【正文】 的期望和我們的合理評(píng)估，我們認(rèn)為客戶(hù)家庭的理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)是：㈠現(xiàn)金規(guī)劃：保持家庭資產(chǎn)適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)，以備不時(shí)之需（短期）。而且隨著投資資產(chǎn)的增加，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也會(huì)得到進(jìn)一步優(yōu)化。考慮到通貨膨脹影響，現(xiàn)有支出水平將會(huì)按一定的比例增長(zhǎng)，隨著年齡的增長(zhǎng)，醫(yī)療的費(fèi)用會(huì)有所增加。客戶(hù)很關(guān)注資產(chǎn)的流動(dòng)性，結(jié)余比率過(guò)高，應(yīng)適當(dāng)增加投資，充分利用杠桿效應(yīng)提高資產(chǎn)的整體收益率。說(shuō)明客戶(hù)的流動(dòng)性資產(chǎn)可以支付未來(lái)83個(gè)月左右的支出。g．流動(dòng)性比率=流動(dòng)性資產(chǎn)/每月支出=501000/6000=。f．負(fù)債收入比率=負(fù)債/稅后收入=0/241500=0。即付比率反映客戶(hù)利用可隨時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，正常值為70%。客戶(hù)該指標(biāo)過(guò)低，與清償比率反映了同樣的問(wèn)題。=負(fù)債總額/總資產(chǎn)=0 / 1651000=0。清償比率反映客戶(hù)綜合償債能力的高低，常值保持在50%以上。參考值為50%，投資與凈資產(chǎn)比率偏低，說(shuō)明客戶(hù)尚有較大的投資潛力，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高其投資資產(chǎn)額度。本指標(biāo)主要反映客戶(hù)提高其凈資產(chǎn)水平的能力，參考值為10%，說(shuō)明客戶(hù)有較強(qiáng)的儲(chǔ)蓄投資能力和節(jié)流意識(shí)。從這些指標(biāo)上來(lái)看，您的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不盡合理，在一些指標(biāo)上需要進(jìn)行改進(jìn)。從這些指標(biāo)上來(lái)看，您的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不盡合理，在一些指標(biāo)上需要進(jìn)行改進(jìn)。一、在解決上述問(wèn)題的基礎(chǔ)上，何先生希望能有一個(gè)平衡穩(wěn)健的長(zhǎng)期投資規(guī)劃。何先生同樣希望能以定期定額的投資方式準(zhǔn)備退休金。何先生希望能以定期定額的投資方式為其孩子準(zhǔn)備子女教育金。除此之外，何先生一家并無(wú)其他開(kāi)支項(xiàng)目。何先生一家對(duì)理財(cái)一直比較關(guān)注，他們?cè)缇屯ㄟ^(guò)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，目前保單現(xiàn)金價(jià)值已達(dá)到20萬(wàn)元（即個(gè)人帳戶(hù)余額），去年收到分紅保險(xiǎn)7000元；何先生名下目前還有總值15萬(wàn)元的股票型基金（包括全年收到的稅后6000元收益）；他們還買(mǎi)了不少?lài)?guó)債，目前國(guó)債總值為15萬(wàn)元（包括全年獲取的利息約4500元）。2005年初，何先生的獨(dú)居母親去世何先生繼承了一套住房，半年后何先生將這一房產(chǎn)變賣(mài)，取得收入30萬(wàn)元并存入銀行。他們唯一的孩子果果今年15歲，正在讀初中三年級(jí)。案例二：何先生今年40歲，是一位廚師，每月稅后收入在11500元左右。（2）不突破客戶(hù)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資源和以后年份中持續(xù)增加的財(cái)務(wù)資源限制（3）家庭資產(chǎn)的綜合收益率比較理想，可以抵御通貨膨脹。理財(cái)方案的預(yù)期效果分析（1）根據(jù)以上資產(chǎn)配置和規(guī)劃，客戶(hù)基本上可以實(shí)現(xiàn)他的預(yù)期目標(biāo)?？紤]到小盤(pán)股票基金的長(zhǎng)期平均收益率為1214%，大盤(pán)股票基金的長(zhǎng)期平均收益率約為8%12%，長(zhǎng)期債券的平均收益率約為4%6%。第三步：需要為趙先生夫婦制定一個(gè)長(zhǎng)期的、積極穩(wěn)健的投資組合，以達(dá)到退休前平均每年6%的收益率的目標(biāo)。（先付年金模式）使用財(cái)務(wù)計(jì)算器得到，第二步：以上述計(jì)算結(jié)果作為終值，計(jì)算現(xiàn)在定期定額投資額即：FV=，I/Y=6%，N=6529=36年，PV=5萬(wàn)，求PMT。C、退休規(guī)劃第一步：算出趙先生夫婦退休時(shí)的帳戶(hù)余額，以保障退休生活支出?？