【正文】 總量排名前十名的國(guó)家中占據(jù)了六席。但在中國(guó)只有1%。而在市場(chǎng)滲透率上，%，%，%，德國(guó)為9。在業(yè)界2003年花費(fèi)的6680億美元生產(chǎn)性投資中有2080億美元，即31%的數(shù)額是業(yè)界通過(guò)租賃獲取的。高質(zhì)量的工作往往是跟技術(shù)性和生產(chǎn)性的設(shè)備聯(lián)系在一起的，這部分設(shè)備占了租賃資產(chǎn)的大部分。因此，若要真正做大作強(qiáng)租賃業(yè)務(wù)，選擇金融租賃公司將會(huì)事半功倍。兩類租賃公司的區(qū)別中外合資租賃公司在融資渠道方面則比較單一，主要依靠銀行貸款。表5 各類租賃公司比較表監(jiān)管部門業(yè)務(wù)范圍數(shù)量中外合資租賃公司商務(wù)部外資司融資租賃60家左右金融租賃公司銀監(jiān)會(huì)融資租賃、發(fā)行金融債券、同業(yè)拆借等20家左右內(nèi)資租賃公司商務(wù)部市場(chǎng)建設(shè)司、工商局經(jīng)營(yíng)租賃，融資租賃試點(diǎn)10000家左右不動(dòng)產(chǎn)租賃建設(shè)部不動(dòng)產(chǎn)租賃資料來(lái)源:重慶三峽學(xué)院學(xué)報(bào)由上表分析可知，相對(duì)于金融租賃公司而言，中外合資租賃公司的主要劣勢(shì)為缺少暢通的融資渠道和投資渠道。因而會(huì)要更低一些。 融資租賃方式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響主要是兩個(gè)方面，一是對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，這是緣于融資租賃會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)期負(fù)債。減少交納所得稅，并減少當(dāng)期的凈利潤(rùn)。并減少當(dāng)期的凈利潤(rùn)，這會(huì)對(duì)企業(yè)的有關(guān)獲利能力指標(biāo)產(chǎn)生影響。并影響到企業(yè)的短期償債能力。三種方式對(duì)主要幾個(gè)財(cái)務(wù)比率的影響見(jiàn)表4。即動(dòng)用企業(yè)的現(xiàn)金購(gòu)買該資產(chǎn)，在減少企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的同時(shí)，增加了企業(yè)的固定資產(chǎn)。在采用融資租賃方式情況下，由于在融資租賃時(shí)企業(yè)要對(duì)租入的資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，所以在資產(chǎn)負(fù)債表上一方面增加了企業(yè)的固定資產(chǎn)，從而影響到企業(yè)固定資產(chǎn)總額和資產(chǎn)總額項(xiàng)目；另一方面要將最低租賃付款額確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債，將該項(xiàng)長(zhǎng)期應(yīng)付款計(jì)入長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目中，從而影響到企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債總額、負(fù)債總額和負(fù)債及所有者權(quán)益總額這幾個(gè)項(xiàng)目；融資租賃中產(chǎn)生的未確認(rèn)融資租賃費(fèi)用作為長(zhǎng)期負(fù)債的調(diào)整項(xiàng)計(jì)入長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目中。所以經(jīng)營(yíng)租賃租入的資產(chǎn)不在表內(nèi)反映，也不會(huì)因?yàn)樽赓U而顯示為一項(xiàng)負(fù)債。 