【正文】 是確定的 B、無風險收益率也稱無風險利率，即純粹利率（資金的時間價值） C、通常用短期國庫券的利率近似地代替無風險收益率 D、必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率 下列關于成本按性態(tài)分類的說法中，正確的有（ ）。 A、當預期收益率相同時，風險回避者會選擇風險小的 B、如果風險相同，對于風險回避者而言，將無法選擇 C、如果風險不同，對于風險中立者而言，將選擇預期收益率大的 D、當預期收益率相同時，風險追求者會選擇風險小的 對于資金時間價值，下列表述正確的有（ ）。 A、 A的絕對風險大 B、 B 的絕對風險大 C、 A的相對風險大 D、 B 的相對風險大 某公司向銀行借入 12020 元，借款期為 3年，每年年末還本付息 4600 元，則借款利率為（ ）。 A、單項資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占比重 B、單項資產(chǎn)的 β系數(shù) C、單項資產(chǎn)的方差 D、兩種資產(chǎn)的協(xié)方差 二、多項選擇題 某債券的面值為 1 000 元，每半年發(fā)放 40 元的利息，那么下列說法正確的有（ ）。 A、 B、 C、 D、 已知某普通股的 β值為 ，無風險利率為 6%，市場組合的風險收益率為 10%，該普通股的市價為 21 元 /股，籌資費用為 1元 /股，股利年增長率長期固定不變，預 計第一期的股利為 2元，按照股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型計算的股票資本成本相等，則該普通股股利的年增長率為（ ）。 A、 8849 B、 5000 C、 6000 D、 7901 某人分期付款購買一套住房，每年年末支付 40000元，分 10 次付清，假設年利率為 3%，則相當于現(xiàn)在一次性支付（ ）元。 A、資產(chǎn)組合的 β系數(shù)是所有單項資產(chǎn) β系數(shù)之和 B、某項資產(chǎn)的 β系數(shù)＝該項資產(chǎn)的風險收益率 /市場組合的風險收益率 C、某項資產(chǎn)的 β系數(shù)＝該項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的協(xié)方差 /市場組合收益率的標準差 D、當 β系數(shù)為 0 時，表明該資產(chǎn)沒有風險 甲某四年后需用資金 48000 元，假定銀行四年期存款年利率為 5%，則在單利計息情況下，目前需存入的資金為（ ）元。 A、回歸分析法 B、會計分析法 C、技術測定法 D、合同確認法 以下關于資金時間價值的敘述，錯誤的是 （ ）。（ ） 第二章 財務管理基礎 2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 4/77 一、單項選擇題 在下列各項中，屬于半固定成本內(nèi)容的是（ ）。（ ） 按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財務管理體制必須以資金籌集為核心。（ ） 融資租賃市場的融資期限一般短于資產(chǎn)租賃期限。（ ） 在上市公司中，股東財富由股價決定，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。（ ） 相關者利益最大化，要求重視相關利益群體的利益，但卻強調(diào)股東的首要地位。（ ） 財務考核是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標進行對比。 A、集中的 “成本 ”主要是可能發(fā)生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體目標的背離以及財務資源利用效率的下降 B、分 散的 “成本 ”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降 C、集中的 “利益 ”主要是容易使企業(yè)財務目標協(xié)調(diào)和提高財務資源的利用效率 D、分散的 “利益 ”主要是提高財務決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性 三、判斷題 企業(yè)的目標就是創(chuàng)造利潤。 A、個人獨資企業(yè) B、合伙企業(yè) C、有限責任公司 D、股份有限公司 下列各項中，屬于計劃與預算環(huán)節(jié)的有（ ）。 2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 3/77 A、解聘經(jīng)營者 B、向企業(yè)派遣財務總監(jiān) C、被其他企業(yè)吞并 D、給經(jīng)營者以 “績效股 ” 下列各項措施中，可用來協(xié)調(diào)公司債權人與所有者利益沖突的有（ ）。 A、財務預測為決策提供可靠的依據(jù) B、財務預算是財務戰(zhàn)略的具體化 C、財務考核是構建激勵與約束機制的關鍵環(huán)節(jié) D、財務控制的方法有前饋控制、過程控制、反饋控制 經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突，是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受；而所有者希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富。 