【正文】 2 債券包括哪些 基本要素？ 答：債券是債務(wù)人在籌集資金時，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權(quán)人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，從而明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價證券。 股票發(fā)行核準(zhǔn)程序?qū)嵤┖?，擬發(fā)行公司要經(jīng)過哪些程序才能向證監(jiān)會報送申請文件？ 答：核準(zhǔn)程序?qū)嵤┖螅瑪M發(fā)行公司要經(jīng) 過以下主要程序才能向證監(jiān)會報送申請文件：公司由股東大會決定，并經(jīng)省級人民政府或國務(wù)院有關(guān)部門的同意，可由主承銷商推薦并向證監(jiān)會報送公開發(fā)行股票的申請文件。（ 3）財務(wù)獨立。（ 2）資產(chǎn)完整。（ 1）人員獨立。（ 3）定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取本意，存單則有固定利率也有浮動利率，不得提前支取，但可在二級市場上轉(zhuǎn)讓。 1 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與定期存款有何區(qū)別？ 答： （ 1）定期存款是記名不可轉(zhuǎn)讓的，存單通常是不記名和可以轉(zhuǎn)讓的。（ 7）到期償還能力測算。（ 5）發(fā)行承銷機構(gòu)。（ 3）發(fā)行方式。 1 發(fā)行商業(yè)票據(jù)需要考慮哪些因素？ 答 ： （ 1）對各種借款方式進行成本比較，確定是否采取發(fā)行商業(yè)票據(jù)。（ 6）票據(jù)是一種返還證券。（ 4）票據(jù)是一種可以流通轉(zhuǎn)讓的權(quán)利證書或流通證書。（ 2）票據(jù)是一種無因債權(quán)證券。 1 票據(jù)具有哪些特征？ 答 ：票據(jù)是指出票人承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支付一定金額，并可流通轉(zhuǎn)讓的有價 證券。（ 5）利率由供求雙方議定，可以隨行就市。（ 3）交易手段比較先進，交易手續(xù)比較簡便，因而交易成交的時間也較短。其特點是：（ 1）對進入市場的主體都有嚴(yán)格的限制，必須是金融機構(gòu)或指定的某類金融機構(gòu)。（ 3）家庭部門的投資，使金融市場的作用得以充分分發(fā)揮。 1 家庭部門在金融市場的地位和作用是什么？ 答 ： （ 1）家庭部門是金融市場上重要的資金供給者，或者說是金融工具的主要認(rèn)購或投資者。（ 2）金融機構(gòu)是金融市場上資金的供給者和需求者。在金融市場上，金融機構(gòu)的作用是極其特殊的。 5.引導(dǎo)資金流向。 動，使中短期資金凝結(jié)為長期資金。 金融市場都有哪些主要功能？ 答 ： 。其次，給金融市場下定義又不能兼顧通用性，不能不兼顧傳統(tǒng)和未來。我們認(rèn)為，首先，給金融市場下定義不能脫離中國金融市場發(fā)展的實際。不同的定義雖然各有各的道理，卻在客觀上混淆上初學(xué)者的視聽，使他們在對金融市場的把握和理解上無所適從。比如有人認(rèn)為金融市場就是金融工具交易的場所；有人則認(rèn)為它是金融資產(chǎn)交易和確定價格的機制；更有人認(rèn)為它是對金融工具 的“任何交易”；等等。 金融市場究竟應(yīng)定義什么？ 答：在市場經(jīng)濟發(fā)達國家，金融市場是極其神秘復(fù)雜的。由于封閉式基金不能被贖回，其募集資金可以用于長期投資，而開放式基金必須保留一部分現(xiàn)金以備投資者購回，不能盡數(shù)用于長期投資，所以一般投資于變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)。而開放式基金的價格是以其凈值為基礎(chǔ)計算的，所以更接近于其凈值 。（３）基金單位價格形成的方式不同。封閉型基金發(fā)起設(shè)立時，投資者可以向基金管理公司或銷售機構(gòu)認(rèn)購，當(dāng)其上市后可在證券交易所按市價購買。而開放式基金發(fā)行的基金單位是可以贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期內(nèi)可以隨意地申購基金單位，導(dǎo)致基金的資金總額隨時都在變化。 