【正文】 險：市場風險、原材料供應風險、環(huán)保風險等。重點關注產品或服務的獨創(chuàng)性或比較優(yōu)勢。企業(yè)和企業(yè)主或管理層的核心經歷，是否有豐富的經驗與資源。根據(jù)項目所處的市場空間、發(fā)展階段、投資金額、地理位置以及組合戰(zhàn)略、退出戰(zhàn)略等方面與基金投資標準的融合性，過濾掉不感興趣的項目。約束條款主要對有限合伙制PE對普通合伙人執(zhí)行合伙企業(yè)事務的限制性規(guī)定，除投資方向、比例條款外，一般還包括定期的財務匯報制度，禁止、限制關聯(lián)交易，新基金募集的限制等。5）合伙人入伙、退伙及財產權益份額轉讓條款。3）運營成本條款認定有限合伙企業(yè)運程成本的方法主要有兩個，一個是管理費包含運營成本，另一種是管理費單獨撥付。2）經營/投資范圍條款通常為：投資、投資咨詢及投資管理服務。合伙人為自然人的，應當具有完全民事行為能力；（2）有書面合伙協(xié)議；（3）有合伙人認繳或者實際繳付的出資；（4）有合伙企業(yè)的名稱和生產經營場所；（5）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他條件?！逗匣镏破髽I(yè)法規(guī)定》：“有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務承擔責任”。備注：信托公司的設立參照《信托公司管理辦法》，但目前已基本不予受理，目前大多采用與現(xiàn)有信托公司合作的模式。（二）信托制私募股權基金1）、概念：私募股權基金信托，也就是私募股權投資信托，是指信托公司將信托計劃項下資金投資于未上市企業(yè)股權、上市公司限售流通股或中國銀監(jiān)會批準可以投資的其他股權的信托業(yè)務。公司以其全部財產對公司的債務承擔責任。公司形式：《公司法》規(guī)定了有限責任公司和股份制有限公司兩種公司形式。此外，在上市退出上，還包括《公司法》、《證券法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》等法律體系。第二節(jié) 私募股權基金的模式與設立一、模式到目前為止，私募股權基金的組織形式有三種：公司制私募股權基金；信托制私募股權基金（契約制）；有限合伙制私募股權基金。私募股權基金主要區(qū)別于向公開證券市場的投資，其放棄了資本的流動性來追求長期投資資本的更高的收益。如果需要進行貸款類投資，應通過委托商業(yè)銀行發(fā)放貸款的方式進行，否則將面臨合同無效的法律風險。第二十一條規(guī)定：貸款人必須經中國人民銀行批準經營貸款業(yè)務，持有中國人民銀行頒發(fā)的《金融機構法人許可證》或《金融機構營業(yè)許可證》，并經工商行政管理部門核準登記。但筆者認為，這并非意味著私募基金可以直接從事貸款類投資。當然，私募基金管理人在以自己名義代基金締約及履約的過程中，應嚴格區(qū)分固有財產和基金財產，不得將固有財產和基金財產混同。因此，在信托關系中，受托人以自己的名義管理、處分信托財產，作為對外締約和履約的主體。契約型私募基金中基金投資者和基金管理人間是信托法律關系，故可參照適用《中華人民共和國信托法》（以下簡稱《信托法》）。三、契約型私募基金對外投資的問題（一）契約型基金管理人以自己的名義代基金締約及履約《暫行辦法》的出臺，將證券類投資基金、非證券類投資基金均納入適用“契約型”私募基金的范疇。因此，即使基金募集完成并成立，如果無法完成在基金業(yè)協(xié)會的備案，私募基金將面臨無法開立相關賬戶繼而無法投資運作的局面。因此，在基金合同中可以約定基金在基金備案前成立?！兜怯泜浒皋k法》第十四條規(guī)定：經備案的私募基金可以申請開立證券相關賬戶。