【正文】 電大金融市場學(xué)考試小抄 名詞解釋 １、貨幣頭寸：是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金不足或過剩的數(shù)量。 ２、金邊債券：在金融市場上，人們通常把價(jià)格穩(wěn)定、信譽(yù)優(yōu)良的債券稱為金邊債券。 ３、自由外匯：指那些無需經(jīng)過發(fā)行國同意，即可在外匯市場上自由買賣、自由兌換的貨幣。 ４、套匯交易：是指利用兩個(gè)或兩個(gè)以上的外匯市場上某些貨幣的匯率差異進(jìn)行外匯買賣，從中套取差價(jià)利潤的交易方式。 匯票：是由出票人簽發(fā)，要求付款人在約定的付款期限，對指定的收款人無條件支付一定金額的票據(jù)。 永久債券：是指由國家發(fā)行的、不規(guī)定還本 日期、僅按期支付利息的公債。 經(jīng)紀(jì)人：是指市場上為買賣雙方成交撮合并從中收取傭金的商人或商號 第三市場：是指在證券交易所外專門買賣上市公司股票的一種場外交易形式。 。 金融市場：是指以市場方式買賣金融工具的場所。 金融衍生工具：是在基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上衍生出來的金融工具金融商品。 1資本市場：是指以期限在一年以上的金融工具為交易對象的中長期金融市場。 1 完美市場：是指在這個(gè)市場上進(jìn)行交易的成本接近或等于零，所有的市場參與者都是價(jià)格的接受者。 1貨幣經(jīng)紀(jì)人：又稱貨幣市場經(jīng)紀(jì)人 。即在貨幣市場上充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的中間商人。 1同業(yè)拆借市場；又稱同業(yè)拆放市場，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的場所。 1商業(yè)票據(jù)市場：即商業(yè)票據(jù)交易的場所。商業(yè)票據(jù)是貨幣市場上歷史最悠久的交易工具，因而該市場也是貨幣市場中最古老的市場。 1直接發(fā)行：是指債券發(fā)行人直接向投資人推銷債券的方式。 1 債券的余額包銷：也叫助銷方式，是指由承銷商按照已定的發(fā)行條件和數(shù)量，在約定的期限內(nèi)向社會(huì)公眾大力推銷，到銷售截止日期，如果有未獸完的債券，則由承銷商認(rèn)購，承銷商要按照 約定的時(shí)間向發(fā)行者支付全部債券款項(xiàng)。 1第四市場。這也是近年來在美國出現(xiàn)的場外交易形式。它是指股票的買賣雙方繞開證券經(jīng)紀(jì)商，彼此間利用電訊手段直接進(jìn)行大宗股票交易。 1投資基金：是通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。 遠(yuǎn)期外匯交易：是指在外匯買賣成交時(shí)，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)量、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來某個(gè)約定的時(shí)間進(jìn)行交割的一種外匯買賣方式。 2保險(xiǎn)：是具有同類風(fēng)險(xiǎn)的眾多單位和個(gè)人，通過繳納保險(xiǎn)費(fèi)積聚保險(xiǎn)基金，同于對少數(shù)成員因自然災(zāi)害、意外事故所致經(jīng)濟(jì)損失給予補(bǔ)償，或?qū)θ松韨?、喪失工作能力給予經(jīng)濟(jì)保障的一種制度。 2 外匯套利交易：是室里同不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國家或地區(qū)進(jìn)行投放，從中獲取利息差額收益。 2遠(yuǎn)期貼水：是指一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的差額。 2遠(yuǎn)期利率協(xié)議：是買賣雙方同意在未來一定時(shí)間 (清算日 )，以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間差 額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。 2金融互換：是指交易雙方按照事前約定的規(guī)則在未來互相交換現(xiàn)金流的合約。 2金融期貨交易所：是專門組織各種金融期貨交易的場所多為由會(huì)員出資聯(lián)合組成的一種非盈利團(tuán)體，也有的私人有限公司或股份公司形式注冊。 2 市場組合：是指由所有證券構(gòu)成單位組合，在這個(gè)組合中，每一種證券的構(gòu)成比例等于該證券的相對市值，一種證券的相對市值等于該證券總市值除以所有證券的市值的總和。 2看漲期權(quán)：是指賦予期權(quán)的買方在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的金融工具權(quán)利的合 同。為取得這種買的權(quán)利，期權(quán)購買者需要在購買期權(quán)時(shí)支付給期權(quán)出售者一定的期權(quán)費(fèi) 2 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的，這些因素包括經(jīng)濟(jì)周期、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)等等。 