【正文】 優(yōu)惠要向事業(yè)部傾斜，這樣才能保證事 業(yè)部充分發(fā)揮其專業(yè)化運作能力以及強大的產(chǎn)品組合能力。例如在長春市， 汽車工業(yè)發(fā)達，交通事業(yè)部完全有可能成立分部。其主導(dǎo)思路就是將總行的公司業(yè)務(wù)部分按行業(yè)劃分為各個專 業(yè)的事業(yè)部，包括能源、冶金、交通、房地產(chǎn)等。在這種管理模式下 FTP體 系的建立也隨之采取自上而下的傳導(dǎo)方式。下級行所有的資產(chǎn)、負債業(yè)務(wù) 都受上級行管理政策約束，貸款的投放必須在授權(quán)范圍內(nèi)，否則就得逐級上報。 FTP體系的總分制模式 按照圖書市場需求的金字塔式結(jié)構(gòu)，現(xiàn)階段，民生銀行與其他國內(nèi)商業(yè)銀行管理體制基本相同，實行總分制模式，總行為一級法人。而分支機構(gòu)的經(jīng)營思路往往單一，它們最重視 的就是短期利潤與經(jīng)營指標(biāo)，這種經(jīng)營思路一定程度上與總行背離。從 FTP的定價上就可以看出總 行的經(jīng)營導(dǎo)向，對 FTP理解掌握較好的分行可以實現(xiàn)更多的利潤，前提是與總行 的經(jīng)營策略保持一致。沒有實行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定 價 之前，總行機構(gòu)往往通過政策性文件要求各分支機構(gòu)的經(jīng)營行為，其效率和力度 都不甚理想?？紤]到利潤，分行的貸 款與風(fēng)險偏好自然會向民營企業(yè)轉(zhuǎn)移。但在現(xiàn)實情況中，小微、中小企 業(yè)的貸款定價往往要上浮 2050%，而大型企業(yè)由于議價能力較強貸款價格一般會 7 是基準(zhǔn)利率甚至下浮。當(dāng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 逐漸向“商貸通”等民營企業(yè)產(chǎn)品 時，分支機構(gòu)的營銷積極性也就隨著轉(zhuǎn)移。 2020年 10月 26日，民生銀行成功完成股權(quán)分置改革，成為國內(nèi)首家完 成股權(quán)分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場股權(quán)分置改革提供了成功范例。尤其面對競爭日益激烈的同業(yè)市場，從整體 戰(zhàn)略上確定全行經(jīng)營思路是確保各項業(yè)務(wù)良好開展的前提。長春分行的 FTP 體系基本構(gòu)架在總行體系基礎(chǔ)上，對于需要單獨核算的單項產(chǎn)品計價則由相關(guān)管 理部門 手工登記臺帳以配合全分行一個考核周期的統(tǒng)計核算。長春分行在此口徑上必須與總行考核相一致，但可以 在分行考核口徑上作出調(diào)整。由于民生銀行實行總行統(tǒng)一管理，長春分行在 FTP的定價上不能 與總行違 背，但對于產(chǎn)品項下的考核可以在合理范圍內(nèi)調(diào)整。 分行計劃財務(wù)部：下設(shè)資金計劃處與財務(wù)會計處，由資金計劃處負責(zé)全分行 的資金工作。這種管理模式同樣適用于 FTP體系，其模 式見下圖： 4 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價在此管理模式下的各部門具體分工為： 總行資產(chǎn)負債管理辦公室：下設(shè)資產(chǎn)負債管理中心、流動性管理中心、 FTP 定價管理中心、統(tǒng)計中心。截至 2020年末，全國共設(shè)立 29家分行，分支機構(gòu)含事業(yè)部共 434 家。所以長期貸款確定內(nèi)部價格時，還需要把這些因素考慮進去。 此外，我國商業(yè)銀行尤其是 國有商業(yè)銀行的角色定位不僅僅是盈利的企業(yè)， 也承擔(dān)著維護國家金融穩(wěn)定，為經(jīng)濟發(fā)展提供支持的責(zé)任。確定產(chǎn)品資金 價格的重要性已經(jīng)不亞于對此產(chǎn)品的營銷。在資金池管理模式下， 全行的資金統(tǒng)一由總行調(diào)配使用，各分支機構(gòu)在經(jīng)營過程中吸收的存款全入資金 池管理，總行只在報表上體現(xiàn)各家存款狀況，頭寸不再供分行自己使用而由總行 統(tǒng)一安排。 