【正文】 ： 、非正常的，不符合常規(guī)的關(guān)健性差異方面。 核心指標是預計目標利潤 ② 測算并確定預算目標的各指標值 八、目標利潤的核算方法： ① 量本利分析法：目標利潤 =預計產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量 *（單位售價 單位變動成本） 固定成本費用 ② 比例測算法：銷售收入利潤率法、成本利潤率法、投資資本回報率法、利潤增長百分比法 ④ 上加法：倒算法 九、上加法的應用舉例： 例：某企業(yè)盈余分積金的提取比率是凈利潤的 10%，預算年度計劃以股本的 15%向投資者分配利潤，并新增未分配利潤 300 萬元，企業(yè)股本 10000 萬元，所得稅稅率 25%，則應該完成的目標利潤是： 解：設凈利潤是 X X10000*15%X*10%=300 解得： X=20xx 目標利潤 =20xx/（ 125%） = 萬元 十、主要預算的編制 :通過目標利潤預算確定利潤目標后，以此為基礎編制全面預算 銷售預算（以此為起點 ） → 生產(chǎn)預算（預計生產(chǎn)量 =預計銷售量 +預計期末結(jié)存量，是唯一以數(shù)量形式反映的生產(chǎn)量，不涉及現(xiàn)金） → 材料采購預算 → 直接人工預算 → 制造費用預算（按成本習性劃分為固定費用和變動費用） → 單位生產(chǎn)成本預算（單位產(chǎn)品直接材料成本 +單位產(chǎn)品直 接人工成本 +單位產(chǎn)品制造費用） → 銷售與管理費用預算（也需劃分固定費用變動費用） → 專門決策預算（除個別項目外，一般不納入日常業(yè)務預算，但應計入現(xiàn)金收支預算和預計資產(chǎn)負債表） → 現(xiàn)金預算［（現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 =現(xiàn)金余缺）即：期初現(xiàn)金余額 +經(jīng)營現(xiàn)金收入減經(jīng)營現(xiàn)金支出減資本性現(xiàn)金支出 =現(xiàn)金余缺 +短期借款 支付利息 =期末現(xiàn)金余額 ] → 預計利潤表（編制依據(jù)是各業(yè)務預算、專門決策預算和現(xiàn)金預算）→ 預計資產(chǎn)負債表（以計劃開始日的資產(chǎn)負債表為基礎，然后根據(jù)計劃期間的各項預算資料調(diào)整。缺點：缺乏長期打算，導致短期行為 ② 滾動預算：逐期向后滾動，預算期與會計期間脫離，可以保持預算的連續(xù)性和完整性，也叫連續(xù)預算或永續(xù)預算。 （與預算期間有關(guān)） ① 定期預算：以不變的會計期間作為預算期。 ② 零基預算：以零為出發(fā)點。 二預算的作用 1. 通過引導和控制經(jīng)濟活動，使企業(yè)經(jīng)營達到預期目標 2. 可以作為各目標業(yè)績考核的標準 3. 可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間的協(xié)調(diào) 三、預算的體系： ： ① 業(yè)務預算：銷售預算；生產(chǎn)預算；材料采購預算 ② 專門決策預算：一般不納入業(yè)務預算，但應計入與此有關(guān)的現(xiàn)金預算和預計資產(chǎn)負債表 3. 總預算即財務預算： ① 現(xiàn)金預算 ② 預計財務報表：預計利潤表；預計資產(chǎn)負債表 四、預算工作組織： 包括決策層、管理層、執(zhí)行層和考核層 1. 董事會或類似機構(gòu)對企業(yè)預算管理工作負總責 =決策層 2. 董事會或經(jīng)理辦公會可以根據(jù)情況設立預算委員會或指定財務部門負責預算管理事宜（管理層） 3. 預算管理委會或財務管理部門主要擬定預算的目標、政策、制定預算管理的具體措施和辦法（管理層） 4. 企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預算的基本單位，在企業(yè)預算管理部門的指導下，負責執(zhí)行其主要負責人對本單位財務預算的執(zhí)行結(jié)果承擔責任（執(zhí)行層） 5. 企業(yè)管理部門負 責跟蹤管理、監(jiān)督預算的執(zhí)行情況，分析原因提出改進意見 （考核層） 五、預算的編制程序 ：上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總 六、預算編制方法： （與業(yè)務量有關(guān)） ① 固定預算：也叫靜態(tài)預算，根據(jù)正常的可實現(xiàn)的某一業(yè)務量為惟一基礎，缺點是過于呆板，可比性差 ③ 彈性預算：能夠適應多種業(yè)務量水平，是在成本習性分類的基礎上。 分為基本金融工具：貨幣、票據(jù)、債券、股票 衍生金融工具：期貨、期權(quán) 十四、金融市場的分類： 1. 按期限：貨幣市場：短期金融市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場 資本市場：又稱長期金融市場，包括股票市場和債券市場 2. 按功能：發(fā)行市場又稱一級市場，處理發(fā)行和最初購買者的交易 流通市場又稱二級市場，處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易 3. 按融資對象：資本市場：以貨幣和資本為交易對象 外匯市場 黃金市場 4. 按所交易金融工具的屬性：基礎性金融市場及衍生性金融市場 5. 按地理范圍 ：全國性金融市場；國際性金融市場 f方性金融市場 十五：通貨膨脹對企業(yè)財務的活動影響 ： 1. 引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求 2. 引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失 3. 引起利潤上升，加大企業(yè)資金成本 4. 