【正文】 資的合法合規(guī)性。建立研究與投資的業(yè)務(wù)交流制度，保持暢通的交流渠道；建立研究報告質(zhì)量評價體系，不斷提高研究水平。公司風(fēng)險監(jiān)管部門和監(jiān)督部門定期或不定期地檢查業(yè)務(wù)內(nèi)控的有效性，對內(nèi)控機(jī)制的設(shè)計或運(yùn)行中的缺陷提出改進(jìn)意見，完善風(fēng)控措施。公司制定了多層的業(yè)務(wù)報告制度，投資管理及風(fēng)險狀況每日需報告部門領(lǐng)導(dǎo)，周報、月報、季報需分別上報部門領(lǐng)導(dǎo)、公司分管領(lǐng)導(dǎo)和公司風(fēng)控部門，投資實施及風(fēng)險狀況受到多重的監(jiān)管。 根據(jù)設(shè)定的風(fēng)控指標(biāo)、投資范圍及其他限定性條件在投資管理系統(tǒng)中設(shè)置閥值或限制，當(dāng)投資及交易出現(xiàn)超出限定范圍情況時，系統(tǒng)可自動預(yù)警；通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的交易系統(tǒng)、公司非現(xiàn)場稽核系統(tǒng)等對業(yè)務(wù)進(jìn)行實時監(jiān)控；對于資產(chǎn)配置的策略、計劃和組合，不同的決策層面定期進(jìn)行評估、檢討，分析業(yè)務(wù)風(fēng)險并進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整；對于重大突發(fā)風(fēng)險，則啟動應(yīng)急機(jī)制。公司已建立風(fēng)險管理績效評估系統(tǒng)，借助量化手段進(jìn)行風(fēng)險評估，通過計算債券的久期、修正久期、凸性、基點價值、浮動盈虧，引入VaR計算及分解等一系列的計量辦法評估組合及品種的風(fēng)險狀況。（3）風(fēng)險度量：綜合運(yùn)用各類分析方法，評估各類風(fēng)險及各個風(fēng)險點的風(fēng)險水平。 公司已按照資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)流程，對本集合計劃的設(shè)計開發(fā)、合同簽訂、委托人開戶、投資決策、投資執(zhí)行、交易、財務(wù)清算與資金、客戶管理等各環(huán)節(jié)風(fēng)險點進(jìn)行全面梳理。在組織構(gòu)架方面，將市場營銷、投資管理、交易執(zhí)行、綜合支持、風(fēng)險管理等予以內(nèi)部崗位分設(shè)，通過職能分離形成制衡，并設(shè)立了獨(dú)立的風(fēng)控崗位加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)管。風(fēng)險控制程序（1）建立風(fēng)險控制構(gòu)架，完善風(fēng)險控制制度和體系。風(fēng)險控制原則在建立風(fēng)險管理體系時應(yīng)嚴(yán)格遵循以下原則： （1） 全面性原則：風(fēng)險管理制度應(yīng)覆蓋公司業(yè)務(wù)的各項工作和各級人員，并滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個環(huán)節(jié)； （2） 審慎性原則：風(fēng)險管理的核心是有效防范各種風(fēng)險，公司組織體系的構(gòu)成、內(nèi)部管理制度的建立都要以防范風(fēng)險、審慎經(jīng)營為出發(fā)點； （3） 獨(dú)立性原則：風(fēng)險管理工作應(yīng)保持高度的獨(dú)立性和權(quán)威性，并貫徹到業(yè)務(wù)的各具體環(huán)節(jié)； （4） 有效性原則：風(fēng)險管理制度應(yīng)當(dāng)符合國家法律法規(guī)和監(jiān)管部門的規(guī)章，具有高度的權(quán)威性，成為所有員工嚴(yán)格遵守的行動指南；執(zhí)行風(fēng)險管理制度不能存在任何例外，任何員工不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力； （5） 適時性原則：風(fēng)險管理制度應(yīng)隨著國家法律、法規(guī)、政策制度的改變以及業(yè)務(wù)的發(fā)展變化及時進(jìn)行相應(yīng)修改和完善； （6） 防火墻原則：公司內(nèi)部對投資管理、研究策劃、市場開發(fā)、風(fēng)險管理、綜合支持等職能通過組織與崗位分設(shè)，且相互制衡，以達(dá)到風(fēng)險防范的目的。