現(xiàn)金流量表分析(2)(1)-文庫(kù)吧
2025-04-23 05:58 本頁(yè)面
【正文】 財(cái)活動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，以及企業(yè)采用了何種融資戰(zhàn)略和策略；（ 5）與利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合起來(lái)，還可以評(píng)估企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)產(chǎn)生有效收益的能力，幫助企業(yè)正確認(rèn)識(shí)和恰當(dāng)處理盈利和現(xiàn)金流量的關(guān)系；（ 6）評(píng)估企業(yè)期末結(jié)余的現(xiàn)金流量，以便合理安排下期的現(xiàn)金流量計(jì)劃。 四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容 ?1．現(xiàn)金流量表分析 ?2．現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表 分析 ?一、現(xiàn)金流量表一般分析 ?二、現(xiàn)金流量表水平分析 ?三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 ?四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析 一、現(xiàn)金流量表一般分析 ?進(jìn)行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。 第一，貨幣資金的凈增加額 第二，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況 第三，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況 第四，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況 ?經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金凈流量三部分組成。其中，現(xiàn)金流入的項(xiàng)目主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、收到的其他稅費(fèi)返還和收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出項(xiàng)目主要包括購(gòu)買貨物和接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金、支付職工工資和福利費(fèi)的現(xiàn)金、支付的稅費(fèi)和支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 ?閱讀與觀察這部分現(xiàn)金流量時(shí)，要充分注意和把握如下基本要點(diǎn)： 1． 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性較好，一般情況應(yīng)占較大比例 ? 一般情況下，在現(xiàn)金流量表所反映的三類現(xiàn)金流量中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和再生性較好。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得的現(xiàn)金占較大的比重，說(shuō)明企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得現(xiàn)金的能力較強(qiáng)，若連續(xù)多年或長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)比率均是如此，則說(shuō)明企業(yè)采取的資金籌措戰(zhàn)略是利潤(rùn)型或經(jīng)營(yíng)型的資金戰(zhàn)略；反之，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量比重較小，則說(shuō)明企業(yè)資金的來(lái)源主要依賴增加資本或?qū)ν饨杩?，采用的是金融型或證券型的資金戰(zhàn)略。 2． 應(yīng)當(dāng)將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出聯(lián)系起來(lái)閱讀 ?正常經(jīng)營(yíng)情況下，企業(yè)當(dāng)期從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得的現(xiàn)金流入，首先應(yīng)當(dāng)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一些基本支出，如購(gòu)買原材料與商品、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、支付工資和福利費(fèi)、繳納各種稅金等，然后才用于償付債務(wù)或擴(kuò)大投資。根據(jù)這個(gè)原理，產(chǎn)生了如下基本觀點(diǎn)： ?① 如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較差，經(jīng)營(yíng)不僅不能支持投資或償債，而且還要借助于收回投資或舉借新債取得現(xiàn)金才能維持正常的經(jīng)營(yíng)。形成這個(gè)情況的主要原因可能是銷貨款的回籠不及時(shí)，或存貨大量積壓無(wú)法變現(xiàn)。所有這些情況，都說(shuō)明企業(yè)管理上出了問(wèn)題。并且，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較差，更不能償還債務(wù)，必須對(duì)外籌資來(lái)償債的話，就說(shuō)明企業(yè)已陷入財(cái)務(wù)困境，很難籌措到新的資金。 ?② 如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收取的現(xiàn)金，不僅能夠滿足經(jīng)營(yíng)本身的需要，而且剩余的部分還可以用于再投資或償債。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，是企業(yè)在沒(méi)有舉借新債的情況下進(jìn)行再投資和償還債務(wù)的前提，體現(xiàn)了企業(yè)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)投資和理財(cái)?shù)闹С帜芰?，也體現(xiàn)了企業(yè)成長(zhǎng)和支付的能力較好。 ?現(xiàn)金流入與流出的結(jié)合閱讀，不僅應(yīng)在總量上，還應(yīng)在具體結(jié)構(gòu)或項(xiàng)目上。比如銷售收到的現(xiàn)金與繳納稅金支付的現(xiàn)金，就可以聯(lián)系起來(lái)一并閱讀。一般情況下，如果企業(yè)銷售收到的現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期銷售收入的比例較高，而繳納稅金支付的現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期應(yīng)繳稅金的比率偏低，則說(shuō)明企業(yè)納稅的熱情不高，或許是拖欠稅款嚴(yán)重。如果連續(xù)幾年均是如此，那情況或許會(huì)更加嚴(yán)重。 ?籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析應(yīng)同企業(yè)理財(cái)政策以及前兩項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流量方向結(jié)合起來(lái)進(jìn)行。如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金流入量的話，有可能是企業(yè)執(zhí)行了高股利分配政策，或者是已經(jīng)進(jìn)入債務(wù)償還期；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量如果也是負(fù)值的話，企業(yè)可能出現(xiàn)較大的資金缺口，有可能是企業(yè)前期經(jīng)營(yíng)不善所致。 ?如果企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量明顯大于現(xiàn)金流出量，說(shuō)明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加快。聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的凈現(xiàn)金流出量也非常明顯的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了新的獲利增長(zhǎng)點(diǎn)；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流出量明顯的話，則說(shuō)明吸收資本或舉債的資金部分地補(bǔ)充了經(jīng)營(yíng)上的資金短缺 。 二、現(xiàn)金流量表水平分析 ?現(xiàn)金流量表一般分析只說(shuō)明了企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量產(chǎn)生的原因，沒(méi)能揭示本期現(xiàn)金流量與前期或預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的差異。為了解決這個(gè)問(wèn)題，可采用水平分析法對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析。 ?現(xiàn)金流量表水平分析，目的在于通過(guò)對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平與特點(diǎn)。 三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 ?現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析，目的在于揭示現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)。 ?1．現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 ?2．現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 ?一般情況下，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金往往要占到較大的比重，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量比重則因企業(yè)的投資政策和籌資政策和狀況
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