（四）基金備案并非基金成立的前提《暫行辦法》第五條規(guī)定：設定私募基金管理機構和發(fā)行私募基金不設行政審批。筆者認為，嚴格來講這是違反《暫行辦法》第十四條規(guī)定的，但在互聯(lián)網時代，完全禁止也不現(xiàn)實。目前，私募基金銷售機構一般均采用公司網站作為銷售平臺。而講座、報告會、短信及電子郵件等方式為有選擇性的主動推送媒介，在推介對象是特定對象的前提下是可以作為宣傳推介方式的。因此，如果滿足宣傳推介對象為特定對象的要求，上述推介方式并非完全不可使用。《暫行辦法》第十四條規(guī)定：私募基金管理人、私募基金銷售機構不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、手機短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳推介。（三）限定向特定對象宣傳推介 私募與公募最本質的區(qū)別為是否公開發(fā)行。這就意味著契約型私募基金的管理人是可以根據(jù)約定承擔無限連帶責任的。因此，《暫行辦法》拓寬了私募基金管理人的范圍。筆者理解為《合伙企業(yè)法》禁止上述單位成為合伙企業(yè)普通合伙人的立法初衷是上述單位不宜承擔無限責任。這意味著除《暫行辦法》第十三條規(guī)定的例外情形及公司等法人外，合伙企業(yè)等非法人形式的投資者將被合并計算合格投資者人數(shù)，這導致為規(guī)避合格投資者人數(shù)而使用的嵌套方式將無用武之地，保證了合格投資者制度的有效性。《暫行辦法》為防止合格投資者的規(guī)定被私募基金管理人利用通道等措施規(guī)避，引入了合格投資者認定的穿透原則。從基金業(yè)協(xié)會接受銀監(jiān)會監(jiān)管的信托公司辦理私募基金管理人的登記看，依法設立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃包含信托計劃的可能性較高。而上述疑問隨著萬向信托登記為私募基金管理人而減弱。之所以有此觀點，系基于我國的金融分業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀。筆者認為，《暫行辦法》做出該規(guī)定的初衷是該四類投資者具有明顯的風險識別能力和風險承擔能力，無需再行要求符合合格投資者的條件。豁免四類投資者的認定條件在規(guī)定合格投資者認定條件的同時，《暫行辦法》規(guī)定了豁免合格投資者認定條件的情形?！稌盒修k法》第十六條及第十八條將認定投資者是否“合格”的責任完全歸于投資者的自行承諾，免除了基金管理人的調查義務。第十八條規(guī)定：投資者應當如實填寫風險識別能力和承擔能力問卷，如實承諾資產或者收入情況，并對其真實性、準確性和完整性負責。合格投資者的認定程序形式化，過于寬松《暫行辦法》第十二條規(guī)定合格投資者的主觀條件為具備相應風險識別能力和風險承擔能力，與《基金法》一脈相承。上述三個條件是并列關系?！稌盒修k法》第十二條對合格投資者的條件予以具體規(guī)定。前款所稱合格投資者，是指達到規(guī)定資產規(guī)模或者收入水平，并且具備相應的風險識別能力和風險承擔能力、其基金份額認購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人。二、契約型私募基金設立的若干問題 為進一步明晰私募基金的操作，《暫行辦法》對投資者、管理人、托管人等投資主體做了規(guī)定，并在《基金法》的基礎上，進一步細化了宣傳推介的限制。綜上，雖然合伙型和契約型私募基金在基金層面均無需繳納所得稅，投資者層面均應繳納所得稅，但合伙型私募基金須按照規(guī)定繳納營業(yè)稅。但因為合伙企業(yè)目前尚未實行合伙人所得稅代扣代繳制度，所以在實際操作中自然人合伙人去申報繳納個人所得稅的較少。