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種與特定公司或行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，它與經(jīng)濟(jì)、政治和其他影響所有金融變量的因素?zé)o關(guān)。 3 貼現(xiàn)債券，又稱零息票債券，或貼息債券，是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。 3 直接債券，又稱定息債券，或固定利息債券，該種債券按照票面金額計(jì)算利息，票面上可附有作為定期支付利 息憑證的息票，也可不附息票。 3 可行集指的是由 N種證券所形成的所有組合的集合，它包括了現(xiàn)實(shí)生活中所有可能的組合。 3 資本市場線是指在允許無風(fēng)險(xiǎn)借貸條件下，假如投資者按照市場組合進(jìn)行投資，所有有效投資組合點(diǎn)構(gòu)成的，風(fēng)險(xiǎn)與收益分布關(guān)系特征線 。 3 無差異曲線 一條無差異曲線，代表在同一時(shí)點(diǎn)給投資者帶來同樣滿足程度的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)的所有組合。即凈效用都相等。 3 馬考勒久期是馬考勒于 1938 年提出的 ,以加權(quán)平均的方法計(jì)算的，債券的平均到期時(shí)間。又叫馬考勒久性。 3 可贖回債券： 指發(fā)行公司在公司債 券上附加提早贖回或以舊換新條款，允許發(fā)行公司選擇在到期日之前購回全部或部分債券的一種公司債券。 3 無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)： 在金融投資分析中，一般把投資者持有的 沒有違約風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)，且到期時(shí)間與投資期相等的國債視同為 無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，也稱無風(fēng)險(xiǎn)貸款。 3 市場組合： 在市場各種證券的供求都實(shí)現(xiàn)均衡的條件下 ,按照市場各種證券的市值占總市值的比例確定其構(gòu)成的一種沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的 投資組合 . 過度投機(jī)： 違規(guī)、違法的或超出投資者自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的投機(jī)活動(dòng)。它的存在容易給市場帶來不易預(yù)期和規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。 4 自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)： 即自我監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。指通過自愿方式，以行會(huì)、協(xié)會(huì)形式組合而成的，通過制定共同遵守的行為準(zhǔn)則和自律規(guī)章，以約束會(huì)員的市場行為的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 4 有效集： 可行集中符合投資者風(fēng)險(xiǎn)和收益本性要求及投資凈效用最大化目標(biāo)的所有投資組合構(gòu)成的集合。 4 收入資本化法： 將資產(chǎn)未來各期的收入用復(fù)利方法折現(xiàn)到此刻，以此作為資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值。這種估算資產(chǎn)價(jià)值的方法就是收入資本化法 。 4期貨基差：期貨就是通過不斷的交易直到尋找到這個(gè)真正反映到期時(shí)的市場供求關(guān)系的價(jià)格。以上的差價(jià)為 基差?；?(basis)概念： 基差為同一時(shí)點(diǎn)上 某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨的價(jià)格之差， 4 交易所交易基金 （ ETF） ，是指可以在交易所上市交易的開放式基金，其代表的是一攬子股票投資組合。我國目前 ETF 有上證 50ETF，上證 180ETF，深證100ETF。 4期權(quán)的實(shí)值狀態(tài)：當(dāng)看漲期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格高于期權(quán)實(shí)施價(jià)格，或看跌期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格低于期權(quán)實(shí)施價(jià)格時(shí)，實(shí)施期權(quán)才可以獲利，就稱這一期權(quán)處于 實(shí)值狀態(tài) 4資產(chǎn)證券化： 是指通過發(fā)行由能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流量支持的可上市買賣的證券來籌集資金的過程。