【正文】 不宜納入保理業(yè)務(wù)范圍的應(yīng)收賬款 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 保理融資與“傳統(tǒng)”流動(dòng)資金貸款的區(qū)別： —— 看待風(fēng)險(xiǎn)的角度不同：整體資信 vs特定還款 —— 管理風(fēng)險(xiǎn)的手段不同：?jiǎn)我恢黧w控制 vs交易主體交叉控制 —— 獲取收益的渠道不同：利息 vs利息 +中間業(yè)務(wù)收入 —— 產(chǎn)品介入的原則不同：全周期 vs具體交易時(shí)點(diǎn) —— 客戶定位的選擇不同：優(yōu)質(zhì)客戶的回籠資金、優(yōu)化報(bào)表 小企業(yè)的采購(gòu) /備貨 /庫(kù)存 /回籠資金 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 31 傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù) （流動(dòng)資金貸款） 保理融資 ： 基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn) 具有真實(shí)的貿(mào)易背景：針對(duì)具體交易 ： 關(guān)注企業(yè)的綜合償債能力 自償性：交易對(duì)應(yīng)的物流、資金流 ： 資金進(jìn)入企業(yè)體內(nèi)循環(huán)，難以跟蹤監(jiān)控 融資用途明確、可控 ： 融資伴隨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期，易鋪底占用 融資期限短、周轉(zhuǎn)快，流動(dòng)性高 ： 注重貸前準(zhǔn)入 注重操作控制和過程管理 ： 產(chǎn)品功能和收益來源單一 產(chǎn)品功能豐富，帶動(dòng)結(jié)算、資金、理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)，綜合回報(bào)較高 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 32 PwC (1)賣方資信情況良好 ,無不良信用記錄 ,采用賒銷的銷售方式 ,應(yīng)收賬款的期限、地區(qū)分布、客戶結(jié)構(gòu)合理的制造、銷售企業(yè)。 ●未來的應(yīng)收賬款（如合同）。 ●個(gè)人或家庭消費(fèi)形成的應(yīng)收賬款。 —— 必須高度關(guān)注保理（貿(mào)易融資業(yè)務(wù)）的流貸化問題，倡導(dǎo)流貸保理化。 —— 導(dǎo)致融資的金額、融資期限的不一致。 —— 僅限于于金錢債權(quán)而不包括非金錢債權(quán) —— 可以是已經(jīng)存在的債權(quán)，也可以是未來的預(yù)期的債權(quán) —— 作為請(qǐng)求權(quán)，其價(jià)值在于未來的現(xiàn)金流 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 27 應(yīng)收賬款：應(yīng)收賬款的會(huì)計(jì)學(xué)定義與法律界定的差異。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 26 應(yīng)收賬款選擇與保理業(yè)務(wù) 應(yīng)收賬款： 是企業(yè)因銷售商品產(chǎn)品或提供勞務(wù)等原因，向購(gòu)貨客戶或接受勞務(wù)客戶收取的款項(xiàng)或代墊的運(yùn)雜費(fèi)，包括現(xiàn)有的應(yīng)收賬款和未來的應(yīng)收賬款，是在票據(jù)、存單債權(quán)之外債權(quán)人有權(quán)向債務(wù)人主張和收取的一定數(shù)額的金錢債權(quán)。 發(fā)展保理業(yè)務(wù)之于企業(yè)的差別意義 —— 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 25 2023年新發(fā)布的 《 中國(guó)銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)范 》 ： 應(yīng)收賬款指權(quán)利人因提供貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)。 ◆中小企業(yè)的主要問題在于擔(dān)保難，通過保理業(yè)務(wù)，則可免除度擔(dān)保的要求，拓寬企業(yè)的融資渠道。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 23 賣方 —— ，特別是上市公司： ◆通過轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，改善財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)指標(biāo)和結(jié)構(gòu)（上市公司、大型國(guó)企）； ◆取得更有利的交易地位。承兌是 匯票 特有的票據(jù)行為。 保理業(yè)務(wù)的結(jié)算方式：適用于賒銷交易和承兌交易項(xiàng)下的結(jié)算方式。 人才優(yōu)勢(shì)： 專業(yè)化的人才隊(duì)伍逐漸形成。 科技優(yōu)勢(shì) ： 信息科技領(lǐng)先，貿(mào)易融資電子化服務(wù)和管理具有較好基礎(chǔ)。 客戶資源 ： 客戶基礎(chǔ)廣泛， 改造傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款，存量替代潛力巨大。 傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在評(píng)定企業(yè)信用等級(jí)和授信額度時(shí)，受企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的制約明顯。 傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的授信額度一般一年一定，額度不能調(diào)整。 ： ： ： 發(fā)展保理業(yè)務(wù)之于企業(yè) —— 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 19 ： ： ： ： ： ： ，并無資金上之限制。 ：銀行的信用支撐與信用放大效應(yīng)。 應(yīng)收賬款融資的主要渠道：質(zhì)押融資、證券化、保理。 —— 大型銀行以應(yīng)收賬款為主的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是主要特征，而中小型銀行則以貨壓為主的貿(mào)易融資結(jié)構(gòu)。 Fee Ine比重，符合 Basel II新資本協(xié)議的要求。 。 保理業(yè)務(wù)自身的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)低：巴塞爾協(xié)議將“有貨物自行清償?shù)母鷨涡庞米C”的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)確定為一般信貸業(yè)務(wù)的 ；中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定與貿(mào)易相關(guān)的短期或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)資本占用為 20%，信用保險(xiǎn)項(xiàng)下融資的風(fēng)險(xiǎn)資本為零。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 16 ，優(yōu)化銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有效手段。 ，而國(guó)際保理業(yè)務(wù)有國(guó)際保理慣例可以遵循。 ，而非專業(yè)的保理金融企業(yè)及下屬公司。 到期保理與折扣保理等等。但買方以商業(yè)糾紛為由拒絕付款的，保理商仍可向供應(yīng)商追索。 ◆ 單保理與雙保理： 根據(jù)其運(yùn)作機(jī)制，是否涉及兩地的保理商，分為單保理和雙保理。 ◎銀行對(duì)債務(wù)人的壞賬擔(dān)保屬于有條件的付款責(zé)任。 ◎保理融資的第一還款來源為債務(wù)人對(duì)應(yīng)收賬款的支付。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 11 ◎適用對(duì)象： 賣方（國(guó)內(nèi)供應(yīng)商）將其與買方（債務(wù)人）訂立的銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（銀行）。 國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)是一個(gè)國(guó)家保理業(yè)務(wù)發(fā)展的主流，國(guó)際上各國(guó)的國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)量均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)際保理業(yè)務(wù)量。 是指保理商（通常是銀行或銀行附屬機(jī)構(gòu)）為國(guó)內(nèi)貿(mào)易中以賒銷的信用銷售方式銷售貨物或提供服務(wù)而設(shè)計(jì)的一項(xiàng)綜合性金融服務(wù)（臺(tái)灣稱為 《 應(yīng)收帳款承購(gòu)業(yè)務(wù) 》 ）。就保理業(yè)務(wù)總量與 GDP之比而言，英國(guó)等歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家都超過 10%，新加坡和我國(guó)香港、臺(tái)灣地區(qū)基本在 2%至 3%之間，而我國(guó)內(nèi)地尚不到 %。 —— 2023受國(guó)家促內(nèi)需、保增長(zhǎng)等政策帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)累計(jì)敘做 5709億元人民幣，同比增長(zhǎng) 113%。 8 一、導(dǎo)言 應(yīng)收賬款的主要行業(yè)分布： 9 —— 據(jù) FCI（國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)）統(tǒng)計(jì)顯示，從 2023年 1月開始，中國(guó)的出口雙保理業(yè)務(wù)量躍居世界第一，并一直保持至今。 —— 金融危機(jī)下風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)：受金融危機(jī)影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性增加，信用風(fēng)險(xiǎn)增提上升，賣方回款風(fēng)險(xiǎn)增大。 —— 研究資料表明，美國(guó)企業(yè)的無效成本只有 3％，得益于企業(yè)重視和實(shí)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)管理，中國(guó)企業(yè)的無效成本平均高達(dá) 14％（企業(yè)利潤(rùn)率百分之幾）。 中小企業(yè)的應(yīng)收賬款占資產(chǎn)價(jià)值的 60％以上。 （一筆 3萬元的壞帳 ,帳齡為一年 ,銀行貸款利率按 5%、毛利按 3%計(jì)，則需要新增 156萬元的銷售才可補(bǔ)回成本，而這 156萬元又會(huì)產(chǎn)生新的利息費(fèi)用，由此產(chǎn)生的其它費(fèi)用還未計(jì)入） 3. 賒銷使企業(yè)（賣家）的經(jīng)營(yíng)效率低下。 （賣家）的經(jīng)營(yíng)成本上升。專家預(yù)測(cè)，賒銷的廣泛應(yīng)用，將推動(dòng)國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)進(jìn)一步快速發(fā)展。由于信用證付款方式的日益衰微，使得保理業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿薮蟆? —— 賒銷結(jié)算方式日漸盛行。 一、導(dǎo)言 4 保理：極具潛力的金融資源 □□ 當(dāng)今時(shí)代交易模式的趨勢(shì)： ，短缺經(jīng)濟(jì)已被過剩經(jīng)濟(jì)所取代，買方市場(chǎng)形成。 —— 由于在應(yīng)交款回收方面較為緩慢，風(fēng)險(xiǎn)較大，而花旗與其簽訂買斷保底協(xié)議，將南京愛立信的銷售應(yīng)收款買斷，轉(zhuǎn)為自身的應(yīng)收款，從而降低了后者的風(fēng)險(xiǎn)。為設(shè)法留住南京愛立信，銀行此前已度身定做，創(chuàng)新了“應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的業(yè)務(wù)，最高額度為 5億元。 “南京愛立信”共有兩家，一家是南京愛立信熊貓通信有限公司，主營(yíng)移動(dòng)通信基站、交換機(jī)等系統(tǒng)設(shè)備；另一家是南京愛立信熊貓終端有限公司，主營(yíng)手機(jī)。 ◎ 2023年：中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)成立保理專業(yè)委員會(huì)， 22家國(guó)內(nèi)中外資銀行成為會(huì)員單位。 ◎ 2023年： 南京“愛立信”時(shí)間后，保理業(yè)務(wù)開始真正進(jìn)入中國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的視野。 一、導(dǎo)言 2 □□中國(guó)保理業(yè)務(wù)發(fā)展歷程 ◎ 1987年：中國(guó)銀行與德國(guó)貼現(xiàn)和貸款公司簽署了國(guó)際保理總協(xié)議，標(biāo)志著保理業(yè)務(wù)正式進(jìn)入我國(guó)。歐洲、北美、亞太地區(qū)成為三大保理業(yè)務(wù)區(qū)。 多梅利克公司）明確放棄貨物銷售的代理和儲(chǔ)存服務(wù)，但繼續(xù)為其委托人即歐洲的出口商提供諸如收購(gòu)債權(quán)和壞賬擔(dān)保功能。（ 1）交通與通訊的發(fā)展，貿(mào)易雙方可迅速、便捷地進(jìn)行異地交易，儲(chǔ)、運(yùn)、推銷功能弱化；（ 2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，買方要求的支付條件和結(jié)算方式更趨苛刻，買方流動(dòng)資金需求增加。推銷、儲(chǔ)存、運(yùn)輸管理和收款，偶有壞賬擔(dān)保與預(yù)付款融資功能。2023年 5月 商業(yè)銀行國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù) □□全球保理業(yè)務(wù)發(fā)展回顧 ◎原始保理雛形期： 最早 可追溯到五千年前的古巴比倫時(shí)代。以委托代理為基礎(chǔ)，保理商作為主要代理人起到供應(yīng)商業(yè)務(wù)的延伸。 ◎現(xiàn)代保理形成期： 18世紀(jì)起源于英國(guó)， 19世紀(jì)在美國(guó)正式出現(xiàn)。 標(biāo)志事件： 1889年紐約一家保理公司（澳爾伯 ◎市場(chǎng)逐步發(fā)育期： 1999年以前，歐洲占據(jù) ％；近 10年，美國(guó)獲得發(fā)展， 1999年成為最大單一市場(chǎng)，占據(jù) 18％。 亞太區(qū)域 ： 從臺(tái)灣到中國(guó)大陸： 2023年，中國(guó)的出口保理業(yè)務(wù)量已達(dá) 240億歐元，躍居世界第一。 ◎ 1993年：中國(guó)銀行成為國(guó)內(nèi)第一家加入國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)的銀行（ FCI)。 ◎ 2023年：中國(guó)銀行國(guó)際出口雙保理業(yè)務(wù)量登上“全球第一”的位置。 一、導(dǎo)言 3 索引： 2023年“南京愛立信”中資銀行“兵敗”保理業(yè)務(wù) —— 南京愛立信是目前南京最大的外商投資企業(yè)。 —— 導(dǎo)致南京愛立信“倒戈”的起因，是相關(guān)銀行難以提供“無追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓”業(yè)務(wù)。但是，南京愛立信又提出了新的要求，要求辦理“無追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓”業(yè)務(wù)。 —— 南京愛立信熊貓通信公司以中資銀行無法提供 “ 無追索權(quán) ” 的保理業(yè)務(wù)為理由，提前償還從幾家中資銀行貸出的近 20億元人民幣，轉(zhuǎn)向外資銀行簽訂貸款協(xié)議，引起了國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈反響。 ，對(duì)普通商品的交易主要采取賒銷交易模式。 