公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)倒閉風(fēng)險(xiǎn)-展示頁(yè)
2024-09-01 21:51本頁(yè)面
【正文】 接導(dǎo)火線。 （二）企業(yè)倒閉與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) （了解） 財(cái)務(wù)困境并不準(zhǔn)確地反映經(jīng)濟(jì)的困境，但財(cái)務(wù)困境可能是由公司層面和行業(yè)層面的經(jīng)濟(jì)困境造成的。這些新成立的公司必須在剛成立的頭幾年里發(fā)展自己的組織，并改善組織成員之間的合作。此外，在同行業(yè)公司間還存在一種傳染效應(yīng)，特別是對(duì)高杠桿公司來(lái)說(shuō)。 ● 管理者的個(gè)人性格特征。這類職業(yè)經(jīng)理人，如果讓他去 主管一家貿(mào)易型的企業(yè)，應(yīng)該沒(méi)有什么問(wèn)題；但是企業(yè)主管所經(jīng)營(yíng)的企業(yè)可能涉及較多領(lǐng)域，可能還包括生產(chǎn)、研發(fā)、技術(shù)等。 ● 管理者的積極性、素質(zhì)以及管理技能會(huì)影響其管理公司的方式。 ：強(qiáng)調(diào)的是態(tài)度 管理者過(guò)于樂(lè)觀、急功近利、面對(duì)投資決策時(shí)完全憑經(jīng)驗(yàn)和腦袋、管理者忽視環(huán)境的變化而又沒(méi)有聽(tīng)從別人的意見(jiàn)。 （ 3）其他環(huán)境因素例如銀行、供應(yīng)商、股東、意外和工會(huì)等從來(lái)都不是企業(yè)破產(chǎn)的主要成因。 常見(jiàn)的倒閉企業(yè)類型 錯(cuò)誤表現(xiàn) 創(chuàng)業(yè)公司 對(duì)客戶缺乏吸引力 盲目增長(zhǎng)型企業(yè)（增長(zhǎng)雄心過(guò)大或極端迅速擴(kuò)張） 過(guò)高估計(jì)了客 戶的需求水平 對(duì)環(huán)境變化漠不關(guān)心的企業(yè) 客戶流失 （ 2）競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：忽視競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)致命打擊。 常見(jiàn)的倒閉企業(yè)類型 錯(cuò)誤政策表現(xiàn) 錯(cuò)誤來(lái)源 創(chuàng)業(yè)公司 資本支出過(guò)大、組織結(jié)構(gòu)不完善等等 管理者缺乏管理經(jīng)驗(yàn) 盲目增長(zhǎng)型企業(yè)（增長(zhǎng)雄心過(guò) 大或極端迅速擴(kuò)張） 銷售目標(biāo)過(guò)大、投資政策和發(fā)展政策脫離企業(yè)實(shí)際、財(cái)務(wù)杠桿大（資產(chǎn)負(fù)債率高） 管理者缺乏財(cái)務(wù)知識(shí)，未能對(duì)管理和組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行及時(shí)調(diào)整 對(duì)環(huán)境變化漠不關(guān)心的企業(yè) 缺乏積極性和決心 管理者驕傲自滿或是缺乏應(yīng)變能力 主要的利益相關(guān)者： （ 1）客戶：忽視客戶會(huì)給企業(yè)帶來(lái)致命打擊。這加速了一些自有資本較少的投資銀行倒閉。總體環(huán)境的其他因素也可能會(huì)加快企業(yè)失敗的過(guò)程，例如金融市場(chǎng)是熊市等。復(fù)習(xí)時(shí)主要把握好三大知識(shí)點(diǎn)：一是企業(yè)倒閉的六種原因；二是企業(yè)倒閉的類型；三是應(yīng)對(duì)措施（資本再調(diào)配為主要點(diǎn)）。第十一章 企業(yè)倒閉風(fēng)險(xiǎn) 考情分析 本章主要內(nèi)容為企業(yè)倒閉風(fēng)險(xiǎn)的原因及應(yīng)對(duì)措施。在前三年的考試中，本章各種題型均有涉及，但分值在各年波動(dòng)性較大。本章基本內(nèi)容框架如下： 本章主要考點(diǎn) 第一節(jié) 企業(yè)倒閉及其原因 本節(jié)主要內(nèi)容簡(jiǎn)介： ● 企業(yè)倒閉概述 ● 企業(yè)在短、中期倒閉的各種跡象 ● 從數(shù)據(jù)觀察企業(yè)倒閉的跡象 一、企業(yè)倒閉的概述 （掌握） 企業(yè)倒閉： ● 獲利能力：獲利能力差 → 無(wú)法償還到期債務(wù) ● 行業(yè)或經(jīng)濟(jì)：例如經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致我國(guó)東南沿海很多外貿(mào)企業(yè) 沒(méi)有訂單而倒閉 （一）企業(yè)倒閉的主要原因 總體環(huán)境中，可能影響企業(yè)業(yè)績(jī)狀況的因素是行業(yè)衰退。 