國際融資ppt課件(2)-wenkub
2023-05-21 22:12:05 本頁面
【正文】 （發(fā)行日） 成員付債券款 , 借款者收到資金 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 16 第 1節(jié) 國際債券融資 主承銷商每 $1000債券付給借款人 $975 主承銷商以 $980價格將債券賣給承銷商 承銷商以 $985價格將債券賣給分銷商 $1000$975=$25 “發(fā)行成本 ” 或差價 差價的構(gòu)成： $1000$985=$15 “銷售費(fèi)用 ” (差價的 60%) $985$980=$5 “承銷費(fèi)用 ” (差價的 20%) $980$975=$5 “管理費(fèi)用 ” (差價的 20%) 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 17 第 1節(jié) 國際債券融資 穩(wěn)定市價：指主承銷商通過努力來影響發(fā)行日和結(jié)帳日 之間的債券價格。歐洲債券的交易標(biāo)準(zhǔn)是 100張債券為一手（面值 $100,000）。如1995,2,15—3,15之間的年利率 10%的月利息為 : 28/360 =(%) ⑵ 月實(shí)際天數(shù) /365。多用于歐洲債券市場和美國公司債 券。用于美國和澳大利亞的政府債 券市場。如一張面值 1000美元、利率為 10%的附息票債券，買進(jìn)價格為975美元，本期收益率為： $100/$975 = % 。 2} 式中： C = 年利息； MN = 到期（賣出）價； P0 = 面值或買入價； N = 到期年限 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 27 第 2節(jié) 項(xiàng)目融資 以工程項(xiàng)目預(yù)期的經(jīng)濟(jì)收益為主要的擔(dān)保對象而進(jìn)行的融資活動 ?項(xiàng)目導(dǎo)向 ?有限追索 ?風(fēng)險分擔(dān) ?非公司負(fù)債型融資 ?信用結(jié)構(gòu)多樣化 ?融資成本較高 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 28 傳統(tǒng)融資與項(xiàng)目融資的比較 事 業(yè) A 事 業(yè) B 事 業(yè) C 新 事 業(yè) D 銀行 事 業(yè) A 事 業(yè) B 事 業(yè) C 新 事 業(yè) D 銀行 傳統(tǒng)的企業(yè)長期融資 項(xiàng)目融資 銀行關(guān)心企業(yè)的資信 企業(yè)關(guān)心新項(xiàng)目的未來收益 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 29 第 2節(jié) 項(xiàng)目融資 項(xiàng)目公司 ?項(xiàng)目公司的作用 ?對主辦人 ?對貸款人 項(xiàng)目融資的參與者和合同體系的復(fù)雜性 ?項(xiàng)目融資的主要參與者 ?項(xiàng)目合同結(jié)構(gòu) 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 30 保險公司 工程公司 建設(shè)公司 商社 制造廠 項(xiàng)目所在 地國政府 企業(yè)主體 A公司 企業(yè)主體 B公司 企業(yè)主體 C公司 項(xiàng)目公司 貸款 銀行 銷售客戶 (買方 ) 信托公司 受托人 遵守各種 承諾 ,認(rèn)可 提供基礎(chǔ) 設(shè)施保證 設(shè)備機(jī)器 出口合同 融資合同 建筑設(shè)計(jì) 技術(shù)合同 各種認(rèn)可 提供基礎(chǔ)設(shè)施 銷售合同 支付銷售額 擔(dān)保合同 銷售合同 債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同 銷售貨款 還本付息 還本付息 信托合同 工程完成保證 項(xiàng)目合同結(jié)構(gòu)圖 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 31 第 2節(jié) 項(xiàng)目融資
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