【正文】 （4）在不出現(xiàn)重大不利變化的情況下，理財方案的預(yù)期效果比較樂觀。（2）不突破客戶現(xiàn)有的財務(wù)資源和以后年份中持續(xù)增加的財務(wù)資源限制。財務(wù)狀況的綜合評價：（1）通過以上資產(chǎn)配置和規(guī)劃的執(zhí)行，客戶的預(yù)期理財目標(biāo)基本可以得到實現(xiàn)，必要的保險支出使得客戶的風(fēng)險問題得到有效規(guī)劃；合理的定期定額投資足以實現(xiàn)子女教育儲備金的準(zhǔn)備；同樣，退休規(guī)劃的問題也得到了有效應(yīng)對。偏股型基金風(fēng)險相對較大，直接受證券市場的影響，收益也最高，有申購和贖回費用，適合長期投資，可以降低贖回費用。貨幣型基金通常沒有風(fēng)險，適合短期投資，因為它不收申購和贖回的費用，但缺點是收益相對較低。C基金投資分析基金作為一種新興的投資制度安排、一種新的投資工具，具有組合投資、專家管理、共同投資、選擇范圍廣、流動性好的特點。但是股票風(fēng)險相對較高，有媒體做過統(tǒng)計，在資本市場里面，基本上99%的人都是賠錢，只有1%的人是賺錢?？紤]到國家對房地產(chǎn)行業(yè)實行宏觀調(diào)控，房價行情出現(xiàn)不穩(wěn)定的狀況，我們建議趙先生立即將現(xiàn)有的投資性房產(chǎn)福利房以市價55萬元兌現(xiàn)。（七）投資規(guī)劃家庭投資比例表項目金額資金比例房產(chǎn)投資175000070%銀行存款35000014%國內(nèi)股票40000016%投資總計2500000100%A房產(chǎn)投資分析趙先生的投資中房產(chǎn)投資占到了70%，導(dǎo)致資產(chǎn)的整體流動性不足。這85000元的家庭備用金從現(xiàn)有活期存款中提取，其中30000元可續(xù)存活期，另外，55000元購買貨幣市場基金。㈥現(xiàn)金規(guī)劃趙先生目前的流動資金由450000元，占到總資產(chǎn)16%。考慮到趙先生家庭年結(jié)余，同時，孩子剛剛上小學(xué)，家里的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)不重，養(yǎng)車費用還是可以負(fù)擔(dān)的。已看好車型，從您的家庭經(jīng)濟狀況看，我們建議您在半年內(nèi)買車，首先將舊車以21萬作價賣出, 加上2006年9月到期定期存款30萬元,再申請5年期限貸款6成等額本息的還款方式即可。%，按后付年金模式計算,N=12；I/Y=；PV=0；FV=200；計算PMT=。按照我們的規(guī)劃，這個年齡退休趙先生夫婦的壓力會很小。如果這個投資組合在未來12年內(nèi)可以獲得年均6%的綜合回報，按后付年金模式計算,N=12；I/Y=6；PV=0；FV=80；計算PMT=，即客戶每年須投入約47422元，基本上不會影響趙先生家庭的收支狀況與現(xiàn)金流。對于趙先生的家庭來說，教育基金的籌集還是要靠投資來完成。按照我們上面介紹的險種，44058元可以給您和您的家人提供非常完備的保障，讓您家庭的生活高枕無憂?、缱优逃?guī)劃趙先生的意向是送孩子出國讀大學(xué)和碩士，12年后孩子高等教育費用共需80萬元。根據(jù)您的家庭財產(chǎn)狀況，我們建議您購買5到6份該保險 ?，F(xiàn)在針對趙先生家庭自用的不動產(chǎn)作以下保險規(guī)劃：比較家庭財產(chǎn)保險品種，我們覺得性價比比較高的是家庭財產(chǎn)綜合保險；家庭財產(chǎn)的綜合責(zé)任保險，并可以附加盜搶險、家用電器用電安全保險、管道破裂及水漬險、現(xiàn)金首飾盜搶險和第三者責(zé)任險。根據(jù)雙十原則，現(xiàn)對趙太太的保險規(guī)劃提出以下建議：趙太太每年創(chuàng)造的稅后收入有13萬元左右，我們把其保險的保額做到40萬；首先考慮的是重大疾病險，保額做到30萬，年交保費10000元；另外，可以為趙太太購買兩份人身意外傷害綜合保險，以保證另外的10萬保額。其亮點是可以為全家購買，兒童的是78元/份，這樣全年278元，可以為全家將保額最高做到150萬元。如果趙先生購買60萬保額的保險，分20年繳清保費，每年只需繳納24500元趙先生就可以獲得30萬元終身的重大疾病和意外傷害保障。