【正文】 額。但要求估價人員掌握足夠的典型工程的歷史數(shù)據(jù)，而且這些數(shù)據(jù)均應與單位生產(chǎn)能力的造價有關，方可應用，而且必須是新建裝置與所選取裝置的歷史資料相類似，僅存在規(guī)模大小和時間上的差異?？傇靸r為 1025 萬美元。 解：根據(jù)以上資料，可首先推算出折算為每套客房的造價： 據(jù)此，即 可很迅速地計算出在同一個地方，且各方面有可比性的具有 200 套客房的豪華旅館造價估算值為： 萬美元 200=820 萬美元 單位生產(chǎn)能力估算法估算誤差較大，可達177。此法只能是粗略地快速估算，由于誤差大，應用該估算法時需要小心，應注意以下幾點： （ 1）地方性。 （ 2）配套性。 （ 3）時間性。 2. 生產(chǎn)能力指數(shù)法 又稱指數(shù)估算法，它是根據(jù)已建成的類似項目生產(chǎn)能力和投資額來粗略估算擬建項目靜態(tài)投資額的方法，是對單位生產(chǎn)能力估算法的改進。 上式表明，造價與規(guī)模（或容量）呈非線性關系，且單位造 價隨工程規(guī)模（或容量）的增大而減小。不同生產(chǎn)率水平的國家和不同性質(zhì)的項目中， x 的取值是不相同的。 若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大， Q1 與 Q2 的比值在 之間，則指數(shù) x 的取值近似為 1。 指數(shù)法主要應用于擬建裝置或項目與用來參考的已知裝置或項目的規(guī)模不同的場合。自2021 年至 2021 年每年平均造價指數(shù)遞增 4%，預計建設期 2 年平均造價指數(shù)遞減 5%，生產(chǎn)能力指數(shù)為 ，估算擬建鋼廠的靜態(tài)投資額為多少？ 解： 4/18 4/2/2021 生產(chǎn)能力指數(shù)法與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高，其誤差可控制在 177。 3. 系數(shù)估算法 系數(shù)估算法也稱為因子估算法，它是以擬建項目的主體工程費或主要設備購置費為基數(shù)，以其他工程費與主體工程費的百分比為系數(shù)估算項目的靜態(tài)投資的方法。 系數(shù)估算法的種類很多，在我國國內(nèi)常用的方法有 設備系數(shù)法 和 主體專業(yè)系數(shù)法 ， 朗格系數(shù)法 是世行項目投資估算常用的方法。其計算公式如下： C=E（ 1+flPl+f2P2+f3P3+?） +I 式中 C— 擬建項目投資額； E— 擬建項目設備費； Pl、 P P3? — 已建項目中建筑安裝費及其他工程費等占設備費的比重； fl、 f f3? — 由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調(diào)整系數(shù)； I— 擬建項目的其他費用。其計算公式為： C=E（ 1+flP l’ +f2P2’ +f3P3’?） +I 式中 Pl’ 、 P2’ 、 P3’ ? — 已建項目中各專業(yè)工程費用占設備費的比重；其他符號同前。這種方法在國內(nèi)不常見，是世行項目投資估算常采用的方法。其計算公式為： C=E（ 1+∑ Ki） 總建設費用與設備費用之比為 朗格系數(shù) KL，即： KL=（ 1+∑ Ki）試估算該工廠的靜態(tài)投資?，F(xiàn)計算如下： （ 1）設備到達現(xiàn)場的費用 2204 萬美元。 根據(jù)統(tǒng)計資料，先求出已有同類企業(yè)主要設備投資占項目靜態(tài)投資的比例，然后再估算出擬建項目的主要設備投資，即可按比例求出擬建項目的靜態(tài)投資。 這種方法是把建設項目以單項工程或單位工程，按建設內(nèi)容縱向劃分為各個主要生產(chǎn)設施、輔助及公用設施、行政及福利5/18 4/2/2021 設施以及各項其他基本建設費用，按費用性質(zhì)橫向劃分為建筑工程、設備購置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標，進行各單位工程或單項工程投資的估算。再按相關規(guī)定估算工程建設其他費用、基本預備費等，形成擬建項目靜態(tài)投資。 1）單位建筑工程投資估算法 以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量計算。