財務管理-資本市場研究基本方法-文庫吧資料
2025-05-19 12:35本頁面
【正文】 關聯(lián)研究的目的是檢驗會計信息是否能 (及時 )反映體現(xiàn)在股價變動中的信息總和 ? 關聯(lián)研究通常采用兩種模型 : ? Return Model RETjt = a0 + a1 Ejt / Pjt1 + a2 (Ejt Ejt1) / Pjt1 + ejt ? Price Model MVjt = a0 + a1 BVjt + a2 Ejt + ejt ? 兩種模型各有利弊 (Kothari and Zimmerman, 1995) 盈利反 應系數(shù) (ERC)研究 ? ARt = a + bUEt + et ? b = ERC = Earnings capitalization rate ? 重點在檢驗盈利對股價的影響程度 ? 影響 ERC的理論因素 : ? 盈利的時間序列特征 。對未來股價回報的相關性 。 資本市場會計研究的基本方法 規(guī)范研究的局限性 ? 60年代前的會計研究限于規(guī)范研究 ? 規(guī)范研究從會計目標出發(fā) , 以邏輯是否嚴密和推理是否合理為判斷標準 ? 對會計目標的不同理解使規(guī)范研究難以得到認同或推翻 ? 規(guī)范研究的不足使會計利潤的有用性難以得到經(jīng)濟學的認同 會計研究轉向實證的歷史條件 ? 實證經(jīng)濟學的誕生 (1953) ? 有效市場假設的提出 (1965) ? 資產(chǎn)計價模型 (CAPM)的建立 (1964) ? 事項研究法的確立 (1969) ? 實證會計研究的先行者 ? Ball and Brown(1968)
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