【文章內容簡介】 人向國泰君安證券第三次預警，并進一步根據組合資產的變現情況，預估需要提供流動性支持的金額。（5）16：00前，國泰君安證券確認參與金額（不超過50億元）。國泰君安證券參與的計劃份額在參與日后的第八個工作日后的五個交易日均勻退出。第6部分 集合計劃的成立（一）成立條件和時間推廣期結束，如果所有委托人的參與金額總額不低于1億元且委托人不少于2人，聘請具有證券相關業(yè)務資格的會計師事務所對集合計劃進行驗資并出具驗資報告后，管理人宣布集合計劃成立，開始運作并向證監(jiān)會報告。推廣期內，如果所有委托人的參與金額總額達到50億元，推廣期可提前終止，聘請具有證券相關業(yè)務資格的會計師事務所對集合計劃進行驗資并出具驗資報告后，管理人宣布集合計劃成立，開始運作并向證監(jiān)會報告。本集合計劃成立前委托人的參與資金必須全額存入中登公司參與專戶，不得動用。如果集合計劃成立，則委托人參與款項加計（從進入本集合計劃募集專戶到本集合計劃成立止的）銀行活期存款利息折算成集合計劃份額，歸委托人所有。銀行存款利息從劃入當日開始計息，自然日計算，劃出當日不計息。（二）設立失敗推廣期結束，如果所有委托人的參與金額總額未達到1億元或委托人少于2人，或設立推廣期內發(fā)生使本集合計劃無法設立的不可抗力事件，則本集合計劃設立失敗。本集合計劃設立失敗，管理人應以自有資產承擔全部推廣費用，將委托人參與資金及期間利息（按同期銀行活期存款利率計算），在推廣期結束后30天內退還給委托人。（三）集合計劃存續(xù)期內的份額限制本集合計劃成立后的存續(xù)期內，連續(xù)20個交易日集合計劃凈值低于1億元（或者委托人少于2人時，本集合計劃應當終止，并向中國證監(jiān)會及管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構報告。第7部分 投資理念與投資策略（一）投資理念注重安全性和流動性，在此基礎上承受較小的市場風險獲得追求適度收益。（二）投資策略資產配置策略首先，深入分析國內外宏觀經濟走勢、社會資金運動及各項宏觀經濟政策對金融市場特別是貨幣市場和債券市場的影響，將集合資產在銀行存款、貨幣市場基金、債券回購等貨幣市場工具、短期債券等低風險資產間進行合理配置，在有效控制風險的基礎上盡可能提高投資組合收益。其次，從分析本集合計劃委托人結構和行為特點入手，結合國內外貨幣市場基金運作經驗，確定本集合計劃的流動性需求，并將其作為資產配置和構建投資組合的一個約束條件，同時配合巨額退出的制度安排，使投資組合能夠滿足流動性需要。第三，綜合本集合計劃的安全性、流動性和收益性要求，根據安全性和流動性優(yōu)先、追求適度收益的投資理念，在資產配置中較大比例投資銀行存款、貨幣市場基金等貨幣市場工具，以滿足安全性和流動性要求，在此基礎上配置風險較低、但收益率高于貨幣市場基金的高等級債券，持有到期獲得本金及利息，或相機高拋低吸獲取較高的持有期收益，使本集合計劃的收益率超越貨幣市場基金。債券投資策略（1）投資品種選擇管理人將在充分考慮債券流動性、收益率和抗風險能力的基礎上，選擇合適的債券進入可交易證券庫，將一些流動性太差、收益率定位畸形或存在一定信用風險的投資品種排除在外。在構建投資組合時，從可交易證券庫出發(fā)，根據投資組合久期控制、流動性要求等確定約束條件，以優(yōu)化的方法選擇合適的投資品種構建理想的投資組合，并定期進行動態(tài)優(yōu)化。 (2)久期控制為了控制債券投資風險，管理人將在深入分析和預測證券市場及各投資品種價格走勢的基礎上，動態(tài)調整債券組合久期，以實現控制風險與提高收益的最佳平衡。單支久期的計算公式如下其中為債券的久期，為債券價格，為債券的收益率。債券組合的久期計算公式如下其中為債券組合的久期，為第支債券的份額，為第支債券的現價，為第支債券的久期，為債券組合的價值，為債券的個數（對回購和貨幣市場基金，本產品設其久期為0）。（3）組合優(yōu)化在投資組合構建和調整的過程中，管理人將利用數量模型不斷對投資組合進行優(yōu)化,并根據投資品種的變化，如收益率、流動性狀況變化，品種到期等，定期、不定期地對組合進行優(yōu)化調整。（4）跨市場套利由于目前銀行間債券市場和交易所債券市場處于分割狀態(tài)，投資者結構不盡相同，同一品種同一時間在兩個市場可能存在不同的價格，本集合計劃將利用自身可以在兩個市場中交易的便利，進行跨市場套利，提高組合收益。（5）利差交易由于債券收益率曲線在不斷發(fā)生形變，不同期限債券的收益率差也在變化，利差交易本質上就是判斷不同期限債券間收益率差擴大或縮小的趨勢。與單向操作相比，利差交易風險相對較小，收益率卻并不低，是國外較為成熟的債券投資模式。管理人在國內債券市場投資歷史較長，具有較為豐富的利差交易經驗，可以將這些實踐經驗運用于本集合計劃的投資中，進一步提高計劃收益。貨幣市場基金投資策略目前貨幣市場基金種類較多，其業(yè)績、規(guī)模和流動性（退出后資金到賬時間）都存在一定差異，本集合計劃將精選貨幣市場基金，并對其套利，以提高計劃收益水平。從流動性考慮，本集合計劃將優(yōu)先投資規(guī)模大，流動性好（退出后資金到賬快）的貨幣市場基金，同時采取分散投資策略，防止大規(guī)模退出觸發(fā)貨幣市場基金巨額退出條款或對收益率產生不利影響。從收益性考慮，本集合計劃將根據各種可得的信息對各貨幣市場基金投資品種及收益率進行跟蹤和預測，重點選擇作風穩(wěn)健但又能較好把握貨幣市場利率走勢的基金品種。此外，本集合計劃將利用貨幣市場基金獨特的記賬方式（攤余成本法）對貨幣市場基金進行套利，在市場利率上升時，減持貨幣市場基金而直接購買市場上收益率已經上升的債券品種，防止貨幣市場基金原有低收益率品種的拖累；在市場利率下降時，增持貨幣市場基金，分享貨幣市場基金原有高收益品種的高收益。第8部分 投資決策與風險控制（一）決策依據中國證監(jiān)會《客戶資產管理業(yè)務試行辦法》、《證券公司集合資產管理業(yè)務實施細則》、本說明書、集合資產管理合同及有關法律法規(guī)；宏觀經濟發(fā)展態(tài)勢、微觀經濟運行環(huán)境和證券市場走勢，以及投資品種發(fā)行主體的經營狀況、信用狀況和價值分析。這是本集合計劃投資決策的基礎；投資對象收益和風險的配比關系。在充分權衡投資對象的收益和風險的前提下做出投資決策，是本集合計劃維護投資者利益的重要保障。針對現金理財產品的特點，在衡量投資收益與風險之間的配比關系時，力爭保護投資者的本金安全，在此基礎上為投資者爭取較高的收益。（二）投資程序。序主辦人