【正文】 形磨損和無(wú)形磨損的相同點(diǎn)與不同點(diǎn) A、 相同點(diǎn)：都引起設(shè)備原始價(jià)值的貶值 B、 不同點(diǎn)：遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴(yán)重的設(shè)備，在修理前，常常不能工作 遭受無(wú)形磨損的設(shè)備，并不表現(xiàn)為設(shè)備實(shí)體的變化和損壞，即使無(wú)形磨損很?chē)?yán)重，其固定資產(chǎn) 16 物質(zhì)形態(tài)卻可能沒(méi)有磨損， 仍然可以使用，只不過(guò)繼續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究 ⑶、設(shè)備磨損的補(bǔ)償 ⑷、設(shè)備有形磨損的局部補(bǔ)償是 修理 ⑸、設(shè)備無(wú)形磨損的局部補(bǔ)償是 現(xiàn)代化改裝 ⑹、設(shè)備有形磨損和無(wú)形磨損的完全補(bǔ)償是 更新 ⑺、設(shè)備大修理是更換部分已磨損的零件和調(diào)整設(shè)備，已恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主 ⑻、設(shè)備現(xiàn)代化改造是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如添新的、必需的零部件 ，以增加設(shè)備的生產(chǎn)能和效率為主 區(qū)別：大修理是為了維持和修復(fù)原有的效率和功能，大修理不提高效率及功能。 1Z101042 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素 對(duì)于一般性技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)來(lái) 說(shuō) ，投資 、 經(jīng)營(yíng)成本 、 營(yíng)業(yè)收人 和 稅金等經(jīng)濟(jì)量 本身既是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又是導(dǎo)出其他經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，所以它們是構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素 經(jīng)營(yíng)成本： “減號(hào) 后 ”不計(jì)入成本 “加號(hào)后”應(yīng)計(jì)入成本 流動(dòng)資金的估算基礎(chǔ)是 經(jīng)營(yíng)成本和商業(yè)信用 等，它是 流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債 的差額 ， 流動(dòng)資金 ＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 稅金一般屬于財(cái)務(wù)的 現(xiàn)金流出 1Z101050 設(shè)備更新分析（ 23 題） 12101051 設(shè)備磨損與補(bǔ)償（知道磨損類(lèi)型，兩大類(lèi)，四種形式） 設(shè)備磨損與補(bǔ)償 ⑴、 設(shè)備磨損分為 （ 有形磨損 、無(wú)形磨損）兩大類(lèi)，（ 第一種有形磨損、第二種有形磨損、第一種無(wú)形磨損、第二種無(wú)形磨損）四種形式 A、 ★ 第一種有形磨損 （會(huì)區(qū)分判斷） ：設(shè)備在使用過(guò)程中，在外力的作用下實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞。 三、投資各方現(xiàn)金流量表 投資各方現(xiàn)金流量表是分別 從技術(shù)方案各個(gè)投資者的角度出發(fā) ，以 投資者的 出資額 作為計(jì)算的基礎(chǔ) ，用以 計(jì)算技術(shù)方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 。它以技術(shù)方案建設(shè)所需的 總投資作為計(jì)算基礎(chǔ) ，反映技術(shù)方案在 整個(gè)計(jì)算期 (包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期 )內(nèi)現(xiàn)金的流人和流出。 ? ① 從（ ）角度出發(fā)（或進(jìn)行設(shè)置） ? ② 計(jì)算基礎(chǔ) ? ③ 分別以（ ）為現(xiàn)金流入和流出 ? ④ 可以計(jì)算（ ）財(cái)務(wù)指標(biāo) ? 每張表的具體內(nèi)容，不是考試重點(diǎn)。 多因素敏感性分析不要求。 第二種例題 ：以銷(xiāo)售單價(jià) P 作為影響因素， 當(dāng)建成投產(chǎn)后，銷(xiāo)售單價(jià)為 P=1000 元時(shí)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 FIRR=11%； P=800 時(shí)， FIRR=7%； P=500 時(shí)，F(xiàn)IRR=0； 若已知基本收益率 Ic=7%，問(wèn)建成投產(chǎn)后，單價(jià)下降的臨界點(diǎn)是多少元？答臨界點(diǎn)為 800，若小于 800，則 FIRR7%,即 FIRRIc，不可行。（單選、計(jì)算） 臨界點(diǎn)是指 技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值超過(guò)極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將不可行。 