【正文】 比率及其分析 (五 )現(xiàn)金流量比率分析 1)現(xiàn)金到期債務(wù)比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /本期到期的債務(wù) 2)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /流動(dòng)負(fù)債 3)現(xiàn)金債務(wù)總額比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /債務(wù)總額 1)銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /銷售額 2)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /普通股股數(shù) 3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /資產(chǎn)總額 (六 )經(jīng)營趨勢分析 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 （七）證券市場關(guān)注的特殊財(cái)務(wù)比率 =凈利潤 /年度普通股股份總數(shù) 1)每股收益并不反映股票所含有的盈利風(fēng)險(xiǎn) 。 (3)大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售 。 (3)應(yīng)結(jié)合存貨結(jié)構(gòu)具體分析存貨周轉(zhuǎn)上的問題 . 2)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 : 360/(銷售收入 /平均應(yīng)收帳款 ) 周轉(zhuǎn)率越高 ,平均收帳期越短 ,現(xiàn)金回收越快 . 該指標(biāo)可信性的影響因素 : （ 1)季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè) 。 (3)營業(yè)周期長 ,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢 ,資金成本高。 3)為 便于不同資本結(jié)構(gòu)比較 ,該公式可以 : (凈利潤 +利息 )/平均資產(chǎn)總額 : 凈利潤 /平均凈資產(chǎn) 上市公司資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /年度末股東權(quán)益 （因?yàn)樾鹿蓶|要超面值繳入股本并獲得同股同權(quán)的地位 ） 現(xiàn)存和潛在的競爭力 在購買和銷售市場上談判的能力 盈利能力的分析框架 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (四 )資產(chǎn)管理能力分析 = 存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收款周轉(zhuǎn)期 =211+734=945 (1)反映需要多長時(shí)間將存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金 。 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (三 )盈利能力分析 : 凈利潤 /平均資產(chǎn)總額 1)指標(biāo)越高 ,表明資產(chǎn)的利用效率越高 , 否則相反 。 2)銷售毛利率是銷售凈利率基礎(chǔ) ,沒有足夠大的毛利率便不能盈利 :(銷售收入 銷售成本 期間費(fèi)用 )/銷售收入 1)表示銷售收入的收益水平 。 (2)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期多借債可獲得額外利潤 。 (4)存貨呆滯 . 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (二 )長期償債能力分析 : 負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 (1)債權(quán)人 :希望債務(wù)比例低 (2)股東 : 資本利潤率高于借款利息率時(shí) ,希望負(fù)債比例高 。 (2)或有負(fù)債 。 (2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 。 5)資本成本降低導(dǎo)致公司股價(jià)更高 . 解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的三大捷徑 (1) (一 )把握六大會(huì)計(jì)要素 :資產(chǎn) 負(fù)債 =股東權(quán)益 1)資產(chǎn) – 對(duì)未來經(jīng)營活動(dòng)帶來經(jīng)濟(jì)利益 2)負(fù)債 – 法律上的償還義務(wù)并帶來資產(chǎn) /勞務(wù)流出 3)股東權(quán)益 股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán) : 收入 費(fèi)用 =利潤 4)收入 強(qiáng)調(diào)貨物風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移與現(xiàn)金流入的可靠取得 5)費(fèi)用 強(qiáng)調(diào)成本費(fèi)用的充分補(bǔ)償和穩(wěn)健 6)利潤 強(qiáng)調(diào)實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營的獲得 解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的三大捷徑 (2) (二 )了解會(huì)計(jì)基本原則 一筆業(yè)務(wù)交易要同時(shí)記錄來龍與去脈 記帳和報(bào)表編制要?jiǎng)澐謺?huì)計(jì)期間 