例如，盡管金融機(jī)構(gòu)對(duì)次貸衍 生產(chǎn)品建立了精巧繁雜的定價(jià)和評(píng)級(jí)模型 ,但面對(duì) 2020年末美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格突然逆轉(zhuǎn)的實(shí)際情況 ,模型的前提假設(shè)和市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重偏離，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)功能失效 ,引發(fā)投資者的恐慌 ,并通過(guò) “ 羊群效應(yīng) ” 傳導(dǎo)放大風(fēng)險(xiǎn) ,最后釀成全面性的金融危機(jī)。 由于企業(yè)的政策由管理人員制定，很明顯，特定的管理錯(cuò)誤會(huì)導(dǎo)致企業(yè)政策的典型錯(cuò)誤。客戶需求改變，客戶不滿意、對(duì)個(gè)別客戶依賴性過(guò)強(qiáng)等等。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手研發(fā)、價(jià)格策略等等。但會(huì)起到釜底抽薪、雪上加霜的作用。 常見(jiàn)的倒閉企業(yè)類型 錯(cuò)誤表現(xiàn) 創(chuàng)業(yè)公司 管理者缺乏經(jīng)驗(yàn)和能力，獨(dú)斷專行 盲目增長(zhǎng)型企業(yè)（增長(zhǎng) 雄心過(guò)大或極端迅速擴(kuò)張） 管理者的技能不足、盲目樂(lè)觀、過(guò)于冒險(xiǎn)；特定的個(gè)性特征，例如專業(yè)知識(shí)、說(shuō)服能力、以及風(fēng)險(xiǎn)尋求能力 對(duì)環(huán)境變化漠不關(guān)心的企業(yè) 管理者缺乏必要的積極性和決心 ：強(qiáng)調(diào)的是能力 ● 管理者被認(rèn)為是公司倒閉的最為關(guān)鍵的因素。 例如，一些民營(yíng)企業(yè)有很多職業(yè)經(jīng)理人是從銷售做起來(lái)的，由于在做銷售期間有著良好的業(yè)績(jī)，最終得到老板的信任，使他們榮升為企業(yè)的總裁或總經(jīng)理。大多數(shù)經(jīng)理人只懂得銷售，對(duì)其他領(lǐng)域不夠了解，在具體的企業(yè)管理過(guò)程中就會(huì)出現(xiàn)這樣那樣的問(wèn)題，最終使企業(yè)面臨很大的危機(jī)。 、企業(yè)本身的歷史與規(guī)模 行業(yè)：處于不同行業(yè)的公司即使具有相同的財(cái)務(wù)狀況，其破產(chǎn)的概率也是不同的。 企業(yè)本身的歷史：年輕的公司必須及時(shí)與客戶、債權(quán)人、供應(yīng)商以 及其它組織建立穩(wěn)定的交流關(guān)系。 規(guī)模：小規(guī)模企業(yè)無(wú)法得到債權(quán)人的財(cái)務(wù)資源、較難吸引人才（無(wú)法提供同大公司一樣的職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)）。經(jīng)濟(jì)效率低下通常不能直接觀測(cè)到，而財(cái)務(wù)困境可以直截了當(dāng)?shù)赜蓚鶆?wù)違約和法律破產(chǎn)等不良后果推斷出來(lái)。 債務(wù)違約及破產(chǎn)機(jī)制能夠幫助財(cái)務(wù)上陷入困境但經(jīng)濟(jì)上可行的公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也促使無(wú)效率公司的退出。 【相關(guān)鏈接】： 破產(chǎn)保護(hù)（ bankruptcy protection） 破產(chǎn)保護(hù)是指不管債務(wù)人是否有償付能力，當(dāng)債務(wù)人自愿向法院提出或債權(quán)人強(qiáng)制向法院提出破產(chǎn)重組申請(qǐng)后，債務(wù)人要提出一個(gè)破產(chǎn)重組方案，就債務(wù)償還的期限、方式以及可能減損某些債權(quán)人和股東的利益作出安排。這就是重整的概念，在中文中又叫破產(chǎn)保護(hù)。當(dāng)一個(gè)公司臨近山窮水盡之境地時(shí)，可以援引《破產(chǎn)法》第十一章來(lái) “ 重組 ” 業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取再度贏利。申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的公司可以在 120天的保護(hù)期內(nèi)不受債權(quán)人追討債務(wù)的侵?jǐn)_，如果能重組成功或重新盈利就可以避免破產(chǎn)。由破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)托管人來(lái)“ 清理 ” （拍賣）公司資產(chǎn)，所得資金用來(lái)償還公司債務(wù)，包括對(duì)債權(quán)人和投資人
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