如果 主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 指標(biāo)等。 (一 )確定分析指標(biāo)（三種情況，三個(gè)如果考單選） 如果 主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用 靜態(tài)投資回收期 作為分析指標(biāo) 。（單選） 盈虧分析不能找出導(dǎo)致對(duì) 主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo) （以下簡(jiǎn)稱(chēng)“指標(biāo)”） 變化的原因，而敏感性分析，是要找出影響“ 指標(biāo)”敏感因素，分析敏感因素對(duì)“指標(biāo)”多大的影響。 長(zhǎng)期借款利息應(yīng)視為固定成本 ；流動(dòng)資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)，其利息可是為半可變（或半固定）成本，為簡(jiǎn)化計(jì)算，一般也將其作為固定成本。 (二 )可變成本（跟產(chǎn)銷(xiāo)量成正比） 可變成本是隨技術(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例變化的各項(xiàng)成本，如原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等。其他外部影響因素，如政府政策的變化，新的法律、法規(guī)的頒布，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化等，均會(huì)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果產(chǎn)生一定的甚至是難以預(yù)料的影響。技術(shù)進(jìn)步，如生產(chǎn)工藝或技術(shù)的發(fā)展和變化； 預(yù)測(cè) 方法的局限 ，預(yù)測(cè)的 假設(shè)不準(zhǔn)確 ； A. 遞減 D. 先遞減后遞增 1Z101030 技術(shù)方案不確定性分析（ 3 條， 23 個(gè)題） 12101032 不確定性原因 ： 6 個(gè)（） 例題 ： 某技術(shù)方案的凈現(xiàn)金流量見(jiàn)表 1。而方案的內(nèi)部收益率，就是使等于 0 時(shí)的 i.， 故本題選 B項(xiàng)。對(duì)于常規(guī)方案， FNPV與 i成反比。 n一定 ,i越高， P越小。 i一定 ,n越長(zhǎng)， F越大。反之亦然 F、 對(duì)于互斥方案，甲 FNPV大于乙 FNPV，則甲 FIRR不一定大于乙 FIRR。反之亦然 D、 對(duì)于獨(dú)立方案， FIRR等于 IC，則 FNPV等于 0。 B、 對(duì)于獨(dú)立方案， FNPV等同于 FIRR，即獨(dú)立方案，用這兩個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)是等同的。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力。 考點(diǎn) 2：償債能力指標(biāo)主要有 :借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率 考點(diǎn) 3： 適用范圍 ：借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本付息的技術(shù)方案 。 總之，確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是 資金成本和機(jī)會(huì)成本 ， 投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹是必須考慮的影響因素。 的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述 第 2 條中所涉及的因素外，還 應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定。 各類(lèi)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中 參考選用的 行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 ，應(yīng)在分析一定時(shí)期內(nèi)國(guó)家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、技術(shù)方案目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測(cè)定。 1Z101027 基準(zhǔn)收益率的確定 （考概念，考測(cè)定） 基準(zhǔn)收益率也稱(chēng) 基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ，是企業(yè)或行業(yè)投資者 以動(dòng)態(tài)的觀(guān)點(diǎn)所確定的 、可接受的技術(shù)方案 最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平 。 優(yōu)點(diǎn) ：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)指標(biāo)考慮 了資金的時(shí)間價(jià)值以及技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，不僅能反映投資過(guò)程的收益程度，而且 FIRR 的大小 不受外部參數(shù) (指基準(zhǔn)收益率 ic）影響，完全取決于技術(shù)方案投資過(guò)程凈現(xiàn)金流量系列的情況。