【正文】 電大金融市場學考試小抄 名詞解釋 １、貨幣頭寸：是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金不足或過剩的數(shù)量。 ２、金邊債券：在金融市場上，人們通常把價格穩(wěn)定、信譽優(yōu)良的債券稱為金邊債券。 ３、自由外匯：指那些無需經(jīng)過發(fā)行國同意，即可在外匯市場上自由買賣、自由兌換的貨幣。 ４、套匯交易：是指利用兩個或兩個以上的外匯市場上某些貨幣的匯率差異進行外匯買賣，從中套取差價利潤的交易方式。 匯票：是由出票人簽發(fā)，要求付款人在約定的付款期限，對指定的收款人無條件支付一定金額的票據(jù)。 永久債券：是指由國家發(fā)行的、不規(guī)定還本 日期、僅按期支付利息的公債。 經(jīng)紀人：是指市場上為買賣雙方成交撮合并從中收取傭金的商人或商號 第三市場：是指在證券交易所外專門買賣上市公司股票的一種場外交易形式。 。 金融市場：是指以市場方式買賣金融工具的場所。 金融衍生工具：是在基礎性金融工具的基礎上衍生出來的金融工具金融商品。 1資本市場：是指以期限在一年以上的金融工具為交易對象的中長期金融市場。 1 完美市場：是指在這個市場上進行交易的成本接近或等于零，所有的市場參與者都是價格的接受者。 1貨幣經(jīng)紀人：又稱貨幣市場經(jīng)紀人 。即在貨幣市場上充當交易雙方中介并收取傭金的中間商人。 1同業(yè)拆借市場；又稱同業(yè)拆放市場，是指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的場所。 1商業(yè)票據(jù)市場：即商業(yè)票據(jù)交易的場所。商業(yè)票據(jù)是貨幣市場上歷史最悠久的交易工具，因而該市場也是貨幣市場中最古老的市場。 1直接發(fā)行：是指債券發(fā)行人直接向投資人推銷債券的方式。 1 債券的余額包銷：也叫助銷方式，是指由承銷商按照已定的發(fā)行條件和數(shù)量，在約定的期限內(nèi)向社會公眾大力推銷，到銷售截止日期，如果有未獸完的債券，則由承銷商認購，承銷商要按照 約定的時間向發(fā)行者支付全部債券款項。 1第四市場。這也是近年來在美國出現(xiàn)的場外交易形式。它是指股票的買賣雙方繞開證券經(jīng)紀商，彼此間利用電訊手段直接進行大宗股票交易。 1投資基金：是通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。 遠期外匯交易：是指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)量、匯率以及交割的時間、地點等，并于將來某個約定的時間進行交割的一種外匯買賣方式。 2保險：是具有同類風險的眾多單位和個人，通過繳納保險費積聚保險基金，同于對少數(shù)成員因自然災害、意外事故所致經(jīng)濟損失給予補償，或?qū)θ松韨?、喪失工作能力給予經(jīng)濟保障的一種制度。 2 外匯套利交易：是室里同不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國家或地區(qū)進行投放，從中獲取利息差額收益。 2遠期貼水：是指一種貨幣的遠期匯率低于即期匯率的差額。 2遠期利率協(xié)議：是買賣雙方同意在未來一定時間 (清算日 )，以商定的名義本金和期限為基礎，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間差 額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。 2金融互換：是指交易雙方按照事前約定的規(guī)則在未來互相交換現(xiàn)金流的合約。 2金融期貨交易所：是專門組織各種金融期貨交易的場所多為由會員出資聯(lián)合組成的一種非盈利團體，也有的私人有限公司或股份公司形式注冊。 2 市場組合：是指由所有證券構(gòu)成單位組合，在這個組合中，每一種證券的構(gòu)成比例等于該證券的相對市值，一種證券的相對市值等于該證券總市值除以所有證券的市值的總和。 2看漲期權(quán)：是指賦予期權(quán)的買方在預先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的金融工具權(quán)利的合 同。