項(xiàng)目現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值-展示頁(yè)
2025-05-21 04:08本頁(yè)面
【正文】 銀行多少錢(qián) ？ （ 年利率為 10%） 解：根據(jù)式 （ 25） ， 現(xiàn)應(yīng)存入銀行的錢(qián)數(shù)為 inFP??? 1（ 25） 元1000%1031 1300 ????P （ 2） 復(fù)利法 復(fù)利法指用本金和前期累計(jì)利息總額之和為基數(shù)計(jì)算利息的方法 ， 俗稱(chēng) “ 利滾利 ” 。 [例 21] 借款 1000元 ， 借期 3年 ， 年利率為 10%，試用單利法計(jì)算第三年末的終值是多少 ？ 解： P=1000元 i=10% n=3年 根據(jù)式 （ 24） ， 三年末的終值為 F=P(1+nn=P(1+n F=P+P （ 1） 單利法 單利法指僅僅以本金計(jì)算利息的方法 。 第二 ， 它是進(jìn)行項(xiàng)目籌資和投資必不可少的依據(jù) 。 第二 ， 如果放棄資金的使用權(quán)力 ， 相當(dāng)于付出一定的代價(jià) 。 經(jīng)營(yíng)成本 沉沒(méi)成本 機(jī)會(huì)成本 經(jīng)營(yíng)成本 經(jīng)營(yíng)成本 = 總成本費(fèi)用 折舊與攤銷(xiāo)費(fèi) 借款利息支出 機(jī)會(huì)成本 機(jī)會(huì)成本是指將 一種具有多種用 途的有限資源置 于特定用途時(shí)所 放棄的利益 沉沒(méi)成本 沉沒(méi)成本是以 往發(fā)生的與當(dāng) 前決策無(wú)關(guān)的 費(fèi)用 資金時(shí)間價(jià)值 資金時(shí)間價(jià)值的概念與意義 （ 1） 資金時(shí)間價(jià)值的概念 資金的時(shí)間價(jià)值是指資金隨著時(shí)間的推移而形成的增值 。主要表現(xiàn)在三個(gè)方面： ? 其一，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的費(fèi)用和成本是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中實(shí)際發(fā)生的各種耗費(fèi)的真實(shí)記錄，所得到的數(shù)據(jù)時(shí)唯一的；而技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中使用的費(fèi)用和成本數(shù)據(jù)時(shí)在一定的假定前提下對(duì)擬實(shí)施投資方案的未來(lái)情況預(yù)測(cè)的結(jié)果，帶有不確定性； ? 其二，會(huì)計(jì)中對(duì)費(fèi)用和成本的計(jì)量分別針對(duì)會(huì)計(jì)期間的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和特定產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程；而技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中對(duì)費(fèi)用和成本的計(jì)量則一般針對(duì)某一投資項(xiàng)目或技術(shù)方案的實(shí)施結(jié)果。 流 動(dòng) 資 金 的 估 算 銷(xiāo)售收入資金率法 ： ? 流動(dòng)資金需要量 = 項(xiàng)目年銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入資金率 經(jīng)營(yíng)成本資金率法： ? 流動(dòng)資金需要量 = 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本 經(jīng)營(yíng)成本資金率 固定資產(chǎn)資金率法： ? 流動(dòng)資金需要量 = 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)資金率 單位產(chǎn)量資金率法： ? 流動(dòng)資金需要量 = 達(dá)產(chǎn)期年產(chǎn)量 單位產(chǎn)量資金率 費(fèi)用和成本 外購(gòu)燃料 外購(gòu)動(dòng)力 折 舊 費(fèi) 攤 銷(xiāo) 費(fèi) 修理費(fèi) 其他費(fèi)用 外購(gòu)材料 利息支出 工 資 及 福 利 費(fèi) 總成本費(fèi)用估算 ? 總成本費(fèi)用可用生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算法和生產(chǎn)要素估算法通過(guò)編制總成本費(fèi)用估算表分別進(jìn)行估算。 流 動(dòng) 資 金 的 估 算 （ 1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法 一般可參照同類(lèi)企業(yè)流動(dòng)資金占營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比率來(lái)確定。 設(shè)施投資 =建筑造價(jià) 建筑面積（或容積） 注意： ?