換言之，資產(chǎn)證券化即指將一系列 有收入的資產(chǎn)的現(xiàn)金流量進(jìn)行轉(zhuǎn)化或再組合成為適銷的證券。 4信用交易：又稱墊頭交易或保證金交易，我國習(xí)慣稱為融資融券交易，是指證券買者或賣者通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的證券買賣。 4超額配售選擇權(quán)：超額配售選擇權(quán)是指發(fā)行人授予主承銷商的一種選擇權(quán)。即允許主承銷商在新股發(fā)行后的一定時(shí)間內(nèi)，根據(jù)市場情況，在一定數(shù)量限額內(nèi)，既可以通過二級市場向發(fā)行人購入，又可以要求發(fā)行人超額發(fā)行，繼而配售給投資者，以滿足投資者認(rèn)購要求的一種股票發(fā)行方法。 50、 指數(shù)基金 ： 其投資組合與某股價(jià)指數(shù)的 股票組合相一致，謀求投資收益與該指數(shù)漲跌幅相匹配的投資基金 5空頭套期保值：投資者手中已持有國債，準(zhǔn)備在將來國債到期之前轉(zhuǎn)讓，但又擔(dān)心國債價(jià)格會(huì)下跌，為此可以做國債空頭套期保值。 5百慕大、美式、歐式期權(quán)： 歐式期權(quán)：指期權(quán)合約規(guī)定只有在到期日那一天購權(quán)人才可以執(zhí)行期權(quán)的期權(quán)。美式期權(quán)：指期權(quán)合約規(guī)定在期權(quán)的有效期內(nèi)的任一交易日，購權(quán)人均可執(zhí)行期權(quán)的期權(quán)。百慕大期權(quán)：行權(quán)日期介于兩者間。 5多投套期保值：投資者準(zhǔn)備未來投資國債現(xiàn)貨，但擔(dān)心未來國債價(jià)格上漲。為此，可以先購買一定數(shù)量的國債期貨合約， 即做國債期貨的多頭。屆時(shí)如國債價(jià)格真上漲了，則期貨合約價(jià)格也會(huì)上升，可在購買國債同時(shí)賣出期貨合約（對沖多頭倉），用期貨合約的盈利抵消購買國債多付的成本。 5報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度：也稱做市商交易制度 。 在典型的做市商制度下，證券交易的買賣價(jià)格均由做市商給出，買賣雙方并不直接成交，而是向做市商買進(jìn)或賣出證券。做市商的利潤主要來自買賣差價(jià)。 5資本充足率：（百度） 資本充足率也稱資本充實(shí)率，是保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營和發(fā)展所必需的資本比率。各國金融管理當(dāng)局一般都有對商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測銀行抵御 風(fēng)險(xiǎn)的能力。 5國債發(fā)行余額管理：即把未清償?shù)膰鴤拇媪繑?shù)值作為發(fā)行國債的年度控制指標(biāo)，考核年度末未清償?shù)膰鴤拇媪繑?shù)值是否超過規(guī)定的控制目標(biāo)，而不再考核當(dāng)年實(shí)際發(fā)行的國債規(guī)模。 5 央行票據(jù)：中央銀行票據(jù)是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證。它由中央銀行發(fā)行，商業(yè)銀行持有，其直接作用是吸收商業(yè)銀行部分流動(dòng)性。 5認(rèn)沽權(quán)證： 認(rèn)沽權(quán)證即 認(rèn)售 權(quán)證 ，就是 看跌期權(quán) ，具體地說，就是在 行權(quán) 的日子，持有認(rèn)沽權(quán)證的投資者可以按照約定的價(jià)格賣出相應(yīng)的股票給上市公司。 5備兌權(quán)證： 備兌權(quán)證屬于廣義的認(rèn)股權(quán)證，它也給予持有者以某一特定價(jià)格購買某種股票的權(quán)利，但和一般的認(rèn)股權(quán)證不同，備兌權(quán)證由上市 公司以外的第三者發(fā)行。發(fā)行人通常都是資信卓著的金融機(jī)構(gòu)，或是持有大量的認(rèn)股對象公司股票以供投資者到時(shí)兌換，或是有雄厚的資金實(shí)力作擔(dān)保，能夠依照備兌權(quán)證所列的條款向投資者承擔(dān)責(zé)任。 60、期貨逐日盯市制度：這項(xiàng)制度指清算所每天收市后根據(jù)每個(gè)期貨清算價(jià)格（如最后一筆交易的價(jià)格或一段時(shí)間的平均價(jià)格）與每個(gè)帳戶所持期貨頭寸的持倉價(jià)格的差額，清算出每一個(gè)帳戶保證金的浮動(dòng)盈虧狀況，從而使經(jīng)紀(jì)公司和交易者了解盈虧狀況，控制客戶，經(jīng)紀(jì)公司和整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)。 6抵押支撐債券：是建立在抵押資產(chǎn)未來現(xiàn)金流入基礎(chǔ)上的資產(chǎn)證券化 債券。 