融資融券業(yè)務基礎知識培訓-展示頁
2025-03-14 10:55本頁面
【正文】 險承受能力不足以開展融資融券交易的客戶，或具有重大違約記錄的客戶 二、融資融券客戶資格 禁止條件 存在到期未清償債務的客戶 歷年交易記錄中曾經(jīng)出現(xiàn)惡意透支的客戶；與公司之間曾經(jīng)出現(xiàn)糾紛并引起訴訟或仲裁的客戶 法律法規(guī)禁止參與融資融券業(yè)務的個人和機構(gòu)；曾受監(jiān)管機構(gòu)處罰或者證券市場禁入的個人和機構(gòu)；有重大如司法糾紛、刑事犯罪等違紀違法記錄的客戶 公司信用交易黑名單中所列客戶或其它禁止開立信用賬戶的情形 其中，如果機構(gòu)的法定代表人或其授權(quán)代理人符合上述情形之一的，應當拒絕該機構(gòu)融資融券業(yè)務申請。 證券價格的合理波動就能放大投資者的盈利和虧損，盲目擴大融資交易容易產(chǎn)生巨幅虧損！ 一、 融資融券業(yè)務概述 （五）融資融券業(yè)務帶來的風險 強制平倉風險 融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關系外，還存在著較為復雜的債權(quán)債務關系，以及由于債權(quán)債務產(chǎn)生的擔保關系。且初期必須為證券公司自有證券 不會產(chǎn)生肆意賣空、借道大小非減持情況 一、 融資融券業(yè)務概述 （三）與普通經(jīng)紀業(yè)務證券交易區(qū)別 1. 類別 、借貸關系、 險 一、 融資融券業(yè)務概述 一、 融資融券業(yè)務概述 （四）融資融券業(yè)務影響 對證券市場的影響 對市場走勢影響：改變單邊市的局面，有利于完善市場的價格發(fā)現(xiàn)功能 對資金面影響：增加市場流動性。 股票價格下跌獲利，引入“做空機制” 一、 融資融券業(yè)務概述 （二）融資融券業(yè)務概念 官方定義（發(fā)布者：滬深交易所） 融資融券交易，是指投資者向具有資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入交易所上市證券（標的證券）或借入交易所上市證券（標的證券）并賣出的行為。融資融券業(yè)務基礎知識 營運管理總部 融資融券部 石寅 一、融資融券業(yè)務概述 二、融資融券客戶資格 三、融資融券客戶賬戶 四、融資融券業(yè)務流程 五、融資融券交易詳解 六、融資融券案例分析 七、融資融券業(yè)務釋疑 一、融資融券業(yè)務概述 1.（一）融資融券業(yè)務發(fā)展沿革 、國外常規(guī)業(yè)務 3. 成熟性：美國（ 1933年）、中國臺灣（ 1962年）和中國香港（ 1994年）、日本（ 1951年），形成一整套完整的交易規(guī)則和監(jiān)管制度 4. 普遍性： 95%成熟市場、 31%新興市場允許進行融資融券交易 5. 常規(guī)性：融資融券業(yè)務交易量大致占比在 20%左右 一、 融資融券業(yè)務概述 （一）融資融券業(yè)務發(fā)展沿革 中國內(nèi)地創(chuàng)新業(yè)務 起步： 2023年 6月 30日 證監(jiān)會發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》 加速： 2023年 10月 5日 證監(jiān)會宣布啟動融資融券試點 沖刺： 2023年 1月 8日 國務院原則同意融資融券業(yè)務試點 啟動： 2023年 3月 20日 證監(jiān)會公布首批六家試點券商名單 開閘： 2023年 3月 31日 融資融券交易正式進入市場操作階段 歷時近 4年籌備，融資融券業(yè)務已經(jīng)正式推出 ! 一、 融資融券業(yè)務概述 （二）融資融券業(yè)務概念 俗 稱 “買空賣空” 正式名稱 信用交易 融資即證券公司出借資金給客戶購買證券，客戶到期償還本息。 股票價格上漲獲利，具有財務杠桿效應 融券即證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付費用。 借入資金買入 融資交易 借入證券賣出 融券交易 一、 融資融券業(yè)務概述 （二）融資融券業(yè)務概念 并非“裸賣空” 所謂的“裸賣空”是指，無須投資者借入股票而直接在市場上賣出自己根本不擁有的股票 我國的融資融券交易，賣出的必須是真實的股票。首批六家試點券商公布的總授信規(guī)模為 450億，相當于發(fā)行 4個百億規(guī)?；? 一、 融資融券業(yè)務概述 （四）融資融券業(yè)務影響 對投資者的影響 借助融資杠桿效應，放大投資規(guī)模 : 投資者可以獲得超過自有資本一定比例的資金或股票進行交易，提高資金利用率，放大收益和虧損 通過融券賣出，實現(xiàn)做空盈利 : 融券交易中，通過向券商融入股票賣出，低位買回償還，股價下跌過程中也能實現(xiàn)盈利 即使不從事融資融券交易的投資者，由于融資融券交易會對標的證券、擔保證券產(chǎn)生一定的影響，客戶需要注意股票價格的波動 （五）融資融券業(yè)務帶來的風險 杠桿交易風險 強制平倉風險 其他風險 一、 融資融券業(yè)務概述 （五）融資融券業(yè)務帶來的風險 杠桿交易風險 融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進一步放大 例如投資者以 100萬元普通買入一只股票，該股票從 10元 /股下跌到 8元 /股，投資者的損失是 20萬元，虧損 20%；如果投資者以 100萬元作為保證金、以 50%的保證金比例融資 200萬元買入同一只股票，該股票從 10元 /股下跌到 8元 /股，投資者的損失是 40萬元，虧損 40%。證券公司為保護自身債權(quán)，對投資者信用賬戶的資產(chǎn)負債情況實時監(jiān)控，在一定條件下可以對投資者擔保資產(chǎn)執(zhí)行強制平倉。 三、融資融券客戶賬戶 三、融資融券客戶賬戶 客 戶 號現(xiàn)金賬號信用賬號保 證 金 賬 號（ 期 貨 ）滬AB證券賬號
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