以國(guó)際貿(mào)易為例， L/C(信用證 )的使用率已經(jīng)降至 16%,在發(fā)達(dá)國(guó)家已降到 10%以下 ,賒銷基本上取代了信用證 ,成為主流結(jié)算方式。 —— 目前，以賒銷為結(jié)算方式的商業(yè)活動(dòng)在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中的占比已近 80％。 一、導(dǎo)言 5 賒銷對(duì)賣方的壓力與挑戰(zhàn) 賒銷是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)投資，其回報(bào)就是在銷售得到完全支付時(shí)賺取的利潤(rùn)。 （流動(dòng)資金占用、催收的費(fèi)用、稅金占用、訴訟費(fèi)用） 2. 賒銷使企業(yè)（賣家）的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升。 （催款人員往往是業(yè)務(wù)骨干，財(cái)務(wù)部門也必須參與其中予以配合 ，市場(chǎng)拓展影響） 一、導(dǎo)言 6 企業(yè)管理提升：利用財(cái)務(wù)資源與提升信用管理 —— 國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)收賬款總量巨大：數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)企業(yè)的應(yīng)收賬款總量大約有 6萬億元人民幣，占企業(yè)總資產(chǎn)的 30％左右。應(yīng)收賬款從兩個(gè)方面增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力：一是資金壓力，二是壞賬風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)躺在應(yīng)收賬款上的。 一、導(dǎo)言 7 一、導(dǎo)言 保理業(yè)務(wù)與交易方式： 1086戶企業(yè) 2023年應(yīng)收賬款比 2023年增長(zhǎng) 40％，平均每家公司 。 —— 2023年由于受國(guó)際金融危機(jī)影響，我國(guó)外貿(mào)出口大幅回落，銀行國(guó)際保理業(yè)務(wù)量為 250億美元，同比下降 39%。 —— 與經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易總量相比，我國(guó)保理業(yè)務(wù)發(fā)展仍顯不足。 一、導(dǎo)言 10 國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)定義與本質(zhì) ◎ 保理： 保理業(yè)務(wù)是為賒銷（ O／ A）和承兌交單（ D／ P）等貿(mào)易方式設(shè)計(jì)的一種金融工具。 ◎國(guó)內(nèi) 保理： 指銀行受讓國(guó)內(nèi)賣方因向另一同在國(guó)內(nèi)的買方銷售商品或提供服務(wù)所形成的應(yīng)收賬款，并在此基礎(chǔ)上為賣方提供應(yīng)收賬款賬戶管理、應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款催收和承擔(dān)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)等的一系列綜合性金融服務(wù)。 2023年末，全球保理業(yè)務(wù)量達(dá)到 7200多億歐元，其中國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)占 90％以上。 ◎功能： 由保理商（銀行）為其提供 —— 應(yīng)收賬款債權(quán)融資 —— 銷售分戶賬管理 —— 應(yīng)收賬款的催收 —— 信用風(fēng)險(xiǎn)控制與壞賬擔(dān)保 問題：保理是結(jié)算還是融資？ (融資性和非融資性保理 ) 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 12 出口保理與 D/A、 D/P、 L/C、 O/A結(jié)算方式比較 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 13 保理業(yè)務(wù)特點(diǎn) ◎銀行通過受讓債權(quán)，取得對(duì)債權(quán)人的直接請(qǐng)求權(quán)。 ◎銀行通過對(duì)債務(wù)人的還款行為、還款記錄持續(xù)地進(jìn)行跟蹤、評(píng)估和檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)緩釋的作用。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 14 ◆ 國(guó)際保理與國(guó)內(nèi)保理： 賣方的銷售經(jīng)營(yíng)行為是否跨境，交易對(duì)手是否為境外來進(jìn)行劃分。 ◆ 回購(gòu)性與賣斷性保理： 有追索權(quán)保理是指應(yīng)收賬款到期后買方?jīng)]有履行付款義務(wù)，保理商可向供應(yīng)商追索的保理；無追索權(quán)保理是指應(yīng)收賬款到期買方?jīng)]有履行付款義務(wù)，保理商不能向供應(yīng)商追索的保理。 ◆ 公開保理與隱蔽保理： 根據(jù)保理商公開與否，也即銷售貨款是否直接付給保理商，分為公開型保理（ disclosed factoring）和隱蔽型保理（ undisclosed factoring）。 保理業(yè)務(wù)的基本分類 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 15 ◆ 我國(guó)銀行業(yè)國(guó)