種類(lèi)型（具體產(chǎn)品分類(lèi) 見(jiàn)附件 1）。但缺點(diǎn)就 是將風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁給了下屬業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，給下屬單位的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了困難。 Shibor升時(shí)風(fēng)險(xiǎn)由拆出行成本， shibor降低時(shí)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁 給拆借行。浮動(dòng)利率是參照每天變化的 shibor分段 計(jì)息。那對(duì)于業(yè)務(wù)單元負(fù)債業(yè)務(wù)的計(jì)價(jià)亦參照此種方式，視同從 市場(chǎng)外拆借資金需要支付的成本。具體來(lái)說(shuō)公 允價(jià)格就是 shibor(上海同業(yè)間拆放利率 )，這是由十幾家具代表性的銀行每天報(bào)價(jià) 后加權(quán)得出；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資金拆出行在拆借期限內(nèi)預(yù)知的流動(dòng)性缺口從而對(duì) 融出 資金征收的額度占用費(fèi)；敞口風(fēng)險(xiǎn)則指的是拆出行對(duì)拆借行的授信額度內(nèi)征 收的敞口占用費(fèi)。總行假定系統(tǒng)內(nèi)并無(wú)富裕的資 金支持資產(chǎn)業(yè)務(wù)。指定利率法在定價(jià)時(shí)不需要區(qū)分業(yè)務(wù)所需要資金 的來(lái)源，只需要按照事先指定的資金成本按期扣劃利潤(rùn)所得上繳資金中心。 介紹完三種主要的 FTP定價(jià)方法后，再回頭前文提到的資金池概念。這種計(jì)算方法完全不考慮五年期以下的 資金占用成本，只是根據(jù)回流的現(xiàn)金量折扣為五年期的加權(quán)值。這種方法的優(yōu)先是一目了 然，利于下屬機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)，且成本利率鎖定，由總行機(jī)構(gòu)承擔(dān)一定期限內(nèi)的市 場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，缺點(diǎn)是曲線的繪制過(guò)于依賴(lài)總行資金部門(mén)。下圖表示的就是一個(gè) FTP定價(jià)曲線： 通過(guò)曲線可知， 1個(gè)月以?xún)?nèi)資金價(jià)格全部參照央行超額準(zhǔn)備金利率 ％定 價(jià)，一個(gè)月以上的資金價(jià)格可以通過(guò)曲線找到相應(yīng)的點(diǎn)從而確定。 30天的 shibor加權(quán)平均利率應(yīng)該為（ *8+*12+2*5+*5） /30/100=％ 指定利率法實(shí)施起來(lái)較為簡(jiǎn)單，適用于一個(gè)考核周期內(nèi)但無(wú)固定期限的業(yè)務(wù) 品種。指定利率發(fā)要求的資金收益率還有可能是浮動(dòng) 收益率，比如要求收益率達(dá)到一年的 shibor(上海同業(yè)間拆借利率 )。 國(guó)內(nèi)一般用到的方法有三種：指定利率法、期限定價(jià)法和現(xiàn)金流法。商 業(yè)銀行在考慮本行資金特 點(diǎn)定價(jià)時(shí)也要參考同類(lèi)產(chǎn)品在同業(yè)間的定價(jià)情況，閉門(mén) 造車(chē)會(huì)讓本行產(chǎn)品失去競(jìng)爭(zhēng)力。即用此筆資金做其他低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)所能獲得的利息收入。 第三，機(jī)會(huì)成本也是定價(jià)時(shí)要參考的一個(gè)重要因素。 第二個(gè)要考慮的是流動(dòng)性因素；對(duì)銀根趨緊和銀根寬松時(shí)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)定價(jià)不 能等同，盡管匹配資金的利息成本相對(duì)固定。如果能夠合理準(zhǔn) 確的預(yù)計(jì)出未來(lái)期限里各類(lèi)資金的沉淀盈余和缺口，可以將資產(chǎn)業(yè)務(wù)的利息成本 降至最低，因?yàn)樵蕉唐谙薜馁Y金利息成本越低。對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的 定價(jià)主要是考慮期限上能夠匹配此筆業(yè)務(wù)的負(fù)債來(lái)源的利息成本；反之，對(duì)負(fù)債業(yè)務(wù)的定 價(jià)則考慮能提供給一定期限資產(chǎn)業(yè)務(wù)的資金所帶來(lái)的利息收入。在對(duì)票據(jù)部資 金定價(jià)時(shí)，只能簡(jiǎn)單采用資金使用成本法，從 6%的年收益中扣除一定比例資金 占用成本。例如某農(nóng)村信 用合作聯(lián)社給予下屬票據(jù)業(yè)務(wù)部門(mén)每年 10億元自營(yíng)資金，目標(biāo)利潤(rùn)是年收益率 6%。這事實(shí)施 FTP的基本原理，因此 在構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系前的一個(gè)必要過(guò) 程就是建立資金營(yíng)運(yùn)中心，將下屬 機(jī)構(gòu)的資金納入資金池統(tǒng)一管理。 13 第 3章民生銀行 FTP體系的建設(shè)實(shí)施與管理 FTP的一般方法 目前國(guó)內(nèi)幾家大型國(guó)有商業(yè)銀行與全國(guó)性股份制銀行均已開(kāi)始在本系統(tǒng)內(nèi) 實(shí)行內(nèi) 部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)。 有了 FTP 體系之后，全行各機(jī)構(gòu)的考核就容易得多，也合理得多了?？? 行支付給兩家分行的利潤(rùn)僅僅是 1300000+1510000=2810000。具體方法為：融出資金的 資產(chǎn)業(yè)務(wù)， FTP的定價(jià)體現(xiàn)為業(yè)務(wù)單位所需要向總行支付的成本；融入資金的負(fù) 債業(yè)務(wù)， FTP的定價(jià)體現(xiàn)的是業(yè)務(wù)單位所能獲得的總行利息獎(jiǎng)勵(lì)。這樣一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，資產(chǎn)投放較好的行往往利潤(rùn)表上的收益會(huì)很 高，而作為資金提供者的分行利息成本支出 較高。從經(jīng)營(yíng)角度來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)大于負(fù)債的是資金融入方， 負(fù)債大于資產(chǎn)的是資金提供方。 更重要的是，現(xiàn)代商業(yè)銀行尤其是國(guó)有大中型銀行分支機(jī)構(gòu)繁多，總行直屬 的各一級(jí)省分行甚至省分行下屬二級(jí)城市分行越來(lái)越成為一系列具備經(jīng)營(yíng)各種 業(yè)務(wù)資格的、財(cái)務(wù)上有較大自主權(quán)的業(yè)務(wù)單元。利潤(rùn)是銀行關(guān)鍵的績(jī)效 指標(biāo)，運(yùn)用 FTP體系能夠科學(xué)、合理、公平的考核各機(jī)構(gòu)的盈利情況?？己酥芷诤?，管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)將利潤(rùn)分配到分行和事業(yè)部。利潤(rùn)的分配主要有兩種方式：一是由雙方協(xié)商后，每到 一個(gè)考核周期確認(rèn)各自所得利潤(rùn)。這些業(yè)務(wù)主要是分行提供平臺(tái)，事業(yè)部提供客戶(hù)資源的業(yè)務(wù)。 總行對(duì)專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)行業(yè)的貸款 FTP定價(jià)