國(guó)際融資ppt課件(2)(已修改)
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【正文】 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 1 第 13章 國(guó)際融資 ?目的與要求： 了解各類國(guó)際融資活動(dòng)的概念、特點(diǎn)、適用范圍及基本業(yè)務(wù)流程。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 2 ?主要內(nèi)容 ?國(guó)際債券融資 ?項(xiàng)目融資 ?國(guó)際租賃 ?國(guó)際其他融資 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 3 本章閱讀文獻(xiàn) ● 崔蔭： 《 國(guó)際融資實(shí)務(wù) 》 ，中國(guó)金融出版社， 2022年 9月版。 ● 陳湛勻： 《 國(guó)際金融 —— 理論、實(shí)務(wù)、案例 》 ，立信會(huì)計(jì)出版社， p224258, p285326。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 4 第 1節(jié) 國(guó)際債券融資 國(guó)際債券概述 ?國(guó)際債券的概念 國(guó)際債券是借款人為籌集外幣資本在國(guó)際資本市場(chǎng) 發(fā)行的以外幣為面值的債券。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 5 第 1節(jié) 國(guó)際債券融資 ?國(guó)際債券的分類 ?按是否以發(fā)行地所在國(guó)貨幣為面值貨幣分為 （ 1）外國(guó)債券：指一國(guó)籌資人在某一外國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā) 行的以該國(guó)貨幣為面值的債券。 （ 2）歐洲債券：指一國(guó)籌資者在某一外國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā) 行的，以第三國(guó)貨幣為面值的債券。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 6 第 1節(jié) 國(guó)際債券融資 ?按發(fā)行方式劃分 （ 1）公募債券：在證券市場(chǎng)上公開(kāi)銷售，向市場(chǎng)所 有投資者銷售的債券。 （ 2）私募債券：私下向限定數(shù)量的特定投資者發(fā)行 的債券。 ?按利率的確定方式劃分： 固定利率債券： 浮動(dòng)利率債券： 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 7 第 1節(jié) 國(guó)際債券融資 ?按可轉(zhuǎn)換性劃分 : 直接債券 可轉(zhuǎn)換債券 附認(rèn)購(gòu)權(quán)證債券 本息分離債券： 次級(jí)債權(quán)： 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 8 第 1節(jié) 國(guó)際債券融資 ? 歐洲債券的特點(diǎn) ? 歐洲債券的種類 （ 1）固定利率債券 （ 2）浮動(dòng)利率債券 （ 3）零息票債券（ Zero Coupon Bonds） （ 4）可轉(zhuǎn)換債券 （ 5）附認(rèn)股權(quán)證債券 （ 6）雙重貨幣債券 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 9 浮動(dòng)利率債券舉例： 1984年 2月，瑞典在歐洲債券市場(chǎng)發(fā)行了 5億美元的浮動(dòng)利率債券，到期日為 2024年 3月，利率為 6個(gè)月的 LIBOR+1/8%差價(jià)，每半年付息。發(fā)行時(shí)， 6個(gè)月倫敦同業(yè)拆借利率是 10 7/16%。所以第一次付息時(shí)所付利息為： 10 7/16% + 1/8% = 10 9/16% 以后每過(guò) 6個(gè)月該筆債券的利率都會(huì)隨 LIBOR而調(diào)整。 40年期限是歐洲債券發(fā)行史上最長(zhǎng)的一次。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 10 零息票債券舉例 ： 1981年 6月，百事可樂(lè)公司發(fā)行了 3年期零息票歐洲債券，發(fā)行價(jià)是面值的 %，三年后按面值歸還，其年收益率為： [（ ） /100]?1/3 =% 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 11 雙重貨幣債券舉例 ： 1985年，美國(guó)聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)發(fā)行了一筆雙重貨幣以日元標(biāo)價(jià)的歐洲債券，每年付 8%的固定息票，而到期時(shí)是以美元償還。債券的日元面值將按 $1=￥ 208的匯率轉(zhuǎn)換為美元。 2022/6/3 西北大
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