開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別是什么？ 答： （１）基金規(guī)模的可變性不同。（３）外匯管制限制了資本的國際化趨勢，對發(fā)展中國家來說，限制外國資金進入不利于利用國際先進技術(shù)。 弊：（１）實行外匯管 制與經(jīng)濟國際化趨勢背道而馳，會阻礙國際貿(mào)易的發(fā)展，而且會引起與他國的貿(mào)易摩擦。（３）在一國實行外匯管理的同時，通常在實行官方匯率的同時還實行限入獎出的貿(mào)易法算定匯率，這種雙重匯率有利于克服國內(nèi)價格的扭曲，便于外貿(mào)部門的成本核算，促進本國出口。 答： 利：（１）可以防止資本外逃，有助于資本項目的外匯收支平衡。（６）金融管理當(dāng)局對利率的管制結(jié)構(gòu)。（５）債券利息的支付方式。反之，投資的風(fēng)險大，債券的利率就得高一些。（３）有無可靠的抵押和擔(dān)保。（２）債券的信用等級。 確定債券發(fā)行利率的主要因素是什么？ 答： （１）債券的期限。人們的心理預(yù)期也能決定一段時間內(nèi)匯率的趨向。（５）外匯投機及人們心理預(yù)期的影響。若一國發(fā)生通貨膨脹，貨幣管理當(dāng)局采取放松銀根有政策，導(dǎo)致利率下降，則會導(dǎo)致貨幣匯率下降。政局穩(wěn)定是貨幣匯率穩(wěn)定的基礎(chǔ)，若一國政局不穩(wěn)，則貨幣匯率必然下降。相反，如果一國國際收支出現(xiàn)持續(xù)逆差，對該國的貨幣需求減少，從而導(dǎo)致貨幣匯率下降。（２）國際收支狀況。這是影響匯率的最根本的因素。 試述影響匯率的主要因素。（５）種類繁多，選擇范圍廣。（４）流動性高，變現(xiàn)性強。證券投資基金的代理機構(gòu)，一 般都聘有證券專家和投資分析專家，通過他們專業(yè)化的投資知識和經(jīng)驗，動作投資基金取得最大的收益。而一般個人投資者是很難作到這一點的，通過投資基金，普通投資者都能享受低風(fēng)險的投資。（２）組合投資，分散風(fēng)險。 ４、證券投資基金有什么優(yōu)勢？ 答： （１）小額投資，費用低廉。（３）所發(fā)債券一般不能上市交易或在一定時期內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，從而限制了債券的流動性與吸引力。 弊：（１）不利于提高發(fā)行者的知名度和信用度，不利于開拓籌資市場。（４）不必進行全面的資格或條件審查，從而可以在財務(wù)條件較差，不具備公募發(fā)行資格的條件下通過發(fā)行債券籌集到所需的資金。（２）不必由專門中個機 構(gòu)協(xié)助發(fā)行承銷，從而可以節(jié)省發(fā)行推銷費用。 ３、試述私募發(fā)行的利與弊。股票的持有人有權(quán)參與公司的經(jīng)營決策，并享有監(jiān)管權(quán)；債券的持有者則沒有這種權(quán)力，只能定期收取利息和到期收回紅利。股票的風(fēng)險大大高于債券，其收益也可能大大高于債券。債券則有固定的 期限，到期必須償還。（３）期限不同。（２）發(fā)行者不同。 ２、股票與債券有哪些區(qū)別？ 答： （１）性質(zhì)不同。（２）金融市場本身帶有一定的自發(fā)性與盲目性，政府必須加以適當(dāng)監(jiān)管。 15 商業(yè)銀行： 是通過吸收存款、發(fā)放貸款、投資等獲取利潤的特殊企業(yè)。 15信息披露制度： 又稱公開制度或公示制度，是指證券發(fā)行公司 在 證券的發(fā)行與流通諸環(huán)節(jié)中，依法將與其證券有關(guān)的一切真實信息予以公開，以供投資者作投資判斷參考的法律制度。 15注冊制： 是 在市場化程度較高的市場普遍采用的一種發(fā)行制度，是 指證券發(fā)行人在發(fā)行證券前，必須先按法律規(guī)定申請注 冊，并按 要求 依法向證券監(jiān)管機構(gòu) 提供證券發(fā)行的 相 關(guān)資料和信息，保證信息的完整性、真實性和及時性。 15金融監(jiān)管：是一國政府或金融管理機構(gòu)以法律為依據(jù)對金融行業(yè)進行監(jiān)督管理的行為。這一過程，可具體分為四個階段：初創(chuàng)階段、成長階段、成熟階段和衰退階段。 14基本分析：是對證券投資的基本面的分析，它通過研究影響證券供給、需求兩種力量的變動因素，作為確定某個投資品種內(nèi)在投資價值的依據(jù)。 