不論是不屬于企業(yè)所得稅的納稅主體，還是免征企業(yè)所得稅，契約型私募基金在基金層面不繳納企業(yè)所得稅是目前的現(xiàn)狀。筆者認為，該規(guī)定明確了契約型基金并非所得稅的納稅主體。而在操作層面，財政部和國家稅務總局曾發(fā)布免征公募證券投資基金所得稅的文件，而公募證券投資基金屬于契約型，這就實際上意味著契約型基金屬于企業(yè)所得稅的納稅主體。《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（以下簡稱《企業(yè)所得稅法》）第一條規(guī)定：在中華人民共和國境內，企業(yè)和其他取得收入的組織為企業(yè)所得稅的納稅人。因此，有限合伙制私募基金在基金層面不收取所得稅。（三）契約型私募基金具有稅收優(yōu)勢當前，與私募基金相關的稅收主要是所得稅與營業(yè)稅。而在合伙企業(yè)合伙人等事項變更的過程中，一般需要所有合伙人親自到工商局辦理變更登記，手續(xù)繁瑣，耗時長。第三條規(guī)定：合伙企業(yè)經依法登記，領取合伙企業(yè)營業(yè)執(zhí)照后，方可從事經營活動。從投資者人數(shù)的上限看，契約型私募基金的投資者人數(shù)上限是合伙企業(yè)合伙人人數(shù)上限的四倍，有利于私募基金的資金募集。這就意味著契約型私募基金的合格投資者人數(shù)上限將達到200人。結合與專業(yè)律師及私募機構的交流情況，以及在為私募機構設立發(fā)行契約型私募基金提供法律服務過程中總結的經驗，我們對契約型私募基金相對其他組織形式私募基金的優(yōu)勢、契約型私募基金設立的若干問題及對外投資的主體及范圍等問題談談看法。同時，對《基金法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》（以下簡稱《登記備案辦法》）進行了框架性的梳理和疑難點的補充，使得契約型私募基金的投資運作有更明確的法律依據(jù)、更具可操作性，真正開啟了契約型私募基金的新紀元。2014年8月21日，證監(jiān)會下發(fā)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）。 我國行政復議制度的發(fā)展成就第三篇：契約型私募投資基金的若干法律問題契約型私募投資基金的若干法律問題2015年第02期 作者:趙艷春 陳宥攸 閱讀 3,373 次《證券投資基金法》（以下簡稱《基金法》）第三條規(guī)定：基金管理人、基金托管人和基金份額持有人的權利、義務，依照本法在基金合同中約定。 行政裁定的內容 公民出入境證件 行政拘留先執(zhí)行還是先復議 改革我國行政復議制度應處理好四組關系 過錯責任下舉證責任的分擔及其效果 行政執(zhí)法概述——行政執(zhí)法實用教程 國際體育仲裁法庭成立于何時 什么樣的事情可以向行政機關申請行政復議 如何申領加工貿易出口許可證 行政訴訟法第1章第22節(jié)標題：指定管轄 行政許可法的立法宗旨 附帶民事訴訟與行政訴訟的關于當事人問題怎么體現(xiàn) 對學校 賦予強制執(zhí)行效力的債權文書申請強執(zhí)期限是什么 行政處罰一般程序的適用范圍 交通行政復議責任追究管理辦法 一事不再罰有哪些原則 貴州擬建行政復議工作責任制不告知申請權算違反法定程序 律師在代理行政訴訟中的地位如何 申請護照需要多少時間 行政拘留的復議期限是多久 申請人撤回行政復議申請的條件是什么 行政處罰強制執(zhí)行期限是什么時候 行政復議中的時限規(guī)定 強制險過期多久才處罰 為什么不得隨意扣留公民的居民身份證 行政訴訟法第1章第15節(jié)標題：高級人民法院一 公安行政復議向哪一級機關申請 考研被指作弊取消成績安徽考生狀告國務院學位委今日輸官司 