【正文】 施行的 《 證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例 》 中規(guī)定： ① 證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，限于買賣依法公開發(fā)行的股票、 債券、權(quán)證、證券投資基金或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可 的其他證券。 ④ 證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他違反自營(yíng)業(yè)務(wù)管理規(guī)定的行為。 ② 上市公司或其關(guān)聯(lián)公司持有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 10％以上的股份時(shí)，該 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得自營(yíng)買賣該上市公司的股票。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 1996年 10月 23日發(fā)布的 《 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法 》 中有三類規(guī)定： 禁止內(nèi)幕交易 、 禁止操縱市場(chǎng) 、 其他禁止行為 。 ③ 在一段時(shí)間內(nèi)，頻繁并且大量地連續(xù)買賣某種或某類證券并導(dǎo) 致市場(chǎng)價(jià)格異常變動(dòng)。 ① 以明示或默示的方式，約定與其他證券投資者在某一時(shí)間內(nèi)共 同買進(jìn)或賣出某一種或幾種證券。 ?《 管理辦法 》 ?《 監(jiān)管條例 》 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 1996年 10月 23日發(fā)布的 《 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法 》 中有三類規(guī)定： 禁止內(nèi)幕交易 、 禁止操縱市場(chǎng) 、 其他禁止行為 。 17 發(fā)行人減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定。 15 發(fā)行人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理或者高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任。 13 發(fā)行人債務(wù)擔(dān)保的重大變更。 11 涉及發(fā)行人的重大訴訟，法院依法撤銷股東大會(huì)董事會(huì)決議。 ?《 管理辦法 》 ?《 監(jiān)管條例 》 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ⑨ 持有發(fā)行人 5％以上股份的股東，其持有股份情況發(fā)生較大變化。例如，原材料供應(yīng)及價(jià)格變化將會(huì)影響經(jīng)營(yíng)成本的上升或下降 . ⑦ 發(fā)行人的董事長(zhǎng)、 l／ 3以上的董事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。 ⑤ 發(fā)行人發(fā)生重大虧損或者遭受超過凈資產(chǎn) 10％以上的重大虧損。 ③ 發(fā)行人發(fā)生重大的投資行為和重大購置財(cái)產(chǎn)的決定。 主要是指以下幾個(gè)方面： ① 證券發(fā)行人訂立重要合同。 ② 內(nèi)幕人員向他人透露 內(nèi)幕信息 ，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易 . ③ 非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得 內(nèi)幕信息 ，并根 據(jù)該信息買賣證券或者建議他人買賣證券。這種交易嚴(yán)重違背了證券市場(chǎng)公開、公平、 公正的交易原則，造成了證券收益異常分配，既損害投資者利益， 又破壞證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。 ?《 管理辦法 》 ?《 監(jiān)管條例 》 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 1996年 10月 23日發(fā)布的 《 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法 》 中有三類規(guī)定： 禁止內(nèi)幕交易 、 禁止操縱市場(chǎng) 、 其他禁止行為 。 （ 第十一條 ）已取得資格證書的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)如需 要保持其證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格，應(yīng)在資格證書失效前 的三個(gè)月內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)并報(bào)送第八條第 ⑦ 、 ⑧ 、 ⑨ 項(xiàng)和證監(jiān)會(huì)要求的其他有關(guān)材料，經(jīng) 證監(jiān)會(huì)審核通過后換發(fā)資格證書。未取得證 券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得從事證券自營(yíng) 業(yè)務(wù)。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 《 經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格證書 》 是中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā) 給證券公司、批準(zhǔn)其從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、具有法律 效力的證明文件。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （ 第九條 ）證監(jiān)會(huì)自收到完整申請(qǐng)資料后 的三十個(gè)工作日內(nèi)對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行審查。 ④ 由機(jī)構(gòu)批設(shè)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的公司章程； ⑤ 證券自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度情況說明； ⑥ 由具有從事證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的上一 年度末凈資產(chǎn)或證券營(yíng)運(yùn)資金驗(yàn)資證明； ⑦ 由具備從事證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的上一 年度末資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表； ⑧ 法定代表人、主要負(fù)責(zé)人及主要業(yè)務(wù)人員的 《 證券業(yè) 從業(yè)人員資格證書 》 或簡(jiǎn)歷、專業(yè)證書等； ⑨ 上一年度經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)情況說明。 ① 證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一印制的 《 經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)表 》 。 在取得 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 前，應(yīng)當(dāng)具備下列條件 : ◆高級(jí)管理人員具備必要的證券、金融、法律等有關(guān)知識(shí)， 近二年內(nèi)沒有嚴(yán)重違法違規(guī)行為，其中三分之二以上具有 二年以上證券業(yè)務(wù)或三年以上金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)歷； ◆主要業(yè)務(wù)人員熟悉有關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則及業(yè)務(wù)操作程序， 近 二年內(nèi)沒有嚴(yán)重違法違規(guī)行為，其中三分之二以上具有二年 以上證券業(yè)務(wù)或三年以上金融業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 ③ 三分之二以上的高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會(huì) 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ⑦ 證監(jiān)會(huì)要求的其他條件。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 ③ 三分之二以上的高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會(huì) 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （ 第七條 ）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ⑦ 證監(jiān)會(huì)要求的其他條件。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 ③ 三分之二以上的高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會(huì) 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 ③ 三分之二以上的高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會(huì) 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。共六條，包括三方面內(nèi)容： ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券公司進(jìn)行證券自營(yíng)買賣， 其收益主要來源于低買高賣的價(jià)差 . 但這種收益不像收取代理手續(xù)費(fèi)那 樣穩(wěn)定。因 為自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司以自己的名義和合 法資金進(jìn)行直接的證券買賣活動(dòng)，證券公 司自己作為投資者，買賣的收益與損失完 全由證券公司自身承擔(dān)。 ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)性是證券公司自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)區(qū)別 于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的另一重要特點(diǎn)。 ? 選擇 交易品種、價(jià)格 的自主性。 ? 選擇 交易方式 的自主性。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的首要特點(diǎn)是 決策 的自主性 ，這表現(xiàn)在： ? 交易行為 的自主性。 具體方式 ：在二級(jí)市場(chǎng)上買賣；在一級(jí)市場(chǎng)上申購 后再到二級(jí)市場(chǎng)上賣出 。 經(jīng)紀(jì)人推出某項(xiàng)交易的前提 : 客戶已充分了解所有情況并明確 同意經(jīng)紀(jì)人的該種行為。具體要求有： 客 戶的保證金 ，必須在商業(yè)銀行設(shè) 立專門帳戶進(jìn)行交割、收付，該 帳戶款項(xiàng)不得挪用； 客戶的證券 , 經(jīng)紀(jì)人不得自行保管，應(yīng)存放在 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)集中托管，經(jīng) 紀(jì)人也不得私自挪作他用。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié)