幾種影響較大的融資租賃創(chuàng)新模式-文庫吧資料
2025-06-30 15:33本頁面
【正文】 際上通行的一種融資租賃交易方式，這種方式在我國(guó)也己被廣泛采用?；刈鈽I(yè)務(wù)是承租人和出賣人為同一人的特殊融資租賃方式。這種做法實(shí)際是租賃公司融通資金的一種方式，租賃公司作為第一承租人不是設(shè)備的最終用戶，因此也不能提取租賃物件的折舊。這種業(yè)務(wù)方式一般在國(guó)際間進(jìn)行。轉(zhuǎn)租賃的上述特點(diǎn)決定了以下各點(diǎn)：第一，各層次的融資租賃合同的標(biāo)的物必需是同一的；第一，在一般情況下，各層次的融資租賃合同的租賃期限應(yīng)該也是同一的。轉(zhuǎn)租人同最終承租人的區(qū)別在于，它并非是為了占有、使用及通過使用獲得收益而承租租賃物件。它之所以可以以出租人的身份向第三人轉(zhuǎn)讓對(duì)租賃物件的占有、使用及通過使用獲得收益的權(quán)利，是因?yàn)樗谏弦粚哟蔚娜谫Y租賃合同中作為承租人受讓了這些權(quán)利?！钡谝粚哟稳谫Y租賃合同中的出租人稱“第一出租人”，末一層次的融資租賃合同中的承租人稱“最終承租人”。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的的租賃形式。（2）轉(zhuǎn)租賃《金融租賃公司管理辦法》的第四十八條中將轉(zhuǎn)租賃定義為“是指以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。在整個(gè)租賃期間承租人沒有所有權(quán)，但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。圖6 日本具有選擇權(quán)的經(jīng)營(yíng)租賃結(jié)構(gòu)我國(guó)融資租賃公司的主要運(yùn)營(yíng)模式（1）簡(jiǎn)單融資租賃也稱“直接租賃”或“傳統(tǒng)融資租賃”。 ⑨出租母體將在租賃協(xié)議下保證/支持出租者對(duì)承租者的義務(wù)。如果使用FPPO或無論何種原因在早期終止FPPO協(xié)議，殘值保證將消失。 ⑧如果出租者能夠從由殘值保證提供者所提供的殘值保證中得到利益，將緩和任何具有下降趨勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)敞口以防飛機(jī)的價(jià)值低于日本投資者未償付的投資余額。 設(shè)想這樣一個(gè)情形，在租賃協(xié)議的最后，期初的借款全部得以償還，出資者沒有承擔(dān)任何殘值風(fēng)險(xiǎn)，因此，此項(xiàng)交易能被認(rèn)為完全支付金融租賃(出資方只承擔(dān)承租方信用風(fēng)險(xiǎn))。在剩余的二年內(nèi)可支付的租金將完全支付租金以至于在租賃協(xié)議的最后只有日本投資者有未支付余額。使用FPPO并用其價(jià)格，出租者將把飛機(jī)租賃的部分利益與承租者分享，來形成交易。 ⑤租賃契約包括在特定時(shí)間(比如說7～9年)特定地點(diǎn)的購(gòu)買選擇權(quán)(簡(jiǎn)稱“FPPO”)，固定的購(gòu)買價(jià)格等于在FPPO時(shí)間預(yù)先商定的飛機(jī)公平市場(chǎng)價(jià)格。 ③出資方將投資相當(dāng)于購(gòu)買價(jià)格大約有7080%的具有有限追索權(quán)的貸款給出租人(以下簡(jiǎn)稱“貸款”)。出租人將同時(shí)把飛機(jī)租賃給承租人。交易提供者能夠讓出租者和出資方都認(rèn)叫的實(shí)體。按照約定，貸款可以按照固定或者浮動(dòng)匯率，可以以美元或者歐元標(biāo)價(jià)。母體一家日本的租賃公司，作為出租者的母公司，將保證或支持出租者給承租者和借款者履行義務(wù)的債權(quán)。這一基本租賃結(jié)構(gòu)可以用于與承租人或任何其他交易方相關(guān)的任何稅收、法律或其他問題。圖5 日本的經(jīng)營(yíng)租賃結(jié)構(gòu)圖（3）日本具有選擇權(quán)的經(jīng)營(yíng)租賃 日本具有選擇權(quán)的經(jīng)營(yíng)租賃，主要參與者和基本情況如表5所示。出租者應(yīng)該承擔(dān)資產(chǎn)的殘值風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)租賃的出租者要得到很高的經(jīng)濟(jì)收益，同時(shí)也必須承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。這樣日本稅務(wù)租賃的優(yōu)勢(shì)沒有了。具有長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)壽命的資產(chǎn)最適合成為稅務(wù)產(chǎn)品。這里有二種方式：采用直線折舊法的出租者要求每年同等數(shù)量或者同比例的回收資產(chǎn)；采用余額遞減折舊法的出租者要求每年以資產(chǎn)剩余成本的恒定比例回收資產(chǎn)；采用加速折舊的出租者要求在應(yīng)折舊年限的前幾年扣除更多。首先對(duì)杠桿租賃進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)單介紹。圖3 德國(guó)KG租賃模式流程（3）日本的經(jīng)營(yíng)租賃模式：充分發(fā)揮杠桿融資功能日本的稅務(wù)租賃經(jīng)歷了三個(gè)階段的發(fā)展，1988年至1998年日本的杠桿租賃很流行，采用加速遞減基礎(chǔ)折舊法，產(chǎn)生了龐大的跨境交易市場(chǎng)；第二階段是日本的經(jīng)營(yíng)租賃，由于1999年4月日本進(jìn)行了稅法改革，原先杠桿租賃模式的優(yōu)點(diǎn)已經(jīng)沒有了，為此，日本投資者為了最大化的利用稅
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