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正文內(nèi)容

光大陽光集合資產(chǎn)管理計劃說明書-文庫吧資料

2024-08-15 23:45本頁面
  

【正文】 總值減去集合計劃負(fù)債后的價值。除依《試行辦法》、集合資產(chǎn)管理合同及其他有關(guān)規(guī)定處分外,集合計劃資產(chǎn)不得被處分。(三) 集合計劃資產(chǎn)的處分本集合計劃資產(chǎn)由托管人托管,并獨(dú)立于管理人及托管人的資產(chǎn)及其管理、托管的其他資產(chǎn)。管理人和托管人對本計劃資產(chǎn)獨(dú)立核算、分賬管理,保證本計劃資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)、本計劃資產(chǎn)與其他客戶資產(chǎn)、不同集合計劃的資產(chǎn)相互獨(dú)立。九、 投資限制為維護(hù)集合計劃委托人的合法權(quán)益,本集合計劃禁止的投資事項(xiàng)包括但不限于下列投資行為: 將集合計劃資產(chǎn)中的證券用于回購; 將集合計劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對外擔(dān)保等用途; 將集合計劃資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無限責(zé)任的投資; 將集合計劃投資于一家公司發(fā)行的證券超過集合計劃資產(chǎn)凈值的10%; 將所管理的客戶資產(chǎn)(包括本集合計劃資產(chǎn))投資于一家公司發(fā)行的證券,按證券面值計算,超過該證券發(fā)行總量的10%; 將本集合計劃資產(chǎn)投資于管理人、托管人及與管理人、托管人有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券的資金超過計劃資產(chǎn)凈值的3%; 《試行辦法》及其他有關(guān)規(guī)定禁止的投資事項(xiàng)。為規(guī)范公司經(jīng)營行為、有效防范金融風(fēng)險,提高公司經(jīng)營管理水平,本管理人還建立了運(yùn)行高效、控制嚴(yán)密的內(nèi)部控制機(jī)制,制定了科學(xué)合理、切實(shí)有效的內(nèi)部控制制度。(三) 風(fēng)險控制風(fēng)險控制有兩個層次:第一個層次是降低風(fēng)險,防止惡性事件發(fā)生;第二個層次是價值增值,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的最小化和收益的最大化。風(fēng)險管理部定期進(jìn)行風(fēng)險分析,包括壓力測試、尾部條件預(yù)期以及風(fēng)險度量VaR,形成風(fēng)險評估報告。交易完成,交易員需將交易結(jié)果及時反饋投資經(jīng)理。交易員收到投資經(jīng)理下達(dá)的投資指令后,進(jìn)行初步審核,初步審核無誤后通過創(chuàng)元系統(tǒng)進(jìn)行委托下單。投資經(jīng)理根據(jù)經(jīng)投資研究聯(lián)席會議審核通過的投資策略報告、行業(yè)配置報告、股票池調(diào)整建議報告和債券投資報告建立或調(diào)整投資組合,并向交易員下達(dá)交易指令。 投資研究與投資決策為保障委托人利益,在投資研究過程中,研究策劃部通過收集所有實(shí)效性外部資料和實(shí)地調(diào)研報告,進(jìn)行策略研究、行業(yè)研究、公司研究以及債券研究,并將研究結(jié)論形成投資策略報告、行業(yè)配置報告、股票池調(diào)整建議報告和債券投資報告提交投資研究聯(lián)席會議審核通過。(二) 投資程序投資管理流程分為投資研究與投資決策、投資執(zhí)行、風(fēng)險績效評估三個環(huán)節(jié)。在充分權(quán)衡投資對象的收益和風(fēng)險的前提下做出投資決策,是本計劃維護(hù)投資者利益的重要保障。 宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和證券市場走勢。(五) 業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)本計劃資產(chǎn)配置包含四類資產(chǎn),在正常的配置比例下以股票、可轉(zhuǎn)換公司債券和股票型基金為主,業(yè)績比較基準(zhǔn)為上證綜合指數(shù)。本計劃將根據(jù)對利率走勢的預(yù)測、債券等級、債券的期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險結(jié)構(gòu)、不同品種流動性的高低等因素,構(gòu)造債券組合。本計劃行業(yè)配置的基本原則是,通過對行業(yè)歷史收益率和預(yù)期收益的分析,在行業(yè)間進(jìn)行配置,實(shí)現(xiàn)投資組合在控制風(fēng)險的情況下,達(dá)到收益的最大化。這樣的組合可能在單一行業(yè)集中度較高,造成組合的非系統(tǒng)風(fēng)險較高。TFM 模 型初選股票池優(yōu)選股票池核心股票池盈利能力:EBIT Margin、ROA、ROE、Net Ine、CFO競爭能力:Sales、Gross Margin成長能力:Recurring Ine Growth、EPS Growth、Sales Growth第二級過濾評級為優(yōu)勢以上IPO再融資發(fā)生正向變化第一級過濾第三級過濾估值指標(biāo):P/E、P/B和P/S修正現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法在此基礎(chǔ)上,為實(shí)現(xiàn)精選個股的目標(biāo),TFM模型還根據(jù)公司的財務(wù)基礎(chǔ)穩(wěn)固程度,運(yùn)用修正現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法,進(jìn)行可比公司的價值比較,進(jìn)一步確定價值相對低估的股票。