淺談企業(yè)負(fù)債經(jīng)營及風(fēng)險(xiǎn)控制論文資料1資料-文庫吧資料
2025-06-28 16:31本頁面
【正文】 同時(shí), 債權(quán)人會(huì)以保護(hù)性合同條款或提高貸款利率的方式保護(hù)自己的權(quán)益, 在此過程中則加大了企業(yè)在債務(wù)集資過程中的代理成本。負(fù)債經(jīng)營會(huì)影響到企業(yè)股票價(jià)格和股東的直接收益。假如企業(yè)用其資本投資的項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益, 企業(yè)的短期資金運(yùn)作不當(dāng),或者企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化等情況發(fā)生, 就會(huì)使企業(yè)資金緊張、無力償還債務(wù),從而造成債權(quán)人的權(quán)益損害,影響企業(yè)的經(jīng)營信譽(yù),同時(shí)有可能使企業(yè)面臨更為嚴(yán)峻的后果。負(fù)債經(jīng)營的“舉債效應(yīng)”,在通貨膨脹時(shí)期負(fù)債經(jīng)營會(huì)出現(xiàn)“舉債效應(yīng)”,無論是通貨膨脹還是通貨緊縮,企業(yè)負(fù)債的數(shù)額以賬面價(jià)值為準(zhǔn),不隨著貨幣的升值和貶值而變化,是固定的,那么在通貨膨脹時(shí)期,貨幣貶值,通貨膨脹率越高, 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營活動(dòng)中獲得的貨幣貶值利益就越大,這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的“舉債效應(yīng)”。同時(shí),負(fù)債經(jīng)營也可以從“減稅”中獲得效益。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中, 在債務(wù)比重確定時(shí),企業(yè)所承擔(dān)的債務(wù)利息是固定的,當(dāng)企業(yè)經(jīng)營利潤額增大時(shí),每一元利潤所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息就會(huì)相對降低,此外, 如果企業(yè)稅前利潤一定且資本利潤率大于負(fù)債率時(shí), 加大企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比率的同時(shí)就等于加大資本的利潤率,從而使企業(yè)獲得額外的經(jīng)濟(jì)效益。二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊（一）負(fù)債經(jīng)營的“利”企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中資金是必不可少的, 只憑借企業(yè)自籌資金和企業(yè)資本的原始積累無法滿足企業(yè)高速發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)大的需要,為了使企業(yè)在競爭過程中更加具有優(yōu)勢和競爭力, 負(fù)債經(jīng)營則成為經(jīng)營者的不二之選。一般來說，企業(yè)應(yīng)該在快速發(fā)展之后進(jìn)入一段穩(wěn)健的發(fā)展時(shí)期，以鞏固成果。風(fēng)險(xiǎn)往往在環(huán)境好的時(shí)候被掩蓋，在環(huán)境差的時(shí)候則暴露無遺，并且往往表現(xiàn)為“雪上加霜”，伴隨著致命的結(jié)局。中小企業(yè)應(yīng)該以利潤為主要目標(biāo)，積累實(shí)力，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。對中小企業(yè)來說，利潤往往比市場占有率重要，因?yàn)槠湔w實(shí)力弱，后備資源比不上大公司雄厚。負(fù)債經(jīng)營本身不存在優(yōu)劣特征，企業(yè)家需要的是重視其中的風(fēng)險(xiǎn)，并積極探尋防范風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，不斷發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的苗頭。負(fù)債經(jīng)營的關(guān)鍵不是能否籌集到資金，而在于是否有強(qiáng)大的再融資能力。負(fù)債經(jīng)營特別需要能夠有效防范財(cái)務(wù)危機(jī)的措施，可很多企業(yè)常常沒有，或自認(rèn)為有卻不足以防范風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營失敗的直接后果是倒閉，更為嚴(yán)重的是它將影響你未來很長一段時(shí)期內(nèi)的商業(yè)信用，進(jìn)而影響到你的再融資能力。用他人的資金為自己賺錢當(dāng)然具有很強(qiáng)的誘惑力，但人們往往對負(fù)債經(jīng)營失敗的后果估計(jì)不足?？偛昧謺灾臼й?。脆弱的債務(wù)鏈開始斷裂，供應(yīng)商紛紛停止供貨，要求兌付欠款，企業(yè)陷入停頓狀態(tài)。高速擴(kuò)張策略帶來了企業(yè)的巨大發(fā)展，成為國內(nèi)IT分銷商中的佼佼者。儀科惠光成立于1997年，當(dāng)年通過代理IBM產(chǎn)品，推出立足二三級市場、面對中小經(jīng)銷商的“黃金渠道”計(jì)劃，銷售額一舉突破1500萬元。風(fēng)險(xiǎn)是通過企業(yè)債務(wù)成本與企業(yè)總資本的比率來體現(xiàn)的,負(fù)債增加企業(yè)負(fù)擔(dān)就會(huì)加重,企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大, 企業(yè)負(fù)債過重或者不合理使用就有可能造成企業(yè)的生存危機(jī), 所以正確處理企業(yè)負(fù)債經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系對于企業(yè)發(fā)展和生存是至關(guān)重要的。三是被動(dòng)負(fù)債,是指企業(yè)因經(jīng)營不善,投資失敗等原因無力償還到期債務(wù)本息情況下出現(xiàn)的負(fù)債行為,此時(shí)企業(yè)將進(jìn)入新債還舊債的惡性循環(huán)之中。二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的相關(guān)概述 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營分為三個(gè)類型:一是積極負(fù)債,是企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模、拓展市場,增加企業(yè)經(jīng)營活力而采取的籌集資金的行為。負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)籌措資金的一個(gè)重要手段，是商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，是現(xiàn)代企業(yè)迅速發(fā)展的必由之路，適度的負(fù)債經(jīng)營有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富最大化的目標(biāo)。因
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