【正文】 均增加 2965億元，第三季度月均增加 2300 億元，第四季度月均增加 979 億元。圖 1：2022 年貨幣供應(yīng)量增長率資料來源：中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司2 / 42二、金融機(jī)構(gòu)貸款前三季度增加較多，第四季度得到有效控制2022 年末，全部金融機(jī)構(gòu)（含外資，下同）本外幣貸款余額 17 萬億元，比年初增加 3 萬億元，同比多增 萬億元。5—11 月份，廣義貨幣增長都在 20%以上，年末略有回落?？傮w看，上半年貨幣信貸增長偏快的勢頭在四季度得到有效控制，人民幣匯率保持穩(wěn)定，金融運(yùn)行總體平穩(wěn)。1 / 42第一部分 貨幣信貸概況2022 年，我國國民經(jīng)濟(jì)克服了多種困難，保持了良好的發(fā)展勢頭。預(yù)計(jì) M2 和 M1 分別增長 17%左右，人民幣貸款增加 萬億元。中國人民銀行將根據(jù)十六大、十六屆三中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，牢固樹立和認(rèn)真落實(shí)全面、協(xié)調(diào)、可持 續(xù)的發(fā)展觀，依據(jù)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，統(tǒng)籌區(qū)域發(fā)展，統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展， 統(tǒng)籌人與自然和諧發(fā)展，統(tǒng)籌國內(nèi)發(fā)展和對(duì)外開放，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長與人口、資源、環(huán)境相協(xié)調(diào)的原則，繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，做好對(duì)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行特別是物價(jià)走勢、社會(huì)資金流動(dòng)和重點(diǎn)行業(yè)貸款的監(jiān)測， 綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，適度控制貨幣信貸規(guī)模，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，防止大起大落，高度重視防止通貨膨脹。2022 年是建國 55 周年，也是我國改革和發(fā)展十分關(guān)鍵的一年。2022 年末，國家外匯儲(chǔ)備 億美元，比年初增加 億美元，是我國外匯儲(chǔ)備增加最多的一年。金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備 金率為 %。2022 年末，全部金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額 17 萬億元，比年初增加 3 萬億元；本外幣存款余額 22 萬億元，比上年末增加 萬億元。IV / 422022 年末，廣義貨幣 M2 余額 萬億元，同比增長 %。2022 年，中國人民銀行繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，密切監(jiān)測經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行狀況，并積極與有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門溝通和協(xié)調(diào)，從一季度起，就加強(qiáng)了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的“預(yù)調(diào)”和“ 微調(diào)” ，及時(shí)采取了必要的調(diào)控措施：一是針對(duì)外匯占款和基礎(chǔ)貨幣增加較多的情況，從 4 月份開始發(fā)行中央銀行票據(jù)，加大公開市場“對(duì)沖”力度；二是針對(duì)商業(yè)銀行貸款特別是房地產(chǎn)貸款投放過快的情況，于 6 月份及時(shí)對(duì)房地產(chǎn)信貸進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，進(jìn)一步規(guī)范房地產(chǎn)信貸市場發(fā)展，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行貸款的窗口指導(dǎo)；三是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，將金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率由6%上 調(diào)為 7%，凍結(jié)商業(yè)銀行約 1500 億元的超額準(zhǔn)備金；四是穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，在 12 月份進(jìn)一步擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)幅度，同時(shí)，下調(diào)了超額存款準(zhǔn)備金利率。國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到 萬億元，增長 %，人均超過 1000 美元。I / 422022 年中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告目 錄內(nèi)容摘要 .................................................................................III第一部分 貨幣信貸概況 ......................................................1一、貨幣供應(yīng)量快速增長 ............................................................................................................1二、金融機(jī)構(gòu)貸款前三季度增加較多，第四季度得到有效控制 ............................................2三、人民幣存款增長較快，外匯存款有所下降 ........................................................................3四、基礎(chǔ)貨幣增速較高，金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性基本正常 ................................................................3五、利率總水平和貨幣市場利率基本穩(wěn)定 ................................................................................4六、國家外匯儲(chǔ)備繼續(xù)增加，人民幣匯率穩(wěn)定 ........................................................................6第二部分 貨幣政策操作 ....................................................6一、靈活運(yùn)用公開市場操作，保持基礎(chǔ)貨幣平穩(wěn)增長和貨幣市場利率相對(duì)穩(wěn)定 ................6二、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，適度調(diào)低超額存款準(zhǔn)備金利率 ........................................................8三、擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化進(jìn)程 ........................................................9四．