不同類(lèi)型的建筑應(yīng)分別估算然后累加； ?單位建筑造價(jià)應(yīng)選類(lèi)型相同、時(shí)間相近的同一地區(qū)或鄰近地區(qū)建筑造價(jià)。 （ 1）設(shè)備投資估算方法： Km:設(shè)備 的 投資 估算值； Qmi： 第 i種設(shè)備所需的數(shù)；Pmi： 第 i種設(shè)備的出廠(chǎng)價(jià)格； Lmi： 同類(lèi)項(xiàng)目同類(lèi)設(shè)備的運(yùn)輸、安裝費(fèi)用系數(shù)； n:所需設(shè)備的種數(shù)。 ? 當(dāng)規(guī)模的擴(kuò)大是靠增加尺寸相同的設(shè)備數(shù)量 來(lái)實(shí)現(xiàn)時(shí)，規(guī)模指數(shù)應(yīng)取 ～ 。） ff PXKK ??? 00 生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法 K2=K1?（ Q2/Q1） 注意： ? 此方法在國(guó)外主要是用于化工行業(yè)，如用于 其它行業(yè)，需要對(duì)規(guī)模指數(shù)調(diào)整。 編制現(xiàn)金流量表首先應(yīng)計(jì)算出當(dāng)期現(xiàn)金增減數(shù)額 ， 而后分析引起現(xiàn)金增減變動(dòng)的原因 。 現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流入 、 現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金量 的統(tǒng)稱(chēng) 現(xiàn)金流量表 （ 1） 現(xiàn)金流量表的含義 現(xiàn)金流量表是反映一個(gè)會(huì)計(jì)期間項(xiàng)目現(xiàn)金來(lái)源和現(xiàn)金運(yùn)用情況的報(bào)表 。 現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量指某一系統(tǒng)在一定時(shí)期內(nèi)流入和流出該系統(tǒng)的現(xiàn)金量 。） ? 例 2：如果你有一筆多余的暫時(shí)閑置的資金 10000元，是存入銀行還是購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券或股票？假定一年期定期存款利率為 2%，一年期國(guó)庫(kù)券利率為 2%，股票一年收益率為 6%的概率為 60%，收益率為 2%的概率為 20%，收益率為 5%的概率為 20%。辦理各種手續(xù)和出國(guó)第一年費(fèi)用大概需要 180000元，那他現(xiàn)在應(yīng)該每年存入多少錢(qián)？假定市場(chǎng)平均利率為 10%。但是我們最需要考慮的是機(jī)會(huì)成本，這是最基本的。注意：本例中，已經(jīng)隱含地假定小甜餅的預(yù)期價(jià)格不會(huì)上漲（也就是不存在通貨膨脹），此外也不存在你的朋友不還錢(qián)的違約風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于理性經(jīng)濟(jì)人來(lái)說(shuō)，只有當(dāng)他們能在未來(lái)獲得更多的消費(fèi)時(shí)，他們才會(huì)放棄當(dāng)期的消費(fèi)。此外你的朋友堅(jiān)持要為這 5美元支付合理的報(bào)酬。第二章 項(xiàng)目現(xiàn)金流量與資金的時(shí)間價(jià)值 案 例 ? 你和一個(gè)朋友路過(guò)一家甜餅店，一個(gè)特色甜餅 5美元，你身上剛好只有 5美元，而你的朋友身無(wú)分文。你的朋友向你借了 5美元用來(lái)買(mǎi)甜餅自己享用（不考慮兩人分享），并答應(yīng)下個(gè)星期歸還。那么你所要求的報(bào)酬應(yīng)該是多少呢？這個(gè)問(wèn)題的答案表明了貨幣時(shí)間價(jià)值的含義：對(duì)放棄當(dāng)前消費(fèi)的機(jī)會(huì)成本所給予的公平回報(bào)。放棄消費(fèi)今天的一個(gè)小甜餅，你有可能會(huì)在將來(lái)消費(fèi)更多的小甜餅。如果我們預(yù)計(jì)到其中任何一種情況發(fā)生，那么我們就應(yīng)該對(duì)今天借出的資金要求更多的償還。 資金時(shí)間價(jià)值在生活中的運(yùn)用 ? 例 1：某人計(jì)劃每年為 12歲的孩子存入一筆錢(qián)，打算等 10年后孩子大學(xué)畢業(yè)時(shí)，送孩子出國(guó)留學(xué)。（這實(shí)際上是一個(gè)零存整取的問(wèn)題，即已知普通年金終值求年金。個(gè)人所得稅率為 20%，一年的通貨膨脹率為 3%。 現(xiàn)金包括兩個(gè)部分 ， 即現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物 。 現(xiàn)金流量表反映了項(xiàng)目在一個(gè)會(huì)計(jì)期間的規(guī)模 、 方向和結(jié)構(gòu) ， 據(jù)
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