【正文】 基礎(chǔ)概述 PwC 保理業(yè)務(wù)的收益結(jié)構(gòu)分析 保理業(yè)務(wù)則可以帶來純粹的非利息收入。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 35 PwC 保理業(yè)務(wù)的收益結(jié)構(gòu)分析 保理業(yè)務(wù)的基本收益結(jié)構(gòu)： ＋ （安排費、傭金、財務(wù)顧問費等）＋ 、存款、理財業(yè)務(wù)收入。 —— 融資的比例一般為：（應(yīng)收賬款 — 已收回銷貨款） 80％， 特殊情況可達 90％或 100％。 (2)申請人與付款人之間不存在商業(yè)糾紛或爭議即應(yīng)收賬款債權(quán)無瑕疵 ,并且申請人未對應(yīng)收賬款設(shè)定任何形式的限制或擔(dān)保。 (5)賣方是長期擁有一定金額的 ,真實、合法、無權(quán)利瑕疵的應(yīng)收賬款的批發(fā)商 ,而非零售商。 (2)賣方應(yīng)具有一定的經(jīng)營規(guī)模 ,發(fā)展前景良好 ,主要產(chǎn)品所占市場份額較大。 ●因特許經(jīng)營、專利、商標(biāo)、知識產(chǎn)權(quán)等交易形成的應(yīng)收賬款。 —— 導(dǎo)致的融資風(fēng)險不一致。 《 應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法 》 ： 應(yīng)收賬款是指權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的未來的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價證券而產(chǎn)生的付款請求權(quán)。 發(fā)展保理業(yè)務(wù)之于企業(yè)的差別意義 —— 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 24 買方 —— ◆獲得賒銷（ O/A）的優(yōu)惠付款條件，擴大營業(yè)額； ◆以自身信譽和良好財務(wù)表現(xiàn)獲得賣方賒購額度，無須擔(dān)?；虻盅?； ◆不需增加業(yè)務(wù)手續(xù)，免去傳統(tǒng)結(jié)算方式所需支付的各項費用。 ； ； 。 國內(nèi)銀行開辦保理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 22 國內(nèi)結(jié)算模式與保理業(yè)務(wù) 國內(nèi)貿(mào)易的結(jié)算方式 —— 現(xiàn)金、本票、支票、匯票、信用證等方式。 渠道優(yōu)勢 ： 機構(gòu)網(wǎng)點分布廣，可隨供應(yīng)鏈延伸提供全過程、一體化配套服務(wù)。 ◎ 保理融資的靈活性： 不受資產(chǎn)負債表應(yīng)收賬款過大的影響，依據(jù)是買方的付款支付能力和雙方的交易歷史記錄。 ： ：延長對下游企業(yè)的賒銷期。 —— 在應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)中，保理業(yè)務(wù)占據(jù)了明顯的優(yōu)勢。 ，提高綜合服務(wù)能力和收益水平。 。 ，幾乎不存在不要融資的保理業(yè)務(wù)，這與國內(nèi)企業(yè)外源性融資渠道的路徑安排相適應(yīng)。 ◆ 公開保理與隱蔽保理： 根據(jù)保理商公開與否，也即銷售貨款是否直接付給保理商，分為公開型保理（ disclosed factoring）和隱蔽型保理（ undisclosed factoring）。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 14 ◆ 國際保理與國內(nèi)保理： 賣方的銷售經(jīng)營行為是否跨境，交易對手是否為境外來進行劃分。 ◎功能： 由保理商（銀行）為其提供 —— 應(yīng)收賬款債權(quán)融資 —— 銷售分戶賬管理 —— 應(yīng)收賬款的催收 —— 信用風(fēng)險控制與壞賬擔(dān)保 問題：保理是結(jié)算還是融資？ (融資性和非融資性保理 ) 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 12 出口保理與 D/A、 D/P、 L/C、 O/A結(jié)算方式比較 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 13 保理業(yè)務(wù)特點 ◎銀行通過受讓債權(quán)，取得對債權(quán)人的直接請求權(quán)。 ◎國內(nèi) 保理： 指銀行受讓國內(nèi)賣方因向另一同在國內(nèi)的買方銷售商品或提供服務(wù)所形成的應(yīng)收賬款，并在此基礎(chǔ)上為賣方提供應(yīng)收賬款賬戶管理、應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款催收和承擔(dān)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險等的一系列綜合性金融服務(wù)。 —— 與經(jīng)濟及貿(mào)易總量相比，我國保理業(yè)務(wù)發(fā)展仍顯不足。 一、導(dǎo)言 7 一、導(dǎo)言 保理業(yè)務(wù)與交易方式： 1086戶企業(yè) 2023年應(yīng)收賬款比 2023年增長 40％，平均每家公司 。應(yīng)收賬款從兩個方面增加企業(yè)的經(jīng)營壓力：一是資金壓力，二是壞賬風(fēng)險。 （流動資金占用、催收的費用、稅金占用、訴訟費用） 2. 賒銷使企業(yè)（賣家）的經(jīng)營風(fēng)險上升。 —— 目前，以賒銷為結(jié)算方式的商業(yè)活動在國內(nèi)貿(mào)易中的占比已近 80％。 ，對普通商品的交易主要采取賒銷交易模式。但是，南京愛立信又提出了新的要求，要求辦理“無追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓”業(yè)務(wù)。 一、導(dǎo)言 3 索引： 2023年“南京愛立信”中資銀行“兵敗”保理業(yè)務(wù) —— 南京愛立信是目前南京最大的外商投資企業(yè)。 ◎ 1993年：中國銀行成為國內(nèi)第一家加入國際保理商聯(lián)合會的銀行（ FCI)。 ◎市場逐步發(fā)育期： 1999年以前，歐洲占據(jù) ％；近 10年，美國獲得發(fā)展， 1999年成為最大單一市場，占據(jù) 18％。 ◎現(xiàn)代保理形成期： 18世紀(jì)起源于英國， 19世紀(jì)在美國正式出現(xiàn)。2023年 5月 商業(yè)銀行國內(nèi)保理業(yè)務(wù) □□全球保理業(yè)務(wù)發(fā)展回顧 ◎原始保理雛形期： 最早 可追溯到五千年前的古巴比倫時代。（ 1）交通與通訊的發(fā)展，貿(mào)易雙方可迅速、便捷地進行異地交易，儲、運、推銷功能弱化；（ 2）市場競爭激烈，買方要求的支付條件和結(jié)算方式更趨苛刻，買方流動資金需求增加。歐洲、北美、亞太地區(qū)成為三大保理業(yè)務(wù)區(qū)。 ◎ 2023年： 南京“愛立信”時間后，保理業(yè)務(wù)開始真正進入中國企業(yè)和金融機構(gòu)的視野。 “南京愛立信”共有兩家，一家是南京愛立信熊貓通信有限公司，主營移動通信基站、交換機等系統(tǒng)設(shè)備；另一家是南京愛立信熊貓終端有限公司，主營手機。 —— 由于在應(yīng)交款回收方面較為緩慢，風(fēng)險較大，而花旗與其簽訂買斷保底協(xié)議，將南京愛立信的銷售應(yīng)收款買斷，轉(zhuǎn)為自身的應(yīng)收款，從而降低了后者的風(fēng)險。 —— 賒銷結(jié)算方式日漸盛行。專家預(yù)測，賒銷的廣泛應(yīng)用，將推動國內(nèi)保理業(yè)務(wù)進一步快速發(fā)展。 （一筆 3萬元的壞帳 ,帳齡為一年 ,銀行貸款利率按 5%、毛利按 3%計，則需要新增 156萬元的銷售才可補回成本，而這 156萬元又會產(chǎn)生新的利息費用，由此產(chǎn)生的其它費用還未計入） 3. 賒銷使企業(yè)（賣家）的經(jīng)營效率低下。 —— 研究資料表明，美國企業(yè)的無效成本只有 3％，得益于企業(yè)重視和實行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男庞蔑L(fēng)險管理，中國企業(yè)的無效成本平均高達 14％（企業(yè)利潤率百分之幾）。 8 一、導(dǎo)言 應(yīng)收賬款的主要行業(yè)分布： 9 —— 據(jù) FCI（國際保理商聯(lián)合會）統(tǒng)計顯示，從 2023年 1月開始，中國的出口雙保理業(yè)務(wù)量躍居世界第一，并一直保持至今。