密切監(jiān)測房地產(chǎn)貸款狀況，對(duì)商業(yè)銀行貸款進(jìn)行必要的窗口指導(dǎo) ..............................10五、積極支持農(nóng)村信用社體制改革試點(diǎn) ..................................................................................11六、加強(qiáng)貨幣市場制度建設(shè)，積極推動(dòng)貨幣市場發(fā)展 ..........................................................11七、保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，促進(jìn)國際收支平衡 ..............................................................12第三部分 金融市場分析 ..................................................12一、銀行間同業(yè)拆借市場交易量快速增長 ..............................................................................12二、債券發(fā)行狀況總體較好，二級(jí)市場交易活躍 ..................................................................14三、票據(jù)市場在規(guī)范中發(fā)展 ......................................................................................................16四、股票市場運(yùn)行平穩(wěn) ..............................................................................................................16五、保險(xiǎn)市場發(fā)展迅速 ..............................................................................................................18六、外匯市場交易量顯著增加 ..................................................................................................19II / 42第四部分 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ..................................................19一、世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策寬松 ..............................................................19二、我國經(jīng)濟(jì)快速增長，通貨膨脹壓力加大 ..........................................................................22三、主要產(chǎn)業(yè)運(yùn)行正常，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整須抓緊推進(jìn) ..............................................................28第五部分 預(yù)測和展望 ......................................................31一、2022 年國際經(jīng)濟(jì)金融趨勢展望 .........................................................................................31二、2022 年我國宏觀經(jīng)濟(jì)展望 .................................................................................................32三、2022 年我國貨幣政策趨勢 .................................................................................................33 專欄：專欄 1：基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系 ...............................................................4專欄 2：公開市場操作的價(jià)格招標(biāo)與數(shù)量招標(biāo) ...................................................7專欄 3：物價(jià)與貨幣政策 .....................................................................................26表：表 1：2022 年境內(nèi)大額美元存款與美元貸款平均利率表 ..................................5表 2：2022 年金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借資金融出、融入情況表 .................................13表 3：2022 年國債發(fā)行情況簡表 ........................................................................14表 4：2022 年銀行間市場金融機(jī)構(gòu)債券資金融出、融入情況表 .....................15表 5：國內(nèi)金融市場融資情況表 .........................................................................18圖：圖 1：2022 年貨幣供應(yīng)量增長率 ..........................................................................1圖 2：2022 年和 2022 年本外幣貸款月度增加額比較 ........................................2圖 3：2022 年上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、公開市場操作與貨幣市場利率變動(dòng) ...........7III / 42內(nèi)容摘要2022 年是不尋常的一年。在黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，我國國民經(jīng)濟(jì)克服“ 非典” 疫情等多種困 難，呈 現(xiàn)出增長加快、效益提高、活力增強(qiáng)的良好發(fā)展態(tài)勢。但在經(jīng)濟(jì)快速增長中也存在一些影響經(jīng)濟(jì)、金融持續(xù)健康發(fā)展的矛盾和問題，部分行業(yè)盲目重復(fù)建設(shè)、能源交通出現(xiàn)了多年少有的瓶頸制約，通貨膨脹壓力加大?？傮w看，2022 年貨幣信貸調(diào)控取得了積極成效，信貸增長偏快的趨勢得到有效控制，為國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展提供了穩(wěn)定的金融環(huán)境。金融機(jī)構(gòu)貸款前三季度增加較多，第四季度得到有效控制?；A(chǔ)貨幣余額 萬億元，同比增長 %。利率總水平和貨幣市場利率基本穩(wěn)定。年末人民幣匯率為 1 美元兌換 元人民幣。目前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處在一個(gè)重要關(guān)口，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控是今年我國經(jīng)濟(jì)工作中的一項(xiàng)重大任務(wù)?？紤]到 2022 年貨幣信貸增長過快的滯后效應(yīng)，2022 年貨幣供應(yīng)量增幅和新增貸款規(guī)模應(yīng)低于 2022 年的實(shí)際水平。2022 年貨幣政策取向：一是進(jìn)一步增強(qiáng)貨幣政策的前瞻性和科V / 42學(xué)性，保持貨幣信貸總量平穩(wěn)增長；二是穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化進(jìn)程,進(jìn)一步發(fā)揮利率調(diào)控作用；三是保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定；四是著力調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；五是加快發(fā)展金融市場，擴(kuò)大直接融資；六是加快推進(jìn)國有商業(yè)銀行股份制改造，做好農(nóng)村信用社改革資金支持工作。中國人民銀行認(rèn)真執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，主要依靠經(jīng)濟(jì)手段對(duì)貨幣信貸過快增長進(jìn)行了調(diào)控，努力促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展。一、貨幣供應(yīng)量快速增長2022 年末，廣義貨幣 M2 余額 萬億元，同比增長 %，增幅比上年末提高 個(gè)百分點(diǎn)。流通中現(xiàn)金余額為 萬億元，同比增長 %；全年累計(jì)投放現(xiàn)金 2468 億元，同比多投放 879 億元。其中，人民幣貸款比年初增加 萬億元，同比多增 萬億元；外匯貸款比年初增加276 億美元，同比多增 185 億美元。 圖 2：2022 年和 2022 年本外幣貸款月度增加額比較資料來源：中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司2022 年新增人民幣貸款主要集中在四個(gè)方面：一是基建貸款增加 6373 億元，同比