證券投資基本分析ppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-05-09 08:35本頁(yè)面
【正文】 8 26 （一）公司競(jìng)爭(zhēng)力分析 – 技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析 ? 技術(shù)人才 ? 技術(shù)裝備 ? 研發(fā)能力 – 區(qū)位優(yōu)勢(shì)分析 ? 地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢(shì) ? 地區(qū)環(huán)境優(yōu)勢(shì) ? 地區(qū)政策優(yōu)勢(shì) 8 27 （二）公司經(jīng)營(yíng)管理水平分析 ? 主要看公司的管理狀況及管理能力 8 28 （三） 公司財(cái)務(wù)分析 （ 1） 比率分析 — 盈利能力 — 資產(chǎn)使用效率 — 增長(zhǎng)能力 — 資產(chǎn)流動(dòng)性 — 負(fù)債能力 — 價(jià)值創(chuàng)造 （ 2） 比較分析 — 歷史比較 — 行業(yè)比較 — 先進(jìn)比較 （ 3） 結(jié)構(gòu)分析 — 收入結(jié)構(gòu) — 成本結(jié)構(gòu) （ 4） 因素分解 — 盈利能力的分解 — 風(fēng)險(xiǎn)的分解 — 自我可持續(xù)增長(zhǎng)能力的分解 — 成長(zhǎng)性的分析 8 29 （ 1） 比率分析 （ Financial Ratio Analysis amp。 ? （二）行業(yè)因素分析的目的和任務(wù) –就是對(duì)影響特定行業(yè)證券預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)水平和供求關(guān)系的各種因素及其變化，進(jìn)行邏輯推理分析，在此基礎(chǔ)上對(duì)特定行業(yè)證券的投資價(jià)值及價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行判斷，進(jìn)而做出證券投資方向的選擇。 8 14 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 貨幣政策對(duì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響 貨幣政策與證券市場(chǎng) ? 央行貨幣政策手段 – 法定準(zhǔn)備率 – 再貼現(xiàn)率 – 公開(kāi)市場(chǎng)操作 ? 一般來(lái)講，緊縮的貨幣政策不利于證券市場(chǎng)行情的發(fā)展；寬松的貨幣政策會(huì)刺激證券價(jià)格上升。 – 在通貨膨脹下，公司資產(chǎn)的重估價(jià)值大大升值，從而使股票的凈資產(chǎn)含量提高，在一定程度上起到保值的作用，推動(dòng)股價(jià)上漲。 ? 其原因 – 貨幣投放量增加，物價(jià)的上漲能提高公司的盈利水平，從而使股息紅利增加，推動(dòng)股價(jià)上漲。 ? 市場(chǎng)利率升高，證券價(jià)格便會(huì)下降；相反，利率下降，證券價(jià)格便會(huì)上升。 8 11 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 貨幣政策對(duì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響 證券市場(chǎng)與利率 ? 證券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率最為敏感。在經(jīng)濟(jì)周期實(shí)際發(fā)生變動(dòng)之前，投資者一般就會(huì)在證券市場(chǎng)上提前對(duì)之做出反應(yīng)。 ? 從中長(zhǎng)期看，證券行市的波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化應(yīng)該是一致的，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈周期性循環(huán)的規(guī)律，從而導(dǎo)致證券行市也呈周期性變化的特征 。 ? 一些實(shí)證研究結(jié)果表明，股票價(jià)格的變動(dòng)與國(guó)民生產(chǎn)總值的變化存在著密切的相關(guān)性。 8 8 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? （二）宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響 反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的基本變量 ? 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 ? 消費(fèi)總量 ? 投資總量 ? 貨幣供應(yīng)量 ? 財(cái)政收支 ? 失業(yè)率 ? 通貨膨脹率 ? 利率 ? 國(guó)際收支 ? 匯率 8 9 二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 ? 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP）及增長(zhǎng)速度是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的綜合性指標(biāo)。 – 宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)常常持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)，決定和影響著證券市場(chǎng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。 – 宏觀經(jīng)濟(jì)因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和宏觀經(jīng)濟(jì)政策兩個(gè)方面。 運(yùn)用圖表技術(shù)和統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，研究證券價(jià)格及成 交量的變動(dòng)模式，并利用這些模式來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格 的變動(dòng)趨勢(shì)，以此作為證券投資決策的依據(jù)。 證
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