【正文】 雖然商業(yè)銀行在業(yè) 務(wù)模式上存在一定的共性，但各行具體情況還要具體分析。民生銀行對(duì)于 符合總行戰(zhàn)略發(fā)展的業(yè)務(wù)往往鎖定資金成本，也就是對(duì)下屬機(jī) 構(gòu)一定期限的產(chǎn)品 計(jì)價(jià)，就以當(dāng)天的 shibor為基準(zhǔn)，此后不管資金市場(chǎng)如何變化都按照此價(jià)格執(zhí)行 直到業(yè)務(wù)周期結(jié)束。 針對(duì)上一節(jié)中提到的運(yùn)用 FTP 合理指導(dǎo)控制下屬機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為的問(wèn)題，民生銀行也有自己的一套思路。對(duì)于機(jī)構(gòu)臃腫的大型 商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，系統(tǒng)的普及與推廣更為困難，人員的培訓(xùn)、流程的改造、科技的 升級(jí)都是需要面臨的難題。但是受多方面因素影 響，存在某些經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)貐^(qū)域的非理性競(jìng)爭(zhēng)，犧牲效益來(lái)擴(kuò)大規(guī)模。如果這條收益率曲線(xiàn)僅僅考 慮本行產(chǎn)品的收益率，那就不能合理的反應(yīng)資金的機(jī)會(huì)收益和機(jī)會(huì)成本。 首先也是最大的困難就是推行新的資金計(jì)價(jià)方式對(duì)原有利益格局的沖擊。確定這種經(jīng)營(yíng)思路后，組織框架與流程就比較清晰了 . 資產(chǎn)負(fù)債管理部由于肩負(fù)著多重管理職能，需要將其再向下分為流動(dòng)性管理 中心、產(chǎn)品定價(jià)中心、信息統(tǒng)計(jì)中心三個(gè)職能中心。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)階段作可行性分析時(shí)需要把產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)成 本和將來(lái)資金使用成本考慮清楚以便將來(lái) FTP體系對(duì)產(chǎn)品實(shí)施定價(jià)時(shí)可以做到 有的放矢。商業(yè)銀行之所以重構(gòu)流程，是因?yàn)? 過(guò)去的管理模式、經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)不適用于現(xiàn)代商業(yè)銀行。 （ 3）當(dāng)月增量業(yè)務(wù)ＦＴＰ計(jì)算 ①加權(quán)平均利率法 例 11：一筆貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品為商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)，交易開(kāi)始時(shí)間為 2020年 12月 28日，交易結(jié)束時(shí)間為 2020年 2月 6日，累計(jì)天數(shù)為 41 天（ ），通 過(guò)折算選取標(biāo)準(zhǔn)期限為１月，幣種為人民幣，月末余額為 7,500,。 B：根據(jù)核算方法計(jì)算 12月份ＦＴＰ核算值 首先根據(jù)產(chǎn)品定價(jià)類(lèi)型、幣種、期限等參數(shù)，在定價(jià)管理部門(mén)公布的 12月 份內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格數(shù)據(jù)庫(kù)中選取 12月份資金 B類(lèi)、幣種為人民幣、期限為 2 周，自 12月 24日起的每天內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格。 該產(chǎn)品為同業(yè)間買(mǎi)入返售票據(jù)，定價(jià)類(lèi)型屬于資金類(lèi)，核算方法為加權(quán)平均 利率法。 ＦＴｐ計(jì)算步驟： A：確定該產(chǎn)品ＦＴＰ定價(jià)類(lèi)型，確定核算方法。 該產(chǎn)品為單位定期存款，定價(jià)類(lèi)型屬于存款類(lèi)，核算方法為加權(quán)平均利率法。 另，對(duì)期限選取規(guī)則為按合同期限執(zhí)行的產(chǎn)品，如出現(xiàn)期限缺失的情況，則 系統(tǒng)在運(yùn)行時(shí)會(huì)將此交易期限補(bǔ)充為期限不確定類(lèi)型，在ＦＴＰ核算時(shí)將選取 收 益率曲線(xiàn)上不確定期限對(duì)應(yīng)的價(jià)格。 