（3）各業(yè)務(wù)部門承擔(dān)一線的風(fēng)控職能，執(zhí)行具體的風(fēng)險管理制度。（2）實施系統(tǒng)：風(fēng)險控制部門。（三）風(fēng)險控制管理人的風(fēng)險控制體系（1）決策系統(tǒng)：風(fēng)險管理委員會。（2）投資收益貢獻(xiàn)分析：分類統(tǒng)計投資組合中各類資產(chǎn)的收益構(gòu)成及收益貢獻(xiàn)，并將實際投資品種與基準(zhǔn)進(jìn)行橫向比較?？冃гu估能夠確認(rèn)投資組合是否實現(xiàn)了投資預(yù)期、組合收益的來源及投資策略成功與否，投資主辦人可據(jù)以檢討投資策略，進(jìn)而調(diào)整投資組合。投資風(fēng)險的監(jiān)控和績效評估。投資交易程序 管理人設(shè)置獨(dú)立的交易部，投資主辦人下達(dá)的投資指令通過交易部實施。研究支持主要包括：整體宏觀經(jīng)濟(jì)走勢預(yù)測，市場資金狀況分析，未來市場各期限利率走勢分析，未來各期限回購利率走勢分析，未來各貨幣市場基金收益率走勢等，并整合研究資源，定期編制和維護(hù)可交易證券庫。 具體投資品種選擇。（3） 投資主辦人根據(jù)投資決策委員會的決議和研究員的研究報告，擬訂投資計劃，提交投資決策委員會審議。（1） 投資決策委員會定期召開會議，確定階段性的投資思路和重大的資產(chǎn)配置比例； （2） 研究人員為投資運(yùn)作提供研究支持；研究支持包括：宏觀經(jīng)濟(jì)政策研究以及數(shù)量模型分析，以把握宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、債券市場波動、回購市場走勢以及貨幣市場基金收益率走勢，并通過優(yōu)化方法提出同本集合計劃投資策略相匹配的資產(chǎn)配置建議；同時持續(xù)跟蹤資產(chǎn)組合的狀況并提供組合的壓力測試。（二）投資程序。在充分權(quán)衡投資對象的收益和風(fēng)險的前提下做出投資決策，是本集合計劃維護(hù)投資者利益的重要保障。第8部分 投資決策與風(fēng)險控制（一）決策依據(jù)中國證監(jiān)會《客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則》、本說明書、集合資產(chǎn)管理合同及有關(guān)法律法規(guī)；宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和證券市場走勢，以及投資品種發(fā)行主體的經(jīng)營狀況、信用狀況和價值分析。從收益性考慮，本集合計劃將根據(jù)各種可得的信息對各貨幣市場基金投資品種及收益率進(jìn)行跟蹤和預(yù)測，重點選擇作風(fēng)穩(wěn)健但又能較好把握貨幣市場利率走勢的基金品種。貨幣市場基金投資策略目前貨幣市場基金種類較多，其業(yè)績、規(guī)模和流動性（退出后資金到賬時間）都存在一定差異，本集合計劃將精選貨幣市場基金，并對其套利，以提高計劃收益水平。與單向操作相比，利差交易風(fēng)險相對較小，收益率卻并不低，是國外較為成熟的債券投資模式。（4）跨市場套利由于目前銀行間債券市場和交易所債券市場處于分割狀態(tài)，投資者結(jié)構(gòu)不盡相同，同一品種同一時間在兩個市場可能存在不同的價格，本集合計劃將利用自身可以在兩個市場中交易的便利，進(jìn)行跨市場套利，提高組合收益。債券組合的久期計算公式如下其中為債券組合的久期，為第支債券的份額，為第支債券的現(xiàn)價，為第支債券的久期，為債券組合的價值，為債券的個數(shù)（對回購和貨幣市場基金，本產(chǎn)品設(shè)其久期為0）。 (2)久期控制為了控制債券投資風(fēng)險，管理人將在深入分析和預(yù)測證券市場及各投資品種價格走勢的基礎(chǔ)上，動態(tài)調(diào)整債券組合久期，以實現(xiàn)控制風(fēng)險與提高收益的最佳平衡。債券投資策略（1）投資品種選擇管理人將在充分考慮債券流動性、收益率和抗風(fēng)險能力的基礎(chǔ)上，選擇合適的債券進(jìn)入可交易證券庫，將一些流動性太差、收益率定位畸形或存在一定信用風(fēng)險的投資品種排除在外。其次，從分析本集合計劃委托人結(jié)構(gòu)和行為特點入手，結(jié)合國內(nèi)外貨幣市場基金運(yùn)作經(jīng)驗，確定本集合計劃的流動性需求，并將其作為資產(chǎn)配置和構(gòu)建投資組合的一個約束條件，同時配合巨額退出的制度安排，使投資組合能夠滿足流動性需要。第7部分 投資理念與投資策略（一）投資理念注重安全性和流動性，在此基礎(chǔ)上承受較小的市場風(fēng)險獲得追求適度收益。