現(xiàn)金流量表分析(2)(1)-wenkub.com
2025-05-09 05:58 本頁(yè)面
【正文】 ?分析要求： 對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行水平分析與垂直分析。如果是由于上述原因?qū)е碌慕?jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，應(yīng)該認(rèn)為這是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中不可避免的正常狀態(tài)。 （ 2） “ 一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券 ” 項(xiàng)目，反映企業(yè)一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券的本息。 ? 9． “ 存貨的減少 ” 項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表 “ 存貨 ” 項(xiàng)目的期初余額與期末余額的差額。 ? 6． “ 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ” 項(xiàng)目，反映企業(yè)本期發(fā)生的應(yīng)屬于投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。 ? 3． “ 無(wú)形資產(chǎn)攤銷 ” 、 “ 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷 ” 項(xiàng)目，分別反映企業(yè)本期計(jì)提的無(wú)形資產(chǎn)攤銷、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷。 ? 現(xiàn)金流量與利潤(rùn)除了可以進(jìn)行以上的對(duì)比分析外，還可以用公式表示它們之間的關(guān)系： ? 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量 =本期凈利潤(rùn)＋不減少現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用＋非經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)費(fèi)用 非經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)收入＋非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)的減少 非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)的增加＋流動(dòng)負(fù)債的增加 流動(dòng)負(fù)債的減少 ? 上式反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的區(qū)別與聯(lián)系。相反，如果變現(xiàn)收益相對(duì)于賬面收益的比值偏低，低于 1，說(shuō)明總有一部分已確認(rèn)收益未收回現(xiàn)金情況，收益質(zhì)量較差，收賬效率低下，壞賬率可能較高。同樣的道理，將利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量聯(lián)系起來(lái)，也可以觀察企業(yè)利潤(rùn)的品質(zhì)。利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表在項(xiàng)目上的對(duì)應(yīng)關(guān)系見(jiàn)表 73： ? P165 ? 1． 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量可以觀察企業(yè)銷售和盈利的品質(zhì)。 ?2． “現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額。 ?5． 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 ?此項(xiàng)目有助于分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是否已經(jīng)進(jìn)入良性循環(huán)狀態(tài)。該項(xiàng)目反映企業(yè)舉借各種短期、長(zhǎng)期借款而收到的現(xiàn)金。 （三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 ?1．吸收投資收到的現(xiàn)金。 ?7．取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。 ?此項(xiàng)目表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)能力的強(qiáng)弱，可以了解企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)方向和獲利能力，揭示企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的發(fā)展變化。 ?4．處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額。 ?此項(xiàng)目表明企業(yè)進(jìn)入投資回收期，通過(guò)分析可以了解投資回報(bào)率的高低。 ? 此項(xiàng)目不能絕對(duì)地追求數(shù)額較大。該項(xiàng)目反映企業(yè)支付的罰款支出，支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。 ?6．支付的各項(xiàng)稅費(fèi)。 ?5． 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。 ?4．購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。 ?此項(xiàng)目通常數(shù)額不大，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量影響也不大。 ?此項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，通常具有數(shù)額大、所占比重大等特點(diǎn)，通過(guò)與利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入總額相對(duì)比，可以判斷企業(yè)銷售收現(xiàn)率的情況。 ?1．現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 ?2．現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 ?一般情況下，購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金往往要占到較大的比重，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量比重則因企業(yè)的投資政策和籌資政策和狀況不同而存在很大的差異。 二、現(xiàn)金流量表水平分析 ?現(xiàn)金流量表一般分析只說(shuō)明了企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量產(chǎn)生的原因，沒(méi)能揭示本期現(xiàn)金流量與前期或預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的差異。 ?籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析應(yīng)同企業(yè)理財(cái)政策以及前兩項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流量方向結(jié)合起來(lái)進(jìn)行。 ?現(xiàn)金流入與流出的結(jié)合閱讀，不僅應(yīng)在總量上，還應(yīng)在具體結(jié)構(gòu)或項(xiàng)目上。所有這些情況，都說(shuō)明企業(yè)管理上出了問(wèn)題。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得的現(xiàn)金占較大的比重，說(shuō)明企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得現(xiàn)金的能力較強(qiáng)，若連續(xù)多年或長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)比率均是如此，則說(shuō)明企業(yè)采取的資金籌措戰(zhàn)略是利潤(rùn)型或經(jīng)營(yíng)型的資金戰(zhàn)略；反之，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量比重較小，則說(shuō)明企業(yè)資金的來(lái)源主要依賴增加資本或?qū)ν饨杩睿捎玫氖墙鹑谛突蜃C券型的資金戰(zhàn)略。 四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容 ?1．現(xiàn)金流量表分析 ?2．現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表 分析 ?一、現(xiàn)金流量表一般分析 ?二、現(xiàn)金流量表水平分析 ?三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 ?四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析 一、現(xiàn)金流量表一般分析 ?進(jìn)行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。 ?雖然現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生時(shí)間比資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表要晚得多，但其重要性已經(jīng)超過(guò)了這兩張報(bào)表。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定現(xiàn)金流量表主表的編制格式為按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分別歸集其流入量、流出量和凈流量，最后得出企業(yè)凈現(xiàn)金流量。不能隨時(shí)用于支取的存款不屬于現(xiàn)金。凈利潤(rùn)的含金量過(guò)低，屬于典型的“紙面富貴”，這種“富貴”往往是難以為繼的。經(jīng)查實(shí)，北亞實(shí)業(yè)1998年至 2021年年度共報(bào)告運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為 73,，其中通過(guò)虛構(gòu)未實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入 67,。 ? 其實(shí)北亞實(shí)業(yè)盈利質(zhì)量惡化的訊號(hào)早已在報(bào)表中出現(xiàn)。因?yàn)閮衾麧?rùn)持續(xù)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~很可能走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實(shí)的，但沒(méi)有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)；其二，銷售是虛
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