資金價(jià)值與資金成本的計(jì)算方法 系統(tǒng)采用按 ACT/360進(jìn)行日利率折算，按月計(jì)算資金價(jià)值、資金成本。期限折算方法為：合 同結(jié)束日距合同開(kāi)始日的實(shí)際天數(shù) /年、月、周折算標(biāo)準(zhǔn)天數(shù)。 加權(quán)平均利率法 指系統(tǒng)按月將每天公布的 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行累計(jì)，計(jì)算加權(quán)平均值作為 系統(tǒng) FTP 計(jì)算依據(jù)。 為體現(xiàn)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格制定的“分類(lèi)計(jì)價(jià)、逐筆（戶(hù)）核算、緊盯市場(chǎng)、 適時(shí)調(diào)整”原則，管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)ＦＴＰ核算實(shí)行以產(chǎn)品為基礎(chǔ)，以幣種、期限為 維度、以單帳戶(hù)為補(bǔ)充的核算模式。固定利率相對(duì)好計(jì)算，因?yàn)檎麄€(gè)拆借期限內(nèi)成本鎖定；浮動(dòng)利率則較 為復(fù)雜，每天都需要核算當(dāng)日成本，最后加權(quán)平均。這樣，一筆 從市場(chǎng)拆借的固定期限資金價(jià)格就會(huì)為 shibor+50BP左右。有固定現(xiàn)金回流的貸款業(yè)務(wù)，從貸款發(fā)放日起到資金回流日，為回流資金的使用期 限， FTP只會(huì)在這段期限內(nèi)計(jì)價(jià)并不會(huì)在整個(gè) 貸款周期內(nèi)考核成本。 這么計(jì)算雖然得到的資金成本總值是科學(xué)的，但無(wú)法計(jì)算出分期還款的資產(chǎn)業(yè)務(wù) FTP 價(jià)格。一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債部會(huì)在每年 年初的時(shí)候根據(jù)行內(nèi)資金情況和市場(chǎng)情況確定資金價(jià)格與期限的函數(shù)，繪制成本 曲線(xiàn)。在一個(gè)考核周期結(jié)束后，計(jì)算資金收益率 應(yīng)該將一年的 shibor變化值求加權(quán)平均以確定最終資金成本。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)高、收益偏低的業(yè)務(wù)資金上不予支持， 而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)高收益也高的業(yè)務(wù)要通過(guò)體系的定價(jià)對(duì)業(yè)務(wù)單位收取較高的資金使 用費(fèi)以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)損失可能。一筆一年期基準(zhǔn)利率的貸 款需要一年的匹配資金，一年期存款的基準(zhǔn)利 率是 ％。所以商業(yè)銀行重視存款的穩(wěn)定性原因就 在這里。這種 模式也就不適用下文要講到的幾種 FTP定價(jià)方法。兩種模式原理基本一致，都是在對(duì)下屬機(jī)構(gòu)營(yíng)運(yùn)資金 實(shí)行統(tǒng)一管理的前提下才能構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系。 FTP對(duì)每種產(chǎn)品的定價(jià)不能說(shuō)完全科學(xué)合理，但各機(jī)構(gòu)在現(xiàn)行的體 系規(guī)則下經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，利潤(rùn)的分配也就相對(duì)的公平了。某分行營(yíng)銷(xiāo)了一筆一億 元 一年期存款，此筆資金用于為其他分行提供資金發(fā)放貸款。但對(duì)應(yīng)的績(jī)效考核未必有如此平衡。在此情況下，商業(yè)銀行的考核系統(tǒng)就只能對(duì)存款、貸款等業(yè)務(wù)進(jìn)行量化考核， 建立手工臺(tái)賬來(lái)統(tǒng)計(jì)某一部門(mén)或某一客戶(hù)經(jīng)理的業(yè)績(jī)，但對(duì)于每筆存款、貸款 的 收益率不能精確估量。第二種方式就是 利用 FTP 體系，由分行對(duì)事業(yè)部業(yè)務(wù) (包括貼現(xiàn) )實(shí)行產(chǎn)品區(qū)分定價(jià)。