由于國內(nèi)金融市場發(fā)展滯后再加上股改較晚、監(jiān)管約束等條件限制，國有商 業(yè)銀行 20世紀(jì)幾乎沒有建立一套成熟的資金定價方式。二是全行的資金利用率較低。上級行 通過調(diào)整上存、下借之間的利差獲得利潤。存貸利差所帶來的凈利息收入則 構(gòu)成支行的利潤來源。在 90年代金融全球化之前，國內(nèi)幾家大型商業(yè)銀行主要采用上存下借的資 金定價模式。花旗銀行、渣打銀行、匯豐銀行等幾大全球性銀行已經(jīng)有一 套完整的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系。 盡管國內(nèi)大多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)開始實行內(nèi)部資金 轉(zhuǎn)移定價（ FTP）機制，各 家銀行對此體系的具體應(yīng)用方法不盡相同。同時，商業(yè)銀行尤其股份 制商業(yè)銀行上市后，股東、投資者對其 ROE、 ROA等各項盈利指標(biāo)更為關(guān)心，這 也要求國內(nèi)銀行的發(fā)展不能再用上世紀(jì)粗放型模式，要求對各類業(yè)務(wù)精細化經(jīng)營。民生銀行長春分行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系的構(gòu)建與管理 第 1章緒論 隨著中國經(jīng)濟的全球化、信息化、市場化，中國的銀行業(yè)也逐漸與國際接軌。 分支機構(gòu)的擴張已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展的主要手段，而面對全國乃至 全球的網(wǎng)點機構(gòu)如何做到高效管理已成為商業(yè)銀行主要關(guān)心的問題之一。在諸類資金定價方法中，銀行業(yè)間尚 未形成統(tǒng)一的意見哪種最為高效，運用到的管理范圍最為寬廣。從國際商業(yè)銀行的實踐經(jīng)驗來看，這套體系無 論是在績效考核、風(fēng)險控制還是在機構(gòu)擴張、產(chǎn)品銷售方面都起著較好的作用。以股改較晚的中國農(nóng)業(yè)銀行為例，上存下借的資金模式是指分支行 在經(jīng)營過程中吸收、衍生的存款全部由分支機構(gòu)自行支配；分支行在滿足頭寸、 存貸比等前提下設(shè)計產(chǎn)品營銷客戶，產(chǎn)品的成 本用匹配此產(chǎn)品的資金會計成本計 算。其他產(chǎn)品的定價類似貸款定價，其資金成本完全取決于匹 配頭寸所需要支付的利息成本。 這種模式普遍運用于 20世紀(jì) 80、 90年代的各家國有銀行。上級 機構(gòu)在借款時必須有足夠的從分支行吸收的上存資金；從支行準(zhǔn)備上存到通過總行 調(diào)度跨省資金再到下借至異地支行，時間、手續(xù)跨度大極易造成資金利用效率低。 90 年代開始，招商銀行、 民生銀行、中信銀行等一批全國性股份制銀行逐漸在市場上占據(jù)一定份額。資金池管理方式的確立使得總行掌握全部頭寸從而可以對本行產(chǎn)品集 中定價，并在全系統(tǒng)內(nèi)統(tǒng)一實行。因為價格最終影響著利潤和各機構(gòu)業(yè) 務(wù)開展的好壞。因而銀行的發(fā)展策略 必須與國家的宏觀政策保持一致，銀行的經(jīng)營不可避免地收到國際、國內(nèi)等各項 法規(guī)條例的約束以及國家相關(guān)部門的各種監(jiān)管。 現(xiàn)階段，各家商業(yè)銀行對自己內(nèi)部的產(chǎn) 品已經(jīng)有一套相對完整的定價方式， 但無論是哪種方式都不可能一勞永逸。長春分行于 2020年批籌， 2020年初拿到金融許可證并于同年 2月正式開業(yè)。其中資產(chǎn)負債管理中心根據(jù)全行經(jīng)營狀況，下達資產(chǎn) 負債管理指標(biāo)并確保全行各項經(jīng)營指標(biāo)符合監(jiān)管部門規(guī)定，適應(yīng)全行整體戰(zhàn)略部 署； FTP 定價管理中心在此基礎(chǔ)上調(diào)整各項業(yè)務(wù) FTP價格，以確保資產(chǎn)負債管理 工作的進行。