14投資： 把能夠帶來未來報酬的當(dāng)前支出稱為投資。 14利率期貨：又稱國債期貨交易，是指期貨市場上，投資者支付少量的履約保證金，通過公開競價方式買賣標(biāo)準(zhǔn)化的、附有利率的國債（國庫券、公債）期貨合約，在未來某一特定時期進行交割的一種交易方式。 14貨幣互換： 是將一種貨幣的本金和利息與另一貨幣的等價本金和利息進行交換。 1遠期利率協(xié)議： 是買賣雙方同意在未來一定時間 (清算日 )，以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。 13金融期權(quán)： 是指以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易形式。 13金融互換： 是指交易雙方按照事前約定的規(guī)則在未來互相交換現(xiàn)金流的合約。 13金融衍生品： 又稱金融衍生工具，是指建立在基礎(chǔ)金融工具或基礎(chǔ)金融變量之上，其價格取 決于后者價格變動的派生產(chǎn)品。 13黃金期貨交易： 成交后不立即交割，而由交易雙方先簽訂合同，交付押金，在預(yù)定的日期再 辦理 交割 的黃金市場。 13套匯交易： 是指 套匯者 利用同一時刻不同外匯市場的匯率差異，通過 買進和賣出 某種外匯賺取利潤的行為 。 12即期外匯交易： 是指交易雙方在外匯買賣成交后馬上辦理收付或交割的市場，一般是在兩個工作日內(nèi)，又稱現(xiàn)匯交易市場。 12贖回： 指投資者將所持基金單位賣給基金管理公司并收回現(xiàn)金，也就是基金管理公司應(yīng)投資者的要求買回基金單位的過程，贖回金額是以當(dāng)日的單位基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計算的。 12認(rèn)購： 首次發(fā)售基金份額稱為基金募集，在基金募集期內(nèi)購買基金份額的行為稱為基金的認(rèn)購。 12契約型基金： 是基于一定信托關(guān)系而成立的基金類型，一般由基金管理公司、基金托管機構(gòu)和投資者 (受益人 )三方通過信托投資契約建立。 12封閉式基金： 指事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場買賣的一種基金類型。 11證券投資基 金： 指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。 11信用評級： 由專門的信用等級審定機構(gòu)根據(jù)發(fā)行者提供的信息材料，并通過調(diào)查、預(yù)測等手段，運用科學(xué)的分析方法，對擬發(fā)行的債券募集資金適用的合理性和按期償還債券本息的能力及其風(fēng)險程度所作的綜合評價。 11公募發(fā)行： 是指按法定手續(xù)，經(jīng)證券主管機構(gòu)批準(zhǔn)在市場上公開發(fā)行的債券。 11可轉(zhuǎn)換債券： 是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱。 11債券： 是一種有價證券，是債務(wù)人為籌借資金而向債權(quán)人出具的一種債務(wù)憑證。 11股票價格：通常是指股票的市場價格，又稱股票行市，是股票在證券市場上買賣的價格。 10清算：主要是指在每一交易日中每個證券經(jīng)營機構(gòu)對成交的股票數(shù)量與價款分別予以軋抵，對股票和資金的應(yīng)收或應(yīng)付凈額進行計算的處理過程。 10場內(nèi)交易：指通過證券交易所進行的股票買賣活動。 10初次發(fā)行：指以募集方式設(shè)立股份有限公司時公開募集股份或已設(shè)立公司首次 公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會遞交募股申請，經(jīng)批準(zhǔn)后方可發(fā)行。 10優(yōu)先股：是股息率固定，權(quán)利義務(wù)附加了特別條件的股票。 10股票： 是股份有限公司發(fā)給出資并承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的人的股份資本所有權(quán)書面憑證，是能夠被轉(zhuǎn)讓，帶來權(quán)利和義務(wù)的財產(chǎn)形式。 9 公募 發(fā)行：指證券發(fā)行人 直接向社會 公開招標(biāo)， 由投資銀行或證券公司承銷或通過銀行及保險公司等金融機構(gòu)進行分銷 的一種發(fā)行方式 。