股權(quán)結(jié)構(gòu)對籌資決策的影響-文庫吧資料
2025-05-19 03:31本頁面
【正文】 取收益 濫 用 資產(chǎn)關(guān)聯(lián) 交易 研究結(jié)論 公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)對籌資決策和業(yè)績變化有重要的影響 中國上市公司上市初期籌資目標(biāo)是籌資數(shù)量最大化，而非企業(yè)價值最大化 中國企業(yè)的頑癥不是 “ 一股獨(dú)大 ” ，而是隱性投資收益 和方式缺乏透明的市場機(jī)制和財務(wù)規(guī)則 上市公司具有 殼資源價值 1 3 2 4 研究評價 研究優(yōu)勢 研究不足 研究空間 案例研究法的選取 \理論與實(shí)際相結(jié)合 選取了有代表性的賽格系上市公司 為合理、完善。 研究問題 研究動機(jī) 研究方法 研究問題及主題 股權(quán)結(jié)構(gòu)是否會影響籌資決策？ *上市公司的權(quán)益融資動機(jī)（投資、圈錢） *股權(quán)結(jié)構(gòu)與上市公司的籌資決策（負(fù)債、權(quán)益） *權(quán)益融資動機(jī)、自由現(xiàn)金流與融資以后得業(yè)績變化 *股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績變化以后大股東的應(yīng)對措施 研究動機(jī) 在中國特有的制度背景下 ,上市公司的配股與盈余管理問題和大股東圈錢的問題已經(jīng)引起了人們的普遍關(guān)注。 公司效益沒有顯著增長的情況下 ,股本規(guī)模增加 ,收益被攤薄而使每般收益和凈資收益率出現(xiàn)下 降。 基金成立機(jī)制 我國上市公司經(jīng)營者通常由大股東委派，人才提拔高于市場力量，經(jīng)營者的決策以 大股東的利益 出發(fā)。 破產(chǎn)成本是指企業(yè)支付財務(wù)危機(jī)的成本，又稱財務(wù)拮據(jù)成本。 股權(quán)結(jié)構(gòu)的差異影響了大股東的獲利渠道 ， 從而導(dǎo)致籌資動機(jī) 、 募集資金用途和募集資金使用效果上的不同 ，最終導(dǎo)致募集資金以后業(yè)績變化的原因和大股東應(yīng)對方式的不同 。目的說明股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同對上市公司籌資決策和籌資以后業(yè)績變化的影響 。 上市背景 、 籌資動機(jī) 、 籌資用途的不同最終導(dǎo)致應(yīng)對業(yè)績下滑的表現(xiàn)不同：大股東選擇重組；股權(quán)分散選擇持股以待 。 股權(quán)分散的公司 ， 表現(xiàn)為時機(jī)性圈錢 ， 選擇在未來權(quán)益融資資格可能受
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