主要包括執(zhí)行總行資負辦相關(guān)政策、依據(jù)總行 FTP價格考核下屬部 門與支行、對總行 FTP價格下的產(chǎn)品考核實行調(diào)整。舉例說明： 長春分行某部門吸收一筆半年期定期存款一億元，總行對應(yīng)此筆定期存款 FTP 價格為 ％，需要支付給客戶利息 ％。如分行認為零售存款對于分行在當(dāng)?shù)匕l(fā)展有戰(zhàn)略性 作用而鼓勵零售財富資產(chǎn)的增加，則可以對部門零售存款的考核實 行雙倍計利 潤，將此筆業(yè)務(wù)創(chuàng)利對應(yīng)為 133萬。如零售銀行管理部 主要統(tǒng)計零售財富資產(chǎn)實施雙倍創(chuàng)利獎勵后與總行管理會計系統(tǒng)（考核系統(tǒng)）的 軋差；公司銀行管理部負責(zé)統(tǒng)計貸款、票據(jù)、同業(yè)、國際結(jié)算等業(yè)務(wù)利潤計算 上與管理會計系統(tǒng)的軋差。 企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略包括市場定位、目標(biāo)客戶選擇以及產(chǎn)品策略等。 2020年 11 月 26日，中國民生銀行在 香港交易所掛牌上市。通 過這種潛移默化的方式協(xié)調(diào)全系統(tǒng)各機構(gòu)的經(jīng)營思路以確保總行戰(zhàn)略方針的實 施。民生銀行總行在貸款規(guī)模有限制的情況下必須優(yōu)先確保收 益較高 的貸款發(fā)放。這樣民生銀行對民營企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略就得 以實現(xiàn)了。尤其是分支機構(gòu)臃腫的大型國有銀行，政策從總行到分行再到支行 甚至網(wǎng)點，解讀會出現(xiàn)較大偏差，執(zhí)行力也大大折扣。 此外，商業(yè)銀行在總行層面上希望保持業(yè)務(wù)的持續(xù)、穩(wěn) 定發(fā)展。民生銀行總 行通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價可以對利潤較低但屬于總行長期戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的價格進 行調(diào)整，以鼓勵分行。其他金融機構(gòu)（主要是 信用合作聯(lián)社）則有所不同，實行多級法人體制。 資產(chǎn)業(yè)務(wù)不區(qū)分業(yè)務(wù)種類、客戶類型、行業(yè)歸屬一律由發(fā)起行申請，上報審批至 所屬轄區(qū)內(nèi)上級行。 事業(yè)部 制是大多國際先進銀行已經(jīng)采取的組織模式，但如何在中國銀行業(yè)落 地，一直是重大課題。改革后的事業(yè)部與一級分行平級，將分行難做的，專業(yè)性強的資產(chǎn)業(yè)務(wù)拿到事業(yè)部統(tǒng)一處理。這樣當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)事業(yè)部、分行 可以同時經(jīng)營。如果 FTP定價不區(qū)分 分行與事業(yè)部，那兩者之間就不可避免的出現(xiàn)惡性競爭，其結(jié)果是將利潤白白讓 渡給客戶壓縮力民生銀行的利潤空間。比如 票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是事業(yè)部及分部在營銷貸款客戶過程中的衍生產(chǎn)品，但事業(yè)部自身 10 不具備票據(jù)貼現(xiàn)的平臺，必須依托分行辦理。這種方式必須由雙方的財務(wù)部門建立業(yè)務(wù)臺 賬，每筆業(yè)務(wù)之前需確認雙方分成比例，效率低且計算難度大。 在事業(yè)部改革之前，民生銀行已經(jīng)有了一套比較成熟的 FTP體系，這也在財 務(wù)上保證了事業(yè)部改革成功。商業(yè)銀行 建立 FTP 體系前，績效考核的方式主 要是通過建立手工臺賬配合資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù) 來計算，這種方式的弊端主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 首先，傳統(tǒng)商業(yè)銀行利潤表中的數(shù)據(jù)只有針對整個機構(gòu)凈利潤的總和，最多 是區(qū)分凈利息收入與中間業(yè)務(wù)收入兩科目，沒有對單個產(chǎn)品的盈利水平提供數(shù)據(jù) 支撐；在對機構(gòu)的考核中只有對表內(nèi)的所體現(xiàn)的分支機構(gòu)才有依據(jù)，而分支機構(gòu) 無法對下屬部門進行利潤貢獻度的考核，因為會計報表上的數(shù)據(jù)不能細分到部 門。這些省分行、二級分行在資產(chǎn)與 負債的配比上并不一致。這兩者之間的平衡使得全系統(tǒng)的資金得到充分利 用而總行層面的指標(biāo)符合監(jiān)管要求。這種用會計報表考核機構(gòu)的方 式明顯失公平，貸款所產(chǎn)生的凈利息收入究竟在資金融入方與提供者之間如何分 配才科學(xué)合理？傳統(tǒng)績效考核方式并沒有解決這個問題。 以存款、貸款這類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為例， FTP價格見上圖。剩下的 250000作為 總行的利潤收入。經(jīng)營機 構(gòu)只要嚴(yán)格按照 FTP定價處理每筆業(yè)務(wù)，利潤完全可以在考核數(shù)據(jù)出來之前就做 到胸中有數(shù)。盡管各銀行都開發(fā)了一套符合自身業(yè)務(wù)發(fā)展的系 統(tǒng)，但構(gòu)建 FTP的原理和方法大同小異?，F(xiàn)階段，商業(yè)銀行的資金營運中心有的建立在 總行層面，負責(zé)全系統(tǒng)資金調(diào)度；也有的銀行在每個一級分行層面都有資金中心 負責(zé)下屬機構(gòu)的資金調(diào)度。在這種管理模式下，上級機構(gòu)要求的只是利潤指標(biāo)，對于票據(jù)部門如何利用 10億元自營資金不做規(guī)定。計算資金占用成本時不區(qū)分票據(jù)業(yè)務(wù)是屬于回購式或者買斷式。但是這種期限匹 配不能簡單的分解到負債的各個期限去對應(yīng)資產(chǎn)的期限。例如某行 2020年 1月底的活期 存款為 100億，預(yù)計到 2月底的活期存款能夠保持在 80 億以上，那么這 80億的 資金就可以用來匹配一個月的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。在 2020年宏觀政策、貨幣政策寬 松時，銀行為鼓勵投放貸款、增加利息收入，往往會對貸款實行較低的資金定價； 而在 2020年初銀監(jiān)會、人民銀行開始對信貸規(guī)模實行 窗口指導(dǎo)時，各商業(yè)銀行 對資產(chǎn)業(yè)務(wù)的定價就提高了，因為各行的貸款投放額度趨緊，必須在有限的額度 內(nèi)保持利息收入穩(wěn)定增長，以價補量就成為各行的信貸政策基調(diào)。無論是期限匹配還是流 動性原則所考慮的只是資金的會計成本，尚不足以計量單筆業(yè)務(wù)所需要占用的經(jīng) 濟資本。如果同期限 的央行債券收益（不計提風(fēng)險資產(chǎn)）的收益就可以達到 3%以上，那么資金價格 至少要保證 3％。風(fēng)險控制是商業(yè)銀行經(jīng)營中一個永恒的工作， FTP 的定價也要向低風(fēng)險業(yè)務(wù)傾斜。 指定利率法實際上在國內(nèi) FTP體系推廣前就已經(jīng)被某些商業(yè)銀行用到，到現(xiàn) 在 又被這些商業(yè)銀行納入 FTP體系管理。一年的 shibor 利率是一個浮動利率，每天都在變化。不鎖定資金成本實際上是將市場利率風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁至業(yè)務(wù)單位，讓其自行承擔(dān) 風(fēng)險。期限定價法的 難度在于定價曲線的函數(shù)如何確定。 17 在計算這筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)的資金價格時需要考慮每一年現(xiàn)金回流后對資金占用 的釋放。事實上，對這筆 貸款的資金成本計算應(yīng)該把每年占用的資金分別乘占用的期限以得到資金成本。之前已 經(jīng)論述過商業(yè)銀