對(duì)資產(chǎn)采用購(gòu)買方式與采用租賃方式的選擇以及在租賃中確定為經(jīng)營(yíng)租賃方式與確定為融資租賃方式也會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)比率產(chǎn)生不同的影響。所以。與購(gòu)買方式相比，租賃方式更可以獲得節(jié)稅利益，這是因?yàn)樵诮?jīng)營(yíng)租賃條件下，每期租賃費(fèi)用可以在稅前列支，所以每年實(shí)際租賃費(fèi)用為稅后費(fèi)用；購(gòu)買方式下雖然可以每年計(jì)提折舊，但由于貨幣存在時(shí)間價(jià)值，可抵稅的折舊額遠(yuǎn)低于經(jīng)營(yíng)租賃方式下獲得的稅收上的好處；從經(jīng)營(yíng)租賃與融資租賃方式進(jìn)行比較來(lái)看。采取購(gòu)買方式不可取，其比融資租賃方式多付現(xiàn)金330151元。由此可以看出。表2 不同方案對(duì)投資第一年公司收益和現(xiàn)金流量的影響單位：元不投資經(jīng)營(yíng)租賃融資租賃購(gòu)買投資稅息前利潤(rùn)4967500496750049675004967500減：租賃費(fèi)用－500000307228－折舊費(fèi)用－－307228307228EBIT4967500496750043530444660272利息費(fèi)用200000200000200000200000＝利潤(rùn)總額476750026750041530444460272減：所得稅1191875106687510382611115068＝凈利潤(rùn)3575625320062531147833345204現(xiàn)金357562532006253729239365243200資料來(lái)源：會(huì)計(jì)之友表3 經(jīng)營(yíng)租賃、融資租賃和購(gòu)買三個(gè)方案對(duì)Y公司現(xiàn)金流量影響比較表年份2008201120102011201220132014201520162017累計(jì)經(jīng)營(yíng)租賃3409093099172817432561482327752116251924061749071590331445642304027融資租賃3148962902522678482474992288962120811968031828861702711587622270194購(gòu)買3002459－63473－57705－52459－47689－43358－39417－35830－32574－296092600345資料來(lái)源：會(huì)計(jì)之友注：采用購(gòu)買方式下第一年的現(xiàn)金流出量＝設(shè)備買價(jià)－當(dāng)年折舊抵稅額從表2中我們可以直觀地看出三種方案在各年對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響情況。該部分的費(fèi)用是可以稅前列支的，根據(jù)我國(guó)租賃準(zhǔn)則的規(guī)定，對(duì)未確認(rèn)融資租賃費(fèi)用的攤銷采用的是實(shí)際利率法，即各年應(yīng)確認(rèn)融資租賃費(fèi)用金額=應(yīng)付本金余額融資費(fèi)用分?jǐn)偮?折現(xiàn)率)，各年攤銷的確認(rèn)融資租賃費(fèi)用不相同；而企業(yè)采用購(gòu)買方式的情況下，每期發(fā)生的費(fèi)用為折舊費(fèi)307228元，以25％的稅率計(jì)算其折舊抵稅額=折舊費(fèi)用所得稅率=30722825％=76807元。以25％的稅率計(jì)算其租賃稅后費(fèi)用均為375000元，以10％的年折現(xiàn)率計(jì)算，10年間各年的租賃稅后費(fèi)用合計(jì)=3750000(P/A，10％，10)=2304027元；當(dāng)企業(yè)采用融資租賃方式時(shí)。