經濟糾紛被法院強制執(zhí)行一般被關多久 我國的產品質量認證標志有什么 最高人民法院關于印發(fā)《民事 書面審理 執(zhí)行公司沒錢咋辦 對違紀行為的調查流程 對我國滯納金制度的思考 長沙“房屋維修基金行政訴訟案”一審宣判 特許經營協(xié)議的內容有哪些 以暴力 規(guī)定(2018)特許行業(yè)的 行政訴訟法第1章第33節(jié)標題：被告舉證責任 交通事故賠償案件代理律師費怎么收 非訴行政案件的執(zhí)行 行政復議第三人需要滿足什么條件 法院強制執(zhí)行有期限限制嗎 關于實施行政處罰的主體要求的解釋 我國的公益事業(yè)包括四個大類的事項 投資人(簽章)： 基金管理人(蓋章)：法定代表人： 法定代表人：年 月 日 年 月 日(二)投資人承諾：以自己合法所有資金 萬元人民幣(含認/申購費)，認購本基金的基金份額，并未非法匯集他人資金參與本基金。投資人在認購風險申明書上簽字，即表明已認真閱讀并準確理解所有基金文件，承諾符合基金合同中關于投資人資格的要求，并愿意依法承擔相應的基金投資風險。(四)投資人在認購本基金前，應詳閱并準確理解基金文件中關于風險揭示的全部內容。本基金涉及投資品種的可行性、真實性及相關投資風險由管理人承擔，托管人和外包服務機構不承擔任何責任。管理人依據(jù)法律法規(guī)之規(guī)定及基金文件約定獨立自主地進行證券投資決策，并進行基金財產的運用。三、基于證券類投資的高風險性，管理人在此向投資人特別申明如下風險：(一)本基金不承諾保證本金安全或最低收益，具有較大投資風險，在最不利的情況下，投資者可能會虧損基金本金。管理人因違背基金文件約定或因處理基金事務不當而造成基金財產損失的，由管理人以固有財產賠償。(二)投資人應以自己合法所有的資金認購基金份額，不得非法匯集他人資金參與本基金。第二篇：契約型私募基金合同范本(2017年最新版)遇到經濟法問題？贏了網律師為你免費解惑！訪問契約型私募基金合同范本(2017年最新版)一、契約型私募基金合同范文契約型私募基金合同XX基金，基金合同，XX基金基金合同，一、根據(jù)《中華人民共和國合同法》(以下簡稱《合同法》)、《中華人民共和國證券法》，(一)本基金不承諾保本或最低收益，(二)投資人應以自己合法所有的資金認購基金份額，不得非法匯集他人資金參與本基金，(三)管理人按基金文件約定管理、運用和處分基金財產所產生的風險，由基金財產承擔，管理人因違背基金文件約定或因處理基金事務不當而造成基金財產損失的XX基金基金合同2015()字第號委托人：管理人：XX公司托管人：XX證券股份有限公司XX基金基金合同認購風險申明書管理人——XX公司申明：管理人將恪盡職守地管理投資人財產，履行誠實信用、謹慎勤勉的義務，但管理人在管理、運用或處分財產過程中，可能面臨風險?！币布纯梢酝ㄟ^基金合同排除托管。五是托管的必要性。四是契約型基金合同應當遵照或參照《證券投資基金法》第九十三條的規(guī)定，明確約定各方當事人的權利、義務和相關事宜。三是控制人數(shù)上限，規(guī)定單只基金投資者人數(shù)不得超過《證券投資基金法》、《證券法》所規(guī)定200人的限制。二是明確合格投資者的標準，具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100 萬元且符合下列相關標準的單位和個人：凈資產不低于1000 萬元的單位。”雖然該條未明確提及契約型基金，筆者理解，只要是符合“基金管理人管理，為基金份額持有人的利益，進行投資活動”的情形，均應屬于私募投資基金，契約型基金是基金的一種常態(tài)形式，而公司和合伙企業(yè)反倒是基金的一種特別形式。既然公募基金全部是從事證券投資的契約型基金，故私募證券基金采用契約型的方式其實也就取得了法律地位。實質上為契約型基金奠定了法律基礎。非證券類私募契約