資本市場——股票市場-文庫吧資料
2025-01-13 00:17本頁面
【正文】 對市場行情看跌的投資者本身沒有證券 ， 就向經(jīng)紀人交納一定比率的初始保證金 （ 現(xiàn)金或證券 ） 借入證券 ， 在市場上賣出 ， 并在未來買回該證券還給經(jīng)紀人 。信用交易可以分為信用買進交易和信用賣出交易。 （ 4）停止損失限價委托（ Stop Limit Order）。 （ 2）限價委托 (Limit Order)。 ? 對于大宗交易 ， 各個證券交易所都實行了較特殊的交易制度 ， 其中最常見的是拍賣和標購 。 ? 競價交易制度又分為間斷性競價交易制度和連續(xù)競價交易制度 。 2022/2/4 24 交易制度的類型 ? 根據(jù)價格決定的特點，證券交易制度可以分為做市商交易制度和競價交易制度。 2022/2/4 23 證券交易所的交易制度 ? 交易制度優(yōu)劣的判別標準： 交易制度是證券市場微觀結(jié)構(gòu) (Market Microstructure)的重要組成部分 ,它對證券市場功能的發(fā)揮起著關(guān)鍵的作用。② 要滿足股票持有分布的要求 ,私募股票通常無法滿足這個標準因而不能上市 。 2022/2/4 22 ? 股票的上市 (Listing)是指賦予某種股票在某個證交所進行交易的資格。 2022/2/4 21 證券交易所的會員制度 為了保證證券交易有序、順利地進行 , 各國的證交所都對能進入證交所交易的會員作了資格限制。 ? 世界各國證券交易所的組織形式大致可分為兩類 : 。 ? ③制定公司章程，建立規(guī)范的組織機構(gòu) ? ④協(xié)助公司進行帳務(wù)調(diào)整 ? ⑤協(xié)助公司制定籌措資金的使用計劃 ? ⑥協(xié)調(diào)各中介機構(gòu)， 2022/2/4 19 招股（配股）說明書 招股 （ 配股 ） 說明書是股份有限公司發(fā)行股票時就發(fā)行關(guān)事項向公眾作出披露 、并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約或要約邀請的法律文件 。 發(fā)行與上市輔導(dǎo)機由符合條件的證券經(jīng)營機構(gòu)擔任 ， 原則上應(yīng)當與代理該公司發(fā)于票的主承銷商為同一證券經(jīng)營機構(gòu) 。 ? 二級市場通?？煞譃橛薪M織的證券交易所和場外交易市場，但也出現(xiàn)了具有混合特型的第三市場（ The Third Market）和第四市場（ The Fourth Market）。 ? 定價的外部環(huán)境： ? 牛市（ bull market） ? 熊市（ bear market） 2022/2/4 16 三、股票的二級市場 ? 二級市場（ Secondary Market）也稱交易市場，是投資者之間買賣已發(fā)行股票的場所。 ? 不公開發(fā)行（ private placement of stock） :對特定對象發(fā)行。 2022/2/4 13 ? 除了 IPO（ initial public offering）外，一級市場還包括已成立的股份公司發(fā)行新股票，一般稱為增資（ additional share） ? 增資的主要目的有：提高自有資本比重，擴大經(jīng)營范圍，滿足上市標準，維護經(jīng)營權(quán)，提供給股東收益等。 （二）認購與銷售 具體方式通常有以下幾種： 1．包銷。 3．準備招股說明書 。所謂新發(fā)行的股票包括初次發(fā)行和再發(fā)行的股票，前者是公司第一次向投資者出售的原始股，后者是在原始股的基礎(chǔ)上增加新的份額 2022/2/4 12 一級市場的運作過程 （ 一 ） 咨詢與管理 1．發(fā)行方式的選擇：股票發(fā)行的方式一般可分成公募（ Public Placement）和私募（ Private Placement）兩類 。 2022/2/4 9 我國目前的股權(quán)結(jié)構(gòu) 國有股 在組建股份有限公司時 ， 視投資主體和產(chǎn)權(quán)管理主體的情況不同 ， 將其所占用的國有資產(chǎn)構(gòu)成分為 “ 國家股 ” 和 “ 國有法
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