財(cái)務(wù)管理第二章財(cái)務(wù)管理的基本觀念-文庫吧資料
2025-01-16 08:25本頁面
【正文】 ⒉ 一定條件； ⒊ 一定時(shí)期； ⒋ 和不確定性有區(qū)別 。 2022/2/5 41 練習(xí)： ? 某人現(xiàn)在欲存一筆錢，以便在以后的 20年中每年年底得到 3000元，設(shè)銀行存款利率為10%。 ? 1）采用第一種方式，直接用預(yù)付年金公式： ? P0=20?[（ P/A， 10%， 9） +1]=20 ? （ +1） ? =（ 萬元） ? 2）先按預(yù)付年金的方法，計(jì)算至第 5年年初的價(jià)值，再折算成現(xiàn)值： ? P4=25 ?[（ P/A， 10%， 9） +1]=（ 萬元） ? P0= ?（ P/S， 10%， 4） ? = ? =（ 萬元） √ 2022/2/5 36 練習(xí)： ? 混合現(xiàn)金流的計(jì)算 13年每年年末 300元， 46年每年年末 600元； 13年每年年初 300元， 46年每年年末 600元； 13年每年年末 300元， 46年每年年初 600元； 13年每年年初 300元， 46年每年年初 600元； 要求：計(jì)算現(xiàn)值 2022/2/5 37 練習(xí)： ? 300?（ P/A， 10%， 3） +600?（ P/A， 10%， 3） ?（ P/S， 10%， 3） =300? + 600? ? = ? 300?[(P/A， 10%， 2) +1] +600?（ P/A， 10%， 3） ?（ P/S， 10%， 3） =300?(+1) + 600? ? = ? 300?（ P/A， 10%， 3） +600? [（ P/A， 10%， 2） +1] ?（ P/S， 10%， 3） =300? + 600? (+1) ? = ? 300? [（ P/A， 10%， 5） +1] =300? (+1) = 2022/2/5 38 練習(xí)： ? 某人購買養(yǎng)老保險(xiǎn)金一份，每年底支付 1200元， 20年后可一次性取出 56000元，若他的預(yù)期的年投資回報(bào)率為 8%，問該項(xiàng)投資是否理想？若每半年底支付 600元，情況又如何？ （ 1）若每年底支付 1200元，按 8%的利率計(jì)算，則 已知： A=1200 n=20 i=8% 求： S 1200 ? ? ?（ S/A ， 8% ， 20 ） 元2022/2/5 39 練習(xí)： 選擇每年底支付 1200 （ 2）若每半年底支付 600元，按 8%的年利率計(jì)算，則 已知： A=600 n=40 i=4% 求： S 1 0 0 ( / 4 % 4 0 ) 5 7 0 1 5 .6S S A? ? ?， ， 元2022/2/5 40 練習(xí)： ? 假設(shè)以 10%的利率借得 20220元，投資某個(gè) 10年期項(xiàng)目。要求（ 1）計(jì)算甲銀行的實(shí)際年利率。當(dāng)計(jì)息期短于一年時(shí)（如季、月）， n和 i應(yīng)作相應(yīng)地?fù)Q算： n = 每年計(jì)息次數(shù)年數(shù) i = 年利率 /每年計(jì)息次數(shù) 2022/2/5 33 （四）時(shí)間價(jià)值計(jì)算的幾點(diǎn)說明 名義利率 一年計(jì)息一次的利率，即不考慮年內(nèi)復(fù)利計(jì)息的利率； 實(shí)際利率 指每年計(jì)息一次時(shí)所提供的利息應(yīng)等于名義利率在每年計(jì)息 m次時(shí)所提供的利息的利率。所以 n期 預(yù) 付年金終值比 n期 普通 年金終值多計(jì)算一期利息 1( 1 ) 1? 1nisAi???????????1(1 ) 11nii????為預(yù)付年金終值系數(shù) ,記為 [（ s/A,i,n+1） 1] 2022/2/5 21 預(yù)付年金終值的計(jì)算 ? 例 7： 某人每年初存入銀行 1000元，年利率 8%，10年后一次性取出，問可得多少元？ 分析： S10＝ 1000 （ S/A， 8%， 10） （ 1＋ 8％） ＝ 1000 ＝ 15645 或 S10＝ 1000 [（ S/A, 8%,11） 1] ＝ 1000（ － 1） ＝ 15645 2022/2/5 22 預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算 ?公式 : 0 1 2 n1 n A A A A P=? 與 普通年金的區(qū)別： n期 預(yù) 付年金終值比 n期 普通 年金終值 少折現(xiàn) 一期 ( 1 )1 ( 1 )? 1niPAi???????????( 1 )1 (1 )1nii????為預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù) ,記為 [（ P/A,i,n1） +1] 2022/2/5 23 預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算 ? 例 8： 某企業(yè)租用一設(shè)備，在 10年中每年年初要支付租金 5000元，年利息率為 8％，問這些租金的現(xiàn)值是多少？ P＝ 5000 （ P/A， 8%， 10） （ 1＋ 8％） ＝ 5000 ＝ 36235（元） 或 P＝ 5000 [（ P/A,8%, 9） +1] ＝ 5000（ ＋ 1） ＝ 36235（元） 2022/2/5 24 作業(yè)： ? 每年年初存 300元， i=10%， 10年后？ ? 今后 5年每年年初取 400元， i=10%， 現(xiàn)在應(yīng)存入？ 2022/2/5 25 遞延年金的計(jì)算 ?公式 : 遞延 期 假設(shè)為 m期 , m≥1 0 1 2 m m+1 A A A m+2 m+ n 終值 遞延年金終值與遞延期數(shù)無關(guān)，其計(jì)算方法與普通年金終值相同。 小王現(xiàn)在所住的房子一直是租用單位的，小王很滿意房子的條件，想一直租下去 ,租金每年 10000元 ,租 3年 ,利率 10%。 償債基金 ?A=S/(S/A,10%,10) =1000000/ =62747 2022/2/5 18 案例分析 2： ? 小王多年來苦苦學(xué)習(xí)，終于得到美國一所大學(xué)的獎(jiǎng)學(xué)金，不久就要在美利堅(jiān)的土地上呼吸那熱辣辣的空氣了。終于有一天，阿斗時(shí)來運(yùn)轉(zhuǎn)，不知通過什么途徑，得到了一分收入頗豐的工作，阿斗終于痛下決心，確定攢錢買車，目標(biāo)是十年后將一輛奔馳領(lǐng)進(jìn)門。（假設(shè)年復(fù)利率 8%） 融資租賃費(fèi)現(xiàn)值 P= （ P/A， 8% 8） = = 低于現(xiàn)在購買成本 60萬元 因此，應(yīng)選擇融資租賃方式。 ? 公式推導(dǎo) ： 0 1 2 n1 n A
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