中國(guó)貨幣政策的中介目標(biāo)ppt60(1)-文庫(kù)吧資料
2025-01-26 08:29本頁(yè)面
【正文】 s/⊿ MB=[(1+k)/（ k+ rd+rtt+e） ⑦ 將 ④ 、 ⑦ 代入 ① ， 可得： Ms=M1=[(1+k)/（ k+rd+rtt+e ） T+eD ⑤ R=法定存款準(zhǔn)備金 （ RR） +超額存款準(zhǔn)備金 （ ER） =rd ”，即： m=⊿ Ms/⊿ MB 5/6/2023 ? 貨幣乘數(shù)的決定 貨幣供給量 (Ms):M1＝ 現(xiàn)金 (C)＋活期存款 (D) ① 基礎(chǔ)貨幣 （ MB） ＝ 現(xiàn)金 (C ) +商業(yè)銀行準(zhǔn)備金總額 (R ) ② 商業(yè)銀行吸收總存款 ＝ 活期存款 (D)+定期存款 (T) ③ C=k 5/6/2023 ◆ 貨幣中介指標(biāo)的種類 準(zhǔn)備金存款 近期中介指標(biāo) 基礎(chǔ)貨幣 短期利率 中介指標(biāo) 貨幣供應(yīng)量 遠(yuǎn)期中介指標(biāo) 銀行信貸規(guī)模 中長(zhǎng)期債券利率 5/6/2023 （ 1）準(zhǔn)備金存款 ? 準(zhǔn)備金存款：法定存款準(zhǔn)備金、超額存款準(zhǔn)備金 ? 可測(cè)性：強(qiáng) ? 可控性：較強(qiáng)（針對(duì)法定存款準(zhǔn)備金而言） ? 相關(guān)性：較高 5/6/2023 （ 2） The Base Money ? 基礎(chǔ)貨幣 5/6/2023 A、基礎(chǔ)貨幣的涵義 ? 也稱貨幣基礎(chǔ)或高能貨幣（ highpowered money ） ? 基礎(chǔ)貨幣＝現(xiàn)金＋商業(yè)銀行準(zhǔn)備金存款 5/6/2023 B、影響基礎(chǔ)貨幣的因素 ? 國(guó)外部門 ? 央行的國(guó)外資產(chǎn)增加， MB增加；反之， MB減少 ? 政府部門 ? 央行對(duì)財(cái)政的資產(chǎn)增加， 則 MB增加，反之， MB減少； ? 銀行部門 ? 央行對(duì)商業(yè)銀行債權(quán)增加，則 MB增加；反之， MB減少 ? 其他因素 ? 央行其他資產(chǎn)增加，則， MB增加；反之， MB減少 5/6/2023 C、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系 央行的資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)科目余額增加，或負(fù)債科目余額減少，則表明基礎(chǔ)貨幣從央行流入商業(yè)銀行或社會(huì)大眾手中，從而引起基礎(chǔ)貨幣增加，貨幣供給量成倍擴(kuò)張。中央銀行通過(guò)運(yùn)用各種貨幣政策工具 ,能對(duì)該中介指標(biāo)進(jìn)行有效的控制和調(diào)節(jié)； ? 相關(guān)性。” 5/6/2023 ◆貨幣政策工具的種類 法定存款準(zhǔn)備金率 一般性政策工具 再貼現(xiàn)率 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 直接信用控制（信用分配、直接干預(yù)、 選擇性政策工具 流動(dòng)性比率、利率最高限額、特種存款） 間接信用控制（道義勸告、窗口指導(dǎo)） 5/6/2023 ◆貨幣政策的中介指標(biāo) “貨幣政策中介指標(biāo)是指受貨幣政策工具作用，并影響貨幣政策最終目標(biāo)的傳導(dǎo)性金融指標(biāo)” 5/6/2023 ◆ 貨幣政策中介指標(biāo)的特征 ? 控制啟動(dòng)器 ? 傳導(dǎo)指標(biāo)指示器 ? 反饋指示器 5/6/2023 ◆ 選擇貨幣政策中介指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn) ? 可測(cè)性。中國(guó)貨幣政策的中介目標(biāo) 5/6/2023 內(nèi)容概要 ? 貨幣政策中介目標(biāo)選擇的理論分析 ? 貨幣政策中介目標(biāo)的國(guó)際演變 ? 中國(guó)貨幣政策的中介目標(biāo) 5/6/2
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