為取得這種買的權(quán)利，期權(quán)購買者需要在購買期權(quán)時支付給期權(quán)出售者一定的期權(quán)費 2 系統(tǒng)性風險是由那些影響整個金融市場的風險因素所引起的，這些因素包括經(jīng)濟周期、國家宏觀經(jīng)濟政策的變動等等。 非系統(tǒng)性風險是一種與特定公司或行業(yè)相關(guān)的風險，它與經(jīng)濟、政治和其他影響所有金融變量的因素無關(guān)。 3 貼現(xiàn)債券，又稱零息票債券，或貼息債券，是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。 3 直接債券，又稱定息債券，或固定利息債券，該種債券按照票面金額計算利息，票面上可附有作為定期支付利 息憑證的息票，也可不附息票。 3 可行集指的是由 N種證券所形成的所有組合的集合，它包括了現(xiàn)實生活中所有可能的組合。 3 資本市場線是指在允許無風險借貸條件下，假如投資者按照市場組合進行投資，所有有效投資組合點構(gòu)成的，風險與收益分布關(guān)系特征線 。 3 無差異曲線 一條無差異曲線，代表在同一時點給投資者帶來同樣滿足程度的預期收益率和風險的所有組合。即凈效用都相等。 3 馬考勒久期是馬考勒于 1938 年提出的 ,以加權(quán)平均的方法計算的，債券的平均到期時間。又叫馬考勒久性。 3 可贖回債券： 指發(fā)行公司在公司債 券上附加提早贖回或以舊換新條款，允許發(fā)行公司選擇在到期日之前購回全部或部分債券的一種公司債券。 3 無風險資產(chǎn)： 在金融投資分析中，一般把投資者持有的 沒有違約風險和市場風險，且到期時間與投資期相等的國債視同為 無風險資產(chǎn)，也稱無風險貸款。 3 市場組合： 在市場各種證券的供求都實現(xiàn)均衡的條件下 ,按照市場各種證券的市值占總市值的比例確定其構(gòu)成的一種沒有非系統(tǒng)性風險的 投資組合 . 過度投機： 違規(guī)、違法的或超出投資者自身風險抵御能力的投機活動。它的存在容易給市場帶來不易預期和規(guī)避的風險。 4 自律性監(jiān)管機構(gòu)： 即自我監(jiān)管的機構(gòu)。指通過自愿方式，以行會、協(xié)會形式組合而成的，通過制定共同遵守的行為準則和自律規(guī)章，以約束會員的市場行為的監(jiān)管機構(gòu)。 4 有效集： 可行集中符合投資者風險和收益本性要求及投資凈效用最大化目標的所有投資組合構(gòu)成的集合。 4 收入資本化法： 將資產(chǎn)未來各期的收入用復利方法折現(xiàn)到此刻，以此作為資產(chǎn)的內(nèi)在價值。這種估算資產(chǎn)價值的方法就是收入資本化法 。 4期貨基差：期貨就是通過不斷的交易直到尋找到這個真正反映到期時的市場供求關(guān)系的價格。以上的差價為 基差?；?(basis)概念： 基差為同一時點上 某種商品的現(xiàn)貨價格與其期貨的價格之差， 4 交易所交易基金 （ ETF） ，是指可以在交易所上市交易的開放式基金，其代表的是一攬子股票投資組合。我國目前 ETF 有上證 50ETF，上證 180ETF，深證100ETF。 4期權(quán)的實值狀態(tài)：當看漲期權(quán)的標的資產(chǎn)市場價格高于期權(quán)實施價格，或看跌期權(quán)的標的資產(chǎn)市場價格低于期權(quán)實施價格時，實施期權(quán)才可以獲利，就稱這一期權(quán)處于 實值狀態(tài) 4資產(chǎn)證券化： 是指通過發(fā)行由能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流量支持的可上市買賣的證券來籌集資金的過程。換言之，資產(chǎn)證券化即指將一系列 有收入的資產(chǎn)的現(xiàn)金流量進行轉(zhuǎn)化或再組合成為適銷的證券。 4信用交易：又稱墊頭交易或保證金交易，我國習慣稱為融資融券交易，是指證券買者或賣者通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀人的信用而進行的證券買賣。 