【正文】 收益征收的稅率；再者，即使兩者沒有稅率上的差異，由于投資者對資本利得收益的納稅時間選擇更具有彈性，投資者仍可以享受延遲納稅帶來的收入差異。該股利分配理論是（）。假設(shè)銷量上升10%，變化后的銷量=40（1+10%）=44（萬元），變化后的利潤=44230=58（萬元），利潤變化的百分比=（5850）/50=16%，銷售量的敏感系數(shù) =16%/10%=，所以，選項D正確。假設(shè)成本性態(tài)保持不變，則銷售量的利潤敏感系數(shù)是（）。所以選項D不正確。
，不正確的是（）。
，年利率為8%，銀行要求保留12%的補償性余額，則該借款的實際年利率為（）。該材料的再訂貨點是（）件。
，計劃開工360天。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)。
，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動資產(chǎn)和全部波動性資產(chǎn)的需要，則該公司的流動資產(chǎn)融資策略是（）。
（分數(shù)：） √ ，債券票面利率對債券價值的影響越小 ，債券面值與債券價值存在差異 解析：長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高于短期債券，在市場利率較高時，長期債券的價值遠低于短期債券。
。
，稅法規(guī)定凈殘值為5000元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該設(shè)備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流量為（）元。
，投資總額為60萬元，預計新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司新增凈利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為（）年。公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎(chǔ)上，以公司市場價值為標準，進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
，可以用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)且考慮了市場反應(yīng)和風險因素的是（）。
（分數(shù)：） % % √ % % （）。所以選項D是正確的。
，企業(yè)無需支付資金占用費的是（）。留存的籌資特點包括：（1）不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。
，與留存籌資相比，屬于吸收直接投資特點是（）。相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少。
，籌資限制條件相對最少的是（）。股權(quán)資本不用在企業(yè)正常營運期內(nèi)償還，沒有還本付息的財務(wù)壓力。多選、錯選、不選均不得分）(總題數(shù)：25，分數(shù)：) ，最有利于降低公司財務(wù)風險的是（）。整理2020年中級會計師職稱考試《財務(wù)管理》真題及詳解:中級會計師財務(wù)管理難嗎
2020年中級會計師職稱考試《財務(wù)管理》真題 (總分：，做題時間：150分鐘) 一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點。
（分數(shù)：） √ 解析：股權(quán)籌資企業(yè)的財務(wù)風險較小。優(yōu)先股是介于債務(wù)和權(quán)益之間的，所以選項A正確。
（分數(shù)：） √ 解析：企業(yè)運用股票、債券、長期付款等籌資方式，都受到相當多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發(fā)行債券的政府管制等。所以選項A正確。
（分數(shù)：） √ 解析：吸收直接投資的籌資特點包括：（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進行信息溝通；（3）資本成本較高；（4）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；（5）不易進行產(chǎn)權(quán)交易。所以選項D正確。
（分數(shù)：） √ 解析：發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會產(chǎn)生資金的占用費，發(fā)行認股權(quán)證不需要資金的占用費。
，年利率為8%，%，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該筆借款的資本成本是（）。
（分數(shù)：） √ 解析：股權(quán)登記日，即有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。
（分數(shù)：） √ 解析：每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應(yīng)，也即沒有考慮風險因素。所以選項C正確。
（分數(shù)：） √ 解析：靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量，每年現(xiàn)金凈流量=4+6=10（萬元），原始投資額為60（萬元），所以靜態(tài)投資回收期=60/10=6（年），選項B正確。
（分數(shù)：） √ 解析：該設(shè)備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流量=報廢時凈殘值+（稅法規(guī)定的凈殘值報廢時凈殘值）所得稅稅率=3500+（50003500）25%=3875（元）。下列相關(guān)表述中，不正確的是（）。所以選項B不正確。
（分數(shù)：） √ 解析：在激進融資策略中，公司以長期負債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。所以，選項A 正確。該材料訂貨日至到貨日的時間為5天，保險儲備量為100件。
（分數(shù)：） √ 解析：再訂貨點=預計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備，預計交貨期內(nèi)的需求=18000/3605=250（件），因此，再訂貨點=250+100=350（件）。
（分數(shù)：） % % % √ % 解析：借款的實際利率=1008%/[100（112%）]=%，所以選項C正確。
（分數(shù)：） √ 解析：量本利分析主要基于以下四個假設(shè)前提：（1）總成本由固定成本和變動成本兩部分組成；（2）銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系；（3）產(chǎn)銷平衡；（4）產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。
，該產(chǎn)品單位邊際貢獻為2元，2020年銷售量為40萬件，利潤為50萬元。
（分數(shù)：） √ 解析：利潤=（單價單位變動成本）銷售量固定成本=單位邊際貢獻銷量固定成本，固定成本=單位邊際貢獻銷量利潤=40250=30（萬元）。
，由于對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，企業(yè)應(yīng)采用低股利政策。
（分數(shù)：） C.“手中鳥”理論 √ 解析：所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應(yīng)當采用低股利政策。
，受企業(yè)股票分割影響的是（）。所以，選項A正確。
（分數(shù)：） √ 解析：發(fā)放股票股利對公司來說，并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會導致公司的財產(chǎn)減少，而只是將公司未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，不改變公司股東權(quán)益總額，但會改變股東權(quán)益的構(gòu)成。
，與傳統(tǒng)成本法相比，運用作業(yè)成本法核算更具有優(yōu)勢的是（）。采用作業(yè)成本法，制造費用按照成本動因直接分配，避免了傳統(tǒng)成本計算法下的成本扭曲。
，通常反映的信息是（）。
，年利率為4%，按季度付息，期限為1年，則該借款的實際年利率為（）。
，下列關(guān)于該公司風險與收益表述中，正確的是（）。
：①確定適用的業(yè)務(wù)量范圍；②確定各項成本與業(yè)務(wù)量關(guān)系；③選擇業(yè)務(wù)量計量單位；④計算各項預算成本。
（分數(shù)：） A.①②③④ B.③②①④ C.③①②④√ D