【正文】 府投資限定在防衛(wèi)、司法、公共工程這三個純公共領(lǐng)域。按照公共支出基本理論，公共支出按功能劃分可分為經(jīng)常性支出和資本性支出，政府用于經(jīng)常性事務(wù)管理的支出為經(jīng)常性支出，用于生產(chǎn)公共品、混合品的資本性投資支出則為資本性支出，稱“公共投資”。 （三）公共投資理論的發(fā)展與認(rèn)同 ? 新國家干預(yù)主義強(qiáng)調(diào)了“公共投資”對于經(jīng)濟(jì)增長的重要性。 ? 克林頓政府認(rèn)為，美國面臨的“高財(cái)政赤字、高債務(wù)、高利率”的“三高”問題及經(jīng)濟(jì)衰退，癥結(jié)在于投資赤字（儲蓄不足）和預(yù)算赤字長期被忽視，因此要振興經(jīng)濟(jì)必須把政策重點(diǎn)從長期以來強(qiáng)調(diào)消費(fèi)轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)投資。 ? 20世紀(jì) 80年代末西方國家的高失業(yè)率、高財(cái)政赤字及經(jīng)濟(jì)衰退，使新一輪國家干預(yù)主義東山再起。 ? 20世紀(jì) 60、 70年代，資本主義國家面臨經(jīng)濟(jì)“滯脹”危機(jī)，使得產(chǎn)生于 20世紀(jì) 30年代的新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)得到較大發(fā)展。斯密、馬歇爾為代表的古典和新古典經(jīng)濟(jì)自由主義學(xué)說占有主導(dǎo)地位的時期，強(qiáng)調(diào)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中國家權(quán)力退卻。 ? 15世紀(jì)～ 18世紀(jì)是原始國家干預(yù)主義占上風(fēng)的時期，以英國重商主義為代表，有力地推動了早期資本主義生產(chǎn)的發(fā)展。 ? 政府金融往往以市場化手段配合政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，從這個意義上講，政府金融是廣義政府理財(cái)?shù)挠袡C(jī)組成部分。 ? 政府金融的資金來源以發(fā)行公債等市場融資渠道為主，體現(xiàn)了“自愿性”原則，平等互利的政府與各經(jīng)濟(jì)主體的共同要求；政府金融的資金運(yùn)用以貸款、投資為主，體現(xiàn)了“有償性”原則，以還本付息或收回投資為條件支持基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為社會提供“混合品”。 ? 政府理財(cái)強(qiáng)調(diào)抓好財(cái)源建設(shè)，要求加強(qiáng)預(yù)算管理。 ? 政府金融強(qiáng)調(diào)為社會提供公共品、準(zhǔn)公共品，不單純追求眼前利益，而是綜合考慮社會效益與長遠(yuǎn)利益。 ? 二者的差異 ? 二者的目標(biāo)不同。 （三）政府金融與政府理財(cái) ? 政府理財(cái) ? 所謂政府理財(cái)，就是指政府如何有效、合理地集財(cái)與用財(cái)，以維持政府各部門的日常運(yùn)轉(zhuǎn)，履行政府的行政管理及社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展職能，實(shí)現(xiàn)政府的各項(xiàng)社會、經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的財(cái)產(chǎn)管理及財(cái)務(wù)管理行為。 ? 政府金融雖然也注重對國家經(jīng)濟(jì)政策與發(fā)展規(guī)劃的支持配合，但由于政府金融在籌資、用資等環(huán)節(jié)采取市場交易原則，政府金融的資金運(yùn)用應(yīng)該在國家經(jīng)濟(jì)政策許可的范圍內(nèi)講求效率、效益與信用。 ? 政府金融的經(jīng)營實(shí)體往往是公司，資產(chǎn)業(yè)務(wù)以投資為主。 ? 資金來源方面，往往都是通過發(fā)行債券籌集資金，由財(cái)政提供部分資金。 ? 幾乎世界上所有的國家和地區(qū)都有各種形式的政策性金融機(jī)構(gòu)，與商業(yè)性、合作性等性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)并存、互補(bǔ)，為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中弱質(zhì)、基礎(chǔ)性但又為社會不可或缺的產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)，支持公共品、準(zhǔn)公共品的生產(chǎn)。 ? 政策性金融屬于廣義的政府金融范疇，在我國是由三家政策性銀行貫徹、配合政府社會經(jīng)濟(jì)改革，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，直接或間接地從事政策性融資活動，充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會進(jìn)步的金融工具。