確定收入實(shí)現(xiàn)和費(fèi)用的發(fā)生以權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn) 資產(chǎn)要以實(shí)際購買成本入帳 充分估計(jì)負(fù)債與費(fèi)用 不高估資產(chǎn)和收益 記錄收入的同時(shí)要結(jié)轉(zhuǎn)相應(yīng)的成本費(fèi)用 本期應(yīng)負(fù)擔(dān)的稱收益支出 /多個(gè)期間負(fù)擔(dān)的稱資本支出 解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的三大捷徑 (3) (三 )了解會(huì)計(jì)政策 （會(huì)計(jì)游戲規(guī)則） 在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法 . 1)外幣折算 — 采取什么匯率入帳 ? 2)收入確認(rèn) 何時(shí)確認(rèn)銷售收入 ? 3)費(fèi)用攤銷 成本費(fèi)用如何入帳 ? 4)存貨計(jì)價(jià) 存貨以什么價(jià)格入帳 ? 5)減值準(zhǔn)備 — 如何計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 ? 6)折舊計(jì)提 — 固定資產(chǎn)折舊計(jì)提比例 ? 7)投資核算 — 成本法還是權(quán)益法確認(rèn)投資收益 ? 8)合并報(bào)表 — 會(huì)計(jì)報(bào)表的合并范圍以及合并方法 ? 9)納稅準(zhǔn)備 各種稅項(xiàng)的計(jì)提辦法及其稅率 ? 10)利潤分配 — 公積金的計(jì)提與分配比例 ? 解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的三大捷徑 (4) (三 )了解會(huì)計(jì)政策 1)確定會(huì)計(jì)政策正確是入帳的基礎(chǔ)； 2)恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策有利于合理的財(cái)務(wù)運(yùn)作； 3)有利于實(shí)現(xiàn)特定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 3)較低風(fēng)險(xiǎn)使得投資人 /債權(quán)人滿足較低的回報(bào) 。 5)資本成本增加導(dǎo)致公司股價(jià)下降 . 1)完整真實(shí)的會(huì)計(jì)信息可以減少不確定性 。 3)風(fēng)險(xiǎn)使得投資人 /債權(quán)人要求更高回報(bào) 。上市公司董事應(yīng)具備的財(cái)務(wù)素質(zhì) 郭晉龍 上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院客座教授 鹽田港 /農(nóng)產(chǎn)品 /特發(fā)信息 /獨(dú)立董事 深圳市注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)副秘書長 Tel： 83515438 / 13802202367 Email: 講座提要 1. 如何正確解讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)報(bào)表的種類與結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)報(bào)表的功能與效用 解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的三大捷徑 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析的局限性 注意識(shí)別虛假財(cái)務(wù)報(bào)表 2. 重要財(cái)務(wù)決策的基本原理與規(guī)則 融資決策 投資決策 股利決策 財(cái)務(wù)總監(jiān)制度 預(yù)算管理制度 內(nèi)部控制制度 獨(dú)立審計(jì)制度 財(cái)務(wù)報(bào)表的種類及結(jié)構(gòu) (一 )資產(chǎn)負(fù)債表 — 反映財(cái)務(wù)狀況（時(shí)點(diǎn)報(bào)表） 資產(chǎn) = 負(fù)債 +股東權(quán)益 資產(chǎn) 負(fù)債 =股東權(quán)益 (1)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化 (2)不能忽視供應(yīng)商 \債權(quán)人等利益相關(guān)者利益 (3)股東權(quán)益是股東對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的剩余索取權(quán) (4)償還到期債務(wù)才能使企業(yè)長期穩(wěn)定生存 (二 )利潤表 反映經(jīng)營業(yè)績情況（期間報(bào)表） 收入 — 費(fèi)用 = 利潤 (1)利潤是實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化的基本途徑 (2)以收抵支是企業(yè)維持基本經(jīng)營的底線 (3)有效使用資金并獲得利潤是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵 (三 )現(xiàn)金流量表 — 反映現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況（期間報(bào)表） 現(xiàn)金流入 — 現(xiàn)金流出 = 現(xiàn)金凈增加額 （一）資產(chǎn)負(fù)債表范例 — 反映財(cái)務(wù)狀況 2023年 12月 31日 —————————————————————— 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 20 負(fù)債合計(jì) 100