4超額配售選擇權(quán)：超額配售選擇權(quán)是指發(fā)行人授予主承銷商的一種選擇權(quán)。即允許主承銷商在新股發(fā)行后的一定時間內(nèi)，根據(jù)市場情況，在一定數(shù)量限額內(nèi)，既可以通過二級市場向發(fā)行人購入，又可以要求發(fā)行人超額發(fā)行，繼而配售給投資者，以滿足投資者認購要求的一種股票發(fā)行方法。 50、 指數(shù)基金 ： 其投資組合與某股價指數(shù)的 股票組合相一致，謀求投資收益與該指數(shù)漲跌幅相匹配的投資基金 5空頭套期保值：投資者手中已持有國債，準備在將來國債到期之前轉(zhuǎn)讓，但又擔心國債價格會下跌，為此可以做國債空頭套期保值。 5百慕大、美式、歐式期權(quán)： 歐式期權(quán)：指期權(quán)合約規(guī)定只有在到期日那一天購權(quán)人才可以執(zhí)行期權(quán)的期權(quán)。美式期權(quán)：指期權(quán)合約規(guī)定在期權(quán)的有效期內(nèi)的任一交易日，購權(quán)人均可執(zhí)行期權(quán)的期權(quán)。百慕大期權(quán)：行權(quán)日期介于兩者間。 5多投套期保值：投資者準備未來投資國債現(xiàn)貨，但擔心未來國債價格上漲。為此，可以先購買一定數(shù)量的國債期貨合約， 即做國債期貨的多頭。屆時如國債價格真上漲了，則期貨合約價格也會上升，可在購買國債同時賣出期貨合約（對沖多頭倉），用期貨合約的盈利抵消購買國債多付的成本。 5報價驅(qū)動交易制度：也稱做市商交易制度 。 在典型的做市商制度下，證券交易的買賣價格均由做市商給出，買賣雙方并不直接成交，而是向做市商買進或賣出證券。做市商的利潤主要來自買賣差價。 5資本充足率：（百度） 資本充足率也稱資本充實率，是保證銀行等金融機構(gòu)正常運營和發(fā)展所必需的資本比率。各國金融管理當局一般都有對商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測銀行抵御 風險的能力。 5國債發(fā)行余額管理：即把未清償?shù)膰鴤拇媪繑?shù)值作為發(fā)行國債的年度控制指標，考核年度末未清償?shù)膰鴤拇媪繑?shù)值是否超過規(guī)定的控制目標，而不再考核當年實際發(fā)行的國債規(guī)模。 5 央行票據(jù)：中央銀行票據(jù)是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務憑證。它由中央銀行發(fā)行，商業(yè)銀行持有，其直接作用是吸收商業(yè)銀行部分流動性。 5認沽權(quán)證： 認沽權(quán)證即 認售 權(quán)證 ，就是 看跌期權(quán) ，具體地說，就是在 行權(quán) 的日子，持有認沽權(quán)證的投資者可以按照約定的價格賣出相應的股票給上市公司。 5備兌權(quán)證： 備兌權(quán)證屬于廣義的認股權(quán)證，它也給予持有者以某一特定價格購買某種股票的權(quán)利，但和一般的認股權(quán)證不同，備兌權(quán)證由上市 公司以外的第三者發(fā)行。發(fā)行人通常都是資信卓著的金融機構(gòu)，或是持有大量的認股對象公司股票以供投資者到時兌換，或是有雄厚的資金實力作擔保，能夠依照備兌權(quán)證所列的條款向投資者承擔責任。 60、期貨逐日盯市制度：這項制度指清算所每天收市后根據(jù)每個期貨清算價格（如最后一筆交易的價格或一段時間的平均價格）與每個帳戶所持期貨頭寸的持倉價格的差額，清算出每一個帳戶保證金的浮動盈虧狀況，從而使經(jīng)紀公司和交易者了解盈虧狀況，控制客戶，經(jīng)紀公司和整個市場的風險。 6抵押支撐債券：是建立在抵押資產(chǎn)未來現(xiàn)金流入基礎上的資產(chǎn)證券化 債券。 6認購權(quán)證： 認購權(quán)證是 股票 衍生性金融商品，發(fā)行人發(fā)行一定數(shù)量、特定條件的有價證券，投資者付出權(quán)利金持有該權(quán)證后，有權(quán)在某一特定期間（美式權(quán)證）或特定時點（歐式權(quán)證），按一定的履約價格，向發(fā)行人買進一定數(shù)量之標的股票 。 