就保理業(yè)務(wù)總量與 GDP之比而言，英國等歐洲發(fā)達國家都超過 10%，新加坡和我國香港、臺灣地區(qū)基本在 2%至 3%之間，而我國內(nèi)地尚不到 %。 國內(nèi)保理業(yè)務(wù)是一個國家保理業(yè)務(wù)發(fā)展的主流，國際上各國的國內(nèi)保理業(yè)務(wù)量均遠遠大于國際保理業(yè)務(wù)量。 ◎保理融資的第一還款來源為債務(wù)人對應(yīng)收賬款的支付。 ◆ 單保理與雙保理： 根據(jù)其運作機制，是否涉及兩地的保理商，分為單保理和雙保理。 到期保理與折扣保理等等。 ，而國際保理業(yè)務(wù)有國際保理慣例可以遵循。 保理業(yè)務(wù)自身的風(fēng)險系數(shù)低：巴塞爾協(xié)議將“有貨物自行清償?shù)母鷨涡庞米C”的風(fēng)險系數(shù)確定為一般信貸業(yè)務(wù)的 ；中國銀監(jiān)會規(guī)定與貿(mào)易相關(guān)的短期或有負債的風(fēng)險資本占用為 20%，信用保險項下融資的風(fēng)險資本為零。 Fee Ine比重，符合 Basel II新資本協(xié)議的要求。 應(yīng)收賬款融資的主要渠道：質(zhì)押融資、證券化、保理。 ： ： ： 發(fā)展保理業(yè)務(wù)之于企業(yè) —— 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 19 ： ： ： ： ： ： ，并無資金上之限制。 傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在評定企業(yè)信用等級和授信額度時，受企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的制約明顯。 科技優(yōu)勢 ： 信息科技領(lǐng)先，貿(mào)易融資電子化服務(wù)和管理具有較好基礎(chǔ)。 保理業(yè)務(wù)的結(jié)算方式：適用于賒銷交易和承兌交易項下的結(jié)算方式。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 23 賣方 —— ，特別是上市公司： ◆通過轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，改善財務(wù)報表的有關(guān)指標(biāo)和結(jié)構(gòu)（上市公司、大型國企）； ◆取得更有利的交易地位。 發(fā)展保理業(yè)務(wù)之于企業(yè)的差別意義 —— 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 25 2023年新發(fā)布的 《 中國銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)范 》 ： 應(yīng)收賬款指權(quán)利人因提供貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價證券而產(chǎn)生的付款請求權(quán)。 —— 僅限于于金錢債權(quán)而不包括非金錢債權(quán) —— 可以是已經(jīng)存在的債權(quán)，也可以是未來的預(yù)期的債權(quán) —— 作為請求權(quán)，其價值在于未來的現(xiàn)金流 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 27 應(yīng)收賬款：應(yīng)收賬款的會計學(xué)定義與法律界定的差異。 —— 必須高度關(guān)注保理（貿(mào)易融資業(yè)務(wù)）的流貸化問題，倡導(dǎo)流貸保理化。 ●未來的應(yīng)收賬款（如合同）。同時應(yīng)收賬款占比高、需要資金迅速擴大生產(chǎn)、銷售規(guī)模的 ,有市場、有發(fā)展?jié)摿Α? (6)交易合同項下的商品應(yīng)為消費性商品而非資本性商品。 (3)應(yīng)收賬款的付款人不是申請人的關(guān)聯(lián)機構(gòu) ,應(yīng)收賬款債權(quán)證明完整。 —— 賣斷性的保理一般為 80％以內(nèi)，是否全部轉(zhuǎn)讓？ —— 寬限期的規(guī)定 —— 利率：通期限檔次貸款基準(zhǔn)利率上合理確定。 1＋ 2為直接的收益， 3項為間接的收益。保理不是簡單的貿(mào)易融資工具，它可以為賣方以賒銷方式產(chǎn)生的應(yīng)收賬款提供壞賬擔(dān)保、貼現(xiàn)融資、賬款催收、賬戶管理等一系列綜合性的金融服務(wù)。