【正文】 現(xiàn)金流量的壓力方面比前兩種狀態(tài)要好 ,但是 ,如果這種狀態(tài)持續(xù) ,則企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量從長(zhǎng)期來看 ,也不可能維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”。因此 ,我們認(rèn)為 ,如果企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間持續(xù)出現(xiàn)這種狀態(tài) ,企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量仍然不高。顯然 ,在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零時(shí) ,企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是不可能為這部分非現(xiàn)金消耗性成本的資源消耗提供貨幣補(bǔ)償?shù)摹?企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不需要額外補(bǔ)充流動(dòng)資金 ,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也不能為企業(yè)的投資活動(dòng)以及融資活動(dòng)貢獻(xiàn)現(xiàn)金。 ? （ 2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零 ? 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零 ,意味著企業(yè)通過正常的商品購(gòu)、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量 ,恰恰能夠支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的貨幣流出。 ? 我們認(rèn)為 ,如果是由于上述原因?qū)е碌慕?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零 ,我們應(yīng)該認(rèn)為這是企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免的正常狀態(tài)。 ? 從企業(yè)的成長(zhǎng)過程來分析 ,在企業(yè)開始從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的初期 ,由于在生產(chǎn)階段的各個(gè)環(huán)節(jié)都處于“磨合”狀態(tài) ,設(shè)備、人力資源的利用率相對(duì)較低 ,材料的消耗量相對(duì)較高 ,因而導(dǎo)致企業(yè)的成本消耗較高。 ? (3)在不能擠占本來可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金的條件下 ,進(jìn)行額外貸款融資 ,以支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需要 。企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得現(xiàn)金支付 ,則通過以下幾種方式解決 : ? (1)消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累 。 ? 第三，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的需要，且無不當(dāng)融資行為。 ? 具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)具有如下特征 : ? 第一 ,企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的要求 。 ? 因此，企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的適應(yīng)狀況，或者反映了企業(yè)在一定融資環(huán)境條件下的融資狀況，或者反映了企業(yè)的融資能力。反之，如果上述經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)所引起的現(xiàn)金流出量小于經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量，則說明當(dāng)期企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)的變化主流是收縮或調(diào)整經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與規(guī)模。 長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)現(xiàn)金流出量的補(bǔ)償機(jī)制 ? 一是“處置”，二是“攤銷”。因此，在特定會(huì)計(jì)期間，如果上述對(duì)外投資所引起的現(xiàn)金流出量大于對(duì)外投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量，則說明當(dāng)期企業(yè)的對(duì)外投資呈現(xiàn)出擴(kuò)張的主流。我國(guó)現(xiàn)階段大多數(shù)企業(yè)的對(duì)外投資或長(zhǎng)期持有、或跨年度變現(xiàn)，因而采用此種現(xiàn)金流模式的企業(yè)較多。 ? 為企業(yè)對(duì)內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)、對(duì)外進(jìn)行投資提供額外的資金支持。這就要求企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)當(dāng)期的現(xiàn)金股利支付有較強(qiáng)的保障能力。在現(xiàn)金流量表上，不同用途的利息費(fèi)用所一起的現(xiàn)金流出量均歸于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量，但是，從良性發(fā)展的角度看，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)該有足夠的能力支付利息。補(bǔ)償?shù)乃俣热Q于折舊速度和攤銷速度。 實(shí)例 1：在某媒體上關(guān)于上市公司的一則評(píng)論中說：我國(guó)上市公司的現(xiàn)金流量令人擔(dān)憂：許多上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量之和小于零 實(shí)例 2：某著名企業(yè)的負(fù)責(zé)人說：企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，企業(yè)如果沒有現(xiàn)金流量，就一定破產(chǎn)清算。 ? 而直接法編制時(shí)，有關(guān)信息需要從企業(yè)的會(huì)計(jì)記錄中獲得，例如增值稅項(xiàng)目、各個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的增減變動(dòng)情況等。而國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在鼓勵(lì)用直接法編制的同時(shí)，也允許用間接法編制。要獲得未來的現(xiàn)金流量信息，仍須以本期現(xiàn)金流量與存量為基礎(chǔ)，利用資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收、應(yīng)付項(xiàng)目和資產(chǎn)的流動(dòng)性與負(fù)債的償還期進(jìn)行評(píng)價(jià) 。 ? (五 )現(xiàn)金流量表的分析立足于本期的現(xiàn)金流量與存量 ? 報(bào)表使用者關(guān)注的是預(yù)期 (未來的 )現(xiàn)金流量，特別是有利的現(xiàn)金流量。如單一分析、比較分析、框圖分析、假設(shè)分析。 ? (三 )現(xiàn)金流量表的分析應(yīng)結(jié)合整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況受國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策、季節(jié)性生產(chǎn)等因素的影響，且還存在行業(yè)差異、地區(qū)差異，所以在分析時(shí)，要將企業(yè)置于一個(gè)特定的環(huán)境內(nèi)進(jìn)行分析?，F(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析應(yīng)與其他報(bào)表分析指標(biāo)適當(dāng)結(jié)合，充分考慮其他報(bào)表的影響，充分利用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表之間的內(nèi)在聯(lián)系，相互兼顧，以做出全面衡量。 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析，要注意結(jié)合籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析。 ? 分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)， — 是要與企業(yè)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)相聯(lián)系；二是要分別分析各經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目與現(xiàn)金流出項(xiàng)目的增長(zhǎng)趨勢(shì)，以找出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)的主要原因。 ? 現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析主要關(guān)注以下幾個(gè)方面： ? 1．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)。趨勢(shì)分析的常用方法一般有多期比較分析、結(jié)構(gòu)百分比分析和定基百分比趨勢(shì)分析，在此我們介紹多期比較分析。 我國(guó) 《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 —— 現(xiàn)金流量表 》 ： 企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換 為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資 ? (三 )現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流量是某一段時(shí)期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的數(shù)量。其主要目的是為報(bào)表使用者提供企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流入與流出的有關(guān)信息。 ? ； ? 。 ? 。? 本章提要 ? 在本章中 , 應(yīng)特別關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量的分類、現(xiàn)金流量質(zhì)量的分析方法等內(nèi)容 ,思考企業(yè)有利潤(rùn)與有貨幣之間的差異。 ? 本章學(xué)習(xí)目標(biāo) ? 。 ? 。 ? 一、現(xiàn)金流量表及相關(guān)概念的含義 ? 現(xiàn)金流量表 ,是反映企業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響的會(huì)計(jì)報(bào)表。 ? (一 )現(xiàn)金 ? ? 企業(yè)庫存現(xiàn)金 隨時(shí)可以用于支付的存款 ? (二 )現(xiàn)金等價(jià)物 (Cash equivalents) 美國(guó)第 95號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn) 則 ： 初始到期日在 3個(gè)月以下 (含 3個(gè)月 )的 短期投資 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：現(xiàn)金等價(jià)物 為隨時(shí)能 轉(zhuǎn)變?yōu)橐阎痤~的現(xiàn)金的短期投資 , 其流動(dòng)性高 ,價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)小。 ? 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流出 企業(yè)不同貨幣資金之間的轉(zhuǎn)換 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物之間的轉(zhuǎn)換 ? 二、現(xiàn)金流量表的格式和編制 ? 現(xiàn)金流量表的格式：見教材 ? 現(xiàn)金流量表的編制