通過(guò)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的傾斜保證負(fù)債業(yè) 務(wù)由網(wǎng)點(diǎn)有點(diǎn)相對(duì)較強(qiáng)的分行負(fù)責(zé)，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)由專(zhuān)業(yè)分工較強(qiáng)的事業(yè)部負(fù)責(zé)。管理模式圖如下： 9 總行的 一級(jí)下屬機(jī)構(gòu)不再局限于分行，事業(yè)部與一級(jí)分行的劃分也不再以地 域?yàn)橐罁?jù)。此模式實(shí)行單線(xiàn)管理，一級(jí)分行的劃分往往以地域?yàn)橹饕? 據(jù)。就目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，零售業(yè)務(wù)屬于戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)但是短 期內(nèi)投入肯定要大于回報(bào)，這使得一些新設(shè)分支機(jī)構(gòu)不愿意染指包 括理財(cái)、個(gè)貸 等零售業(yè)務(wù)。而通過(guò) FTP體系的建立， 從價(jià)格上直接約束經(jīng)營(yíng)行為，效果就會(huì)好很多。這樣對(duì)于基準(zhǔn)利率以下的貸款總行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格會(huì)上調(diào) 100BP，而對(duì)于上浮利率在 30%以上的貸款內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格會(huì)實(shí)行下調(diào) 50BP獎(jiǎng) 勵(lì)。站在新的歷史起點(diǎn)， 中國(guó)民生銀行確定了“做民營(yíng)企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶(hù)的銀行” 的市場(chǎng)定位，積極推動(dòng)管理架構(gòu)和組織體系的調(diào)整、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和科技平臺(tái) 的建設(shè)，從“粗放型、外延式”增長(zhǎng)方式向“節(jié)約型、內(nèi)涵式”增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變， 努力實(shí)現(xiàn)二次騰飛，打造成特色銀行和效益銀行，為客戶(hù)和投資者創(chuàng)造更大的價(jià) 值和回報(bào)。計(jì)劃財(cái)務(wù)部依據(jù)倆部門(mén)的匯總來(lái)調(diào)整分行所有考核 口徑。此筆業(yè)務(wù)創(chuàng)利應(yīng)為 100000000 元 *（ ）％ /360*180=?？傂懈鹘?jīng)營(yíng)部門(mén)、 一級(jí)分行、事業(yè)部都必須參照 FTP下的價(jià)格辦理 業(yè)務(wù)。不斷的借鑒同行及國(guó)外的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)同時(shí)結(jié) 合自身情況才能把內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系更完善。商業(yè)銀行需要考慮的不單單是產(chǎn)品匹配資金在本行的成本，也需 要考慮同類(lèi)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的價(jià)格才能讓本行產(chǎn)品具備競(jìng)爭(zhēng)力；否則一味提高價(jià)格 盡管能保證利潤(rùn)率，但對(duì)于分支機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷(xiāo)會(huì)帶來(lái)難度。這些 3 股份制銀行由于成立較晚、機(jī)構(gòu)人員數(shù)量適中，再加上不斷吸取國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)， 在資金使用 、產(chǎn)品定價(jià)方面已開(kāi)始與國(guó)際接軌；較輕的歷史包袱使得這些股份制 銀行在改革上也相對(duì)容易。上存下借資金模 式的弊端在于：一是績(jī)效考核難以體現(xiàn)公平。具體以貸款為例，支行在吸收的存款基礎(chǔ)上可以自行發(fā)放貸款，前提是滿(mǎn)足 監(jiān)管存貸比等條件。