現(xiàn)金流量表分析(2)(1)-文庫(kù)吧資料
2025-05-21 05:58本頁(yè)面
【正文】 集資金實(shí)際收到的款項(xiàng)，減去直接支付給金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費(fèi)、宣傳費(fèi)、咨詢費(fèi)、印刷費(fèi)等發(fā)行費(fèi)用后的凈額。這兩個(gè)項(xiàng)目反映企業(yè)除上述 1至 7各項(xiàng)目外收到或支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。該項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買子公司及其他營(yíng)業(yè)單位出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司或其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。 ?此項(xiàng)目表明企業(yè)參與資本市場(chǎng)運(yùn)作、實(shí)施股權(quán)及債權(quán)投資能力的強(qiáng)弱，分析投資方向與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是否一致。 ?6．投資支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買、建造固定資產(chǎn)、取得無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金及增值稅款，支付的應(yīng)由在建工程和無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬現(xiàn)金支出，但為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分、融資租入固定資產(chǎn)所支付的租賃費(fèi)除外。該項(xiàng)目反映企業(yè)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位所取得的現(xiàn)金減去相關(guān)處置費(fèi)用后的凈額。 ?此項(xiàng)目一般金額不大，如果數(shù)額較大，表明企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，或者表明企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重的影響，已經(jīng)陷入深度的債務(wù)危機(jī)之中，靠出售設(shè)備來(lái)維持經(jīng)營(yíng)。 ?3．處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額。該項(xiàng)目反映企業(yè)因股權(quán)性投資而分得的現(xiàn)金股利，從子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)或合營(yíng)企業(yè)分回利潤(rùn)而收到的現(xiàn)金，以及因債權(quán)性投資而取得的現(xiàn)金利息收入，但股票股利除外。投資擴(kuò)張是企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)，縮小投資可能意味著企業(yè)存在規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、投資戰(zhàn)略改變或資金緊張等問(wèn)題。該項(xiàng)目反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的交易性金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金，以及收回長(zhǎng)期債權(quán)投資本金而收到的現(xiàn)金，但長(zhǎng)期債權(quán)投資收回的利息除外。 ?此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應(yīng)過(guò)多。 ?7．支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)本期發(fā)生并支付的、本期支付以前各期發(fā)生的以及預(yù)交的教育費(fèi)附加、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船稅、預(yù)交的營(yíng)業(yè)稅等稅費(fèi)，計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值、實(shí)際支付的耕地占用稅、本期退回的增值稅和所得稅等的稅費(fèi)除外。 ?此項(xiàng)目也是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，金額波動(dòng)不大。該項(xiàng)目反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬，但是應(yīng)由在建工程、無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬以及支付的離退休人員的職工薪酬除外。將其與利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)成本相對(duì)比，可以判斷企業(yè)購(gòu)買商品付現(xiàn)率的情況，借此可以了解企業(yè)資金的緊張程度或企業(yè)的商業(yè)信用情況，從而可以更加清楚地認(rèn)識(shí)到企業(yè)目前所面臨的財(cái)務(wù)狀況。該項(xiàng)目反映企業(yè)本期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），以及本期支付前期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)的未付款項(xiàng)和本期預(yù)付款項(xiàng)，減去本期發(fā)生的購(gòu)貨退回收到的現(xiàn)金。 ?此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應(yīng)過(guò)多。 ?3．收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)收到返還的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅和教育費(fèi)附加返還款等各種稅費(fèi)。較高的收現(xiàn)率表明企業(yè)產(chǎn)品定位正確，適銷對(duì)路，并已形成賣方市場(chǎng)的良好經(jīng)營(yíng)環(huán)境，但應(yīng)注意也有例外的情況。該項(xiàng)目反映企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及前期銷售商品、提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金（包括銷售收入和應(yīng)向購(gòu)買者收取的增值稅銷項(xiàng)稅額）和本期預(yù)收的款項(xiàng)，減去本期銷售本期退回的商品和前期銷售本期退回的商品支付的現(xiàn)金。 ?為了掌握現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況，可將不同時(shí)期的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行對(duì)比分析。 三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 ?現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析，目的在于揭示現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)。為了解決這個(gè)問(wèn)題，可采用水平分析法對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析。聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的凈現(xiàn)金流出量也非常明顯的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了新的獲利增長(zhǎng)點(diǎn)；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流出量明顯的話，則說(shuō)明吸收資本或舉債的資金部分地補(bǔ)充了經(jīng)營(yíng)上的資金短缺 。如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金流入量的話，有可能是企業(yè)執(zhí)行了高股利分配政策，或者是已經(jīng)進(jìn)入債務(wù)償還期；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量如果也是負(fù)值的話，企業(yè)可能出現(xiàn)較大的資金缺口，有可能是企業(yè)前期經(jīng)營(yíng)不善所致。如果連續(xù)幾年均是如此，那情況或許會(huì)更加嚴(yán)重。比如銷售收到的現(xiàn)金與繳納稅金支付的現(xiàn)金，就可以聯(lián)系起來(lái)一并閱讀。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，是企業(yè)在沒(méi)有舉借新債的情況下進(jìn)行再投資和償還債務(wù)的前提，體現(xiàn)了企業(yè)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)投資和理財(cái)?shù)闹С帜芰?，也體現(xiàn)了企業(yè)成長(zhǎng)和支付的能力較好。并且，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較差，更不能償還債務(wù)，必須對(duì)外籌資來(lái)償債的話，就說(shuō)明企業(yè)已陷入財(cái)務(wù)困境，很難籌措到新的資金。形成這個(gè)情況的主要原因可能是銷貨款的回籠不及時(shí)，或存貨大量積壓無(wú)法變現(xiàn)。 2． 應(yīng)當(dāng)將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出聯(lián)系起來(lái)閱讀 ?正常經(jīng)營(yíng)情況下，企業(yè)當(dāng)期從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得的現(xiàn)金流入，首先應(yīng)當(dāng)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一些基本支出，如購(gòu)買原材料與商品、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、支付工資和福利費(fèi)、繳納各種稅金等，然后才用于償付債務(wù)或擴(kuò)大投資。 ?閱讀與觀察這部分現(xiàn)金流量時(shí)，要充分注意和把握如下基本要點(diǎn)： 1．
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