引起有價證券價格下降，增加企業(yè)籌資難度 5. 引起資金供應緊張，增加企業(yè)籌資困難 十六、經(jīng)濟繁榮期應選擇的財務管理戰(zhàn)略 包括：擴充廠房設備；繼續(xù)建立存貨；提高產(chǎn)品人格開展營銷規(guī)劃；增加勞動力 十七、通貨膨脹初期， 貨幣面臨著貶值的風險，這 時企業(yè)進行投資可以規(guī)避風險，實現(xiàn)資本保值，與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。 2. 經(jīng)濟環(huán)境：包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濁發(fā)展水平、宏觀政策和通貨膨脹水平。 九、企業(yè)財務管理體制的設計原則： 、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)三者分立的原則 十、企業(yè)組織形式： ：存在于產(chǎn)品簡單規(guī)模較小的企業(yè)，實行管理層級的集中控制 ：最高決策層基本是一個空殼 ：實質(zhì)上是企業(yè)集團的組織形式，子公司具有法人資格，分公 司則是獨立的利潤中心，由三個相互關(guān)聯(lián)的層次組成。 八、集權(quán)分權(quán)應考慮的因素： ：密切 集權(quán)；松散 分權(quán) ：掌握一定的股份（ 50%以上） 集權(quán)；否則分權(quán) ： ① 成本：集中的成本：所屬單位積極性和財務決策效率下降；分散的成本：所屬單位行為與企業(yè)整體財務目標的背離及資源利用效率的下降。 H型組織 2. 集權(quán)型：企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限 集中在企業(yè)總部，各 所屬單位執(zhí)行總部各項命令。 四、協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾辦法 ：通過所有者來約束經(jīng)營者 ：通過市場約束經(jīng)營者 ：股票期權(quán) 績效股 五、協(xié)調(diào)債權(quán)人與所有者的矛盾辦法 ：規(guī)定借款用途、規(guī)定借款信用條件、規(guī)定提供借款擔保 六、財務管理的環(huán)節(jié)： ：財務預測；財務計劃 (確定辦法有平衡法、因素法、比例法和定額法 )；財務預算 ：財務決策（是財務管理的核心）；財務控制：前饋性控制、反饋性 控制、過程性控制 ：財務分析；財務考核（形式是多種多樣的，可以用絕對指標和相對指標完成百分比考核，或是采用多種財務指標進行綜合評價考核） 備注：企業(yè)對外投資必須遵守的原則為：效益性、分散風險性、安全性、整體性及合理性 七、財務管理體制是明確企業(yè)各財務層財務權(quán)限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務管理權(quán)限。 在上市公司，股東財富是由其擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定的。一、企業(yè)財務管理目標理論： 優(yōu)點：有利于企業(yè)資源的合理配置 缺點：沒有考慮時間價值、投入與產(chǎn)出、風險因素、容易造成短期行為 ：（最佳指標是每股市價） 優(yōu)點：考慮了風險因素、能避免短期行為、上市公司容易量化 缺點：通常只適用上市公司，不能完全準確反映企業(yè)管理狀況、只強調(diào)股東利益 （價值指未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值） 優(yōu)點：考慮時間價值、考慮風險與報酬關(guān)系、克服短期行為、以價值代替價格、避免外界因素干擾 缺點：過于理論化、不易量化和考核、對于非上市公司只能進行專門評估 確定價值不準確，在資本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業(yè)價值。 （理想目標） 優(yōu)點：有利于企業(yè)長期發(fā)展，雙盈理念，兼顧各方利益，體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。 二、相關(guān)者利益最大化目標的內(nèi)容： 即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制 / 三、利益沖突的協(xié)調(diào)： 將相關(guān)者利益最大化作為財務管理目標，其首要要求是要協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益關(guān)系，化解矛盾沖突，協(xié)調(diào)沖 突需把握的原則：盡可能使企業(yè)相關(guān)者利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)平衡。 一般模式： 1. 分權(quán)型：企業(yè)內(nèi)部管理權(quán)限分散于各所屬單位，各單位在人財物供產(chǎn)銷等方面有決定權(quán)。 U型組織 3. 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型：企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題實行高度集權(quán)，各所屬單位對日常經(jīng)營活動有較大自主權(quán)。 ② 利益：集中的利益：容易使 企業(yè)財務目標協(xié)調(diào)和提高財務資源的利用效率 分散的利益：提高財務決策效率和調(diào)動各所屬單位積極性。 十一、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務管理體制的一般內(nèi)容： 1. 