A、財務分析的方法通常有比較分析和比率分析 B、財務預算是財務戰(zhàn)略的具體化，是財務計劃的分解和落實 C、財務決策是財務管理的核心 D、計劃與預算環(huán)節(jié)包括財務預測、財務計劃和財務預算 下列關于集權與分權相結(jié)合型財務管理體制的說法中，正確的有（ ）。 A、在企業(yè)經(jīng)濟復蘇期企業(yè)應當增加廠房設備 B、在企業(yè)經(jīng)濟繁榮期企業(yè)應減少勞動力，以實現(xiàn)更多利潤 C、在經(jīng)濟衰退期企業(yè)應減少存貨 D、在經(jīng)濟蕭條期企業(yè)應裁減雇員 貨幣市場的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融 通，其主要特點有（ ）。 A、財務預測的方法主要有定性預測和定量預測兩類 2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 2/77 B、財務預算的方法主要有經(jīng)驗判斷法和定量分析方法 C、財務控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制 D、確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因 素法、比例法和定額法等 資本市場的主要功能是實現(xiàn)長期資本融通，其主要特點不包括（ ）。 A、利潤最大化 B、相關者利益最大化 C、股東財富最大化 D、企業(yè)價值最大化 下列關于利益沖突協(xié)調(diào)的說法正確的是（ ）。 A、有利于規(guī)避企業(yè)短期行為 B、有利于量化考核和評價 C、將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位 D、考慮了風險與報酬的關 系 財務管理體制的核心問題是（ ）。 A、集權型 B、分權型 C、自主型 D、集權與分權相結(jié)合型 下列說法中，不屬于通貨膨脹對企業(yè)財務活動影響的是（ ）。 A、計劃與預算 B、評價與調(diào)整 C、決策與控制 D、分析與考核 某企業(yè)集團經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應、生產(chǎn)制造到物流服務上下游密切關聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當前集團總部管理層的素質(zhì)較高，集團內(nèi)部信息化管理的基礎較好。2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 1/77 一、單項選擇題 下列各項中，會降低債權價值的是（ ）。 A、改善經(jīng)營環(huán)境 B、擴大賒銷比重 C、舉借新債 D、改變資產(chǎn)與負債及所有者權益的比重 下列各項中，不屬于財務管理環(huán)節(jié)的是（ ）。據(jù)此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是（ ）。 A、造成企業(yè)資金流失 B、增加企業(yè)的籌資困難 C、降低企業(yè)的權益資金成本 D、增加企業(yè)的資金需求 某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是（ ）。 A、如何確定財務管理目標 B、如何配置企業(yè)的資源 C、如何確定財務管理體制的集權和分權 D、如何配置財務管理權限 在下列各種觀點中，要求企業(yè)通過采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大的財務管理目標是（ ）。 A、所有者與經(jīng)營者的利益沖 突的解決方式是收回借款、解聘和接收 B、協(xié)調(diào)相關者的利益沖突，需要把握的原則是：盡可能使企業(yè)相關者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡 C、企業(yè)被其他企業(yè)強行吞并，是一種解決所有者和債權人的利益沖突的方式 D、所有者和債權人的利益沖突的解決方式是激勵和規(guī)定借債信用條件 下列說法中，不正確的是（ ）。 A、融資期限長 B、融資目的是解決長期投資性資本的需要，用于補充長期資本，擴大生產(chǎn)能力 C、資本借貸量大 D、收益較高，風險較低 二、多項選擇題 關于經(jīng)濟周期中的經(jīng)營理財策略，下列說法正確的有（ ）。 A、期限短 B、貨幣市場上進行交易的目的是解決短期資金周轉(zhuǎn) C、貨幣市場的金融工具具有較強的貨幣性 D、貨幣市場的金融工具具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較大的特性 下列關于財務管理環(huán)節(jié)的相關表述中，正確的有（ ）。 