（下題中的 x即為折現(xiàn)率，即是 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 FIRR） 260 1 2 3 …… 8 0 400 11 與基準(zhǔn)收益率 ic 進(jìn)行比較 ， 若 FIRRic，則技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受 。 B、 在互斥方案 評(píng)價(jià)時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個(gè)相同的分析期限，才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的比選 （ 解釋?zhuān)?FNPV主要用于獨(dú)立方案的評(píng)價(jià)，不能對(duì)全部的互斥方案評(píng)價(jià)，除非甲乙兩方案投資額完全一樣，計(jì)算期也一樣才可以用 FNPV來(lái)選優(yōu) ） C、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映技術(shù)方案投資中單位投資的使用效率 D、不能直接說(shuō)明在技術(shù)方案運(yùn)營(yíng)期間各年的經(jīng)營(yíng)成果 E、沒(méi)有給出該投資過(guò)程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度 優(yōu)點(diǎn) ：考慮資金的時(shí)間價(jià)值，并全面考慮了技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時(shí)間分布狀況 ；經(jīng)濟(jì)意義明確直觀(guān)，能夠直接以貨幣額表示技術(shù)方案的盈利水平；判斷直觀(guān)。 C、 如果某個(gè)方案的 FNPV小于 0，將來(lái)這個(gè)方案建成投產(chǎn)之后一定是虧損的 。 已知：基準(zhǔn)收益率為 10%,(P/A,10%,2)=。 (P/A,15%,12=) A. B. C. 按照公式做，如果找不到參數(shù)的話(huà)，就用概念做，不行的話(huà)，就放棄做別的題。若 ci ＝ 8%,則該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為（）萬(wàn)元。 1Z101025 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析 （考計(jì)算；考優(yōu)缺點(diǎn)）看賺不賺錢(qián) 概念：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV）是 反映技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) FNPV0，不可行，但不代表虧損，只是未達(dá) 到設(shè)計(jì)要求。 但不足的是，【 缺點(diǎn)： 】 靜態(tài)投資回收期沒(méi)有全面地考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果， 不能反映投資回收之后的情況，故無(wú)法準(zhǔn)確衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。 因此在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中一般都要求計(jì)算靜態(tài)投資回收期，以反映技術(shù)方案原始投資的補(bǔ)償速度和技術(shù)方案投資風(fēng)險(xiǎn)性。 A. B. C. D. 四、優(yōu)劣 （回收期反映 抗風(fēng)險(xiǎn)能力） ， 靜態(tài)投資回收期優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)、使用范圍 9 靜態(tài)投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)算也比較簡(jiǎn)便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。其計(jì)算公式為 : 8 Pt（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年分?jǐn)?shù) 1） +（上一年累計(jì)現(xiàn)金流量的絕對(duì)值 /出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量） 注：累計(jì)凈現(xiàn)值可能要自己算 ,如下面例題： 例 、某項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量如下表所示， 則項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（ ）年。 適用范圍： 其主要用在技術(shù)方案制定的早期階段或研究過(guò)程，且計(jì)算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的技術(shù)方案，尤其適用于工藝簡(jiǎn)單而生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案的選擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。 EC—技術(shù)方案資本金。建成投產(chǎn)后貸款利息 700 萬(wàn)，流動(dòng)資金 1000 萬(wàn)，求總投資收益率？ ROI=900/（ 5000+1000） 例題： 一投資方案，達(dá)產(chǎn)后，年凈收益 900 萬(wàn)，建設(shè)投資 5000 萬(wàn)， 不包括利息 ，建設(shè)期利息 500 萬(wàn)。 TI——.技術(shù)方案總投 資 (包括建設(shè)投資、（建設(shè)期貸款利息）和全部流動(dòng)資金 )。 7 1Z101023 投資收益率分析 (考概念 ) 投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn) 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后 一個(gè)正常生產(chǎn)年份的 年凈收益額 與 技術(shù)方案（總）投資 的比率。 1Z101022 經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（考點(diǎn) 1：考指標(biāo)； 2 靜態(tài)指標(biāo)的適用范圍： 3條 ） 靜態(tài)分析指標(biāo)的最大特點(diǎn)是 不考 慮時(shí)間因素，計(jì)算簡(jiǎn)便 。 運(yùn)營(yíng)期分為 投產(chǎn)期 和 達(dá)產(chǎn)期 兩個(gè)階段。二是 考察哪個(gè)技術(shù)方案相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)，即 “相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn) ”。 對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的 財(cái)務(wù)生存能力 ?！?特別是第三種公式中 r/m 實(shí)際為計(jì)息周期利率 i，要先求出 i】 ⑹ 已知某一筆資金的按季度計(jì)息，季度利率 3%，問(wèn)資金的 名義利率 ？ 解： 名義利率是年利率，有 4 個(gè)計(jì)息周期，按定義名義利率 r為周期利率 *周期數(shù) r=i*m=3%*4=12% ⑺ 已知某一筆資金半年計(jì)息一次，名義利率 10%，問(wèn) 半年的利率 是多少？ （按季度計(jì)息，則周期數(shù)為 4） 解： 求實(shí)際利率（即 求計(jì)息周期的有效利率 ），等同于求計(jì)息周期利率 i，根據(jù)定義， i=名義利率（年利率 10%） /周期數(shù)，因?yàn)橛?jì)息周期半年，所以周期數(shù)為 2，即 i=r/m=10%/2=5% ⑻ 甲施工企業(yè)，年初向銀行貸款流動(dòng)資金 200萬(wàn)， 按季計(jì)算并支付利息 ，季度利率 %，則甲施工企業(yè)一年應(yīng)支付的該項(xiàng)流動(dòng)資金貸款利息為多少萬(wàn)元？ （真題） 解： 200*%*4=12 萬(wàn)元 ⑼ 年利率 8%，按季度復(fù)利計(jì)息，則半年的實(shí)際利率為多少？ 解：季度利率 i=r/m=8%/4=2%；半年的有效利率（ ieff） ） =(1+r/m)m1=（ 1+2%） 21=% ⑽ 有一筆資金，名義利率 r=12%，按月計(jì)息，計(jì)算 季度實(shí)際利率 【注意計(jì)息周期為 3，因?yàn)橐粋€(gè)季度 3 個(gè)月】 解：月利率 i=1%；季度的有效利率（ ieff） ） =(1+r/m)m1=（ 1+1%） 31=% ⑾ 某企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)借款 100萬(wàn)，月利率 1%，按月復(fù)利計(jì)息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年須向金融機(jī)構(gòu)支付利息多少萬(wàn)元（ 11 年真題 ） 解：季度的有效利率（ ieff） ） =(1+r/m)m1=（ 1+1%） 31=%； 【注意計(jì)息周期為 3，因?yàn)橐粋€(gè)季度 3 個(gè)月】 季度有效利率 *100萬(wàn) *4=%*100*4= 萬(wàn)元 ⑿ 某施工企業(yè)，希望從銀行借款 500 萬(wàn)元，借款期限 2 年，期滿(mǎn)一次還本，經(jīng)咨詢(xún)有甲乙丙丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為 7%，其中甲要 求按月計(jì)算并支付利息，乙要求按季度計(jì)算并支付利息，丙要求按半年計(jì)算并支付利息，丁要求按年計(jì)算并支付利息，對(duì)該企業(yè)來(lái)說(shuō)借款實(shí)際利率最低的是哪一家？（ 丁 ） 分析：考概念，計(jì)息周期利率和名義利率是一樣的，計(jì)息周期越長(zhǎng)，耗費(fèi)的資金時(shí)間價(jià)值越低 6 1Z101020 技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)（非常重要） 1Z101021 經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容（此條題目少，了解） 所謂經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)就是根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在 擬定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算 的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)技術(shù)方案的 財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性 進(jìn)行分析論證。 ⑷ 名義利率 ：指的是年利率（ 單利 計(jì)算的