這種方法可以進一步分為 單位功能價格法、單位面積價格法和單位容積價格法 。例如，可以用醫(yī)院里的病床數(shù)量為功能單位，新建一所醫(yī)院的成本被細分為其所提供的病床數(shù)量。 ② 單位面積價格法 此方法首先要用已知的項目建筑工程費用除以該項目的房屋總面積，即為單位面積 價格，然后將結(jié)果應用到未來的項目中，以估算擬建項目的建筑工程費。例如，倉庫、工業(yè)窯爐砌筑的高度根據(jù)需要會有很大的變化，顯然這時不再適用單位面積價格，而單位容積價格則成為確定初步估算的好方法。 2）單位實物工程量投資估算法 以單位實物工程量的投資乘以實物工程總量計算。 3）概算指標投資估算法 對于沒有上述估算指標且建筑工程費占總投資比例較大的項目，可采用概算指標估算法。 （ 2）設備及工器具購置費估算 設備購置費根據(jù)項目主要設備表及價格、費用資料編制，工器具購置費按設備費的一定比例計取。 （ 3）安裝工程費估算 安裝工程費通常按行業(yè)或?qū)ｉT機構發(fā)布的安裝工程定額、取費標準和指標 估算投資。無合同或協(xié)議明確的費用，根據(jù)國家和各行業(yè)部門、工程所在地地方政府的有關工程建設其他費用定額和計算辦法估算?；绢A備費率的大小，應根據(jù)建設項目的設計階段和具體的設計深度，以及在估算中所采用的各項估算指標與設計內(nèi)容的貼近度、項目所屬行業(yè)主管部門的具體規(guī)定確定。因為地區(qū)、年代不同，設備與材料的價格均有差異，調(diào)整方法可以按主要材料消耗量或“工程量”為計算依據(jù)；也可以按不同的工程項目的“萬元工料消耗定額”而定不同的系數(shù)。 2）使用估算指標法進行投資 估算決不能生搬硬套，必須對工藝流程、定額、價格及費用標準進行分析，經(jīng)過實事求是的調(diào)整與換算后，才能提高其精確度。動態(tài)部分的估算應以基準年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎來計算，而不是以編制的年靜態(tài)投資為基礎計算。漲價預備費的內(nèi)容包括：人工、設備、材料、施工機械的價差費，建筑安裝工程費及工程建設其他費用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等增加的費用。計算公式為： 式中 PF—— 漲價預備費； n—— 建設期年份數(shù)； It—— 建設期中第 t 年的投資計劃額，包括工程費用、工程建設其他費用及基本預備費，即第 t 年的靜態(tài)投資； f—— 年均投資價格上漲率； m—— 建設前期年限（從編制估算到開工建設，單位：年）。年均投資價格上漲率為 6％，求建設項目建設期間漲價預備費。由于涉外項目的投資中包含人民幣以外的幣種，需要按照相應的匯率把外幣投資額換算為人民幣投資額，所以匯率變化就會對涉外項目的投資額產(chǎn)生影響。 （ 2）外幣對人民幣貶值，情況正好相反。 三、建設投資估算表編制 建設投資是項目 費用的重要組成，是項目財務分析的基礎數(shù)據(jù)。在估算出建設投資后需編制建設投資估算表，為后期的融資決策提供依據(jù)。 1．按概算法分類，建設投資由工程費用、工程建設其他費用和預備費三部分構成。預備費包括基本預備費和漲價預備費 。 2．按形成資產(chǎn)法分類，建設投資由形成固定資產(chǎn)的費用、形成無形資產(chǎn)的費用、形成其他資產(chǎn)的費用和預備費四部分組成。 固定資產(chǎn)其他費用主要包括建設管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術和引進設備其他費、工程保險費、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設施建設及綠 化費等。 其他資產(chǎn)費用是指建設投資中除形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)以外的部分，如生產(chǎn)準備及開辦費等。 因此，為了與以后的折舊和攤銷計算相協(xié)調(diào)，在建設投資估算表中通常可將土地使用權直接列入固定資產(chǎn)其他費用中。 四、建設期利息估算 建設期利息是指籌措債務資金時在建設期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。