核心內(nèi)容：做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派 2. 具體內(nèi)容（ 7個集中 4 個分散） 集中制度制定權(quán)；集中籌資融資權(quán)；集中投資權(quán)；集中用資擔保權(quán)；集中固定資產(chǎn)購置權(quán)；集中財務機構(gòu)設置權(quán)；集中收益分配權(quán) 分散經(jīng)營自主權(quán)；分散人員管理權(quán)；分散業(yè)務定價權(quán)；分散業(yè)務開支審批權(quán) 十二、財務管理環(huán)境： 1. 技術(shù)環(huán)境：指財務管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務管理的效率和 效果。（經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的） 3. 金融環(huán)境：包括金融機構(gòu)、金融工具和金融市場三個方面 4. 法律環(huán)境：對企業(yè)的影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等 十三、金融工具 是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易，轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。 十八、財務決策的辦法主要有兩類： 一類是經(jīng)驗判斷法：淘汰法；歸隊法；歸類法 一類是定量分析方法：優(yōu)選對比法；數(shù)學微分法；線性規(guī)劃法；概率決策法 更多資料詳見 一、預算特征： 預算最主要的特征是數(shù)量化和可執(zhí)行性，包括： 1. 預算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標保持一致 2. 預算是一種可以據(jù)以執(zhí)行和控制經(jīng)濟活 動的最為具體的計劃，是對目標的具體化，是將企業(yè)活動導向預定目標的有力工具。分為 公式法：優(yōu)點：可比性適應性強；缺點：成本分解麻煩 列表法：優(yōu)點：直接簡便 缺點：工作量大彈性不足 （與成本費用有關(guān)） ① 在基期成本費用水平基礎上 ，缺點：導致無效開支無法控制，不必要開支合理化。優(yōu)點：不受現(xiàn)有費用項目的控制；不受現(xiàn)行預算約束；調(diào)動節(jié)約費用積極性。優(yōu)點：與會計期間相適應，便于實際數(shù)與預算期相對比。 七、預算編制中的年度預算目標要解決兩個問題： ① 建立預算目標的指標體系 :包括盈利指標、規(guī)模增長指 標、投資與研發(fā)指標、風險控制（資本結(jié)構(gòu)）指標、融資安排。 十一、預算的調(diào)整： 企業(yè)正式下達 執(zhí)行的財務預算，一般不予調(diào)整，預算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等進行重大變化，導致重大偏差，可以調(diào)整預算。 十二、主要預算編制的舉例： 例 1： MC公司生產(chǎn)和銷售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品目前正在編制 20xx 年的全面預算，有關(guān)資料如下： 資料一： 20xx 年 4 個季度的預計銷售量分別為： 800 件， 1000 件， 1200 件和 1000件，預計銷售單價前 3個季度為 65元，第 4 個季度為 70 元。 資料 2：根據(jù)隔開的資料計算得出的應收帳款周圍率為 12 次，存貨周轉(zhuǎn)率為 8次 資料 3：全年經(jīng)營性現(xiàn)金支出合計為 5400 萬元，其中已分配股利 300 萬元，資本性現(xiàn)金支出 240 萬元 資料 4：投融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入合計數(shù)為 400 萬元 資料 5：盈余公積計提比例為凈利潤的 10%，按可供投資者分配利潤的 15%分配現(xiàn)金股利 要求：（ 1）根據(jù)資料 1按照預計利潤表計算 20xx 年的預計凈利潤 解：銷售成本 =銷售收入 *65%=6000*65%=3900 利潤總額 =銷售收入 銷售成本 三項費用 =6000390080200100=1720 凈利潤 =1720*（ 125%） =1290 萬元 （ 2） 根據(jù)資料 2 計算表中的 B和 C 的數(shù)值 解：應收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均應收帳款 （ 440+B） /2=6000/12 解得 B=560 萬元 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /存貨平均余額 6000/（ 460+C） /2=8 解得 C=515萬元 （ 3） 假設該企業(yè)不計提壞帳準備，計算 20xx 年的經(jīng)營現(xiàn)金收入（提示：除了應收帳款以外，還要考慮應收票據(jù)） 經(jīng)營現(xiàn)金收入 =銷售收入 +期初應收帳款 期末應收帳款 =6000+440560=5880 萬元 （ 4） 計算 A、 D、 I的數(shù)值 貨幣資金 A=期初數(shù) +經(jīng)營性現(xiàn)金流入 經(jīng)營性現(xiàn)金流出 資本性現(xiàn)金支出 +投資融資現(xiàn)金流入 =現(xiàn)金余缺 +借款 利息 =400+58805400240+400=1040 萬元 資產(chǎn) D=A+B+C+1800+20xx=5915 I=D=5915 萬元 （ 5） 計算其它字 母代表的數(shù)值 盈余公積 G=凈利潤 *10%=12