C、第三級過濾,價值過濾TFM模型的第三級過濾是價值過濾,目的是在基本面過濾的基礎(chǔ)上,選出價格低估、具備較強(qiáng)投資價值的公司。B、第二級過濾,基本面過濾TFM模型的第二級過濾是基本面過濾,主要目的是過濾掉大部分沒有投資價值的公司,并盡可能保留基本面良好、行業(yè)地位突出、具有可持續(xù)性增長潛力和潛在價值的公司。A、第一級過濾,形成初選股票池TFM模型第一級過濾主要是過濾掉明顯不具備投資價值的公司,建立初選股票池,從而縮小研究范圍,提高研究效率。 股票組合的構(gòu)造本計劃以A股市場具有良好流動性的上市股票作為選股范圍,通過TFM模型(TriFiltering Model)構(gòu)建核心股票池,繼而在此基礎(chǔ)上進(jìn)行行業(yè)優(yōu)化,形成本計劃股票投資的組合成份。 資產(chǎn)配置在對政治形勢、政策趨勢、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、利率走勢、行業(yè)景氣周期以及證券市場發(fā)展趨勢等綜合分析基礎(chǔ)上,研判市場中長期發(fā)展趨勢,衡量各類別資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征,隨著市場風(fēng)險相對變化趨勢,及時調(diào)整互補(bǔ)性資產(chǎn)的分配比例,實(shí)現(xiàn)投資組合動態(tài)管理最優(yōu)化。管理人應(yīng)當(dāng)在本計劃開始投資運(yùn)作之日起六個月內(nèi)使集合資產(chǎn)管理計劃的投資組合比例符合集合資產(chǎn)管理合同的約定。(三) 投資范圍與資產(chǎn)組合比例本計劃的投資范圍是國內(nèi)依法公開發(fā)行并上市的股票、債券(含可轉(zhuǎn)換公司債券)、基金及中國證監(jiān)會允許本計劃投資的其他金融工具。七、 投資理念與投資策略(一) 投資目標(biāo)盡量避免資產(chǎn)損失,追求每年較高的投資回報。(二) 集合計劃設(shè)立失敗推廣期限屆滿時,本計劃未能滿足上述成立條件,則計劃設(shè)立失敗。推廣期內(nèi),若募集資金達(dá)到最高規(guī)模,管理人可以提前終止推廣期,并對已提交的參與申請將全部予以確認(rèn)。 開放期內(nèi)參與份額的計算委托人在開放期內(nèi)參與本計劃,計劃管理人根據(jù)當(dāng)日計劃單位凈值計算其參與份額。(六) 參與份額的計算 參與費(fèi)率委托人在參與本計劃時可以選擇適用前端收費(fèi)模式或者后端收費(fèi)模式,若選擇后端收費(fèi)模式,則前端參與費(fèi)率為零。 參與申請確認(rèn)投資者于T日提交參與申請后,一般可于T+2日后到辦理參與的網(wǎng)點(diǎn)查詢申請受理情況。 支付參與款項(xiàng)委托人提出參與申請時,采用全額繳款方式。(五) 參與程序 申請方式委托人持有效證件,在指定參與時間內(nèi)到集合計劃推廣網(wǎng)點(diǎn)簽訂集合計劃合同,提出參與申請。 計劃管理人可根據(jù)計劃運(yùn)作的實(shí)際情況更改上述原則。 委托人在一天之內(nèi)如果有多筆參與,適用的參與費(fèi)率按單筆分別計算。委托人每次參與的最低金額為10萬元人民幣(含參與費(fèi)),超過最低參與金額的部分不設(shè)金額級差。 當(dāng)集合計劃將接近最高規(guī)模時,管理人有權(quán)根據(jù)“時間優(yōu)先,數(shù)量優(yōu)先”的原則對委托人的參與申請進(jìn)行確認(rèn);當(dāng)計劃達(dá)到最高規(guī)模后,管理人有權(quán)暫停接受委托人的參與申請。(四) 參與原則 委托人參與本計劃前,應(yīng)當(dāng)首先是管理人或推廣機(jī)構(gòu)的客戶; 委托人在推廣期和開放期內(nèi)可以多次參與本計劃,對單個投資者累計持有份額不設(shè)上限限制。推廣期內(nèi),每份計劃的參與價格為1元/計劃單位;開放期內(nèi),每份計劃的參與價格由當(dāng)日計劃單位凈值決定。五、 委托人參與集合計劃(一) 計劃推廣期本計劃的推廣期為自計劃份額發(fā)售之日起不超過六十天。目前,光大銀行已在全國23個省、自治區(qū)、直轄市的36個經(jīng)濟(jì)中心城市設(shè)立了近400家分支機(jī)構(gòu)。(二) 托管人簡介名稱:中國光大銀行注冊地址:北京市西城區(qū)復(fù)興門外大街6號光大大廈法定代表人:王明權(quán)成立時間:1992年8月18日批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān):中國人民銀行注冊資本:存續(xù)期間:持續(xù)經(jīng)營電話:(010)68098000傳真:(010)68560661中國光大銀行是國內(nèi)第一家國有控股、國際金融組織參股的全國性商業(yè)銀行。管理人下設(shè)四十六家證券營業(yè)部、三家證券服務(wù)部。四、 集合計劃有關(guān)當(dāng)事人介紹(一) 管理人簡介名稱:光大證券有限責(zé)任公司注冊地址:上海市浦東南路528號上海證券大廈南塔116樓法定代表人:王明權(quán)成立時間:1996年4月23日注冊資本:26億元人民幣經(jīng)營期限:持續(xù)經(jīng)營電話:(
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