其它融資費用是指某些債務融資中發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等融資費用，一般情況下應將其單獨計算并計入建設期利息； 在項目前期研究的初期階段，也可作粗略估算并計入建設投資； 對于不涉及國外貸款的項目，在可行性研究階段，也可作粗略估算并計入建設投資。 在估算建設期利息時需編制 建設期利息估算表 ，見下表所示。 1. 分項詳細估算法 流動資金的顯著特點 是在生產(chǎn)過程中不斷周轉(zhuǎn)，其周轉(zhuǎn)額的大小與生產(chǎn)規(guī)模及周轉(zhuǎn)速度直接相關。 流動資產(chǎn)的構成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應收賬款和預付帳款； 流動負債的構成要素一般包括應付賬款和預收賬款。 （ 1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計算 周轉(zhuǎn)次數(shù)是指流動資金的各個構成項目在一年內(nèi)完成多少個生產(chǎn)過程。即：周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 各類流動資產(chǎn)和流動負債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項目特點確定，或按部門（行業(yè)）規(guī)定，在確定最低周轉(zhuǎn)天數(shù)時應考慮儲存天數(shù)、在途天數(shù)，并考慮適當?shù)谋ｋU系 數(shù)。計算公式為： 應收賬款 =年經(jīng)營成本 /應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 7/18 4/2/2021 （ 3）預付賬款估算 預付賬款是指企業(yè)為購買各類材料、半成品或服務所預先支付的款項，計算公式為： 預付賬款 =外購商品或服務年費用金額 /預付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) （ 4）存貨估算 存貨是企業(yè)為銷售或者生產(chǎn)耗用而儲備的各種物資，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、維修備件、包裝物、商品、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。計算公式為：存貨 =外購原材料、燃料 +其他材料 +在產(chǎn)品 +產(chǎn)成品 外購原材料、燃料 =年外購原材料、燃料費用／分項周轉(zhuǎn)次數(shù) 其他材料 =年其他材料費用／其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品 =（年經(jīng)營成本 年其他營業(yè)費用） /產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) （ 5）現(xiàn)金需要量估算 項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。 在可行性研究中，流動負債的估算可以只考慮應付賬款和預收賬款兩項。將各類流動資金率乘以相對應的費用基數(shù)來估算流動資金。 擴大指標估算法簡便易行，但準確度不高，適用于項目建議書階段的估算。 因為最低周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，將增加周轉(zhuǎn)次數(shù)，從而減少流動資金需用量，因此，必須切合實際地選用最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。 （ 2）流動資金屬于長期性（永久性）流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金（一般要求占 30%）的方式解決。其借款部分按全年計算利息，流動資 金利息應計入生產(chǎn)期間財務費用，項目計算期末收回全部流動資金（不含利息）。 4．流動資金估算表的編制 根據(jù)流動資金各項估算的結(jié)果，編制 流動資金估算表 ，見表所示。 