本集合計劃設(shè)立失敗，管理人應(yīng)以自有資產(chǎn)承擔(dān)全部推廣費(fèi)用，將委托人參與資金及期間利息（按同期銀行活期存款利率計算），在推廣期結(jié)束后30天內(nèi)退還給委托人。銀行存款利息從劃入當(dāng)日開始計息，自然日計算，劃出當(dāng)日不計息。本集合計劃成立前委托人的參與資金必須全額存入中登公司參與專戶，不得動用。第6部分 集合計劃的成立（一）成立條件和時間推廣期結(jié)束，如果所有委托人的參與金額總額不低于1億元且委托人不少于2人，聘請具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所對集合計劃進(jìn)行驗資并出具驗資報告后，管理人宣布集合計劃成立，開始運(yùn)作并向證監(jiān)會報告。（5）16：00前，國泰君安證券確認(rèn)參與金額（不超過50億元）。（3）管理人實時監(jiān)控計劃的凈贖回數(shù)據(jù)，一旦凈贖回超過60%時，其應(yīng)向國泰君安證券股份有限公司第二次預(yù)警，并根據(jù)組合資產(chǎn)狀況，大致預(yù)估需要提供流動性支持的金額。其流程如下：（1）國泰君安證券股份有限公司授權(quán)管理人在大額贖回出現(xiàn)時，可以通過代銷系統(tǒng)直接委托參與本計劃，金額不超過50億元。第5部分 流動性支持條款管理人的母公司，本集合資產(chǎn)管理計劃的唯一推廣人國泰君安證券股份有限公司已出具了為產(chǎn)品提供流動性支持的函（參見附件《為國泰君安現(xiàn)金管家貨幣集合資產(chǎn)管理計劃提供流動性支持的函》），國泰君安證券股份有限公司承諾如下：國泰君安證券以最高限額自有資金50億元，以參與計劃的形式為本計劃提供流動性支持。（九）提前結(jié)束推廣期的情形在本集合計劃的推廣期內(nèi)，在集合計劃總份額達(dá)到目標(biāo)規(guī)模的當(dāng)日，管理人對于已提交的合格參與申請將全部予以確認(rèn)，并于第二日停止接受參與，推廣期終止。（八）暫停和拒絕參與的情形在本集合計劃的推廣期內(nèi)，推廣機(jī)構(gòu)將根據(jù)委托人的投資經(jīng)驗、風(fēng)險承受能力、資金來源及用途性質(zhì)等決定是否拒絕委托人參與本集合計劃。注冊登記參與成功后，注冊與過戶登記人N+3日（N日為參與截止日）為委托人辦理注冊登記手續(xù)。本集合計劃采用全額繳款方式，如果委托人參與資金未在規(guī)定期限到達(dá)指定賬戶，則僅限到帳部分的參與有效。繳款委托人于提出參與申請當(dāng)日在推廣網(wǎng)點開立資金賬戶或銀行賬戶并辦理繳款手續(xù)，管理人或推廣機(jī)構(gòu)審核無誤后出具繳款憑證。委托人在各銷售網(wǎng)點，通過中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司集合計劃電子合同管理系統(tǒng)，簽署與管理人的電子合同。一個委托人只能開立和使用一個中登公司TA賬戶，已經(jīng)擁有中登公司TA賬戶的委托人進(jìn)行多次參與時可以免去開戶申請。機(jī)構(gòu)投資者的證明文件包括：有效企業(yè)營業(yè)執(zhí)照副本及其復(fù)印件（加蓋公章）或有效注冊登記證書副本及其復(fù)印件（加蓋公章）、法人授權(quán)委托書（加蓋公章）并由法定代表人簽字或蓋章、代辦人有效身份證件及其復(fù)印件。參與申請委托人持證明證件，在推廣期內(nèi)到推廣網(wǎng)點提出參與申請，推廣期參與本集合計劃的投資者應(yīng)同時提出開立國泰君安集合資產(chǎn)管理賬戶的申請，未在中登公司開立TA賬戶的投資者，在推廣期參與本集合計劃時還應(yīng)同時申請開立中登公司TA賬戶。委托人沒有非法匯集他人資金參與集合計劃。委托人充分了解參與本集合計劃可能存在的投資風(fēng)險。則所有委托人的末日配售比例為（500000 － 400000）/150000 = %，這樣，A委托人的末日配售確認(rèn)金額為200,000%=133,即：A委托人最終以133,，但若A委托人末日配售確認(rèn)金額不足最低參與限額，則不予接受。則其可得到的參與份額為： 凈參與金額=100000/1= 元 參與份額=(100000+)/＝100030份 即：委托人投資100,000元參與本集合計劃，可得到100030份集合計劃份額（含利息折份額部分）。 舉例如下： 例1：某委托人投資100,000元參與本集合計劃。計算結(jié)果以四舍五入的方法保留到小數(shù)點后兩位。超出目標(biāo)規(guī)模的部分由推廣機(jī)構(gòu)將參與資金退回委托人指定資金賬戶，并停止該集合計劃接受參與申請。 