本文試以民生銀 行為主要案例，介紹其在 FTP體系運(yùn)用方面成功的經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出 FTP 體系構(gòu)建后 對(duì)民生銀行管理經(jīng)營(yíng)的影響和意義，分析實(shí)行此體系對(duì)商業(yè)銀行可能造成的困難 并提出相關(guān)建議。 無(wú)論在盈利模式、風(fēng)險(xiǎn)管理還是在機(jī)構(gòu)發(fā)展方面國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行都在借鑒西方外 資銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合中國(guó)本土國(guó)情，探索適合自身發(fā)展的經(jīng)營(yíng)模式與理念。 FTP體系在上世紀(jì) 80年代美洲銀行首次運(yùn)用于銀行經(jīng) 營(yíng)后，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開(kāi)始借鑒西方經(jīng)驗(yàn)將此體系運(yùn)用在日常的管理經(jīng)營(yíng)中。 國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行引進(jìn) FTP體系較晚，目前業(yè)內(nèi)對(duì)此套體系的認(rèn)識(shí)也不盡相 同。存款富余的支行需要將多余的頭寸上存以獲得上級(jí)機(jī)構(gòu)的 利息，貸款超額頭寸的支行需要通過(guò)向上級(jí)行借款的方 式獲得足夠頭寸。傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)定價(jià)可以參照同期限的市場(chǎng)利率，但隨著商 業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)、新信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品定價(jià)難以精細(xì)也缺乏相對(duì)科學(xué)的 方式支撐，因?yàn)樵诙▋r(jià)過(guò)程中只考慮資金的會(huì)計(jì)成本而忽視經(jīng)濟(jì)成本有失偏頗。銀行間同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)促使各商業(yè)銀行不管開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品與業(yè)務(wù)模 式，如何對(duì)新產(chǎn)品合理定價(jià)成為銀行資產(chǎn)負(fù)債管理最核心的工作。例如長(zhǎng)期貸款會(huì)在長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、存貸比、貸款規(guī) 模指標(biāo)造成影響。一級(jí)分行在遵循總行既定政策的前提下對(duì)下 屬經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)（主要是支行）實(shí)行管理。分行計(jì)劃財(cái)務(wù)部作為 FTP 體系構(gòu)建的牽頭部門(mén)，負(fù)責(zé)本行產(chǎn)品價(jià)格的發(fā)布及考核。 通過(guò)上述方法，盡管長(zhǎng)春分行不能改變總行機(jī)構(gòu)所制定的 FTP價(jià)格，但可以 根據(jù)單項(xiàng)產(chǎn)品之間調(diào)整來(lái)支持鼓勵(lì)分行認(rèn)為最重要的業(yè)務(wù)發(fā)展。 2020年 12月 19日，中國(guó)民生銀行 A股股票（ 600016）在上海證券交易所掛 牌上市。一年期的貸款基準(zhǔn)利率為 %， FTP價(jià)格為 %， 那這筆貸款的正常利差應(yīng)該為（ ） %。因此，總行機(jī)構(gòu)必須 協(xié)調(diào)各機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，以保證全行指標(biāo)符合監(jiān)管要求。上市銀行的 投資者不再單單盯住凈利潤(rùn)一項(xiàng)指標(biāo)，也開(kāi)始關(guān)心 ROE、 ROA等各項(xiàng)反應(yīng)銀行可 持續(xù)盈利能力和發(fā)展空間的指標(biāo)。國(guó)有銀行總分制模式完全是自上而下管理，其管理模式如下： 8 在這種單自上而下的管理模式一級(jí)分行、 二級(jí)分行起著承上啟下的左右，可 以在上級(jí)行授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)下屬經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。 