政策性銀行是政府的銀行，具有財(cái)政和金融的雙重職能。從政府金融的資金運(yùn)用看，政府有關(guān)機(jī)構(gòu)（財(cái)政部門或其所屬的投融資部門）以有償形式，將資金以投資或融資（貸款）形式投放，不具有財(cái)政資金無償撥付使用的性質(zhì)。政府金融是由財(cái)政活動引申出來的，是國家財(cái)政的重要補(bǔ)充，但是，與“財(cái)政性”相比，政府金融的“金融性”更為突出。一般來說，政府金融的資金使用多投向于基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)雖然資金回收期長，但投產(chǎn)后一般能夠較為穩(wěn)定地創(chuàng)造一定的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，具有一定的償還能力。 ? ? 有償性是其區(qū)別于財(cái)政資金無償撥付的重要特征?！罢鹑凇钡母拍?，與“財(cái)政投融資”的內(nèi)涵較為接近，但更為強(qiáng)調(diào)政府金融活動的金融屬性。當(dāng)公債收入被用來作為彌補(bǔ)預(yù)算經(jīng)常性赤字或被無償使用時，它顯然就不屬于政府金融范疇。 ? 、財(cái)政信用、財(cái)政投融資 ? 政府金融的概念是在財(cái)政信用概念基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。 ? “政府金融”介于政策性金融與商業(yè)性金融二者之間。第 10章 政府金融與地方政府融資平臺 ? 第一節(jié) 政府金融概述 ? 第二節(jié) 政府金融的理論基礎(chǔ) ? 第三節(jié) 政府金融運(yùn)行的成本與效益分析 ? 第四節(jié) 政府金融的規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn) ? 第五節(jié) 地方政府融資平臺 第一節(jié) 政府金融概述 ? 一、政府金融的界定 ? （一）政府金融的基本內(nèi)涵 ? 政府金融就是政府以自身信用為基礎(chǔ)，運(yùn)用金融手段籌資、融資、投資的市場行為，是政府在市場中的“集財(cái)”與“用財(cái)”。 ? ? 廣義的政府金融，包含政策性金融、國有獨(dú)資或者國家控股的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的一切政府為主體的金融活動； ? 狹義的政府金融，不包括政策性金融、商業(yè)性金融，僅指政府財(cái)政部門下屬的財(cái)政性投融資機(jī)構(gòu)或者專門成立的政府金融機(jī)構(gòu)等開展的金融活動，是政府為著執(zhí)行產(chǎn)業(yè)政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)等特殊目的而面向市場的一種金融活動。 ? 國有商業(yè)銀行、國有證券公司、國有保險(xiǎn)公司、國有信托公司等所進(jìn)行的籌資、融資、投資行為，不屬本章所稱的“政府金融”。 ? 財(cái)政信用的最重要形式是政府發(fā)行公債取得債務(wù)收入，而債務(wù)收入既可用作政府投融資方面，也可直接用來彌補(bǔ)預(yù)算赤字。 ? “財(cái)政投融資”的提出，使財(cái)政信用的概念得到發(fā)展。“政府金融”能夠涵蓋“財(cái)政信用”的職能作用，是在新的經(jīng)濟(jì)形勢下財(cái)政信用發(fā)展的必然要求，是財(cái)政信用發(fā)展的歸宿。政府金融資金使用的有償性要求收回本金并按照市場資金價格收取合理的報(bào)酬。 ? ? “金融性”。從政府金融的資金來源看，主要不是財(cái)政資金，不具有國家預(yù)算的性質(zhì)，不是國家預(yù)算的組成部分。 （二）政府金融與政策性金融 ? 政策性金融的主要載體是政策性銀行。它一方面具有與一般銀行相同的信用中介職能，另一方面又具有與商業(yè)銀行不同的特殊職能。 ? 在職能和資金來源方面的共性 ? 政府金融與政策性銀行，在為社會提供公共品、準(zhǔn)公共品方面，在糾正“市場失靈”方面都具有類似的職能。 ? 政府金融，亦主要為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)。 ? 在經(jīng)營實(shí)體、資金運(yùn)用方面的差異 ? 政策性銀行的實(shí)體是銀行，是金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)以貸款為主。 ? 政策性金融強(qiáng)調(diào)經(jīng)營要從執(zhí)行國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和社會公眾利益出發(fā)，按照政府的意圖從事信貸活動，資金運(yùn)用期限可長可短，資金運(yùn)用的目標(biāo)強(qiáng)調(diào)保本微利。相比而言，期限更長，回報(bào)要求更高。 ? 從廣義的角度看，政府的科學(xué)理財(cái)會節(jié)省社會資源，提高社會福利，促進(jìn)社會政治、經(jīng)濟(jì)、文化的發(fā)展及人民生活水平的提高； ? 