【正文】 退休后仍然能夠保持較高的生活水平，張先生決定聘請理財規(guī)劃師為其量身訂做一個退休規(guī)劃方案。由于客戶已經(jīng)有15萬元的初始投資，在8%的收益率下，這筆資金就已經(jīng)能夠滿足退休金需求，而無需追加投資。建議這個投資組合中1/3是債券型開放式基金，1/3是指數(shù)型基金，1/3是股票型基金，這樣一個穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險，又可以獲得相對較高的收益。（二）退休金規(guī)劃根據(jù)投資組合理論，我們認(rèn)為，結(jié)合張先生家庭的基本情況，應(yīng)采取組合產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其退休金儲備計劃，這個組合方案：建議選用偏積極型金融產(chǎn)品構(gòu)建投資組合，如偏股型基金。使用財務(wù)計算器，按后付年金模式計算，輸入?yún)?shù)：期數(shù)N=6535=30年；收益率I/Y=8%；現(xiàn)值PV=15萬；終值FV=；計算得到：PMT=0；即，張先生不需要每年追加投資。初始投資的15萬元在8%的年收益率下。15萬元作為退休儲備金的啟動資金到65歲時退休時達(dá)到規(guī)模：按后付年金模式計算，期數(shù)N=6535=30年；收益率I/Y=8%；現(xiàn)值PV=15萬；計算得到：終值FV=。 （一）退休金需求分析張先生65歲時退休基金必需達(dá)到規(guī)模：按先付年金模式計算，期數(shù)N=7565=10年；收益率I/Y=4%；每期支付PMT=；終值FV=0；計算得到：PV=；。理財規(guī)劃師陶朱通過與張先生的交流，初步形成以下認(rèn)識：（1）綜合考慮各種因素后，；（2）按照預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，預(yù)計張先生可以活到75歲；（3）張先生準(zhǔn)備拿出15萬元作為退休規(guī)劃的啟動資金；（4）張先生準(zhǔn)備采用定期定額投資方式，在退休前每年投入一筆資金；（5）退休前投資的期望收益率8%，退休后投資的期望收益率為4%。案例二：張先生今年35歲，他計劃在65歲時退休。建議這個投資組合中2/3是債券型開放式基金，1/3是股票型基金，這樣一個穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險，又可以獲得相對較高的收益。（二）退休金規(guī)劃根據(jù)投資組合理論，我們認(rèn)為，結(jié)合郭先生家庭的基本情況，應(yīng)采取組合產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其退休金儲備計劃，這個組合方案：建議選用穩(wěn)健型金融產(chǎn)品構(gòu)建投資組合，如債券型基金。15萬元作為退休儲備金的啟動資金到65歲時退休時達(dá)到規(guī)模：按后付年金模式計算，期數(shù)N=6535=30年；收益率I/Y=%；現(xiàn)值PV=15萬；計算得到：終值FV=。為在退休后仍然能夠保持生活水平不變，郭先生決定請理財規(guī)劃師何月為其進(jìn)行退休規(guī)劃。再購買一份每年1000左右，保額在50萬元左右的意外傷害保險。12），基本上不會影響張先生家庭的收支狀況與現(xiàn)金流。根據(jù)投資組合理論，我們認(rèn)為，結(jié)合張先生家庭的基本情況，應(yīng)采取組合產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其子女的教育基金儲備計劃，這個組合方案：每個月定期定額的購買一個投資組合，建議這個投資組合中1/3是債券型開放式基金，1/3是指數(shù)型基金，1/3是股票型基金，（投資于平衡式基金）這樣一個穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險，又可以獲得相對較高的收益。