國際融資ppt課件(2)(已修改)
2025-05-18 22:12 本頁面
【正文】 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 1 第 13章 國際融資 ?目的與要求： 了解各類國際融資活動的概念、特點、適用范圍及基本業(yè)務(wù)流程。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 2 ?主要內(nèi)容 ?國際債券融資 ?項目融資 ?國際租賃 ?國際其他融資 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 3 本章閱讀文獻 ● 崔蔭： 《 國際融資實務(wù) 》 ，中國金融出版社， 2022年 9月版。 ● 陳湛勻： 《 國際金融 —— 理論、實務(wù)、案例 》 ，立信會計出版社， p224258, p285326。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 4 第 1節(jié) 國際債券融資 國際債券概述 ?國際債券的概念 國際債券是借款人為籌集外幣資本在國際資本市場 發(fā)行的以外幣為面值的債券。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 5 第 1節(jié) 國際債券融資 ?國際債券的分類 ?按是否以發(fā)行地所在國貨幣為面值貨幣分為 （ 1）外國債券：指一國籌資人在某一外國債券市場上發(fā) 行的以該國貨幣為面值的債券。 （ 2）歐洲債券：指一國籌資者在某一外國債券市場上發(fā) 行的，以第三國貨幣為面值的債券。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 6 第 1節(jié) 國際債券融資 ?按發(fā)行方式劃分 （ 1）公募債券：在證券市場上公開銷售，向市場所 有投資者銷售的債券。 （ 2）私募債券：私下向限定數(shù)量的特定投資者發(fā)行 的債券。 ?按利率的確定方式劃分： 固定利率債券： 浮動利率債券： 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 7 第 1節(jié) 國際債券融資 ?按可轉(zhuǎn)換性劃分 : 直接債券 可轉(zhuǎn)換債券 附認購權(quán)證債券 本息分離債券： 次級債權(quán)： 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 8 第 1節(jié) 國際債券融資 ? 歐洲債券的特點 ? 歐洲債券的種類 （ 1）固定利率債券 （ 2）浮動利率債券 （ 3）零息票債券（ Zero Coupon Bonds） （ 4）可轉(zhuǎn)換債券 （ 5）附認股權(quán)證債券 （ 6）雙重貨幣債券 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 9 浮動利率債券舉例： 1984年 2月，瑞典在歐洲債券市場發(fā)行了 5億美元的浮動利率債券，到期日為 2024年 3月，利率為 6個月的 LIBOR+1/8%差價，每半年付息。發(fā)行時， 6個月倫敦同業(yè)拆借利率是 10 7/16%。所以第一次付息時所付利息為： 10 7/16% + 1/8% = 10 9/16% 以后每過 6個月該筆債券的利率都會隨 LIBOR而調(diào)整。 40年期限是歐洲債券發(fā)行史上最長的一次。 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 10 零息票債券舉例 ： 1981年 6月，百事可樂公司發(fā)行了 3年期零息票歐洲債券，發(fā)行價是面值的 %，三年后按面值歸還，其年收益率為： [（ ） /100]?1/3 =% 2022/6/3 西北大學(xué)精品課程 11 雙重貨幣債券舉例 ： 1985年，美國聯(lián)邦國民抵押協(xié)會發(fā)行了一筆雙重貨幣以日元標(biāo)價的歐洲債券，每年付 8%的固定息票，而到期時是以美元償還。債券的日元面值將按 $1=￥ 208的匯率轉(zhuǎn)換為美元。 2022/6/3 西北大
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