財務(wù)管理第二章財務(wù)管理的基本觀念-在線瀏覽
2025-02-27 08:25本頁面
【正文】 ） =S （ A/S， i， n） =S/（ S/A， i， n） 2022/2/5 14 普通年金現(xiàn)值的計算 ? 普通年金 現(xiàn)值 是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和（本利和）。問公司應(yīng)選擇哪種方案。 2022/2/5 17 案例分析 1： ? 阿斗是個狂熱的車迷，玩了多年的車，卻始終沒有一輛自己的 “坐騎 ”。目標定下后，阿斗發(fā)愁了，每年大概要存多少錢，才能圓夢呢？ 假如 10年后一輛奔馳車的價位是一百萬元，銀行存款利率 10%保持 10年不變 。打點好行裝，小王突然想起一個問題，那就是他的房子問題。問題在于是這房租該怎么付，如果委托朋友的話，又該給他多少錢呢？ 年金現(xiàn)值 P=A (P/A,10%,3) =10000 =24869 2022/2/5 19 作業(yè)： ? 15歲時約定，自明年除夕起每年給小明 1,000元的壓歲錢，小明到了 20歲時，壓歲錢的總和是多少？若自今年開始支付則總和為多少？ (假設(shè)利率為 10%) ? 300元， i=10%， 5年后？ ? 3. 今后 5年中，每年年末資助一名希望工程 兒童 600上學，銀行年利率為 10%，則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？ 2022/2/5 20 預(yù)付年金終值的計算 ?公式 : 0 1 2 n1 n A A A A S=? 與 普通年金的區(qū)別： n期預(yù)付年金與 n期普通年金的付款次數(shù)相同， 但付款時間不同。 S =A（ S/A， i， n） 2022/2/5 26 遞延年金的計算 現(xiàn)值 ? ( / , , )p A p A i n? ? ( / , , )p s i m? ( / , , )p A p A i m n?? ? ( / , , )A P A i m?? ( / , , )p A s A i n? ? ( / , , )p s i m n?2022/2/5 27 遞延年金的計算 ? 例 9： 1－ 6年無， 79年年末存入（?。?300元，i=8%,問第 9年年末可以從銀行拿到多少錢？（現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？） P=300（ P/A， 8%， 3）（ P/S， 8%， 6） =300 = P=300（ P/A， 8%， 9） 300（ P/A， 8%， 6） =300 300 = P=300（ S/A， 8%， 3）（ P/S， 8%， 9） =300 = 2022/2/5 28 永續(xù)年金的計算 沒有終值，只有現(xiàn)值 現(xiàn)值 Api?? 例 10： 某人欲成立一項獎學金，每年取出 8000元獎勵優(yōu)秀學生，設(shè)年利率為 8%，問現(xiàn)在需一次性地存入多少？ P=A/i =8000/8% =100000元 2022/2/5 29 貼現(xiàn)率的計算 已知時間、本金（年金），求利率 運用公式轉(zhuǎn)換 倒查系數(shù)表 插值法求解 ? 例 11： 銀行現(xiàn)在貸款 1000萬元給 A企業(yè)， 5年末要求還貸 1600萬元，問銀行向企業(yè)索取的貸款利率為多少？ 2022/2/5 30 貼現(xiàn)率的計算 ? 分析： ? （ 1）計算復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1000/1600= ? （ 2） 插值法求貼現(xiàn)率 貼現(xiàn)率 復(fù)利 現(xiàn)值系數(shù) 8% 10% ?% x% 2% x% 2% = x= 因此 ,該貼現(xiàn)率為 : 8%+% = % 2022/2/5 31 貼現(xiàn) 期（年限） 的計算 ? 例 12： 現(xiàn)在成立一項 20220元的獎勵基金，每年末存入銀行 5000元，年利率 8%，問需要多長時間？ ? 計算年金現(xiàn)值系數(shù) 20220/5000=4 年限 年金 現(xiàn)值系數(shù) 5 6 n 4 x 1 x 1 = x= 因此 ,該貼現(xiàn)期為 : 5+ = 2022/2/5 32 （四）時間價值計算的幾點說明 ? 在系列不等額的情況下，應(yīng)根據(jù)以上的基本原理，分期計算再加總； ? 如果沒有特殊的說明，利率一般指年利率。 即： （ 1+i） = （ 1+r/m） m i = （ 1+r/m） m 1 其中： i－ 實際利率； r－ 名義利率； m－ 年度計息次數(shù) 2022/2/5 34 （四）時間價值計算的幾點說明 ? 例 13： 甲銀行的年利率為 8%，每季復(fù)利一次。（ 2）乙銀行每月復(fù)利一次，若要與甲銀行的實際年利率相等，則其復(fù)利率應(yīng)為多少？ ? 解： （ 1）由有關(guān)計算公式可知，甲銀行實際年利率為： i = [1+（ ） ]4 1=% （ 2） 設(shè)乙銀行復(fù)利率為 r ， 則由有關(guān)公司得： [1+（ r/12） ]12 1= % 解得： r=% 2022/2/5 35 練習： ? 某公司擬購置一房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案： 1）從現(xiàn)在起，每年年初支付 20萬元，連續(xù)支付 10次，共計 200萬元； 2）從第 5年起，每年年初支付 25萬元，連續(xù)支付 10年，共計 250萬元；假設(shè)該公司的資金成本率為 10%，問該公司應(yīng)該選擇哪個方案？ ? 計算兩種付款方案的現(xiàn)值，選擇較低的。問每年至少收回多少現(xiàn)金才有利可圖？ 已知： n=10 i=10% P=2022 求： A 20220 ( / , 10% , 10)A P A?200 00 /( / , 10% , 10) 200 00 / 446 325 5A P A? ? ? 元因此，每年至少要收回現(xiàn)金 3255元，才有利可圖 。 要求計算此人目前應(yīng)存入多少錢。 2022/2/5 45 二、風險的種類 ? 從個別投資主體看： 風險 市場風險 企業(yè)特有風險 影響所有企業(yè)： 通貨膨脹、 經(jīng)濟衰退和戰(zhàn)爭等 發(fā)生于個別企業(yè)： 新產(chǎn)品開發(fā)失敗， 投資項目決策失誤等 系統(tǒng)風險或不可分散風險 非系統(tǒng)風險或分散風險 2022/2/5 46 二、風險的種類 ? 從企業(yè)本身看： 風險 經(jīng)營風險 財務(wù)風險 任何商業(yè)活動都有 又稱商業(yè)風險 因借款而增加的風險 又稱籌資風險 2022/2/5 47 三、風險的衡量 確定概率分布 計算期望報酬率 計算標準差 計算標準離差率（ 變異系數(shù)） 離散型分布 連續(xù)型分布 2022/2
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1