紤]到小盤(pán)股票基金的長(zhǎng)期平均收益率為1214%，大盤(pán)股票基金的長(zhǎng)期平均收益率約為8%12%，長(zhǎng)期債券的平均收益率約為4%6%。B、子女教育規(guī)劃使用財(cái)務(wù)計(jì)算器：終值FV=80萬(wàn)；收益率I/Y=6%；期數(shù)N=20262006=20年；現(xiàn)值PV=0；使用財(cái)務(wù)計(jì)算器得到PMT=即。（主要是重大疾病保險(xiǎn)，額度夫婦每人約40萬(wàn)，采用年交型，購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)型保險(xiǎn)）。：保障額約200萬(wàn)（意外保障額度等于未來(lái)支出的總額）。確定客戶(hù)理財(cái)目標(biāo)按時(shí)間排序：A、保險(xiǎn)規(guī)劃 短期B、子女教育規(guī)劃 中期C、退休規(guī)劃 長(zhǎng)期D、適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金安排制訂理財(cái)方案A、保險(xiǎn)規(guī)劃總保費(fèi)支出應(yīng)不超過(guò)以下區(qū)間：——；保障產(chǎn)品應(yīng)涉及壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和醫(yī)療險(xiǎn)。其不足在于金融投資偏少，銀行存款比較偏高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化。而且隨著投資資產(chǎn)的增加，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也會(huì)得到進(jìn)一步優(yōu)化。參考要點(diǎn)：客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況分析：（1）編制客戶(hù)資產(chǎn)負(fù)債表客戶(hù)資產(chǎn)負(fù)債表 單位：人民幣元日期：2005年12月31日 姓名：趙先生夫婦資產(chǎn)金額負(fù)債金額現(xiàn)金1,000住房貸款320,000銀行存款90,000其他負(fù)債現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物小計(jì)91,000負(fù)債總計(jì)320,000其他金融資產(chǎn)30,000個(gè)人實(shí)物資產(chǎn)600,000凈資產(chǎn)401,000資產(chǎn)總計(jì)721,000負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì)721,000（2）編制客戶(hù)現(xiàn)金流量表 客戶(hù)現(xiàn)金流量表 單位：人民幣元日期：200511——20051231 姓名：趙先生夫婦收入金額支出金額工資薪金156,000按揭還貸30,000投資收入2,600日常支出33,600收入總計(jì)（+）158,600其他支出支出總計(jì)()63,600支出總計(jì)63,600結(jié)余95,000（3）客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況的比率分析①客戶(hù)財(cái)務(wù)比率表結(jié)余比例投資與凈資產(chǎn)比率清償比率負(fù)債比率負(fù)債收入比率②客戶(hù)財(cái)務(wù)比率分析：結(jié)余比例較高，說(shuō)明客戶(hù)有較好的投資或儲(chǔ)蓄能力；投資與凈資產(chǎn)比率偏低，說(shuō)明客戶(hù)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高其投資資產(chǎn)額度；清償比率處于較為適宜的水平，說(shuō)明客戶(hù)有足夠的償債能力；負(fù)債比率同樣處于適宜水平，說(shuō)明客戶(hù)有足夠償債能力。教育：投資收益率設(shè)為6%。提示：信息收集時(shí)間為2006年1月，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)截止時(shí)間為2005年12月31日。同時(shí)，趙先生夫婦希望在65歲時(shí)退休，按照他們的身體狀況，不出意外他們都可以活到80歲。此外，趙先生夫婦打算2008年生育后代，考慮到未來(lái)可能的龐大教育支出，所以現(xiàn)在過(guò)得比較節(jié)儉。除了日常保留的零用現(xiàn)金1,000元外，目前他們的家庭資產(chǎn)主要包括9萬(wàn)元的銀行存款（其中包括去年全年收到的稅后利息1,600元），3萬(wàn)元的債券基金（其中包括去年收到的稅后收益1,000元）和一套房子。兩人于2004年結(jié)婚，并在同年購(gòu)買(mǎi)了一套總價(jià)60萬(wàn)元的住房，為此他們向銀行申請(qǐng)了一筆貸款，目前每月需按揭還款2,500元，貸款余額為32萬(wàn)元。