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 利率管理 —— 合理確定保理融資利率 ?確定保理融資定價的原則 ?基準(zhǔn)利率 ?資金成本 ?客戶關(guān)系 ?市場競爭 ?盈利水平 ?監(jiān)管要求 ?… ?確定貸款利率的考慮因素 ?成本效益原則 ?風(fēng)險補償原則 ?市場化原則 ?差別化原則 ?… 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 38 PwC 1 銷售商品 購貨方 銷貨方 （ 保理申請人 ） 銷貨方開戶行（保理行） 國內(nèi)單保理業(yè)務(wù)流程 3 調(diào)查雙方資信及交易情況 PwC 4 資信調(diào)查 3 保理約請書 銷貨方 購貨方 購貨方開戶行 銷貨方開戶行 （ 保理行 ） 5 保理額度確認書 1 銷售商品 3 資信調(diào)查 2 申請辦理 保理 11 扣收融資本息 銷貨方 （ 保理申請人 ） 國內(nèi)雙保理業(yè)務(wù)流程 6發(fā)放融資 8 保理授權(quán)書 9 提示付款 PwC 保理業(yè)務(wù)的具體流程操作： 流程說明 : ① 賣方向銀行申請核準(zhǔn)信用額度 。 ⑤ 買方于發(fā)票到期日前向銀行付款。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 43 融資受理、調(diào)查與審批： （ 1）應(yīng)收賬款及購銷雙方是否符合規(guī)定的條件； （ 2）購銷雙方資信狀況，有無不良信用記錄； （ 3）購銷雙方的購銷關(guān)系是否良好穩(wěn)定，購銷雙方產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)、主要產(chǎn)品組成、周轉(zhuǎn)率、壞賬率等情況，購銷雙方的經(jīng)營及財務(wù)狀況，判斷購貨方的付款意愿、付款能力以及銷貨方的回購能力； （ 4）購貨方是否確實收妥貨物，并確認債務(wù)；購銷合同、應(yīng)收賬款發(fā)票和購貨方驗貨證明等資料的真實性與合法性，必要時還應(yīng)索取出庫單、發(fā)貨單、提貨單等單據(jù)，判斷本筆交易和應(yīng)收賬款的真實性； （ 5）應(yīng)收賬款發(fā)票所對應(yīng)貨款的已回籠情況，核實應(yīng)收賬款發(fā)票實有金額； （ 6）對購銷合同約定的雙方權(quán)利義務(wù)（尤其是付款進度安排及前提條件）、違約事項以及違約金等進行審查分析，判斷應(yīng)收賬款發(fā)票實有金額及時足額回籠的可能性； （ 7）應(yīng)收賬款是否存在部分或全部出質(zhì)、轉(zhuǎn)讓或異議登記等情形，判斷銷貨方是否重復(fù)融資。 ◆關(guān)于框架性協(xié)議。 ？ —— 理論上的困惑。 三、保理業(yè)務(wù)與其他類似產(chǎn)品的比較 49 與信用證項下賣方融資 ： 對于企業(yè)來講，保理與賣方融資都是貨物交付后的融資行為，單信用證項下賣方融資依托與銀行信用支持的信用證業(yè)務(wù)，且已交單，銀行在審定信用證項下單據(jù)后發(fā)放融資，風(fēng)險相對更低。 ③法律的依據(jù)不同： 保理主要依據(jù) 《 民法通則 》 和 《 合同法 》 關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓等的規(guī)定；賣方議付融資依據(jù) 《 信用證結(jié)算管理辦法 》 的相關(guān)規(guī)定； 三、保理業(yè)務(wù)與其他類似產(chǎn)品的比較 50 與應(yīng)收賬款信托貸款： —— 是指以申請企業(yè)作為委托人，信托公司作為受托人，銀行作為受益人，三方共同簽訂信托合同。 三、保理業(yè)務(wù)與其他類似產(chǎn)品的比較 51 與福費廷業(yè)務(wù) 1 最根本的不同在于福費廷一般只適用于信用證項下經(jīng)有關(guān)銀行承兌或保付后辦理；保理則適用于非證業(yè)務(wù)。 在出現(xiàn)糾紛的時候，福費廷項下承兌行亦應(yīng)在先向買入福費廷項下票據(jù)的銀行付款，而后再另行主張自己的權(quán)利，單純在福費廷項下的糾紛集中在銀行與銀行間，票據(jù)業(yè)務(wù)關(guān)系較為明確；保理項下則較復(fù)雜，常因進出口雙方的貿(mào)易合作不佳而