（二）教育金規(guī)劃由于子女教育規(guī)劃在時間上沒有彈性，所需費(fèi)用總額較高，所以張先生夫婦要現(xiàn)在對這筆教育資金的來源進(jìn)行規(guī)劃。計算每年應(yīng)準(zhǔn)備金額。（參考匯率：1澳元=） （一）教育費(fèi)用需求分析教育費(fèi)用估算假定：澳大利亞留學(xué)兩年的費(fèi)用為6萬澳元，學(xué)費(fèi)每年上漲5%，匯率：1澳元=。張先生家庭作為一個中等收入家庭，孩子上大學(xué)的費(fèi)用肯定沒有問題，但是，對于出國留學(xué)的高額開支，在張先生夫婦看來并不是很容易的事情，需要提前規(guī)劃。建議采用等額本金還款方式。26%247。=21%247。240=，第一個月利息=406%247。月供金額設(shè)P/Y=12PV=40，N=240，I/Y=6計算PMT=。初期利息所占比率較高，然后逐期遞減 還款負(fù)擔(dān)每期相同 初期較重，逐期遞減全期償還利息總額較多較少其他優(yōu)缺點(diǎn)每期付款金額相同，容易做資金規(guī)劃，但全期支付利息較多。（一）客戶財務(wù)分析收入支出分析謝先生家庭月收入15500元，支出2000元，月結(jié)余13500元，年結(jié)余162000元。他們的計劃貸款40萬元，年利率6%，20年付清，但不知如何安排還款方式為好。過去3年他們一直租房居住，每月房租為2200元。個人理財案例及解答一、消費(fèi)支出規(guī)劃案例謝先生今年27歲，在一家汽車銷售公司工作，每月稅后收入為9500元。他的妻子林女士今年也是27歲，目前在某健美俱樂部擔(dān)任教練，每月稅后收入為6000元。除了房租，他們每月的日常支出均壓縮在2000元左右，經(jīng)過幾年的積累，他們攢了30萬元購房準(zhǔn)備金，打算在近期購買一套總價56萬元的兩居室住房。請結(jié)合上述情況對兩種主要還款方式進(jìn)行詳細(xì)比較，并為謝先生選定還款方式。等額本息、等額本金兩種還款方式的比較還款方式等額本息等額本金還款方法每期償還固定的金額，含本金與利息每期償還金額不固定，含本金與利息。每期付款金額不同，不易做資金規(guī)劃，前期負(fù)擔(dān)較重，但逐期減輕，所付利息較少的優(yōu)點(diǎn) 適用對象 收入處于穩(wěn)定狀態(tài)的家庭，如公務(wù)員、教師等經(jīng)濟(jì)能力充裕，初期能負(fù)擔(dān)較多還款，想省息的購房者。（按后付年金計算）月還本金=40247。12=償還金額=+=（以后支付利息逐月遞減）占收入比例247。=27%（第一月）按揭還款總額240=40+=償還利息總額=240241247。12=（二）理財建議結(jié)合謝先生家庭年齡結(jié)構(gòu)較年輕，收入頗豐，結(jié)余較高；但職業(yè)不穩(wěn)定的情況。二、子女教育規(guī)劃案例張先生和張?zhí)幸粋€10歲的孩子，預(yù)計17歲上大學(xué)，21歲送孩子到澳大利亞去留學(xué)兩年，目前去澳大利亞留學(xué)兩年的費(fèi)用為6萬澳元，預(yù)計學(xué)費(fèi)每年上漲5%。請為張先生夫婦設(shè)計一個子女教育規(guī)劃方案。按后付年金模式計算，11年后留學(xué)費(fèi)用總額為：N=11，I/Y=5，PV= 60000計算得出FV==631115元人民幣。假定：投資的平均實(shí)際報酬率為6%，按后付年金模式計算，每年儲備金額：FV=631115，N=11，I/Y=6，計算得出PMT= 42154元。那么，從教育規(guī)劃工具上來看，教育儲蓄只能享受最高2萬元的額度，相比所需的教育費(fèi)用來說實(shí)在太低；投資于債券或股票，風(fēng)險太大，不適合張先生夫婦的風(fēng)險偏好。如果這個投資組合在未來11年內(nèi)可以獲得年均6%的綜合回報，則客戶每月須投入約3513元（42154247。