而此時又是上有老下有小，是家庭的支柱，如果您發(fā)生重大疾病的時候，醫(yī)療費用會讓您陷入流動性危機。同時我們不建議您采用躉交的方式，因為對于帶有意外和疾病責(zé)任的保險品種，躉交雖然整期內(nèi)費用得到降低，但從利用資金的保障功能角度則不甚合適。趙先生可以購入這個險種，并一次性將保額做到400萬，趙先生今年38歲承擔(dān)的保費是8000元，以后每年都有遞增（增幅會隨著您年齡的增大而逐漸增大，但總的增幅不會太大）。考慮到趙先生作為家庭的生活支柱，我們認(rèn)為將您的保額做到400萬基本可以保證若您出現(xiàn)嚴(yán)重的意外或疾病時家庭不會出現(xiàn)財務(wù)危機（資不抵債），并且可以基本保障趙太太和兒子維持現(xiàn)在的生活水平。人身保險最為重要，而趙先生作為家庭絕對主要收入來源（您家庭每年收入的結(jié)余約RMB441833元，其中絕大部分是由趙先生創(chuàng)造的），趙先生的人身保險設(shè)計則為重中之重?？紤]到趙先生家庭的收入水平，其家庭各項風(fēng)險保障費用加總不宜超過45000元，即家庭年度節(jié)余的10%，這樣在形成家庭保障的同時不會造成家庭過重的財務(wù)負(fù)擔(dān)。趙先生家庭的財產(chǎn)和成員都缺少風(fēng)險保障。分項理財規(guī)劃方案㈠提前歸還房貸規(guī)劃根據(jù)趙先生所從事的職業(yè)風(fēng)險較大，擔(dān)心所在機構(gòu)萬一破產(chǎn)，影響家庭正常的生活的擔(dān)憂；考慮到國家對房地產(chǎn)行業(yè)實行宏觀調(diào)控，房價行情出現(xiàn)不穩(wěn)定的狀況，建議客戶立即將現(xiàn)有的投資性房產(chǎn)福利房以市價55萬元兌現(xiàn)。㈤消費支出規(guī)劃：近期內(nèi)購買一輛價值120萬元左右的跑車（短期）。㈢子女教育規(guī)劃：12年后孩子高等教育費用共需80萬元（長期）。理財規(guī)劃目標(biāo)根據(jù)客戶的期望和我們的合理評估，我們認(rèn)為客戶家庭的理財規(guī)劃目標(biāo)是：㈠提前歸還房貸規(guī)劃：（短期）。④客戶財務(wù)狀況總體評價總體來看，客戶償債能力較強，結(jié)余比率較高，財務(wù)狀況較好，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，也不盡合理，流動性比率過高，說明客戶過于關(guān)注資產(chǎn)的流動性，投資結(jié)構(gòu)也不太合理。隨著結(jié)余的持續(xù)穩(wěn)定，客戶的資產(chǎn)規(guī)模會日漸增加。考慮到通貨膨脹影響，現(xiàn)有支出水平將會按一定的比例增長，隨著年齡的增長，保險醫(yī)療的費用會有所增加?？蛻艉荜P(guān)注資產(chǎn)的流動性，流動性資產(chǎn)完全可以應(yīng)付負(fù)債，結(jié)余比率過高，應(yīng)適當(dāng)增加投資，充分利用杠桿效應(yīng)提高資產(chǎn)的整體收益率。說明客戶的流動性資產(chǎn)可以支付未來16個月的支出。g．流動性比率=流動性資產(chǎn)/每月支出=450000/27014=。f．負(fù)債收入比率=負(fù)債/稅后收入=78167/766000=%。即付比率反映客戶利用可隨時變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，正常值為70%?？蛻粼撝笜?biāo)過低，與清償比率反映了同樣的問題。=負(fù)債總額/總資產(chǎn)=545761 / 2810000=%。清償比率反映客戶綜合償債能力的高低，常值保持在50%以上。參考值為50%，投資與凈資產(chǎn)比率低于參考值，投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也不合理，實物資產(chǎn)比例較高，應(yīng)當(dāng)進一步調(diào)整其投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和增加投資資產(chǎn)的規(guī)模。本指標(biāo)主要反映客戶提高其凈資產(chǎn)水平的能力，參考值為10%，說明客戶有較強的儲蓄投資能力和節(jié)流意識。