在本例中，當(dāng)企業(yè)采用經(jīng)營(yíng)租賃方式的情況下。 在整個(gè)資產(chǎn)租賃期或壽命期內(nèi)，經(jīng)營(yíng)租賃不存在折舊，其每期列入租賃費(fèi)用的租金相等；與經(jīng)營(yíng)租賃不同的是，在融資租賃方式下每期需要對(duì)所租入資產(chǎn)計(jì)提折舊，且確認(rèn)的融資租賃費(fèi)用呈遞減；而采用購(gòu)買方式雖然每期與融資租賃一樣存在對(duì)購(gòu)入資產(chǎn)的折舊。而且比經(jīng)營(yíng)租賃多交所得稅48193元。確認(rèn)為融資租賃方式雖然要比確認(rèn)為經(jīng)營(yíng)租賃方式減少利潤(rùn)85842元，但可以給公司帶來(lái)稅收上和現(xiàn)金流量上的好處，比確認(rèn)為經(jīng)營(yíng)租賃少交28614元的所得稅。稅后租賃費(fèi)用=500 000(125％)=375000元，即期末現(xiàn)金只比不投資減少現(xiàn)金375000元；如果將該項(xiàng)租賃判定為融資租賃，則租賃費(fèi)用為當(dāng)期確認(rèn)的融資租賃費(fèi)用。租賃中采取的是經(jīng)營(yíng)租賃還是融資租賃，對(duì)企業(yè)投資當(dāng)年的業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流會(huì)產(chǎn)生不同的影響。 從表2可以看出。不考慮殘值。假設(shè)在采用租賃方式的情況下。則租賃期(假設(shè)與資產(chǎn)有效使用期相同)為10年，從2008年1月1日起算，每年租賃費(fèi)用為50萬(wàn)元。公司所得稅率為25％，設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊。影響與經(jīng)營(yíng)租賃并不一致；如果企業(yè)對(duì)同一項(xiàng)資產(chǎn)不采用租賃而是采用購(gòu)買方式，對(duì)企業(yè)損益的影響與租賃相比的主要區(qū)別是不存在可以稅前列支的租賃費(fèi)用，但與融資租賃一樣會(huì)產(chǎn)生可抵稅的折舊費(fèi)用，即：折舊抵稅額=折舊額所得稅率。 假設(shè)將該項(xiàng)租賃判定為融資租賃時(shí)，根據(jù)租賃準(zhǔn)則的規(guī)定，固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值為最低租賃付款額現(xiàn)值與固定資產(chǎn)公允價(jià)值兩者低者，即固定資產(chǎn)入賬價(jià)值為3072284元，每年折舊約307228元。融資租賃費(fèi)用為最低租賃付款額現(xiàn)值，最低租賃付款額為500萬(wàn)元，即每年支付50萬(wàn)元，共支付10年，最低租賃付款額的現(xiàn)值=500000(P/A，10％，10)=3072284元，記入未確認(rèn)融資租賃費(fèi)用的金額為1927716元。但由于該費(fèi)用可以稅前列支，其對(duì)成本的影響實(shí)際上是稅后費(fèi)用部分，即：經(jīng)營(yíng)租賃稅后費(fèi)用=租賃費(fèi)用(1－所得稅率)；如果一項(xiàng)租賃被界定為融資租賃，則根據(jù)我國(guó)租賃準(zhǔn)則中的會(huì)計(jì)處理規(guī)定，對(duì)租入的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)視同企業(yè)購(gòu)入的資產(chǎn)計(jì)提折舊。不同的方式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是不同的。四、購(gòu)買與租賃方式的財(cái)務(wù)影響比較分析許多企業(yè)在對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)投資進(jìn)行決策時(shí)，會(huì)面臨是采用購(gòu)買方式還是租賃方式以及在租賃中是采用經(jīng)營(yíng)租賃方式還是融資租賃方式的選擇問(wèn)題。