而貨幣市場共同基金 就是管理 者利用這些 集中起來的資金 在貨幣市場上進行運作，主要 投資于國庫券和商業(yè)票據(jù)等短期市場 金融 工具。 從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種抵押貸款 協(xié)議。短期國債市場是國庫券發(fā)行和流通的場所，又稱國庫券市場。 9大額可轉(zhuǎn)讓定期存單： 簡稱 CD，是有固定面額的、由銀行發(fā)給存款人按一定期限 和約定利率計息，到期前可以流通轉(zhuǎn)讓的證券化存款憑證。 9轉(zhuǎn)貼現(xiàn)： 是指銀行將已貼現(xiàn)的承兌匯票，以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，向其他金融機構(gòu)所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。 90、票據(jù)市場： 指在商品交易和資金往來過程中產(chǎn)生的，以匯票、本票及支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌 、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等方式來實現(xiàn)短期資金融通的市場。 8貨幣市場：是指以一年內(nèi)的票據(jù)和有價證券為交易工具進行短期資金融通的市場。 8次級市場：是舊證券流通、轉(zhuǎn)讓的市場，又稱二級市場或證券轉(zhuǎn)讓市場。 8金融工具： 也稱信用工具， 是指在信用活動中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進行貨幣資金交易的一種合法憑證，這種憑證對于債權(quán)債務(wù)雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)和享有的權(quán)利均具有法律 效力。 8 金融期權(quán)：又稱金融選擇權(quán)，是指賦予其購買者一個特定的期限內(nèi)以事先確定好的協(xié)議價格購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)（又稱標(biāo)的資產(chǎn)，如有價證券或金融期貨合約等）的權(quán)利合約。 8 外匯期權(quán)交易：又稱貨幣期權(quán)，就是外匯交易雙方在合同中約定外匯期權(quán)買方享有在合同到期日或之前以規(guī)定的價格購買或出售一定數(shù)量貨幣的權(quán)利的交易方式。 7 即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯買賣，是交易雙方以當(dāng)時外匯市場的價格成交，并在成交后的兩個工作日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。 7 外匯市場：是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶等外匯經(jīng)營主體以及由他們形成的外匯供求買賣關(guān)系的總和。 7 股票發(fā)行市場：是通過發(fā)行新股票籌集資本的市場，股份公司籌集資金、將社會閑散資金轉(zhuǎn)化為公司資本的場所。 7 反回購協(xié)議： 是指買入證券一 方同意按照約定期限和價格再賣出證券的協(xié)議。 7 同業(yè)拆借市場：也稱同業(yè)拆放市場，是指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通的市場。是 指允許合格的境外機構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門帳戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場開放模式。 6 QDII：即合格境內(nèi)機構(gòu)投資者，是指本國貨幣不能自由兌換的國家，通過特許的機構(gòu)投資者，允許國內(nèi)居民投資境外資本市場的一種機制。 6 回購協(xié)議：指的是在出售證券的同時，與證券的購買商達成協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。 6看漲期權(quán)：又稱買權(quán)。在此制度下，買賣雙方直接進行交易或?qū)⑽型ㄟ^各自的經(jīng)紀(jì)商送到交易