① 客戶(hù)財(cái)務(wù)比率表結(jié)余比例投資與凈資產(chǎn)比率清償比率負(fù)債比率負(fù)債收入比率流動(dòng)性比率② 客戶(hù)財(cái)務(wù)比率分析：（4）客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)（5）客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案理財(cái)方案總結(jié)案例一趙先生今年29歲，在一家高科技公司擔(dān)任部門(mén)經(jīng)理，每月稅后收入為7,500元。nb, sp。nb, sp。五、綜合案例客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況分析：（1）編制客戶(hù)資產(chǎn)負(fù)債表表1 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元客戶(hù)： 日期： 資產(chǎn)金額負(fù)債與凈資產(chǎn)金額現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物負(fù)債活期存款住房貸款（未還貸款本金）定期存款其他金融資產(chǎn) 基金實(shí)物資產(chǎn)負(fù)債總計(jì)自住房投資房產(chǎn)凈資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì)（2）編制客戶(hù)現(xiàn)金流量表。如果劉先生生前請(qǐng)您為他起草遺囑，您會(huì)如何安排遺產(chǎn)的分配，為什么？建議分配份額：劉母、劉家二子一女、劉弟均分各32萬(wàn)元。第一順序繼承人：劉母、劉家二子一女屬于有效繼承人。不幸的是，今年劉先生在一次交通意外中不幸罹難，沒(méi)有來(lái)得及留下任何吩咐，勤勞儉樸一生的劉先生身后留下了不少財(cái)產(chǎn)，總值約為160萬(wàn)元。案例二：現(xiàn)年62歲的劉先生是一位著名學(xué)者，盡管退休在家，但經(jīng)常應(yīng)邀外出講學(xué)，收入頗豐。問(wèn)題：如果陳旺生前欲聘請(qǐng)你為其訂立一份財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃，請(qǐng)列出你的具體操作程序和建議？財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃操作程序：第一步：審核客戶(hù)財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬證明原件，保留客戶(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)屬證明復(fù)印件，并指導(dǎo)客戶(hù)填寫(xiě)相關(guān)表格；第二步：計(jì)算和評(píng)估客戶(hù)的遺產(chǎn)；第三步：分析財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃工具； 第四步：形成制定財(cái)產(chǎn)傳承方案交付客戶(hù)；第五步：調(diào)整客戶(hù)財(cái)產(chǎn)傳承方案。陳強(qiáng)先于陳旺死亡，由其女陳楠代位繼承。問(wèn)題：陳旺的遺產(chǎn)總值？陳旺的遺產(chǎn)總值100萬(wàn)元。在外地的陳達(dá)聞?dòng)嵒貋?lái)，協(xié)助料理完喪事后，要求分割遺產(chǎn)，遭遇其他家庭成員的反對(duì)，認(rèn)為他已經(jīng)和陳旺脫離父子關(guān)系，不享有繼承權(quán)，不能得到遺產(chǎn)。2000年5月，因?yàn)榧彝ッ?，陳達(dá)在當(dāng)?shù)匾患颐襟w上公布和陳旺脫離父子關(guān)系，后與家人失去聯(lián)系。老三陳勝身體有殘疾一直跟隨父母生活。老大陳強(qiáng)早已成家，和妻子趙丹生育一個(gè)女兒陳楠。張先生65歲時(shí)退休基金必需達(dá)到規(guī)模：等比數(shù)列的等值計(jì)算公式（以現(xiàn)值公式為例簡(jiǎn)要介紹）設(shè)：A1—第一年末的凈現(xiàn)金流量，g—現(xiàn)金流量逐年遞增的比率。（2）按照預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，張先生可以活到75歲；（3）張先生準(zhǔn)備采用定期定額投資方式，在退休前每年投入一筆資金；（4）退休前投資的期望收益率8%，退休后投資的期望收益率4%。理財(cái)規(guī)劃師何月通過(guò)與張先生的交流，初步形成以下共識(shí)：（1）綜合考慮各種因素后，用于第1年的生活費(fèi)用支出，以后每歲初都從基金中提出一年的生活費(fèi)用。張先生65歲時(shí)退休基金必需達(dá)到規(guī)模：折算到65歲初的時(shí)候，退休資金共需10年＝125萬(wàn)元人民幣，也就是說(shuō)張先生要想65歲順利退休必須要有1250000元人民幣的資金作為養(yǎng)老的保障。（2）按照預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，夫婦倆預(yù)計(jì)可以活到75歲；（3）張先生準(zhǔn)備采用定期定額投資方式，在退休前每年投入一筆資金；（4）夫婦倆在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報(bào)率為8％，退休后采取較為保守的投資策略，假定年回報(bào)率為4％。案例三：張先生今年35歲，計(jì)劃在65歲退休，為在