在為客戶融資的同時(shí)輔以理財(cái)服務(wù)。承租人采用融資租賃方式購(gòu)置設(shè)備，如果按會(huì)計(jì)融資租賃核算，則可享受加速折舊的優(yōu)惠政策，可獲得在所得稅之前提取折舊費(fèi)用的好處；如果按會(huì)計(jì)上的經(jīng)營(yíng)租賃核算，則可在所得稅前列支扣除租金全額，同樣獲得“加速折舊”的好處。（三）節(jié)稅功能采用融資租賃，可以獲得合理合法的節(jié)稅效果。在這種情況下，許多大的制造廠商紛紛拿出部分專門資金用于開(kāi)展以促進(jìn)本企業(yè)銷售為主旨的融資租賃服務(wù)，如IBM信貸公司、ATamp。融資租賃是生產(chǎn)制造企業(yè)一個(gè)非常重要的促銷工具。以融資租賃帶動(dòng)的投資必然會(huì)帶動(dòng)該設(shè)備的生產(chǎn)、銷售、使用，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和增加就業(yè)。三、融資租賃的功能（一）投融資功能租賃公司具有比較強(qiáng)的融資能力，金融租賃公司管理辦法要求資本充足率為8%。租金的性質(zhì)實(shí)為承租方對(duì)物件使用權(quán)的獲得而按期所付出的代價(jià)。所有權(quán)與使用權(quán)的分離，擺脫了傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)占有觀念，所有權(quán)因素被淡化，有利于確定現(xiàn)代化的經(jīng)營(yíng)方式，以適應(yīng)社會(huì)化大生產(chǎn)的要求。因此，出租方也不對(duì)承租方的選擇所造成的后果承擔(dān)責(zé)任。（三）承租方有對(duì)租賃物及供貨方進(jìn)行選擇的權(quán)利出租方不能干涉承租方對(duì)租賃物的選擇，承租方還有權(quán)選擇供貨方。租賃合同與購(gòu)貨合同的關(guān)系是：租賃合同的簽訂和履行是購(gòu)貨合同簽訂與履行的前提，購(gòu)貨合同的履行是一筆租賃業(yè)務(wù)完成不可缺少的組成部分。由于融資租賃將設(shè)備的生產(chǎn)廠商與設(shè)備的實(shí)際使用單位連接起來(lái)，有利于促進(jìn)產(chǎn)銷結(jié)合。二、融資租賃的特征根據(jù)以上的定義，不難看出融資租賃的一下特征：（一）融資和融物的雙重職能融資租賃是由出租方融通資金為承租方提供所需設(shè)備，它不同于一般借錢還錢，借物還物的信用形式，而是通過(guò)借物達(dá)到借錢，借物還錢，它使融資與融物相結(jié)合。其交易流程如下圖： ①租賃物買賣合同融資租賃公司供貨商 購(gòu)買租賃物②融資租賃合同 支付貨款 出租租賃物承租人 交付租金 租賃物交付與維護(hù) 按約定退租、續(xù)租或留購(gòu)二手設(shè)備市場(chǎng)租賃余值處理資料來(lái)源：世紀(jì)未來(lái)整理圖3 融資性金融租賃流程圖承租人采取經(jīng)營(yíng)性租賃的目的仍是為了進(jìn)行中長(zhǎng)期融資，但是非全額融資，最多可融到接近租賃物成本的90%；租賃物件的選擇由承租人決定，但出租人有否決權(quán)；租賃支付具有不完全性；租賃物件的維修保養(yǎng)可由雙方約定，既可由承租人也可由出租人負(fù)責(zé)；租賃合同可以約定中途不解約；租期結(jié)束，承租人可以退租、續(xù)租或留購(gòu)；租賃物可不納入承租人資產(chǎn)負(fù)債表，承租人可實(shí)現(xiàn)表外融資。