2．分年投資計劃 估算出項目總投資后，應根據(jù)項目計劃進度的安排，編制 分年投資計劃表 ，見表所示。 第三章 財務基礎數(shù)據(jù)測量 在工程項目進行財務分析之前，必須先進行財務基礎數(shù)據(jù)的測算。 財務基礎數(shù)據(jù)的測算是項目財務評價、國民經(jīng)濟評價和投資風險評價的基礎和重要依據(jù)。 在項目評價中起到承上啟下的關鍵性作用。 主要包括營業(yè)收入、成本費用和有關稅金等。 財務效益和財務費用估算應遵循“ 有無對比 ”的原則，正確識別和估算“有項目”和“無項目”狀態(tài)的財務效益與財務費用。 項目的財務效益系指項目實施后所獲得的營業(yè)收入。項目所支出的費用主要包括投資、成本費用和稅金等。當需要繼續(xù)進行融資后分析時，可在初步融資方案的基礎上再進行建設期利息估算，最后完成總成本費用的估算。 （ 2）采用預 測價格，有要求時可考慮價格變動因素。 二、營業(yè)收入及稅金的估算 項目經(jīng)濟評價中的營業(yè)收入包括銷售產(chǎn)品或提供服務所獲得的收入，其估算的基礎數(shù)據(jù)，包括產(chǎn)品或服務的數(shù)量和價格。 （一）營業(yè)收入的估算 （ 1）確定各年運營負荷 運營負荷是指項目運營過程中負荷達到設計能力的百分數(shù)。 在項目評價階段，通過對市場和營銷策略所作研究，結(jié)合其他因素研究確定分年運營負荷，作為計算各年營業(yè)收入和成本費用的基礎。 運營負荷的確定一般有兩種方式： 一是經(jīng)驗設定法，即根據(jù)以往項目的經(jīng)驗，結(jié)合該項目的實際情況，粗估各年的運營負荷，以設計能力的百分數(shù)表示； 二是營銷計劃法，通過制定詳細的分年營銷計劃，確定各種產(chǎn)出物各年的生產(chǎn)量和商品量。 （ 2） 確定產(chǎn)品或服務的數(shù)量 明確產(chǎn)品銷售或服務市場，根據(jù)項目的市場調(diào)查和預測分析結(jié)果，分別測算出外銷和內(nèi)銷的產(chǎn)品數(shù)量或服務數(shù)量。 主副產(chǎn)品（或不同等級產(chǎn)品）的銷售收入應全部計入營業(yè)收入，其中某些行業(yè)的產(chǎn)品成品率按行業(yè)習慣或規(guī)定；其他行業(yè)提供的不同類型服務收入也應同時計入營業(yè)收入。 （ 3）確定產(chǎn)品或服務的價格 產(chǎn)品或服務的價格取決于其去向和 市場需求，并考慮國內(nèi)外相應價格變化趨勢，確定產(chǎn)品或服務價格水平。產(chǎn)品銷售價格一般采用出廠價。 對那些不便于按詳細的品種分類計算營業(yè)收入的項目，也可采取折算為標準產(chǎn)品的方法計算營業(yè)收入。 （二）相關稅金的估算 1．增值稅 財務分析應按稅法規(guī)定計算增值稅。 應明確說明采用何種計價方式，同時注意涉及出口退稅（增值稅）時的計算及與相關報表的聯(lián)系。 2. 營業(yè)稅金及附加 營業(yè)稅金及附加是指包含在營業(yè)收入之內(nèi)的營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅、教育費附加等內(nèi)容。交通運輸、建筑、郵電通訊、服務等行業(yè)應按稅法規(guī)定計算營業(yè)稅。 （ 2）消費稅。項目評價中對適用消費稅的產(chǎn)品應按稅法規(guī)定計算消費稅。 （ 4）教育費附加是 地方收取的專項費用，計稅依據(jù)也是流轉(zhuǎn)稅額，稅率由地方確定，項目評價中應注意當?shù)氐囊?guī)定。通常按礦產(chǎn)的產(chǎn)量計征。 （三）補貼收入 對于先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼，以及屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼等，應按相關規(guī)定合理估算，記作 補貼收入 。 按照《企業(yè)會計準則》，企業(yè)從政府無償取得貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)稱為政府補助，并按照是否形成長期資產(chǎn)區(qū)分為 與資產(chǎn)相關的政府補助和與收益相關的政府補助 。按照《企業(yè)會計準則