6認(rèn)購權(quán)證： 認(rèn)購權(quán)證是 股票 衍生性金融商品，發(fā)行人發(fā)行一定數(shù)量、特定條件的有價(jià)證券，投資者付出權(quán)利金持有該權(quán)證后，有權(quán)在某一特定期間（美式權(quán)證）或特定時(shí)點(diǎn)（歐式權(quán)證），按一定的履約價(jià)格，向發(fā)行人買進(jìn)一定數(shù)量之標(biāo)的股票 。 6委托驅(qū)動(dòng)交易制度：競價(jià)交易制度也稱委托驅(qū)動(dòng)（ Orderdriven）制度。在此制度下，買賣雙方直接進(jìn)行交易或?qū)⑽型ㄟ^各自的經(jīng)紀(jì)商送到交易中心， 由交易中心進(jìn)行撮合成交。 6期貨對沖平倉機(jī)制：期貨市場的統(tǒng)一清算機(jī)制使得期貨交易者可以隨時(shí)與清算所對沖合約，而不用去找與原交易相同合約、數(shù)額、到期日的交易對手，所有需要對沖合約集中在清算所中，由它負(fù)責(zé)配對沖銷，同時(shí)清算出交易者的實(shí)際盈虧。 6看漲期權(quán)：又稱買權(quán)。指購權(quán)人有權(quán)利在某一確定時(shí)間或之前以約定價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約。 6 回購協(xié)議：指的是在出售證券的同時(shí)，與證券的購買商達(dá)成協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格購回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。 6保薦人制度： 主要職責(zé)就是 將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對申請人適合上市、上市文件的準(zhǔn)確完整以及董事知悉自身責(zé)任義務(wù)等負(fù)有保證責(zé)任，盡管聯(lián)交所建議發(fā)行人上市后至少一年內(nèi)維持保薦人對他的服務(wù)，但保薦人的責(zé)任原則上隨著 股票 上市而終止。 6 QDII：即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是指本國貨幣不能自由兌換的國家，通過特許的機(jī)構(gòu)投資者，允許國內(nèi)居民投資境外資本市場的一種機(jī)制。 6 QFII：即合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度。是 指允許合格的境外機(jī)構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門帳戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場開放模式。 70、 金融市場：通常是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。 7 同業(yè)拆借市場：也稱同業(yè)拆放市場，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場。 7 回購協(xié)議：指資金融入方在出售證券的同時(shí)和證券購買者簽訂的、在一定期限內(nèi)按原定價(jià)格或約定價(jià)格購回所賣證券的協(xié)議。 7 反回購協(xié)議： 是指買入證券一 方同意按照約定期限和價(jià)格再賣出證券的協(xié)議。（課本沒有） 7 商業(yè)票據(jù)：是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保承諾憑證。 7 股票發(fā)行市場：是通過發(fā)行新股票籌集資本的市場，股份公司籌集資金、將社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為公司資本的場所。 7 股票交易市場（股票的流通市場、“二級市場”）：是指對股票進(jìn)行買賣、轉(zhuǎn)讓、流通的市場。 7 外匯市場：是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶等外匯經(jīng)營主體以及由他們形成的外匯供求買賣關(guān)系的總和。 7 外匯銀行：是指經(jīng)中央銀行批準(zhǔn)可以經(jīng)營外匯業(yè)務(wù) 銀行的商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。 7 即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯買賣，是交易雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場的價(jià)格成交，并在成交后的兩個(gè)工作日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。 80、 遠(yuǎn)期外匯交易：是指買賣外匯雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率和未來交割外匯的時(shí)間，到