為預(yù)防張先生夫婦身故或殘疾引起的突然支出，子女教育費(fèi)用可能無從著落，建議張先生夫婦應(yīng)購買一份每年6000元左右，保障30年，賠償金額在30萬元左右的人壽或健康保險。（設(shè)立一份子女教育信托）三、退休規(guī)劃案例案例一：郭先生今年35歲，計劃65歲退休。要求如下：1；按照經(jīng)驗壽命數(shù)據(jù)和郭先生具體情況綜合推算，郭先生預(yù)計可以活到82歲；郭先生準(zhǔn)備拿出15萬元作為退休儲備金的啟動資金；采用定期定額投資方式；%；%；請問，郭先生每年應(yīng)投入多少資金？應(yīng)當(dāng)如何選取投資工具組合？（一）退休金需求分析郭先生65歲時退休基金必需達(dá)到規(guī)模：按先付年金模式計算，期數(shù)N=8265=17年；收益率I/Y=%；每期支付PMT=；終值FV=0；計算得到：PV=；。退休基金的缺口：=計算郭先生35歲到65歲之間每年定期定額投資規(guī)模：按后付年金模式計算，期數(shù)N=6535=30年；收益率I/Y=%；現(xiàn)值PV=0；終值FV=；計算得到：PMT=；即。目前股票基金的長期平均收益率約為8%12%，長期債券的平均收益率約為4%6%?；旧喜粫绊懝壬彝サ氖罩顩r與現(xiàn)金流。為在退休后仍然能夠保持較高的生活水平，張先生決定聘請理財規(guī)劃師為其量身訂做一個退休規(guī)劃方案。請問，張先生每年應(yīng)投入多少資金？應(yīng)當(dāng)如何選取投資工具組合？請您為張先生制訂一個退休規(guī)劃方案。也就是說張先生要想65歲順利退休必須要有1054416元人民幣的資金作為養(yǎng)老的保障。退休基金的缺口：=＜0，退休基金無缺口，即張先生不需要每年追加投資。以上述計算結(jié)果作為終值，計算現(xiàn)在定期定額投資額。初始投資的15萬元在8%的年收益率下。目前股票基金的長期平均收益率約為8%12%，長期債券的平均收益率約為4%6%?；旧喜粫绊憦埾壬彝サ氖罩顩r與現(xiàn)金流。但為了取得8%的收益率，需要承擔(dān)的風(fēng)險較大，理財師可以建議客戶適當(dāng)降低期望收益率,如期望收益率為6%，做較為穩(wěn)健的投資，再配合每年適當(dāng)?shù)淖芳油顿Y補(bǔ)足退休金的缺口。理財規(guī)劃師何月通過與張先生的交流，初步形成以下共識：（1）綜合考慮各種因素后，考慮到通貨膨脹的因素，夫婦倆每年的生活費(fèi)用估計會以每年4％的速度增長。65歲時退休基金必需達(dá)到規(guī)模的估算按照預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，張先生可以活到75歲，綜合考慮各種因素后，夫婦倆每年的生活費(fèi)用估計會以每年4％的速度增長，退休后采取較為保守的投資策略，假定退休后投資的期望收益率4%。計算張先生35歲到65歲之間每年定期定額投資規(guī)模：按后付年金模式計算，N=30，I/Y=8，F(xiàn)V=1250000，計算得出PMT= 11034元人民幣案例四：張先生今年35歲，計劃在65歲退休，為在退休后仍然能夠保持較高的生活水平，張先生決定聘請理財規(guī)劃師為其量身訂做一個退休規(guī)劃方案。實(shí)際生活費(fèi)用增長1%。65歲時退休基金必需達(dá)到規(guī)模的估算按照預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，張先生可以活到75歲，綜合考慮各種因素后，退休后采取較為保守的投資策略，假定退休后投資的期望收益率4%。0P12n1. 現(xiàn)金流量按等比遞增的公式有限年的公式當(dāng)時， A1=A0(1+i) 則如果64歲末即65歲初125000元的額度，按上述情況增長并折現(xiàn)，遞增年金的折現(xiàn)值為： ＝1099613元在1%的增長率下，按照4%的投資收益率，65歲初要準(zhǔn)備的退休金為1099613元計算張先生35歲到65歲之間每年定期定額