從這些指標(biāo)上來看，您的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不盡合理，在一些指標(biāo)上需要進行改進。提示：信息收集時間為2006年7月31日。趙先生是超級車迷，希望能夠在近幾年內(nèi)購置一輛價格120萬元左右的跑車。趙先生夫婦希望12年后雙雙提前退休，并希望屆時可以存有200萬元作為退休養(yǎng)老金，趙先生希望以定期定額投資的方式準(zhǔn)備退休金。趙先生希望兒子浩浩能茁壯成長，享受最好的教育，在夫妻退休之前兒子的教育費用是不成問題的，趙先生考慮的是在退休后兒子剛好讀大學(xué)，則大學(xué)教育費用需要提前準(zhǔn)備好。目前，趙先生覺得應(yīng)聘理財規(guī)劃師何月解決以下問題：面對現(xiàn)在很多企業(yè)一夜之間破產(chǎn)，趙先生考慮到自己所從事的職業(yè)風(fēng)險較大，擔(dān)心所在機構(gòu)萬一破產(chǎn)，會影響家人的正常生活?；钇诖婵?5萬元，股票賬面價值現(xiàn)為40萬元，在過去一年間收益為6000元。趙太太在學(xué)校購買的有產(chǎn)權(quán)的福利房現(xiàn)在市場價格為55萬元，目前用于出租，每月租金2500元。趙先生的年稅后收入60萬元左右，趙太太年稅后收入5萬元左右，另有出席一些講座、論壇的年稅后收入8萬元左右。案例三趙先生，38歲，某風(fēng)險投資機構(gòu)合伙人。（2）不突破客戶現(xiàn)有的財務(wù)資源和以后年份中持續(xù)增加的財務(wù)資源限制（3）家庭資產(chǎn)的綜合收益率比較理想，可以抵御通貨膨脹。理財方案的預(yù)期效果分析（1）通過以上資產(chǎn)配置和規(guī)劃的執(zhí)行，客戶的預(yù)期理財目標(biāo)基本可以得到實現(xiàn)，必要的保險支出使得客戶的風(fēng)險問題得到有效規(guī)劃；合理的定期定額投資足以實現(xiàn)子女教育儲備金的準(zhǔn)備；同樣，退休規(guī)劃的問題也得到了有效應(yīng)對。偏股型基金風(fēng)險相對較大，直接受證券市場的影響，收益也最高，有申購和贖回費用，適合長期投資，可以降低贖回費用。貨幣型基金通常沒有風(fēng)險，適合短期投資，因為它不收申購和贖回的費用，但缺點是收益相對較低?；鹱鳛橐环N新興的投資制度安排、一種新的投資工具，具有組合投資、專家管理、共同投資、選擇范圍廣、流動性好的特點。由于子女教育規(guī)劃與退休規(guī)劃要求較高的安全性，所以建議何先生現(xiàn)金類資產(chǎn)銀行存款首先滿足子女教育規(guī)劃與退休規(guī)劃，不足的部分由每年的結(jié)余彌補。何先生目前的資產(chǎn)配置中現(xiàn)金類資產(chǎn)過多，一般保持三到六個月支出額度的現(xiàn)金資產(chǎn)即可滿足需要?；旧喜粫绊懞蜗壬彝サ氖罩顩r與現(xiàn)金流。目前股票基金的長期平均收益率約為8%12%，長期債券的平均收益率約為4%6%。計算張先生40歲到65歲之間每年定期定額投資規(guī)模：假設(shè)退休前投資收益率5%。何先生希望以定期定額投資的方式準(zhǔn)備退休金。以目前的經(jīng)濟狀況來看，何先生夫婦退休年齡在65歲退休。如果這個投資組合在未來3年內(nèi)可以獲得年均5%的綜合回報，按后付年金模式計算，N=3；I/Y=5；PV=0；FV=；計算PMT=，基本上不會影響何先生家庭的收支狀況與現(xiàn)金流。由于子女教育規(guī)劃在時間上沒有彈性，所需費用總額較高，時間較短，所以何先生夫婦要現(xiàn)在對這筆教育資金的來源進行規(guī)劃。貨幣市場基金本身流動性很強，同時收益高于活期存款，%左右，免征利息稅，是理想的現(xiàn)金規(guī)劃工具。趙先生家庭目前每月的生活費大約為6000元左右，活期存款額度偏高，對于何先生夫婦這樣收入不穩(wěn)定的家庭來說，保持六個月的消費支出額度即可，建議保留36000元的家庭備用金，以保障家庭資產(chǎn)適當(dāng)?shù)牧鲃有?。（長期）㈣投資規(guī)劃：何先生希望能有一個平衡穩(wěn)健的長期投資規(guī)劃。㈢退休養(yǎng)老規(guī)劃：客戶夫婦25年后雙雙退休，預(yù)計屆時兩人每年共需生活費用13萬元。確定理財規(guī)劃目標(biāo)（1）理財目標(biāo)的規(guī)范化界定與分類根據(jù)客戶