投資銀行證券交易-文庫吧資料
2024-09-08 09:43本頁面
【正文】 方成交當(dāng)天完成付款交券手續(xù) ? 例行交割，即買賣雙方成交之后，按照證券交易所規(guī)定或 《 證券法 》 規(guī)定或慣例履行付款交易，可以是從 T+0到 T+5 ? 選擇交割，即買賣雙方自己選擇交割日期，這通常在場外交易中使用 第三節(jié) 證券自營業(yè)務(wù) 證券自營業(yè)務(wù)的原則 ? 客戶優(yōu)先原則 ? 不能純粹以盈利為目的 ? 公開交易原則 ? 保持合理的流動資產(chǎn) ? 價格制定原則 ? 事后監(jiān)督原則 投資銀行證券自營時的投資決策 ? 證券投資的宏觀經(jīng)濟分析：利率水平、通貨膨脹、貨幣供應(yīng)量、經(jīng)濟增長、財政則支狀況、匯率變動、國際收支狀況等對股市的影響 ? 證券投資的行業(yè)分析：行業(yè)的生命周期 ? 證券投資的公司分析：財務(wù)分析 基本面分析 ? 投資銀行往往還會進(jìn)行技術(shù)分析，以決定買賣的證券種類以及買賣時機。 連續(xù)競價。開市和收市委托要求經(jīng)紀(jì)商在開市或閉市時按市價或限價委托方式買賣股票 ? 按委托限定存在系統(tǒng)的有效期分： ? （ 1）當(dāng)日有效委托（ Day order） ? （ 2）撤消前有效委托（ good till cancelled order） ? （ 3）開盤委托（ at the opening order） ? （ 4）收盤委托（ at the close order） ? 按委托所限定數(shù)量分： ? （ 1）不可分割委托（ all or none order） ? （ 2）立即全數(shù)成交或取消委托（ fill or Kill order ） ? （ 3）立即成交否則撤銷委托（ immediate or cancel） ? （ 2）足額執(zhí)行委托指令 ? 證券經(jīng)紀(jì)商對客戶負(fù)有使委托指令獲得最好的足額執(zhí)行的責(zé)任，這具體表現(xiàn)為： ? 第一，經(jīng)紀(jì)商必須不折不扣地執(zhí)行客戶的指令 ? 第二，經(jīng)紀(jì)商必須對客戶在交易中獲得的收益負(fù)保密責(zé)任 ? 第三，經(jīng)紀(jì)商不能違反證券交易的法規(guī)，必須對因其本人的錯誤造成的損失負(fù)責(zé) 三、競價成交 （ 1）競價原則 證券交易按價格優(yōu)先、 時間優(yōu)先的原則競價成交 價格優(yōu)先原則表現(xiàn)為：價格較高的買進(jìn)申報優(yōu)于價格較低的買進(jìn)申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報 時間優(yōu)先原則表現(xiàn)為：同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順利 （ 2）競價方式 證券交易一般采用兩種競價方式： 集合競價方式和連續(xù)競價方式 集合競價是這樣確定的：首先，系統(tǒng)對所有買入的有效委托按照委托限價由高到低的順序排列；所有賣出有效委托按照委托限價則由低到高的順序排列；限價相同者按照進(jìn)入系統(tǒng)的先后排列； 其次，系統(tǒng)根據(jù)競價原則自動確定集合競價的成交價，所有成交均以此價格成交；集合成交確定的原則是，以此價格成交，能夠得到最大成交量； 最后，系統(tǒng)按照 “ 價格優(yōu)先，同等價格下時間優(yōu)先 ” 的成交順序依次成交，直到不能成交為止，即所有買入委托的限價均低于賣出委托的限價。在這種賬戶下客戶可以用少量的資金買進(jìn)大量的證券， 二、委托買賣 ? （ 1）委托指令。大部分個人和幾乎所有大額投資者，如保險公司、企業(yè)等開設(shè)的都是這種賬戶?，F(xiàn)金賬戶（ cash account）。投資者在證券經(jīng)紀(jì)商處開立證券交易結(jié)算資金賬戶并存入證券交易所需資金，就具備了辦理證券交易委托的條件，就也就意味著證券經(jīng)紀(jì)商與投資者之間建立了經(jīng)紀(jì)關(guān)系。 ? 英國：限制客戶信用交易；保護經(jīng)紀(jì)商 ? 日本：以東京證券交易所為例 ? 設(shè)立注意基準(zhǔn) ? 公布信用交易額 ? 市場限制 ? 限制信用交易保證金的使用 ? 投資銀行不得為本公司的管理者或職員進(jìn)行信用交易 ? 必要時：提高保證金比率或停止信用交易等 第二節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的四個階段 開設(shè)賬戶 委托買賣 競價成交 證券結(jié)算 一、開設(shè)賬戶 ? 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的第一步就是開設(shè)賬戶
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