6委托驅(qū)動交易制度：競價交易制度也稱委托驅(qū)動（ Orderdriven）制度。在此制度下，買賣雙方直接進行交易或?qū)⑽型ㄟ^各自的經(jīng)紀商送到交易中心， 由交易中心進行撮合成交。 6期貨對沖平倉機制：期貨市場的統(tǒng)一清算機制使得期貨交易者可以隨時與清算所對沖合約，而不用去找與原交易相同合約、數(shù)額、到期日的交易對手，所有需要對沖合約集中在清算所中，由它負責配對沖銷，同時清算出交易者的實際盈虧。 6看漲期權(quán)：又稱買權(quán)。指購權(quán)人有權(quán)利在某一確定時間或之前以約定價格購買標的資產(chǎn)的期權(quán)合約。 6 回購協(xié)議：指的是在出售證券的同時，與證券的購買商達成協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。 6保薦人制度： 主要職責就是 將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對申請人適合上市、上市文件的準確完整以及董事知悉自身責任義務等負有保證責任，盡管聯(lián)交所建議發(fā)行人上市后至少一年內(nèi)維持保薦人對他的服務，但保薦人的責任原則上隨著 股票 上市而終止。 6 QDII：即合格境內(nèi)機構(gòu)投資者，是指本國貨幣不能自由兌換的國家，通過特許的機構(gòu)投資者，允許國內(nèi)居民投資境外資本市場的一種機制。 6 QFII：即合格境外機構(gòu)投資者制度。是 指允許合格的境外機構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當?shù)刎泿?，通過嚴格監(jiān)管的專門帳戶投資當?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)批準后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場開放模式。 70、 金融市場：通常是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和。 7 同業(yè)拆借市場：也稱同業(yè)拆放市場，是指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通的市場。 7 回購協(xié)議：指資金融入方在出售證券的同時和證券購買者簽訂的、在一定期限內(nèi)按原定價格或約定價格購回所賣證券的協(xié)議。 7 反回購協(xié)議： 是指買入證券一 方同意按照約定期限和價格再賣出證券的協(xié)議。（課本沒有） 7 商業(yè)票據(jù)：是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔保承諾憑證。 7 股票發(fā)行市場：是通過發(fā)行新股票籌集資本的市場，股份公司籌集資金、將社會閑散資金轉(zhuǎn)化為公司資本的場所。 7 股票交易市場（股票的流通市場、“二級市場”）：是指對股票進行買賣、轉(zhuǎn)讓、流通的市場。 7 外匯市場：是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀人和客戶等外匯經(jīng)營主體以及由他們形成的外匯供求買賣關(guān)系的總和。 7 外匯銀行：是指經(jīng)中央銀行批準可以經(jīng)營外匯業(yè)務 銀行的商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)。 7 即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯買賣，是交易雙方以當時外匯市場的價格成交，并在成交后的兩個工作日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。 80、 遠期外匯交易：是指買賣外匯雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率和未來交割外匯的時間，到