典型融資租賃法律形式為融資租賃；在會(huì)計(jì)處理上按融資租賃核算，租賃物要納入承租人資產(chǎn)負(fù)債表；在稅收上，出租人“按差額繳納營(yíng)業(yè)稅”，即按出租人向承租人收取的全部?jī)r(jià)款和包括殘值在內(nèi)的價(jià)外費(fèi)用之和（主要是租金）減除租賃物實(shí)際成本（主要是租賃物購(gòu)入價(jià)及有關(guān)稅費(fèi)、利息）后的余額（即“凈差額”）為稅基繳納營(yíng)業(yè)稅及附加稅費(fèi)，承租人可按租賃期限和國(guó)家規(guī)定折舊年限孰短的原則確定折舊年限，對(duì)租賃物進(jìn)行加速折舊并在所得稅前計(jì)提。業(yè)務(wù)流程如下圖所示： ① 租賃物買賣合同供貨商融資租賃公司 購(gòu)買租賃物 支付貨款 出租租賃物承租人②融資租賃合同 交付租金 租賃物交付與維護(hù) 資料來(lái)源：世紀(jì)未來(lái)整理圖2 典型融資租賃交易流程圖在同一宗融資租賃交易中，必定包含有標(biāo)的物的買賣和以該標(biāo)的物為租賃物的租賃這樣兩個(gè)互為條件、又互相獨(dú)立的交易，它們分別由相關(guān)的租賃物“買賣合同”和“融資租賃合同”體現(xiàn)。融資租賃在實(shí)務(wù)中的具體表現(xiàn)形式為：（一）無(wú)余值全額清償?shù)牡湫汀叭谫Y租賃”一般情況下，融資租賃是一種通過(guò)“融物”達(dá)到“融資”的交易。表1 租賃與融資租賃的對(duì)比表權(quán)利與義務(wù)租賃融資租賃物件所有權(quán)出租人出租人物件的購(gòu)買選擇權(quán)出租人承租人租金的含義使用物件的對(duì)價(jià)使用資金的對(duì)價(jià)維修責(zé)任出租人承租人瑕疵責(zé)任出租人出租人不承擔(dān)租期結(jié)束后的物件歸屬歸還出租人幾乎是“留購(gòu)”資料來(lái)源：世紀(jì)未來(lái)整理由表分析可知，融資租賃和金融租賃在概念范疇和業(yè)務(wù)內(nèi)容上并無(wú)實(shí)質(zhì)差別，只因監(jiān)管部門和市場(chǎng)準(zhǔn)入等因素的不同，在我國(guó)存在金融租賃公司和融資租賃公司等不同的市場(chǎng)參與主體。適用于融資租賃交易的租賃物為機(jī)器設(shè)備等非消耗性資產(chǎn)。第二節(jié) 融資租賃的定義和功能一、融資租賃的定義和業(yè)務(wù)形式融資租賃是一種特殊的金融業(yè)務(wù)，根據(jù)我國(guó)《合同法》和《融資租賃法在會(huì)計(jì)上，按“經(jīng)營(yíng)租賃”標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行核算，租賃物不納入承租人的資產(chǎn)負(fù)債表；在稅收上，出租人按租金全額為基數(shù)繳納營(yíng)業(yè)稅及附加稅費(fèi)，承租人所支付租金可在所得稅前全額列支。在實(shí)務(wù)中具體表現(xiàn)為租期或長(zhǎng)或短的“租賃”、“出租”、“租借”等形式。承租人為其所獲得的使用權(quán)需向出租人支付一定的費(fèi)用。目 錄第一章 融資租賃行業(yè)相關(guān)概念 1第一節(jié) 租賃的定義和特征 1一、租賃的定義 1二、租賃的特點(diǎn) 1第二節(jié) 融資租賃的定義和功能 2一、融資租賃的定義和業(yè)務(wù)形式 2二、融資租賃的特征 4三、融資租賃的功能 5四、購(gòu)買與租賃方式的財(cái)務(wù)影響比較分析 6五、融資租賃和金融租賃區(qū)別 10第二章 國(guó)際融資租賃市場(chǎng)發(fā)展分析 11第一節(jié) 全球融資租賃市場(chǎng)概況 11第二節(jié) 日本租賃業(yè)發(fā)展概況 15一、日本租賃業(yè)發(fā)展歷程 15二、日本租賃業(yè)發(fā)展特點(diǎn) 16三、日本發(fā)展租賃業(yè)的政策法律環(huán)境 16第三節(jié) 美國(guó)租賃業(yè)的發(fā)展概況 19一、美國(guó)租賃業(yè)的發(fā)展過(guò)程 19二、美國(guó)租賃市場(chǎng)的構(gòu)成 19三、美國(guó)租賃市場(chǎng)的特征 21第三節(jié) 德國(guó)租賃業(yè)的發(fā)展概況 24一、德國(guó)