外匯交易業(yè)務(wù)與外匯風(fēng)險管理-文庫吧資料
2025-01-24 14:57本頁面
【正文】 6個月期美元。（ 1）預(yù)計貨款將推遲 2個月收到，該公司為規(guī)避歐元對美元匯率波動風(fēng)險，該如何操作？（ 2）如果提前 1個月收到貨款，該公司如何操作 ? ? 3個月后，原有空頭頭寸的平倉處理，買入即期歐元 800萬 ? 賣出 2個月期歐元 800萬 ? 進行即期對遠期的歐元掉期交易 ? 如果貨款提前 1個月收到，該公司該怎么操作？ ? 1個月后，賣出即期歐元 800萬，買入 1個月期歐元 800萬（即期對遠期的掉期交易） 掉期外匯交易的應(yīng)用 ? （三）利用掉期交易鎖定收付（套期保值） ? 某港商現(xiàn)在手上有兩筆未來結(jié)算的交易，分別是 3個月后有一筆 100萬美元的應(yīng)付款，以及 6個月后有一筆 100萬美元的應(yīng)收款。 ? 某日銀行與客戶進行了以下四筆交易： ? （ 1）買入即期美元 1500萬；（ 2）買入 1個月期遠期美元 1000萬；（ 3）賣出即期美元 2023萬；（ 4）賣出 1個月遠期美元 500萬。 遠期對遠期的掉期交易 ? 英文： forward against forward swaps，該交易包括兩筆交割期限不同的遠期交易。第一個交割日為標準即期交割日（成交后第二天），第二個方向的交割日為即期交割日的若干月后。第一個交割日為標準即期交割日（成交后第二天），第二個方向的交割日為即期交割日的一周后。第一個交割日為標準即期交割日（成交后第二天），第二個方向的交割日為即期交割日后的次日。 此類掉期交易時外匯市場上最常見的 。成交日為今日，把第一筆即期交割日安排在明日，將第二筆反向的即期交割日安排在后日。 ? 思考：若某日隔夜掉期交易的成交日為 3月 1日，那么這筆掉期交易的兩個交割日分別為那一天？ 即期對即期的掉期交易 ? （ 2）隔日交易（ Tomnext，簡稱 T/N）。有兩種： ? （ 1）隔夜交易（ Overnight，簡稱 O/N）。 ? 形式：即期對即期的掉期交易；即期對遠期的掉期交易；遠期對遠期的掉期交易。 4. 掉期外匯交易 指在一份掉期合約中，外匯交易者在外匯市場上同時買進和賣出金額相等，但交割期限不同的同一貨幣的外匯交易業(yè)務(wù)。 ? （ 2）買入基準貨幣，若基準貨幣升水，按選擇期內(nèi)第一天的匯率報價；若基準貨幣貼水，則按選擇期內(nèi)最后一天的匯率報價。請計算美元 3個月的遠期匯率是多少？ ? 設(shè)英國某銀行的外匯牌價為： ? 即期匯率：美元 ? 3個月遠期： ? 問： ? （ 1）美元 3個月遠期匯率是多少？ ? （ 2）如果某商人賣出 3個月遠期美元 10 000，屆時可換回多少英鎊？ 思考 思考 3. 擇期外匯交易 指遠期外匯的購買者（或出賣者）在合約的有效期內(nèi)任何一天，有權(quán)要求銀行實行交割的一種外匯交易。 ? 遠期匯水：“點數(shù)前小后大” —— 基準貨幣的遠期匯率升水 ? 遠期匯率 =即期匯率 +遠期匯水 ? 遠期匯水：“點數(shù)前大后小” —— 基準貨幣的遠期匯率貼水 ? 遠期匯率 =即期匯率 遠期匯水 ? 上述方法不論在直接標價法還是間接標價法都適應(yīng)。試分析： ? （ 1）在這三個市場套匯，可行否？ ? （ 2）如果可行的話，該怎么運作？收益如何？ 思考 2. 遠期外匯交易 指外匯買賣成交后，根據(jù)合同約定的幣種、匯價、金額和期限在到期日辦理交割的外匯業(yè)務(wù)，也稱期匯交易（ Forward Transaction）。如果乘積大于 1，套利路線為：甲、乙、丙；如果乘積小于 1，套利路線為：丙、乙、甲。 （ 1）關(guān)于交割日 第一，標準交割日為成交后的第二個營業(yè)日 第二，交割日必須是收款地和付款地共同的營業(yè)日 第三，若成交后的第一、第二日不是營業(yè)日，交割日必須順延 （ 2）報價 第一，路透社、美聯(lián)社為全球兩大即時匯率報價系統(tǒng) 第二，采用雙向報價，即同時報買入價與賣出價 第三，通過電話、電傳等報價時，報價銀行只報最后兩位數(shù) （ 3）地點套匯 指套匯者利用不同地點的外匯市場之間的匯率差異，同時在不同的地點進行外匯買賣，以賤賣貴賣的原則來賺取匯率差額的外匯交易業(yè)務(wù)。第十章 外匯交易業(yè)務(wù)與外匯風(fēng)險管理 第一節(jié) 外匯市場 1. 外匯市場 指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。 有形外匯市場與無形外匯市場 自由外匯市場、官方外匯市場與外匯黑市 銀行同業(yè)外匯市場與客戶外匯市場 2. 外匯市場的作用 國際清算 兌換功能 套期保值 投機 3. 外匯市場的參與者 中央銀行（第四層次） 外匯經(jīng)紀商（第三層次） 外匯銀行 出口商 進口商 第一層次 出口商 進口商 外匯銀行 第二層次 外匯市場運作機制 4. 現(xiàn)代外匯市場的特點 ? （ 1） 外匯交易加速增長 ? （ 2） 外匯交易的幣種集中 ? （ 3）遠期外匯交易成為占主流的交易類型 ? （ 4）外匯結(jié)算的電訊網(wǎng)絡(luò)趨于全球化 ? （ 5）外匯市場金融創(chuàng)新活動頻繁，新工具層出不窮 ? （ 6）外匯投機活動異?；钴S，外匯市場風(fēng)險加大 ? （ 7）外匯市場全球一體化 外匯交易的地理分布 5點 8點 9點 14:00 15:00 21： 30 外匯市場交易一體化 點 第二節(jié) 外匯交易業(yè)務(wù) 傳統(tǒng)交易業(yè)務(wù)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1