從技術(shù)的角度看，政府理財(cái)是遵循開源節(jié)流的原則，增加政府收入，節(jié)省政府支出，用最合理的方式來達(dá)到一個國家（地區(qū)）所希望達(dá)到的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。 ? 政府理財(cái)不考慮為社會提供公共品，強(qiáng)調(diào)政府財(cái)政短期的收入支出平衡，以及追求短期的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，具有“短視性”。 ? 二者的運(yùn)作方式不同。政府財(cái)政收入管理，以稅收為主，體現(xiàn)了“強(qiáng)制性”原則，依法治稅是保證財(cái)稅收入的重要手段；政府財(cái)政支出管理，以財(cái)政撥款為主，體現(xiàn)了“無償性”原則，無償撥付的財(cái)政資金為社會提供公共管理、社會秩序、國防建設(shè)等公共產(chǎn)品。 ? 二者的聯(lián)系 ? 政府理財(cái)既包括財(cái)產(chǎn)管理，也包括財(cái)務(wù)管理；既為了實(shí)現(xiàn)社會經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，也考慮社會發(fā)展需要；既滿足近斯財(cái)政開支的安排，也服務(wù)于長期財(cái)源建設(shè)的要求。 二、政府金融的職能定位 ? （一）彌補(bǔ)市場缺陷 ? （二）調(diào)控經(jīng)濟(jì)失衡 ? （三）發(fā)展國有經(jīng)濟(jì) 第二節(jié) 政府金融的理論基礎(chǔ) ? 一、新國家干預(yù)主義與公共投資理論 ? （一）國家經(jīng)濟(jì)權(quán)力的退卻與增強(qiáng) ? 近現(xiàn)代以來，政府的經(jīng)濟(jì)職能在不斷地發(fā)展和變化，“國家干預(yù)主義”與“經(jīng)濟(jì)自由主義”成為西方資本主義國家對待市場與國家兩者關(guān)系的“兩極”。 ? 17世紀(jì)～ 20世紀(jì) 20年代，以亞當(dāng) ? 20世紀(jì) 20～ 30年代，自由放任的經(jīng)濟(jì)政策已使整個資本主義世界陷入深刻的政治、經(jīng)濟(jì)危機(jī)，以凱恩斯蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)為代表的需求管理與國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)理論，完成了經(jīng)濟(jì)學(xué)說史上的“革命”，催生了凱恩斯國家干預(yù)主義。這一時期國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)減少。 （二）新國家干預(yù)主義與“投資”作用的強(qiáng)調(diào) ? “國家干預(yù)主義”的重要標(biāo)志是新凱恩斯主義及其國家干預(yù)政策再度成為美國克林頓政府經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)。 ? 為此，克林頓的“經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃”包括兩上部分： ? 一是增加政府用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資及教育、醫(yī)療等方面的支出，并運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策鼓勵私人企業(yè)擴(kuò)大投資，以刺激短期經(jīng)濟(jì)增長并增加就業(yè)； ? 二是增加政府在高科技產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的投資，并削減聯(lián)邦財(cái)政赤字，為美國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造條件。公共投資是政府介入和干預(yù)經(jīng)濟(jì)、糾正“市場失靈”的重要手段。 ? 公共投資理論最早可追溯到亞當(dāng) ? 凱恩斯的公共投資理論則從“有效需求不足”出發(fā)，將公共投資的范圍擴(kuò)大到有關(guān)國民經(jīng)濟(jì)全局的基礎(chǔ)設(shè)施和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，并且指出市場本身無法達(dá)到充分就業(yè)所要求的投資水平，政府必須進(jìn)行直接投資以彌補(bǔ)私人投資的不足。 ? 公共投資理論已成為很多發(fā)展中國家的重要指導(dǎo)思想，成為“新國家干預(yù)論”的重要組成部分。發(fā)達(dá)國家的政府大多屬于“有限政府” , 即政府的行為有所為、有所不為。 ? 就經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域而言，現(xiàn)代各國政府的職能可以分為兩類：政府經(jīng)濟(jì)管理職能（行政職能），政府投資職能（資本職能）。 ? “政府資本職能”命題隱含的前提是：各級