國際融資ppt課件(2)-文庫吧資料
2025-05-12 22:12本頁面
【正文】 ?非公司負債型融資 ?信用結(jié)構(gòu)多樣化 ?融資成本較高 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 28 傳統(tǒng)融資與項目融資的比較 事 業(yè) A 事 業(yè) B 事 業(yè) C 新 事 業(yè) D 銀行 事 業(yè) A 事 業(yè) B 事 業(yè) C 新 事 業(yè) D 銀行 傳統(tǒng)的企業(yè)長期融資 項目融資 銀行關(guān)心企業(yè)的資信 企業(yè)關(guān)心新項目的未來收益 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 29 第 2節(jié) 項目融資 項目公司 ?項目公司的作用 ?對主辦人 ?對貸款人 項目融資的參與者和合同體系的復(fù)雜性 ?項目融資的主要參與者 ?項目合同結(jié)構(gòu) 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 30 保險公司 工程公司 建設(shè)公司 商社 制造廠 項目所在 地國政府 企業(yè)主體 A公司 企業(yè)主體 B公司 企業(yè)主體 C公司 項目公司 貸款 銀行 銷售客戶 (買方 ) 信托公司 受托人 遵守各種 承諾 ,認可 提供基礎(chǔ) 設(shè)施保證 設(shè)備機器 出口合同 融資合同 建筑設(shè)計 技術(shù)合同 各種認可 提供基礎(chǔ)設(shè)施 銷售合同 支付銷售額 擔(dān)保合同 銷售合同 債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同 銷售貨款 還本付息 還本付息 信托合同 工程完成保證 項目合同結(jié)構(gòu)圖 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 31 第 2節(jié) 項目融資 項目風(fēng)險 ? 儲備量風(fēng)險（對石油、煤炭等資源開發(fā)項目） ? 原料風(fēng)險（價格、質(zhì)量、供應(yīng)） ? 完工風(fēng)險（按時達到預(yù)期的生產(chǎn)能力） ? 基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險 ? 成本超支風(fēng)險（對超支的資金要用合同予以落實） 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 32 第 2節(jié) 項目融資 ? 操作運營風(fēng)險 ? 市場風(fēng)險 ? 主辦企業(yè)能力風(fēng)險 ? 政治風(fēng)險 ? 不可抗力風(fēng)險 ? 貨幣風(fēng)險 ?中途停建風(fēng)險（貸款人要求借款的項目公司在合同 書里寫明 “ 不放棄項目 ” 的文句） 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 33 第 2節(jié) 項目融資 項目融資的條件 ?貸款期限： 貸款人一般將貸款的期限定在 710年（具體情況可以改變）； ?利率： 貸款方往往以籌資成本加 1%%為利率標準。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 26 第 1節(jié) 國際債券融資 ?附息債券到期收益率 附息債券到期收益率的計算較為復(fù)雜，為了計算方便，我們給出一個經(jīng)簡化后的近似的公式，可稱為準到期收益率： iA ={C+(MNP0)247。如一張面值 1000美元、利率為 10%的附息票債券，買進價格為975美元，本期收益率為： $100/$975 = % 。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 23 第 1節(jié) 國際債券融資 ?本期收益率（直接收益率或當前收益率） i = C/P (C為年利息； P為市場價格 ) 等同于實際利率 = 票面金額 票面利率 /市場價格。用于美國和澳大利亞的政府債 券市場。上例的月利 率為 。多用于歐洲債券市場和美國公司債 券。上例的月利率為 。如1995,2,15—3,15之間的年利率 10%的月利息為 : 28/360 =(%)
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