2020年 10月，民生銀行率先 進(jìn)行事業(yè)部制改革。改革 過(guò)程中涉及到的人力、財(cái)務(wù)、科技、機(jī)構(gòu)建設(shè)等問(wèn)題都需考慮， FTP體系在事業(yè) 部改革中發(fā)揮了 巨大作用。因此貼現(xiàn)的利潤(rùn) 一部分就要讓渡給分行。 FTP體系的績(jī)效考核 FTP 體系的核心就是運(yùn)用于商業(yè)銀行的績(jī)效考核中。這樣，拿存 貸比指標(biāo)來(lái)說(shuō)，一家商業(yè)銀行的省一級(jí)分行中，勢(shì)必會(huì)有存貸比大于 75%（監(jiān)管 紅線(xiàn)），也會(huì)有小于 75%的行。此體 系以資金的運(yùn)用為核心，對(duì)各類(lèi)業(yè)務(wù)、產(chǎn)品實(shí)行定價(jià)。 以上的例子僅僅是傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)，對(duì)于一些復(fù)雜的中間業(yè)務(wù)、同業(yè)票據(jù)業(yè) 務(wù)來(lái)說(shuō)其 FTP考核原理是一致的，只是這些業(yè)務(wù)類(lèi)型在定價(jià)時(shí)不能僅僅參考同期 限下資金的成本，還需要考慮市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)等因素，具體如何定價(jià)會(huì)在下 章中詳細(xì) 講到。分支機(jī)構(gòu)的負(fù)債業(yè)務(wù)是向資金中心提 供資金，在轉(zhuǎn)移資金的過(guò)程中獲得 FTP定價(jià)中的利息收入；資產(chǎn)業(yè)務(wù)是向資金中 心繳納 FTP定價(jià)中的利息成本以獲得資金支持。因?yàn)槠睋?jù)業(yè)務(wù)部利用自營(yíng)資金所做的業(yè)務(wù)類(lèi)型無(wú)法細(xì)分。同理，短期限的存款可以去匹配長(zhǎng)期限的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。從會(huì)計(jì)成本角度 來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)期限的資金成本并未發(fā)生變化，但由于流動(dòng)性的變化， FTP 定價(jià)政策也要隨之發(fā)生變化。 除了上述三個(gè)因素之外，市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)也是決定 FTP定價(jià)高低的重要因素。這種方法也是將資金納入資金池統(tǒng)一管理，但 保證對(duì)特定業(yè)務(wù)資金的持續(xù)供給。這種方法在 運(yùn)用時(shí)最重要的是確定成本曲線(xiàn)，曲線(xiàn)一旦確定后，要在曲線(xiàn)上找到一定期限的 資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)的資金價(jià)格就容易得多了。 假設(shè) 1億元資金一年期資金成本的權(quán)重是 1，這筆貸款的加權(quán)資金占用值應(yīng) 該為（ 5*1+4*1+1*3+1*2+1*1） /5*5=，如果五年期 FTP價(jià)格為 4%，這筆貸款 的資金成本就可以計(jì)算為 4%*=%。 指定利率法對(duì)應(yīng)的是單一資金池模式，即不考慮資金池里資金的特性、期限， 假定全系統(tǒng)的資金為同一屬性。市 場(chǎng)的資金價(jià)格一般 =期限內(nèi)資金的公允價(jià)格 +流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) +敞口風(fēng)險(xiǎn)。固定利率是以當(dāng)天的 shibor為基準(zhǔn)，無(wú)論 加點(diǎn)多少都以當(dāng)天最終商定的價(jià)格計(jì)息。另外一種 方法是對(duì)業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)也同時(shí)采用浮動(dòng)利率計(jì)價(jià)，這樣市場(chǎng)的利率 變化就跟 FTP的計(jì)價(jià)變化對(duì)沖掉了，總行機(jī)構(gòu)可以完全規(guī)避掉風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)每一幣種， 系統(tǒng)按照活期、隔夜、 1周、 2周、 1