企業(yè)并購業(yè)務(wù)ppt課件-文庫吧資料
2025-05-15 22:14本頁面
【正文】 2) 目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)分析 3) 目標(biāo)公司總體經(jīng)營狀況及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 3. 目標(biāo)公司的審慎調(diào)查 17 二、投資銀行為并購雙方提供服務(wù)的主要環(huán)節(jié) (三 )分析并購風(fēng)險(xiǎn) 1. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 2. 多付風(fēng)險(xiǎn) 3. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 4. 反收購風(fēng)險(xiǎn) 5. 法律風(fēng)險(xiǎn) 6. 信息風(fēng)險(xiǎn) 18 二、投資銀行為并購雙方提供服務(wù)的主要環(huán)節(jié) (四 )目標(biāo)公司估價(jià)及出價(jià) 1. 供需雙方在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的供求狀況 2. 并購雙方在并購中的地位 3. 并購雙方對(duì)資產(chǎn)預(yù)期收益的估計(jì) 4. 并購雙方對(duì)機(jī)會(huì)成本的比較 5. 未來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 6. 控制溢價(jià) 7. 其他附加條件 19 二、投資銀行為并購雙方提供服務(wù)的主要環(huán)節(jié) (五 )并購實(shí)施 1. 發(fā)出要約及簽訂并購協(xié)議 2. 制定融資方案 3. 選擇并購的支付方式 1) 現(xiàn)金支付方式 2) 股票支付方式 3) 綜合支付方式 ?(1) 優(yōu)先股方式。 ?(3) 戰(zhàn)略性投資組合的調(diào)整。 15 二、投資銀行為并購雙方提供服務(wù)的主要環(huán)節(jié) (一 )公司戰(zhàn)略分析 1. 對(duì)企業(yè)外部環(huán)境的分析 1) 國家的經(jīng)濟(jì)政策 2) 并購的法律環(huán)境 3) 對(duì)出現(xiàn)的重大機(jī)會(huì)的分析 2. 對(duì)并購企業(yè)并購能力的分析 1) 資金運(yùn)籌能力 2) 經(jīng)營管理能力 16 二、投資銀行為并購雙方提供服務(wù)的主要環(huán)節(jié) (二 )目標(biāo)公司選擇 1. 目標(biāo)公司初選 2. 目標(biāo)公司審查 1) 目標(biāo)公司的出售動(dòng)機(jī) ?(1) 股東或公司發(fā)生資金上的困難。 (6) 評(píng)價(jià)收購方的收購條件是否公平，抨擊其不合理之處。 (4) 目標(biāo)公司成為“獵物”的原因通常是因?yàn)楣颈旧泶嬖谌觞c(diǎn)或缺陷，投資銀行首先要找到這些弱點(diǎn)或缺陷，并協(xié)助目標(biāo)公司從調(diào)整公司組織結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)管理、改善財(cái)務(wù)系統(tǒng)入手進(jìn)行整頓，制定有效的防御策略，如，安排目標(biāo)企業(yè)的分拆或者管理收購的買者。 (3) 針對(duì)并購雙方的具體情況確定擬用的反并購策略，分析各種可用反并購措施的優(yōu)劣利弊及其后續(xù)影響，幫助企業(yè)采取最有效的反并購措施。 (1) 幫助發(fā)現(xiàn)潛在收購者，盡早發(fā)現(xiàn)企圖收購者和收購意圖，調(diào)查、分析和預(yù)測(cè)收購者的行動(dòng)目的和方案，監(jiān)視其行動(dòng)過程。 (10) 監(jiān)督協(xié)議的執(zhí)行直至交易完成。 (8) 與有關(guān)各方簽署保密協(xié)議。 (6) 積極推銷標(biāo)的企業(yè)，游說潛在買方接受賣方企業(yè)的出售條件。 (4) 評(píng)估標(biāo)的企業(yè)，制訂合理售價(jià)，擬訂銷售底價(jià)，向賣方企業(yè)董事會(huì)提出關(guān)于售價(jià)的公平意見。 (2) 策劃出售方案和銷售策略。 (13) 就接管后的企業(yè)整合、
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