金融工程講義ppt課件-文庫(kù)吧資料
2024-09-24 20:44本頁(yè)面
【正文】 工程與金融效率（ 3） ? 金融工程產(chǎn)生的內(nèi)在 、 本質(zhì)動(dòng)因： －－ 經(jīng)濟(jì)主體在激烈競(jìng)爭(zhēng)中對(duì)金融資產(chǎn)流動(dòng)性和盈利性需求的加大 ， 是金融工程產(chǎn)生與發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)因 。 金融全球化作為世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的必然趨勢(shì) ， 同時(shí)又是相對(duì)并在很大程度上背離實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的全球運(yùn)動(dòng) ， 據(jù)估計(jì) ， 目前全世界的金融交易量大約是商品 （ 服務(wù) ） 交易量的２５倍 。 4. 金融工程與金融效率（ 2） ? 金融工程產(chǎn)生的外在動(dòng)因： －－ 20世紀(jì)７０年代以來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)的巨大變化為金融工程提供了萌發(fā)的土壤 。 與此同時(shí) ， 金融工程又直接促進(jìn)了金融效率的全面提高 。 使交易雙方違約風(fēng)險(xiǎn)下降 ， 確保交易公平 ， 同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)資金占用大大降低； ４ ） 業(yè)務(wù)表外化 。 指數(shù)化是將一些基本的金融工具的價(jià)值同某些市場(chǎng)指標(biāo) ， 如股票指數(shù) 、 ＬＩＢＯＲ等掛鈞 ， 為避免市場(chǎng)反向變動(dòng)的損失 ， 常將其設(shè)計(jì)成期權(quán)的形式 。 即運(yùn)用尖端技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行剝離 、 分解或雜交而創(chuàng)造出新的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系 。 ? 金融工程－－其核心在于對(duì)新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計(jì) ， 其實(shí)質(zhì)在于提高企業(yè)效率 。 證券存托憑證（ ＤＲ ） 、 股指期貨等均屬此類 。 目前已成熟的金融產(chǎn)品大體可分為股權(quán)類 、 債務(wù)類 、 衍生類和合成類四種 ，其中最主要的是目前大量涌現(xiàn)的衍生證券工具 。 不同的結(jié)構(gòu)組合就會(huì)形成結(jié)構(gòu)造型不同的高樓大廈 。 基本金融工具：傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品 （ 如股票 、 債券 ） 及其衍生金融工具 （ 如遠(yuǎn)期 、 期貨 、 調(diào)期 、 期權(quán)等 ） 。其目的是為了降低交易成本，提高運(yùn)作效率，挖掘盈利潛力和規(guī)避金融管制；三是為了解決某些金融問(wèn)題，或?qū)崿F(xiàn)特定財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)制定出創(chuàng)造性的解決方案。而 廣義 的金融工程則是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面 。 1988年，美國(guó)金融學(xué)教授費(fèi)納蒂 (Finnerty)首次給出了金融工程的正式定義，即 “ 金融工程包括新型金融工具與方法的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施以及為金融問(wèn)題提供創(chuàng)造性的解決辦法 . ? 金融工程的概念有狹義和廣義兩種。 參考書目 ? 1. 《金融工程學(xué)》格利茨 著 唐旭譯 ? 2. 《金融工程原理》宋蓬明 著 清華大學(xué)出版社 ? 3. 《 金融工程學(xué)》陳松南 著 復(fù)旦大學(xué)出版社 ? 4. 《 金融工程》鄭振龍 主編 ? 5. 《全球資產(chǎn)與負(fù)債管理建?！方虬偷戎? ? 約翰 馬歇爾等， 1998, 《金融工程》 ,清華大學(xué)出版社 . ? John Hull, Option, 2022, Futures and Other Derivatives, Prentice Hall, 4th ed. ? John Hull, 2022, Fundamentals of Futures and Options Markets, Prentice Hall, 4th ed. ? Terry J. Watsham, 1998, Futures and Options in Risk Management, Thomson Learning, 2nd ed. ? 羅伯特 C 默頓等， 2022, 《金融工程案例》 ,東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 . 主要內(nèi)容 ? 金融工程－－ 概念與技術(shù) ? 金融工程－－理論與實(shí)體工具 ? 金融工程－－模型與應(yīng)用 金融工程－－概念 ? 金融工程 ? 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 金融產(chǎn)品與策略 ? 金融工程（思想、技術(shù)－－方案、產(chǎn)品） 金融工程－－ 技術(shù) ? 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利、均衡分析技術(shù) ? 金融工程的基本思想與核心技術(shù) ? 組合、分解技術(shù) ? 金融工程的基本方法和手段
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