A、集權與分權相結(jié)合型財務管理體制，其實質(zhì)就是集權下的分權 B、集權與分權相結(jié)合型財務管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權 C、在集權與分權相結(jié)合型財務管理體制下，凡需要由企業(yè)總部決定的事項，在企業(yè)總部未明確答復前，各所屬單位無權自行處置 D、在制度上，企業(yè)內(nèi)應制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財務權限及收益分配方法，各所屬單位應遵照執(zhí)行，并根據(jù)自身的特點加以補充 下列說法中，正確的有（ ）。協(xié)調(diào)這一利益沖突的方式有（ ）。 A、規(guī)定借款用途 B、規(guī)定借款的 信用條件 C、要求提供借款擔保 D、收回借款或不再借款 在以下企業(yè)組織形式中，會導致雙重課稅的有（ ）。 A、財務預測 B、財務分析 C、財務控制 D、財務預算 關于集權與分權的 “成本 ”和 “利益 ”，下列說法不正確的有（ ）。一般而言，企業(yè)財務管理的目標就是為企業(yè)創(chuàng)造利潤服務。通常只能使用絕對指標和完成百分比來考核。（ ） 所有者的目 標可能會與債權人期望實現(xiàn)的目標發(fā)生矛盾，此時可以采取事先規(guī)定借債擔保條款來協(xié)調(diào)所有者和債權人之間的利益沖突。（ ） 股東財富最大化強調(diào)股東的首要位置，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關系。（ ） 在影響財務管理的各種外部環(huán)境中，法律環(huán)境是最為重要的。（ ） 集權與分權相結(jié)合型 財務管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一，資金集中，信息集成和人員委派。 A、計件工資費用 B、按年支付的廣告費用 C、按直線法計提的折舊費用 D、按月薪制開支的質(zhì)檢人員工資費用 企業(yè)在對混合成本進行分解時，簡便易行但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷的方法是（ ）。 A、資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量差額 B、資金時間價值相當于沒有風險、沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率 C、根據(jù)資金時間價值理論，可以將某一時點的資金金額折算為其他時點的金額 D、資金時間價值等于無風險收益率減去純粹利率 關于 β系數(shù)，下列說法正確的是（ ）。 A、 40000 B、 C、 D、 31500 企業(yè)年初借得 50000 元貸款， 10年期，年利率 12%，已知年金現(xiàn)值系數(shù)（ P/A， 12%， 10）＝，則每年初應付金額為（ ）元。 A、 469161 B、 341208 C、 426510 D、 504057 有一項年金，前 3年無流入，后 5年每年初流入 500元，年利率為 10%，則其現(xiàn)值為（ ）元。 A、 6% B、 2% C、 8% D、 % 2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 5/77 在計算由兩項資產(chǎn)組成的組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是（ ）。 A、半年的利率為 4％ B、年票面利率為 8％ C、年實際利率為 8％ D、年實際利率為 ％ A證券的預期報酬率為 12%，標準差為 15%； B 證券的預期報酬率為 18%，標準差為 20%，則下列說法中正確的有（ ）。 A、大于 8% B、小于 8% C、大于 7% D、小于 6% 在選擇資產(chǎn)時，下列說法正確的有（ ）。 A、一般情況下應按復利方式來計算 B、可以直接用短期國債利率來表示 C、是指一定量資金在不同時點上的價值量差額 D、相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率 下列說法不正確的有（ ）。 A、所謂成本性態(tài)，是指成本總額與產(chǎn)量之間的依存關系 B、固定成本的穩(wěn)定性是沒有條件的 C、混合成本可以分為半固定成本和半變動成本兩種 D、混合成本介于固定成本和變動成本之間，可以分解成固定成本和變動成本兩部分 三、判斷題 2020年中級 財務管理答案 第一章 總論 6/77 遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期無關，故計 算方法和普通年金現(xiàn)值是一樣的。（ ） 企業(yè)向保險公司投保既可以規(guī)避風險還可以在一定程度上減少風險。（ ） 遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關的，在其他條件相同的情況下，遞延期越長，則遞延年金的終值越大。 普通年金有時也簡稱年金。（ ） 在有關資金時間價值指標的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運算的關系。（ ） 四、計算分析題 甲公司 2020 年年初對 A設備投資 1000000元，該項目 2020 年年初完工投產(chǎn)， 2020年、 2020年、 2020 年年末預期收