【正文】 一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的 10%；（ 2）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的 l0%；（ 3）基金財(cái)產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報(bào)的金額超過該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申報(bào)的股票數(shù)量超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量； （ 4）違反基金合同關(guān)于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；（ 5）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他情形。貨幣市場基金、中短債基金不得投資于流通受限證券。按照《證券投資基金法》和其他相關(guān)法規(guī)的規(guī)定， 基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng) ：承銷證券；向他人貸款或者提供擔(dān)保；從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資；買賣其他基金份額，但是國務(wù)院另有規(guī)定的除外；向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、 基金托管人發(fā)行的股票或者債券；買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券；從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)；依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。 二、證券投資基金的投資限制 對(duì)基金投資進(jìn)行限制的主要目的， 一是引導(dǎo)基金分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)；二是避免基金操縱市場；三是發(fā)揮基金引導(dǎo)市場的積極作用。因此，證券投資基金的投資范圍為股票、債券等金融工具。 公開披露基金信息，不得有下列行為 ：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對(duì)證券投資業(yè) 績進(jìn)行預(yù)測；違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)；依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。 ，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。 二、證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn) 證券投資基金存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有： （一）市場風(fēng)險(xiǎn) （二）管理能力風(fēng)險(xiǎn) （三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) （四）巨額贖 回風(fēng)險(xiǎn)（開放式基金特有的風(fēng)險(xiǎn)） 【例題 ” 具體而言，貨幣市場基金每周五進(jìn)行利潤分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的利潤；每周一至周四進(jìn)行分配時(shí)，則僅對(duì)當(dāng)日利潤進(jìn)行分配?！敦泿攀袌龌鸸芾頃盒幸?guī)定》第九條規(guī)定： “ 對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額；基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金 份額兩種。封閉式基金一般采用 現(xiàn)金方式分紅 。 （二）證券投資基金的利潤分配 基金利潤（收益）分配通常有兩種方式：一是分配現(xiàn)金，這是最普遍的分配方式；二是分配基金份額，即將應(yīng)分配的凈利潤折為等額的新的基金份額送給受益人。 第四節(jié) 證券投資基金的收入、風(fēng)險(xiǎn)與信息披露 一、證券投資基金的收入及利潤分配 （一）證券投資基金的收入來源 證券投資基金收入是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過程中所產(chǎn)生的各種收入，主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。（ ） [答疑編號(hào) 1150040304] 『正確答案』 A （ 2）對(duì)不存在活躍市場的投資品種， 應(yīng)采用市場參與者普遍認(rèn)同且被以往市場實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。 【例題 估值日無市價(jià)的，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，應(yīng)采用最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值；估值日無市價(jià)的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。 基本原則。 （ 4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。 （ 2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。 值暫停。 。 。基金資產(chǎn)估值的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值。 [答疑編號(hào) 1150040303] 『正確答案』 A 『答案解析』（ 5020） /30=1 元 （二）基金資產(chǎn)估值 基金資產(chǎn)估值是指通過對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn) 公允價(jià)值 的過程。 【例題 基金份額凈值 是指某一時(shí)點(diǎn)上某一投資基金每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值。 二、證 券投資基金資產(chǎn)估值 （一）基金資產(chǎn)凈值 基金資產(chǎn)總值 是指基金所擁有的各類證券的價(jià)值、銀行存款本息、基金應(yīng)收的申購基金款以及其他投資所形成的價(jià)值總和。 （五）基金銷售服務(wù)費(fèi) 目前只有貨幣市場基金以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的基金產(chǎn)品收取基金銷售服務(wù)費(fèi)，基金管理人可以依照相關(guān)規(guī)定從基金財(cái)產(chǎn)中持續(xù)計(jì)提一定比例的銷售服務(wù)費(fèi)。按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的這些費(fèi)用如果影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第 5位的，即發(fā)生的費(fèi)用大于基金凈值十萬分之一，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。參與銀行間債券交易的，還需向中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司支付銀行間賬戶服務(wù)費(fèi)，向全國銀行間同業(yè)拆借中心支付交易手續(xù)費(fèi)等服務(wù)費(fèi)用。目前，我國證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括 印花稅、交易傭金、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)。 單 選題】基金托管費(fèi)通常是（ ）。我國規(guī)定，基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告， 無須 為此召開基金持有人大會(huì)。托管費(fèi)從基金資產(chǎn)中提取，費(fèi)率也會(huì)因基金種類不同而異。（ ） [答疑編號(hào) 1150040301] 『正確答案』 B （二）基金托管費(fèi) 基金托管費(fèi)是指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用。 【例題 目前，我國股票基金大部分按照 %的比例計(jì)提基金管理費(fèi)，債券基金的管理費(fèi)率一般低于 1%，貨幣基金的管理費(fèi)率為 %。不同的國家及不同種類的基金，管理費(fèi)率不完全相同。 管理費(fèi)率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。 單選題】基金份額持有人與托管人的關(guān)系是（ ）。 （三）持有人與托管人之間的關(guān)系 基金份額持有人與托管人的關(guān)系是委托與受托的關(guān)系 ，也就是說，基金份額持有人將基金資產(chǎn)委托給基金托管人保管。這種相互制衡的運(yùn)行機(jī)制，有利于基金信托財(cái)產(chǎn)的安全和基金運(yùn)用的績效。 （二）管理人與托管人之間的關(guān)系 基金管理人與托管人的關(guān)系是相互制衡的關(guān)系 。 （三）基金托管人的職責(zé) 我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：安全保管基金財(cái)產(chǎn)；按照規(guī)定開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立；保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊、報(bào)表和其他相關(guān)資料；按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見；復(fù)核、審查基金 管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價(jià)格；按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作；國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。 （二）基金托管人的條件 基金托管人應(yīng)該是完全獨(dú)立于基金管理機(jī)構(gòu)、具有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、實(shí)收資本達(dá)到一定規(guī)模、具有行業(yè)信譽(yù)的金融機(jī)構(gòu)?；鹜泄苋耸腔鸪钟腥藱?quán)益的代表，通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。 三、證券投資基金托管人 為充分保障基金投資者的權(quán)益，防止基金資產(chǎn)被挪作他用，各國的證券投資信托法規(guī)都規(guī)定必須由某一托管機(jī)構(gòu)，即基金托管人來對(duì)基金管理機(jī)構(gòu)的投資操作進(jìn)行監(jiān)督 和保管基金資產(chǎn)。同時(shí)規(guī)定。 。 （ 3）經(jīng)營行為規(guī)范，管理證券投資基金 2 年以上且最近 l年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查等。 基金管理公司申請開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需具備下列基本條件 ： （ 1）凈資產(chǎn)不低于 2億元人民幣。根據(jù) 2020 年 1 月 1 日開始施行的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，符合條件的基金管理公司既可以為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可以為特定的多個(gè)客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。證券投資基金業(yè)務(wù)是基金管理公司 最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù) ，主要包括基金募集與銷 售、基金的投資管理和基金營運(yùn)服務(wù)。 ” （五）我國基金管理公司的主要業(yè)務(wù)范圍 目前我國基金管理公司的業(yè)務(wù)主要包括：證券投資基金業(yè)務(wù)、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資咨詢服務(wù)；此外，基金管理公司還可以從事社?；鸸芾砗推髽I(yè)年金管理業(yè)務(wù)、 QDⅡ業(yè)務(wù)等。 多選題】根據(jù)法律規(guī)定，基金管理人不得有（ ）等行為。 ” 我國《證券投資基金法》規(guī)定： “ 基金管理人不得有下列行為 ：將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資；不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)；利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。我國對(duì)基金管理公司實(shí)行市場準(zhǔn)入管理，《證券投資基金法》規(guī)定： “ 設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：有符合本法和《中華人民共和國公司法》規(guī)定的章程；注冊資本不低 于一億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。（ ） [答疑編號(hào) 1150040202] 『正確答案』 A （二）基金管理人的資格 基金管理人的主要業(yè)務(wù)是發(fā)起設(shè)立基金和管理基金。 【例題 基金管理人作為受托人，必須履行 “ 誠信義務(wù) ” 。我國《證券投資 基金法》規(guī)定， 基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任 。 單選題】下列各項(xiàng)中，（ ）不是基金份額持有人必須承擔(dān)的義務(wù)。 （二）基金份額持有人的義務(wù) 基金份額持有人必須承擔(dān)一定的義務(wù)，這些義務(wù)包括：遵守基金契約；繳納基金認(rèn)購款項(xiàng)及規(guī) 定的費(fèi)用；承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任；不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動(dòng)；在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定；法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)?；鸱蓊~持有人大會(huì)由基金管理人召集；基金管理人未按規(guī)定召集或者不能召集時(shí)，由基金托管人召集。我國《證券投資基金法》規(guī)定， 基金份額持有人享有下列權(quán)利 ：分享基金財(cái)產(chǎn)收益；參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額；按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會(huì)；對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)；查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料；對(duì)基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；基金合同約定的其他權(quán)利。在公司型基金中，基金份額持有人通過股東大會(huì)選舉產(chǎn)生基金公司的董事會(huì)來行使對(duì)基金公司重大事項(xiàng)的決策權(quán)，對(duì)基金運(yùn)作的影響力大些。 （一）基金份額持有人的權(quán)利 基金份額持有人的基本權(quán)利包括對(duì) 基金收益的享有權(quán) 、對(duì) 基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán) 和在一定程度上對(duì) 基金經(jīng)營決策的參與權(quán) 。分級(jí)基金又被稱為 “ 結(jié)構(gòu)型基金 ” 、 “ 可分離交易基金 ” ，是指在一只基金內(nèi)部通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)或安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)的兩類（級(jí)）或多類（級(jí)）份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品。 2020 年我國推出了首批 QDⅡ 基金。 QDⅡ 基金是指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。 Ⅱ 基金。保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭有機(jī)會(huì)獲得潛在的高回報(bào)。 。與 ETF 相區(qū)別， LOF 不一定采用指數(shù)基金模式，也可以是主動(dòng)管理型基金 ；同時(shí)，申購和贖回均以現(xiàn) 金進(jìn)行，對(duì)申購和贖回沒有規(guī)模上的限制，可以在交易所申購、贖回，也可以在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。上市開放式基金（ Listed Open— ended Funds， LOF）是一種既可以同時(shí)在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種開放式基金。這種雙重交易機(jī)制使 ETF 的二級(jí)市場價(jià)格不會(huì)過度偏離基金份額凈值，因?yàn)橐弧⒍?jí)市場的差價(jià)會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)，而 套利交易會(huì)使二級(jí)市場價(jià)格回復(fù)到基金份額凈值附近。在一級(jí)市場，機(jī)構(gòu)投資者可以在交易時(shí)間內(nèi)以 ETF 指定的一籃子股票申購 ETF 份額或以 ETF 份額贖回一籃子股票。 ETF 有 “ 最小申購、贖回份額 ” 的規(guī)定，通常最小申購、贖回單位是 50萬份或 100 萬份，申購、贖回必須以最小申購、贖回單位的整數(shù)倍進(jìn)行， 一般只有機(jī)構(gòu)投資者才有實(shí)力參與一級(jí)市場的實(shí)物申購與贖回交易 。 ETF是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對(duì)象，依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的證券種類和比例， 采