末日配售比例決定了各委托人在參與末日對其所有有效參與的確認(rèn)比例。推廣期規(guī)模上限日是指，在推廣期集合計劃認(rèn)購申請累計確認(rèn)份額超過規(guī)模上限的第一個交易日。 （1）推廣期內(nèi)參與申請不超過50億元（含50億元）的情形：若推廣期內(nèi)參與申請全部確認(rèn)后本集合計劃參與的總金額不超過50億元（含50億元），則所有的有效參與申請全部予以確認(rèn)。（六）推廣期參與集合計劃的參與費(fèi)用、凈參與金額及參與份額計算本集合計劃推廣期內(nèi)規(guī)模上限為50億元，存續(xù)期內(nèi)未約定規(guī)模上限。 如本集合計劃在推廣期內(nèi)認(rèn)購金額達(dá)到50億元，可提前終止推廣期，管理人根據(jù)末日申請金額按比例確定超過50億元的認(rèn)購申請為無效申請。 委托人在推廣期內(nèi)可多次參與本集合計劃，但初次參與金額不得低于50000元。（四）推廣期參與集合計劃的參與費(fèi)率本集合計劃的參與費(fèi)率為0。（二）推廣期每份集合計劃的參與價格。本集合計劃將在中國證監(jiān)會出具批準(zhǔn)文件之日起6個月內(nèi)啟動計劃的推廣工作，推廣期最長不超過60個工作日。 （二） 托管人名稱： 中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦公地址： 北京市西城區(qū)太平橋大街17號法定代表人： 金潁注冊資本： 12億托管部門聯(lián)系人：宋曉東聯(lián)系電話：01059378819傳真：01059378895（三） 推廣機(jī)構(gòu)國泰君安證券股份有限公司法定代表人：萬建華電話：02138676214聯(lián)系人：劉紅公司網(wǎng)站： （四）管理人與托管人關(guān)系的說明管理人和托管人之間均獨(dú)立自主開展業(yè)務(wù)，任何一方均不能干預(yù)另一方的業(yè)務(wù)和經(jīng)營。推廣機(jī)構(gòu)可以依法采取各種有效方式推廣本集合計劃，但不得通過廣播、電視、報刊及其他公共媒體推廣。管理人可根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)要求，履行審批程序后，選擇其他符合要求的推廣機(jī)構(gòu)。管理人有權(quán)調(diào)整新增資金參與下限。單一投資者首次參與本集合計劃的最低金額為伍萬元人民幣。參與價格：本集合計劃的參與價格為每份壹元。本集合計劃推廣期內(nèi)參與金額達(dá)到50億元時，可提前終止推廣期。本集合計劃將在中國證監(jiān)會出具批準(zhǔn)文件之日起6個月內(nèi)啟動計劃的推廣工作，推廣期最長不超過60個工作日。在開放日，委托人可以申請退出，也可以依法參與本計劃。（六）封閉期集合計劃成立后不超過1周，封閉期內(nèi)不辦理集合計劃的參與和退出，管理人可根據(jù)實際情況調(diào)整封閉期。本集合計劃存續(xù)期未約定規(guī)模上限。當(dāng)認(rèn)購金額達(dá)到50億元時，將提前終止推廣期。因證券市場波動、投資對象合并、集合資產(chǎn)管理計劃規(guī)模變動等外部因素致使集合計劃的組合投資比例不符合集合資產(chǎn)管理合同約定的，管理人將在二十個工作日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。投資主辦人提交的資產(chǎn)配置比例必須在資產(chǎn)配置比例之內(nèi)。資產(chǎn)配置比例的特別約定：每個季度的最后10個工作日，投資主辦人向管理人投資決策委員會提交下一季度的資產(chǎn)配置比例，管理人投資決策委員會經(jīng)審核無異議后，計劃在下一季度執(zhí)行新的資產(chǎn)配置比例。投資范圍及資產(chǎn)配置比例如下：（1）協(xié)議存款（期限從2天至365天）：080%；（2）貨幣市場基金：030%；（3）短期債券逆回購：030%；（4）397天以內(nèi)的國債、政策性金融債、央行票據(jù)、短期融資券、金融機(jī)構(gòu)債券、企業(yè)債、公司債等固定收益類金融產(chǎn)品050%；（5）現(xiàn)金、隔夜逆回購及活期存款（包括在提前支取時實收利息不少于已計提利息的條件下，可以隨時提前支取的協(xié)議存款等）： 連續(xù)5個工作日日終比例的均值不低于10%。集合計劃成立初期的投資范圍及資產(chǎn)配置比例如下：（1）協(xié)議存款（期限從2天至365天）：050%；（2）現(xiàn)金、及活期存款（包括在提前支取時實收利息不少于已計提利息的條件下，可以隨時提前支取的協(xié)議存款等）： 連續(xù)5個工作日日終比